Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Advanced Micro Devices Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	27 dic 2025	28 dic 2024	30 dic 2023	31 dic 2022	25 dic 2021
Utilidad neta	4,335)	1,641)	854)	1,320)	3,162)
Ingresos por actividades interrumpidas, netos de impuestos	(66)	—)	—)	—)	—)
Depreciación y amortización	750)	671)	642)	626)	407)
Amortización de intangibles relacionados con adquisiciones	2,254)	2,393)	2,811)	3,548)	—)
Compensación basada en acciones	1,638)	1,407)	1,384)	1,081)	379)
Ganancias en inversiones a largo plazo, netas	(341)	—)	(1)	—)	—)
Pérdida por amortización, recompra y conversión de deuda	—)	—)	—)	—)	7)
Impuestos diferidos sobre la renta	248)	(1,163)	(1,019)	(1,505)	308)
Pérdida de inventario en (recuperación de) fabricante por contrato	(67)	65)	—)	—)	—)
Otro	120)	125)	45)	341)	32)
Cuentas por cobrar, netas	(121)	(1,865)	(1,339)	(1,091)	(640)
Inventarios	(2,189)	(1,458)	(580)	(1,401)	(556)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(11)	339)	(390)	(1,197)	(920)
Cuentas a pagar	410)	3)	(519)	1,297)	816)
Pasivos devengados y otros pasivos	(467)	883)	(221)	546)	526)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(2,378)	(2,098)	(3,049)	(1,846)	(774)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,224)	1,400)	813)	2,245)	359)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	6,493)	3,041)	1,667)	3,565)	3,521)
Compras de bienes y equipos	(974)	(636)	(546)	(450)	(301)
Compras de inversiones a corto plazo	(5,470)	(1,493)	(3,722)	(2,667)	(2,056)
Ingresos por vencimiento de inversiones a corto plazo	1,765)	1,416)	2,687)	4,310)	1,678)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones a corto plazo	80)	616)	300)	—)	—)
Efectivo recibido por la adquisición de Xilinx	—)	—)	—)	2,366)	—)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(1,760)	(548)	(131)	(1,544)	—)
Inversión en préstamos y capital relacionados	—)	(117)	—)	—)	—)
Compras de inversiones a largo plazo	(502)	(341)	(11)	(5)	—)
Otro	10)	2)	—)	(11)	(7)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(6,851)	(1,101)	(1,423)	1,999)	(686)
Ingresos por emisión de deuda y papel comercial, netos de costos de emisión	2,441)	—)	—)	991)	—)
Reembolso de deuda y papel comercial	(950)	(750)	—)	(312)	—)
Ingresos de la venta de acciones ordinarias a través de planes de capital para empleados	285)	279)	268)	167)	104)
Recompras de acciones ordinarias	(1,316)	(862)	(985)	(3,702)	(1,762)
Recompras de acciones para retención de impuestos en planes de acciones para empleados	(607)	(728)	(427)	(406)	(237)
Liquidación de la responsabilidad de contraprestación contingente	(284)	—)	—)	—)	—)
Otro	—)	(1)	(2)	(2)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(431)	(2,062)	(1,146)	(3,264)	(1,895)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas de las operaciones discontinuadas	1,216)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por las actividades de inversión de operaciones descontinuadas	1,318)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por operaciones discontinuadas	2,534)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	1,745)	(122)	(902)	2,300)	940)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del año	3,811)	3,933)	4,835)	2,535)	1,595)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año	5,556)	3,811)	3,933)	4,835)	2,535)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta experimentó una disminución notable entre 2021 y 2023, pasando de 3162 millones de dólares a 854 millones de dólares, para luego mostrar una recuperación sustancial en 2024 y 2025, alcanzando 1641 y 4335 millones de dólares respectivamente.

Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización muestran un incremento constante a lo largo del período analizado, pasando de 407 millones de dólares en 2021 a 750 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una mayor inversión en activos fijos y/o intangibles.
Amortización de Intangibles: La amortización de intangibles relacionados con adquisiciones es inexistente en 2021, pero crece significativamente en los años siguientes, alcanzando los 2254 millones de dólares en 2025. Este incremento está probablemente vinculado a adquisiciones previas y su correspondiente amortización.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones también presenta una tendencia al alza, incrementándose de 379 millones de dólares en 2021 a 1638 millones de dólares en 2025. Esto podría indicar un mayor uso de planes de compensación basados en acciones para empleados.
Impuestos Diferidos: Los impuestos diferidos sobre la renta muestran fluctuaciones considerables. Se observa un impacto negativo significativo en 2022 y 2023 (-1505 y -1019 millones de dólares respectivamente), seguido de una disminución en 2024 (-1163 millones de dólares) y un cambio a positivo en 2025 (248 millones de dólares). Estas variaciones sugieren cambios en las tasas impositivas o en la valoración de los activos y pasivos diferidos.

En cuanto al flujo de efectivo, se observa que el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas experimentó una disminución en 2023 (1667 millones de dólares) en comparación con los años anteriores, pero se recuperó fuertemente en 2024 y 2025 (3041 y 6493 millones de dólares respectivamente). Las actividades de inversión muestran un uso neto de efectivo, con un pico negativo en 2025 (-6851 millones de dólares), impulsado principalmente por las compras de inversiones a corto plazo.

Actividades de Inversión: Las compras de inversiones a corto plazo son un componente significativo del flujo de efectivo de inversión, mostrando valores negativos considerables a lo largo del período, con un máximo de -3722 millones de dólares en 2022 y -5470 millones de dólares en 2025. Los ingresos por vencimiento y venta de inversiones a corto plazo compensan parcialmente estas salidas.
Actividades de Financiación: Las actividades de financiación muestran un uso neto de efectivo en todos los años, con un impacto particularmente fuerte en 2022 (-3264 millones de dólares) debido a las recompras de acciones ordinarias. En 2025, se observa un aumento en los ingresos por emisión de deuda (2441 millones de dólares).

El efectivo neto proporcionado por las operaciones discontinuadas es significativo en 2024 y 2025, lo que sugiere que estas operaciones contribuyeron positivamente al flujo de efectivo general. El aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido es positivo en 2021, 2022 y 2025, pero negativo en 2023 y 2024. El saldo de efectivo al final del año muestra una tendencia general al alza, alcanzando los 5556 millones de dólares en 2025.

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD)

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