Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Intel Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	27 dic 2025	28 dic 2024	30 dic 2023	31 dic 2022	25 dic 2021
Utilidad (pérdida) neta	26)	(19,233)	1,675)	8,017)	19,868)
Depreciación	10,757)	9,951)	7,847)	11,128)	9,953)
Compensación basada en acciones	2,434)	3,410)	3,229)	3,128)	2,036)
Reestructuración y otros cargos	476)	3,491)	(424)	1,074)	2,626)
Amortización de intangibles	949)	1,428)	1,755)	1,907)	1,839)
Ganancias por inversiones de capital, netas	(514)	(246)	(42)	(4,254)	(1,458)
Pérdidas de precio a mercado en acciones en depósito en garantía	1,796)	—)	—)	—)	—)
Ganancias en desinversiones	(5,323)	—)	—)	(1,059)	—)
Impuestos diferidos	328)	6,132)	(2,033)	(5,148)	—)
Deterioro de la situación y pérdida neta por retiro de propiedades, planta y equipo	515)	2,252)	33)	301)	—)
Cuentas por cobrar	(449)	(75)	731)	5,327)	(2,674)
Inventarios	(138)	(1,105)	2,097)	(2,436)	(2,339)
Cuentas a pagar	297)	634)	(801)	(29)	1,190)
Compensación y beneficios acumulados	788)	(218)	(614)	(1,533)	515)
Impuestos sobre la renta	(995)	(356)	(1,498)	613)	(441)
Otros activos y pasivos	(1,250)	2,223)	(484)	(1,603)	(1,124)
Cambios en el activo y el pasivo	(1,747)	1,103)	(569)	339)	(4,873)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	9,671)	27,521)	9,796)	7,416)	10,123)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	9,697)	8,288)	11,471)	15,433)	29,991)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(14,646)	(23,944)	(25,750)	(24,844)	(18,733)
Adiciones a la propiedad, planta y equipo NAND mantenidos para la venta	—)	—)	—)	(206)	(1,596)
Ingresos procedentes de incentivos gubernamentales relacionados con el capital	1,577)	1,936)	1,011)	—)	—)
Compra de inversiones a corto plazo	(24,319)	(37,940)	(44,414)	(43,647)	(40,554)
Vencimientos y ventas de inversiones a corto plazo	15,387)	41,463)	44,077)	48,730)	35,299)
Ventas de inversiones de capital	671)	1,047)	472)	4,961)	581)
Ingresos procedentes de desinversiones, netos	6,157)	—)	—)	6,579)	—)
Otras inversiones	352)	(818)	563)	(2,050)	(164)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(14,821)	(18,256)	(24,041)	(10,477)	(25,167)
Emisión de papel comercial, neto de los costos de emisión	3,493)	7,349)	—)	3,945)	—)
Reembolso de papel comercial	(3,493)	(7,349)	(3,944)	—)	—)
Contribuciones de los socios	5,108)	12,714)	1,511)	874)	—)
Ingresos por la venta de acciones subsidiarias	921)	—)	2,959)	1,032)	—)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(3,026)	(1,178)	—)	—)	—)
Emisión de deuda a largo plazo, neta de los costes de emisión	—)	2,975)	11,391)	6,548)	4,974)
Amortización de deudas	(3,750)	(2,288)	(423)	(4,984)	(2,500)
Ingresos de las ventas de acciones ordinarias a través de planes de incentivos de acciones para empleados	771)	987)	1,042)	977)	1,020)
Ingresos netos atribuidos a acciones ordinarias y warrants emitidos, y acciones en depósito en garantía	12,706)	—)	—)	—)	—)
Retenciones de unidades de acciones restringidas	(423)	(631)	(534)	(486)	—)
Recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	(2,415)
Pago de dividendos a los accionistas	—)	(1,599)	(3,088)	(5,997)	(5,644)
Otras financiaciones	(720)	158)	(409)	(548)	(1,297)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	11,587)	11,138)	8,505)	1,361)	(5,862)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	6,463)	1,170)	(4,065)	6,317)	(1,038)
Efectivo y equivalentes de efectivo, inicio del período	8,249)	7,079)	11,144)	4,827)	5,865)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin del período	14,712)	8,249)	7,079)	11,144)	4,827)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25).

El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en la utilidad neta a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una utilidad neta considerable, que disminuye drásticamente hasta registrar una pérdida sustancial en el cuarto año. Posteriormente, se aprecia una recuperación modesta en el último período.

Utilidad Neta: La utilidad neta experimenta una marcada volatilidad, pasando de valores positivos elevados a una pérdida significativa y luego a una recuperación limitada. Esta tendencia sugiere cambios importantes en la rentabilidad subyacente.

En cuanto a los gastos de depreciación, se mantiene relativamente estable durante los primeros tres años, con un ligero incremento en el segundo. En los dos últimos períodos, se observa un aumento más pronunciado, lo que podría indicar inversiones en activos fijos o cambios en las políticas de depreciación.

Depreciación: La depreciación muestra una tendencia al alza, especialmente en los últimos dos años, lo que podría reflejar una mayor inversión en activos o cambios en los métodos de depreciación.

La compensación basada en acciones presenta un incremento constante durante los primeros tres años, seguido de una ligera disminución en el último período. Los cargos por reestructuración y otros cargos también muestran variabilidad, con una disminución inicial, un valor negativo en el tercer año y un aumento significativo en el penúltimo, seguido de una reducción.

Compensación basada en acciones: La compensación basada en acciones aumenta constantemente durante los primeros tres años, indicando una mayor utilización de este tipo de incentivos, para luego disminuir ligeramente.
Reestructuración y otros cargos: Estos cargos son volátiles, con un valor negativo en un período, lo que sugiere ingresos derivados de reestructuraciones o eventos similares.

La amortización de intangibles disminuye gradualmente a lo largo del período. Las ganancias por inversiones de capital, netas, son consistentemente negativas, aunque con variaciones en la magnitud de las pérdidas. Se registra una pérdida significativa en las acciones en depósito en garantía en el quinto año.

Amortización de intangibles: La amortización de intangibles muestra una tendencia decreciente, lo que podría indicar la finalización de la vida útil de ciertos activos intangibles.
Ganancias por inversiones de capital, netas: Estas ganancias son consistentemente negativas, lo que sugiere pérdidas recurrentes en las inversiones de capital.

En relación con el balance, las cuentas por cobrar muestran fluctuaciones, mientras que los inventarios experimentan un aumento significativo en el tercer año, seguido de una disminución. Las cuentas por pagar también varían, y la compensación y beneficios acumulados muestran una disminución inicial, seguida de un aumento en el último período.

Cuentas por cobrar: Las cuentas por cobrar son volátiles, lo que podría indicar cambios en las políticas de crédito o en la eficiencia de la gestión de cobros.
Inventarios: Los inventarios aumentan significativamente en un período y luego disminuyen, lo que podría reflejar cambios en la demanda o en la gestión de la cadena de suministro.

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas disminuye a lo largo del período, aunque se mantiene positivo. Las adiciones a propiedades, planta y equipo son consistentemente negativas y significativas, lo que indica inversiones continuas en activos fijos. La compra de inversiones a corto plazo es considerable, mientras que los vencimientos y ventas de estas inversiones también son importantes.

Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: El efectivo generado por las operaciones disminuye a lo largo del tiempo, aunque sigue siendo positivo.
Adiciones a propiedades, planta y equipo: Las inversiones en activos fijos son sustanciales y continuas.

Las actividades de financiación muestran una mezcla de emisiones y reembolsos de deuda, así como contribuciones de socios e ingresos por la venta de acciones. El aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo varía significativamente, y el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido aumenta en general a lo largo del período.

Actividades de financiación: Las actividades de financiación son diversas, incluyendo la emisión y el reembolso de deuda, así como la venta de acciones.
Aumento (disminución) neto de efectivo: El flujo de efectivo neto varía considerablemente, lo que indica cambios en la estrategia financiera de la empresa.

Intel Corp. (NASDAQ:INTC)

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