Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Qualcomm Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	28 sept 2025	29 sept 2024	24 sept 2023	25 sept 2022	26 sept 2021	27 sept 2020
Utilidad neta de operaciones continuadas	5,541)	10,110)	7,339)	12,986)	9,043)	5,198)
Gastos de depreciación y amortización	1,602)	1,706)	1,809)	1,762)	1,582)	1,393)
Cargos por deterioro de activos indefinidos y de larga duración	17)	7)	182)	2)	5)	—)
Provisión del impuesto sobre la renta que exceda (menos que) los pagos del impuesto sobre la renta	3,980)	(3,064)	(1,269)	(138)	(245)	(309)
Gastos de compensación basados en acciones	2,783)	2,648)	2,484)	2,031)	1,663)	1,212)
Pérdidas (ganancias) netas en valores negociables y otras inversiones	(381)	(349)	(152)	432)	(1,002)	(336)
Pérdidas por deterioro de otras inversiones	113)	79)	132)	47)	33)	405)
Otros artículos	(57)	(67)	25)	(56)	(82)	(142)
Cuentas por cobrar, netas	(365)	(768)	2,472)	(2,066)	426)	(1,529)
Inventarios	(138)	13)	8)	(3,137)	(622)	(1,157)
Otros activos	971)	230)	603)	(2,266)	(1,649)	(110)
Cuentas por pagar comerciales	119)	682)	(1,880)	1,036)	495)	907)
Nómina, beneficios y otros pasivos	(235)	1,046)	1)	(1,043)	1,091)	528)
Ingresos no devengados	62)	20)	(56)	(324)	(202)	(246)
Cambios en el activo y el pasivo	414)	1,223)	1,148)	(7,800)	(461)	(1,607)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	8,471)	2,183)	4,359)	(3,720)	1,493)	616)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	14,012)	12,293)	11,698)	9,266)	10,536)	5,814)
Gastos de capital	(1,192)	(1,041)	(1,450)	(2,262)	(1,888)	(1,407)
Compras de valores negociables de deuda y renta variable	(4,694)	(5,069)	(668)	(1,414)	(5,907)	(6,213)
Ingresos procedentes de ventas y vencimientos de valores negociables de deuda y capital	5,755)	2,677)	1,566)	2,622)	5,555)	2,399)
Adquisiciones y otras inversiones, neto de efectivo adquirido	(743)	(254)	(235)	(4,912)	(1,377)	(185)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	14)	10)	127)	5)	3)	—)
Ingresos de otras inversiones	61)	88)	20)	132)	320)	100)
Otros artículos	(1)	(36)	19)	25)	(62)	43)
Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión	(800)	(3,625)	(621)	(5,804)	(3,356)	(5,263)
Ingresos de la deuda a corto plazo	998)	799)	5,068)	7,000)	2,886)	2,848)
Amortización de la deuda a corto plazo	(998)	(799)	(5,566)	(7,003)	(2,885)	(2,846)
Reembolso de la deuda de la empresa adquirida	—)	—)	—)	(349)	—)	—)
Ingresos de la deuda a largo plazo	1,487)	—)	1,880)	1,477)	—)	1,988)
Amortización de deudas a largo plazo	(1,365)	(914)	(1,446)	(1,540)	—)	(2,219)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	404)	383)	434)	356)	347)	329)
Recompras y retiros de acciones ordinarias	(8,791)	(4,121)	(2,973)	(3,129)	(3,366)	(2,450)
Dividendos pagados	(3,805)	(3,687)	(3,462)	(3,212)	(3,008)	(2,882)
Pagos de retenciones fiscales relacionadas con la adjudicación de premios basados en acciones	(1,115)	(932)	(521)	(766)	(737)	(344)
Otros artículos	(11)	(17)	(19)	(30)	(35)	(131)
Efectivo neto utilizado por las actividades de financiación	(13,196)	(9,288)	(6,605)	(7,196)	(6,798)	(5,707)
Efectivo neto utilizado por las actividades operativas de operaciones discontinuadas	—)	(91)	(399)	(170)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por actividades de inversión de operaciones discontinuadas	—)	2)	1,383)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado (utilizado) por las actividades de financiación de operaciones interrumpidas	—)	19)	(58)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado (utilizado) por operaciones discontinuadas	—)	(70)	926)	(170)	—)	—)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	(22)	12)	30)	(113)	27)	24)
Aumento neto (disminución) en efectivo total, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(6)	(678)	5,428)	(4,017)	409)	(5,132)
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período, incluidos los clasificados como mantenidos para la venta	7,849)	8,527)	3,099)	7,116)	6,707)	11,839)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período, incluidos los clasificados como mantenidos para la venta	7,843)	7,849)	8,527)	3,099)	7,116)	6,707)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta de operaciones continuadas muestra una marcada volatilidad a lo largo del período analizado, con un incremento sustancial en 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023 y 2024, y una nueva caída en 2025.

Utilidad Neta y Gastos: Los gastos de depreciación y amortización presentan un crecimiento constante, aunque moderado, durante los primeros cuatro años, estabilizándose posteriormente. Los cargos por deterioro de activos indefinidos y de larga duración son relativamente bajos, con un pico notable en 2022. Los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia ascendente constante a lo largo de todo el período.
Impuestos y Otros Gastos: La provisión del impuesto sobre la renta exhibe fluctuaciones importantes, incluyendo un valor negativo considerable en 2023 y un valor positivo significativo en 2025, lo que sugiere cambios en la estrategia fiscal o en las regulaciones aplicables. Las pérdidas (ganancias) netas en valores negociables y otras inversiones son variables, con pérdidas predominantes en la mayoría de los años. Las pérdidas por deterioro de otras inversiones también muestran una tendencia al alza, aunque con variaciones anuales.
Activos y Pasivos: Las cuentas por cobrar, netas, experimentan cambios significativos, con valores negativos en algunos años, lo que podría indicar ajustes contables o recuperaciones de deudas. Los inventarios muestran una disminución considerable en los primeros años, seguida de una estabilización y un ligero aumento en los últimos períodos. Otros activos también presentan una evolución variable, con una disminución inicial y una posterior recuperación.
Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra un crecimiento constante a lo largo del período, alcanzando su máximo en 2025. Los ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto también muestran una tendencia al alza, lo que sugiere una mejora en la eficiencia operativa.
Flujo de Efectivo de Inversión: El efectivo neto utilizado por las actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica una inversión continua en activos a largo plazo. Las compras de valores negociables de deuda y renta variable representan una parte importante de esta inversión. Los ingresos procedentes de ventas y vencimientos de valores negociables contribuyen a compensar parcialmente estas salidas de efectivo.
Flujo de Efectivo de Financiación: El efectivo neto utilizado por las actividades de financiación es consistentemente negativo, lo que sugiere una dependencia de la financiación externa. Las recompras y retiros de acciones ordinarias, así como el pago de dividendos, representan las principales salidas de efectivo en esta categoría. Los ingresos de la deuda a corto y largo plazo contribuyen a financiar estas actividades.
Efectivo y Equivalentes: El efectivo y equivalentes de efectivo al final del período muestra una disminución general, aunque con fluctuaciones anuales. El aumento neto (disminución) en efectivo total también es variable, reflejando los flujos de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación.

En resumen, los datos financieros indican una empresa con una utilidad neta volátil, una inversión continua en activos a largo plazo y una dependencia de la financiación externa. La gestión del efectivo y la deuda es un aspecto crucial para la sostenibilidad financiera a largo plazo.

Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

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