Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

NVIDIA Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	25 ene 2026	26 ene 2025	28 ene 2024	29 ene 2023	30 ene 2022	31 ene 2021
Utilidad neta	120,067)	72,880)	29,760)	4,368)	9,752)	4,332)
Gastos de compensación basados en acciones	6,386)	4,737)	3,549)	2,709)	2,004)	1,397)
Depreciación y amortización	2,843)	1,864)	1,508)	1,544)	1,174)	1,098)
(Ganancias) pérdidas en valores de renta variable no negociables y valores de renta variable en bolsa, netas	(8,918)	(1,030)	(238)	45)	(100)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(1,424)	(4,477)	(2,489)	(2,164)	(406)	(282)
Costo de terminación de la adquisición	—)	—)	—)	1,353)	—)	—)
Otro	(287)	(502)	(278)	(7)	47)	(20)
Cuentas por cobrar	(15,399)	(13,063)	(6,172)	822)	(2,215)	(550)
Inventarios	(11,324)	(4,781)	(98)	(2,554)	(774)	(524)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	577)	(395)	(1,522)	(1,517)	(1,715)	(394)
Cuentas a pagar	3,096)	3,357)	1,531)	(551)	568)	363)
Pasivos devengados y otros pasivos corrientes	5,257)	4,278)	2,025)	1,341)	581)	239)
Otros pasivos a largo plazo	1,844)	1,221)	514)	252)	192)	163)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones	(15,949)	(9,383)	(3,722)	(2,207)	(3,363)	(703)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(17,349)	(8,791)	(1,670)	1,273)	(644)	1,490)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	102,718)	64,089)	28,090)	5,641)	9,108)	5,822)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables	15,157)	495)	50)	1,806)	1,023)	527)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables	11,226)	11,195)	9,732)	19,425)	15,197)	8,792)
Ingresos procedentes de la venta de valores de renta variable no negociables	84)	171)	1)	8)	—)	—)
Compras de valores negociables	(40,616)	(26,575)	(18,211)	(11,897)	(24,787)	(19,308)
Compras de valores participativos no negociables	(17,502)	(1,486)	(862)	(85)	—)	—)
Groq, Inc.	(13,000)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras relacionadas con propiedades, equipos y activos intangibles	(6,042)	(3,236)	(1,069)	(1,833)	(976)	(1,128)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(1,535)	(1,007)	(83)	(49)	(263)	(8,524)
Otro	—)	22)	(124)	—)	(24)	(34)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(52,228)	(20,421)	(10,566)	7,375)	(9,830)	(19,675)
Ingresos relacionados con los planes de acciones de los empleados	644)	490)	403)	355)	281)	194)
Pagos relacionados con recompras de acciones ordinarias	(40,086)	(33,706)	(9,533)	(10,039)	—)	—)
Pagos relacionados con los impuestos del plan de acciones de los empleados	(7,948)	(6,930)	(2,783)	(1,475)	(1,904)	(942)
Dividendos pagados	(974)	(834)	(395)	(398)	(399)	(395)
Pagos de capital sobre bienes de equipo y activos intangibles	(101)	(129)	(74)	(58)	(83)	(17)
Amortización de deudas	—)	(1,250)	(1,250)	—)	(1,000)	—)
Emisión de deuda, neta de costes de emisión	—)	—)	—)	—)	4,977)	4,968)
Otro	(9)	—)	(1)	(2)	(7)	(4)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(48,474)	(42,359)	(13,633)	(11,617)	1,865)	3,804)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo	2,016)	1,309)	3,891)	1,399)	1,143)	(10,049)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	8,589)	7,280)	3,389)	1,990)	847)	10,896)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	10,605)	8,589)	7,280)	3,389)	1,990)	847)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-25), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-26), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta experimentó un crecimiento considerable a lo largo del período, con un aumento notable entre el año 2023 y 2025, seguido de un incremento aún mayor hasta el año 2026.

Utilidad Neta: Se observa una trayectoria ascendente en la utilidad neta, con un crecimiento exponencial en los últimos años del período analizado. Este incremento sugiere una mejora en la rentabilidad general.

En cuanto a los gastos, la compensación basada en acciones muestra una tendencia al alza constante, lo que indica un aumento en la inversión en capital humano o en planes de incentivos para empleados. La depreciación y amortización también presenta un incremento gradual, reflejando la inversión en activos fijos y su correspondiente desgaste.

Gastos de Compensación Basados en Acciones: El aumento constante sugiere una estrategia de retención y atracción de talento, o un cambio en la estructura de compensación.
Depreciación y Amortización: El incremento gradual indica una inversión continua en activos fijos y su posterior depreciación.

Las (ganancias) pérdidas en valores de renta variable no negociables y valores de renta variable en bolsa muestran fluctuaciones, pasando de valores positivos a pérdidas significativas en los últimos años, lo que podría indicar una volatilidad en las inversiones financieras. Los impuestos diferidos sobre la renta presentan un aumento en los valores absolutos negativos, lo que sugiere un incremento en las obligaciones fiscales futuras.

(Ganancias) pérdidas en valores de renta variable: La transición a pérdidas significativas indica una posible reevaluación de la cartera de inversiones o condiciones de mercado desfavorables.
Impuestos diferidos sobre la renta: El aumento en las obligaciones fiscales futuras podría requerir una planificación financiera cuidadosa.

En el lado del activo, las cuentas por cobrar y los inventarios muestran un incremento considerable, lo que podría indicar un aumento en las ventas o una acumulación de productos sin vender. Los gastos pagados por adelantado y otros activos muestran una disminución inicial seguida de un aumento en los últimos años. En cuanto a los pasivos, las cuentas a pagar y los pasivos devengados y otros pasivos corrientes muestran un aumento constante, lo que podría indicar un mayor endeudamiento o un incremento en las obligaciones a corto plazo. Los otros pasivos a largo plazo también muestran un incremento gradual.

Cuentas por cobrar e Inventarios: El aumento podría indicar un crecimiento en las ventas, pero también requiere un monitoreo para evitar problemas de liquidez.
Cuentas a pagar y Pasivos Devengados: El incremento sugiere un mayor apalancamiento financiero o un aumento en las obligaciones a corto plazo.

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra un crecimiento significativo, especialmente en los últimos años, lo que indica una mejora en la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones principales. Las actividades de inversión muestran un flujo de efectivo neto negativo constante, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos y otras inversiones. Las actividades de financiación muestran un flujo de efectivo neto negativo, lo que indica una dependencia de fuentes externas de financiamiento o un retorno de capital a los accionistas.

Efectivo neto proporcionado por actividades operativas: El crecimiento significativo indica una sólida generación de efectivo a partir de las operaciones principales.
Efectivo neto (utilizado en) actividades de inversión: El flujo negativo constante sugiere una inversión continua en activos y crecimiento.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación: El flujo negativo indica una dependencia de financiamiento externo o un retorno de capital a los accionistas.

Finalmente, la variación de efectivo y equivalentes de efectivo muestra fluctuaciones, pero en general, se observa un aumento en los últimos años, lo que indica una mejora en la posición de liquidez. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del período también muestran un aumento constante.

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Estado de flujos de efectivo