Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

KLA Corp., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Utilidad neta	4,061,643)	2,761,896)	3,387,351)	3,322,060)	2,077,353)	1,215,025)
Deterioro del fondo de comercio y de los activos intangibles adquiridos	239,100)	289,474)	9,905)	5,962)	842)	269,990)
Depreciación y amortización	394,088)	401,730)	415,113)	363,344)	333,335)	348,049)
Pérdida por extinción de deuda	—)	—)	13,286)	—)	—)	22,538)
Pérdidas (ganancias) cambiarias no realizadas y otras	14,974)	(12,533)	(17,825)	46,531)	(19,441)	13,860)
Cargos por deterioro de activos	—)	11,307)	—)	—)	—)	—)
Enajenación de participaciones minoritarias	—)	—)	8,270)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	265,011)	212,695)	171,424)	126,918)	111,836)	111,381)
Ganancia neta por venta de activos	(161)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia en la venta del negocio	—)	—)	(29,687)	—)	(4,422)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(246,577)	(155,228)	(298,145)	(329,501)	(44,445)	(93,110)
Ganancia por ajuste del valor razonable de valores de renta variable negociables	—)	—)	—)	—)	(26,719)	—)
Liquidación del acuerdo de bloqueo de tesorería	—)	415)	—)	82,799)	—)	(21,518)
Cuentas por cobrar	(367,897)	(80,894)	(48,534)	(510,326)	(203,155)	(118,362)
Inventarios	(155,170)	(164,092)	(749,047)	(567,003)	(270,100)	(74,817)
Otros activos	(10,459)	(289,509)	(121,018)	(217,070)	(96,218)	(11,147)
Cuentas a pagar	33,789)	24,976)	(144,661)	101,632)	79,366)	61,144)
Ingresos diferidos del sistema	(169,027)	334,136)	150,750)	213,368)	(44,674)	57,687)
Ingresos por servicios diferidos	100,460)	203,106)	88,223)	129,718)	45,845)	22,779)
Otros pasivos	(77,871)	(228,904)	834,400)	544,270)	245,623)	(24,649)
Cambios en activos y pasivos, netos de activos adquiridos y pasivos asumidos en adquisiciones de negocios	(646,175)	(201,181)	10,113)	(305,411)	(243,313)	(87,365)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	20,260)	546,679)	282,454)	(9,358)	107,673)	563,825)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	4,081,903)	3,308,575)	3,669,805)	3,312,702)	2,185,026)	1,778,850)
Ingresos procedentes de la venta de activos	161)	5,079)	—)	27,658)	1,855)	—)
Ingresos netos de la venta del negocio	—)	—)	75,358)	—)	16,833)	—)
Adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	(3,682)	(27,144)	(479,113)	—)	(90,143)
Adquisición de propiedad intelectual	(4,950)	—)	—)	—)	—)	—)
Gastos de capital	(335,259)	(277,384)	(341,591)	(307,320)	(231,628)	(152,675)
Ingresos procedentes de la asistencia gubernamental relacionada con el capital	6,263)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de valores disponibles para la venta y de renta variable	(2,772,578)	(2,756,987)	(1,441,933)	(987,660)	(1,018,744)	(798,493)
Ingresos de la venta de valores disponibles para la venta	459,620)	107,773)	124,620)	113,538)	145,533)	148,969)
Ingresos procedentes del vencimiento de valores disponibles para la venta	2,455,815)	1,459,864)	1,134,182)	760,548)	581,679)	626,943)
Compras de valores negociables	(118,288)	(134,098)	(96,611)	(121,254)	(107,867)	(110,241)
Ingresos de la venta de valores comerciales	105,751)	121,020)	89,528)	116,350)	111,321)	115,680)
Ingresos de otras inversiones	984)	1,430)	1,020)	795)	614)	1,086)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(202,481)	(1,476,985)	(482,571)	(876,458)	(500,404)	(258,874)
Pago de los costes de emisión de deuda	—)	—)	(6,515)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda, netos de los costes de emisión	—)	735,043)	—)	2,967,409)	40,343)	741,832)
Ingresos de la línea de crédito renovable, netos de costos	—)	—)	300,000)	875,000)	—)	450,000)
Amortización de deudas	(750,000)	—)	(1,087,250)	(620,000)	(70,000)	(1,171,033)
Recompra de acciones ordinarias	(2,149,946)	(1,735,746)	(1,311,864)	(3,967,806)	(938,607)	(829,084)
Contrato a plazo para recompras aceleradas de acciones	—)	—)	—)	(900,000)	—)	—)
Pago de dividendos a los accionistas	(904,594)	(773,041)	(732,556)	(638,528)	(559,353)	(522,421)
Pago de dividendos a los tenedores de participaciones minoritarias de la subsidiaria	—)	—)	—)	(602)	—)	(1,239)
Emisión de acciones ordinarias	151,514)	144,934)	124,847)	113,014)	86,098)	75,634)
Pagos de retención de impuestos relacionados con unidades de acciones restringidas consolidadas y liberadas	(132,661)	(143,024)	(94,806)	(84,371)	(56,362)	(46,260)
Contraprestaciones contingentes a pagar y otras, netas	—)	(4,183)	(17,850)	(1,121)	—)	2,936)
Compra de participación minoritaria	—)	—)	(4,295)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(3,785,687)	(1,776,017)	(2,830,289)	(2,257,005)	(1,497,881)	(1,299,635)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	8,044)	(6,309)	(13,988)	(28,941)	13,460)	(1,926)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	101,779)	49,264)	342,957)	150,298)	200,201)	218,415)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	1,977,129)	1,927,865)	1,584,908)	1,434,610)	1,234,409)	1,015,994)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	2,078,908)	1,977,129)	1,927,865)	1,584,908)	1,434,610)	1,234,409)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

Utilidad neta: La utilidad neta ha mostrado una tendencia general de crecimiento a lo largo de los períodos analizados, evidenciando un incremento sustancial en 2022 y una estabilización en 2023. Sin embargo, se observa una disminución en 2024 respecto al año anterior, seguida por un nuevo aumento en 2025, alcanzando un máximo sobre los niveles anteriores.
Deterioro del fondo de comercio y de los activos intangibles adquiridos: Este concepto presenta incrementos significativos en 2024, sobre todo en comparación con los años anteriores. La tendencia indica una mayor incidencia de deterioro en los activos intangibles, posiblemente reflejando cambios en la valuación de activos adquiridos y en la percepción de su recuperabilidad.
Depreciación y amortización: Los valores han sido relativamente estables, con leves incrementos en 2023 y 2024, lo cual sugiere una política de amortización y depreciación consistente y una base de activos en mantenimiento o en proceso de depreciación que se mantiene estable.
Pérdida por extinción de deuda y pérdidas o ganancias cambiarias no realizadas: Se observa que la pérdida por extinción de deuda es relativamente baja en comparación con otros conceptos, y en algunos años se presenta pérdida o ganancia en cambios de divisas, con variaciones que parecen estar relacionadas con la volatilidad de los mercados cambiarios, afectando las ganancias y pérdidas no realizadas.
Gastos de compensación basados en acciones y otros activos: Estos gastos muestran un incremento progresivo, especialmente en los años más recientes, reflejando una política de remuneración basada en acciones y posibles programas de incentivos a largo plazo que incrementan en cuantía durante el período.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos presentan una tendencia negativa y fluctuante, con aumentos en 2022 y 2023, lo que puede indicar diferencias temporales en la inversión y créditos fiscales, así como cambios en las políticas fiscales o en la estructura de ingresos y gastos.
Cuentas por cobrar, inventarios y otros activos: Estos conceptos muestran una tendencia de aumento en los saldos, siendo más pronunciados en 2022 y 2023, seguido por disminuciones en 2024. Esto puede reflejar cambios en la rotación de activos, políticas de crédito y gestión de inventarios, así como un esfuerzo por mejorar la liquidez y eficiencia operativa.
Pasivos y otros pasivos: Los pasivos totales y otros pasivos presentan fluctuaciones importantes, con aumentos notables en 2022 y 2023, particularmente en otros pasivos, sugiriendo una mayor financiación a través de pasivos o cambios en la estructura de obligaciones. La reversión en 2024 indica un posible esfuerzo por reducir pasivos o una redistribución de las categorías de pasivos.
Cambios en activos y pasivos, netos: Este ítem expresa movimientos negativos considerables en 2022 y 2023, lo que indica que la adquisición de activos netos y cambios en pasivos fueron negativos, reflejando una posible estrategia de inversión en activos y/o financiamiento. En 2024, el cambio positivo sugiere una recuperación en esta área.
Actividad operativa y generación de efectivo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas ha incrementado notablemente a lo largo del período, alcanzando más de 4,0 millones de dólares en 2024. Esto implica una sólida generación de efectivo proveniente de las operaciones, acompañada de ajustes en conciliaciones y otros elementos que contribuyen a la eficiencia operativa.
Inversiones y actividades de inversión: El flujo de efectivo neto por actividades de inversión es consistentemente negativo, con incrementos en 2022 y 2023, resultado de adquisiciones y compras de valores, reflejando una estrategia activa de inversión en activos financieros y adquisición de negocios. La disminución en 2024 sugeriría una reducción en estas inversiones o desinversiones parciales.
Financiación y actividades relacionadas: El efectivo neto en actividades de financiación es negativo, indicative de una tendencia a reducir pasivos o recomprar acciones, con montos crecientes en recompra y pago de dividendos en todos los años analizados. La emisión de deuda muestra picos relevantes en ciertos años, aunque en general la política parece orientada a la recompra de acciones y pago de dividendos elevados, parcialmente compensados por nuevas emisiones de deuda en algunos períodos.
Variaciones en efectivo y equivalentes y saldo final: El saldo final de efectivo y equivalentes muestra un crecimiento sostenido a lo largo de los años, alcanzando más de 2 millones de dólares en 2025. La tendencia indica una fuerte generación de flujo de efectivo operacional acompañada de una gestión prudente de inversiones y financiamiento que permite mantener niveles crecientes de liquidez.

KLA Corp. (NASDAQ:KLAC)

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