Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Applied Materials Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	26 oct 2025	27 oct 2024	29 oct 2023	30 oct 2022	31 oct 2021	25 oct 2020
Utilidad neta	6,998)	7,177)	6,856)	6,525)	5,888)	3,619)
Depreciación y amortización	435)	392)	515)	444)	394)	376)
Gastos de reestructuración	179)	—)	—)	(4)	148)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	639)	(633)	24)	(223)	80)	80)
(Ganancias) pérdidas y deterioros en las inversiones, neto	(792)	(15)	(16)	—)	—)	—)
Compensación basada en acciones	668)	577)	490)	413)	346)	307)
Otro	31)	62)	56)	36)	(70)	60)
Cuentas por cobrar	49)	(69)	903)	(1,109)	(1,989)	(427)
Inventarios	(494)	304)	207)	(1,590)	(405)	(421)
Otros activos corrientes y no corrientes	(119)	287)	(48)	(16)	(602)	(161)
Cuentas por pagar y gastos devengados	307)	281)	(138)	390)	465)	327)
Pasivos contractuales	(283)	(126)	(167)	1,039)	755)	(16)
Impuestos sobre la renta a pagar	250)	389)	(20)	(541)	396)	(10)
Otros pasivos	90)	51)	38)	35)	36)	70)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de los importes adquiridos	(200)	1,117)	775)	(1,792)	(1,344)	(638)
Ajustes necesarios para conciliar la utilidad neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	960)	1,500)	1,844)	(1,126)	(446)	185)
Efectivo proporcionado por las actividades operativas	7,958)	8,677)	8,700)	5,399)	5,442)	3,804)
Gastos de capital	(2,260)	(1,190)	(1,106)	(787)	(668)	(422)
Efectivo pagado por adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(29)	—)	(25)	(441)	(12)	(107)
Ingresos de la venta de activos	33)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de ventas y vencimientos de inversiones	5,528)	2,451)	1,268)	1,363)	1,471)	1,754)
Compras de inversiones	(6,054)	(3,588)	(1,672)	(1,492)	(2,007)	(1,355)
Efectivo utilizado en actividades de inversión	(2,782)	(2,327)	(1,535)	(1,357)	(1,216)	(130)
Empréstitos de deuda, netos de costes de emisión	991)	694)	—)	—)	—)	2,979)
Amortización de deudas	(700)	—)	—)	—)	—)	(2,882)
Ingresos procedentes de papel comercial	503)	401)	991)	—)	—)	—)
Reembolsos de papel comercial	(502)	(400)	(900)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de emisiones de acciones ordinarias	261)	243)	227)	199)	175)	174)
Recompra de acciones ordinarias	(4,895)	(3,823)	(2,189)	(6,103)	(3,750)	(649)
Pagos de retención de impuestos por adjudicaciones de acciones consolidadas	(248)	(291)	(179)	(266)	(178)	(172)
Pagos de dividendos a accionistas	(1,384)	(1,192)	(975)	(873)	(838)	(787)
Pagos de costos de emisión de deuda	(3)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortizaciones del principal de los arrendamientos financieros	—)	(102)	(7)	—)	—)	—)
Efectivo utilizado en actividades de financiación	(5,977)	(4,470)	(3,032)	(7,043)	(4,591)	(1,337)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos	(801)	1,880)	4,133)	(3,001)	(365)	2,337)
Efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos, inicio del período	8,113)	6,233)	2,100)	5,101)	5,466)	3,129)
Efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos, final del período	7,312)	8,113)	6,233)	2,100)	5,101)	5,466)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-10-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-10-27), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-25).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta muestra un crecimiento constante desde 2020 hasta 2024, alcanzando un máximo de 7177 millones de dólares, aunque experimenta una ligera disminución en 2025, situándose en 6998 millones de dólares.

Utilidad Neta: Se observa una trayectoria ascendente en la utilidad neta durante el período 2020-2024, seguida de una leve contracción en 2025. Este comportamiento sugiere una buena gestión de los ingresos y gastos, aunque la disminución final requiere un análisis más profundo.

La depreciación y amortización presenta un incremento general, con un pico en 2023 (515 millones de dólares) y una posterior reducción en 2024 (392 millones de dólares). Los gastos de reestructuración son inexistentes en algunos años, pero muestran un valor significativo en 2021 (148 millones de dólares) y en 2025 (179 millones de dólares), lo que podría indicar períodos de ajuste organizacional.

Impuestos Diferidos sobre la Renta: Los impuestos diferidos sobre la renta fluctúan considerablemente, pasando de valores positivos en los primeros años a valores negativos importantes en 2022 (-223 millones de dólares) y especialmente en 2024 (-633 millones de dólares) y 2025 (639 millones de dólares). Esta volatilidad podría estar relacionada con cambios en las políticas fiscales o en la valoración de activos y pasivos.

La compensación basada en acciones muestra una tendencia al alza constante, lo que sugiere una creciente importancia de los planes de incentivos para empleados. En cuanto a los activos y pasivos corrientes, se observa una variabilidad considerable en las cuentas por cobrar e inventarios, con valores negativos en algunos períodos, lo que podría indicar ajustes contables o cambios en las políticas de gestión de activos.

Actividades Operativas: El efectivo proporcionado por las actividades operativas experimenta un crecimiento significativo desde 2020 hasta 2023 (8700 millones de dólares), aunque se reduce ligeramente en 2024 (8677 millones de dólares) y 2025 (7958 millones de dólares). Los ajustes necesarios para conciliar la utilidad neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas muestran una tendencia similar, con un pico en 2023 (1844 millones de dólares).

Los gastos de capital aumentan progresivamente a lo largo del período, alcanzando un máximo en 2025 (2260 millones de dólares), lo que indica una inversión continua en activos fijos. Las actividades de inversión muestran un flujo de efectivo consistentemente negativo, debido principalmente a las compras de inversiones.

Actividades de Financiación: Las actividades de financiación presentan un flujo de efectivo negativo en la mayoría de los años, impulsado principalmente por la recompra de acciones ordinarias y el pago de dividendos. Se observa un aumento en los empréstitos de deuda en 2020 (2979 millones de dólares) y en 2024 (694 millones de dólares), lo que sugiere una estrategia de financiamiento basada en la deuda.

El aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y equivalentes de efectivo restringidos es positivo en 2020 y 2023, pero negativo en los demás años, lo que refleja la volatilidad en la generación y utilización de efectivo. El efectivo final del período muestra una tendencia general al alza, aunque se reduce ligeramente en 2025.

Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT)

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