Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Micron Technology Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	28 ago 2025	29 ago 2024	31 ago 2023	1 sept 2022	2 sept 2021	3 sept 2020
Utilidad (pérdida) neta	8,539)	778)	(5,833)	8,687)	5,861)	2,710)
Gastos de amortización y amortización de activos intangibles	8,352)	7,780)	7,756)	7,116)	6,214)	5,650)
Compensación basada en acciones	972)	833)	596)	514)	378)	328)
Provisión para amortizar existencias hasta su valor neto de realización	—)	—)	1,831)	—)	—)	—)
Deterioro del fondo de comercio	—)	—)	101)	—)	—)	—)
Créditos	(1,776)	(3,581)	2,763)	190)	(1,446)	(723)
Inventarios	520)	(488)	(3,555)	(2,179)	866)	(489)
Cuentas por pagar y gastos devengados	862)	1,915)	(1,302)	334)	210)	725)
Otros pasivos corrientes	(272)	989)	(817)	400)	—)	—)
Variación de los activos y pasivos de explotación	(666)	(1,165)	(2,911)	(1,255)	(370)	(487)
Otro	328)	281)	19)	119)	385)	105)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	8,986)	7,729)	7,392)	6,494)	6,607)	5,596)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	17,525)	8,507)	1,559)	15,181)	12,468)	8,306)
Gastos por propiedades, planta y equipo	(15,857)	(8,386)	(7,676)	(12,067)	(10,030)	(8,223)
Compras de valores disponibles para la venta	(1,890)	(1,999)	(723)	(1,770)	(3,163)	(1,857)
Ingresos de incentivos gubernamentales	2,005)	315)	710)	115)	495)	262)
Ingresos por vencimientos y ventas de valores disponibles para la venta	1,698)	1,794)	1,591)	1,615)	2,106)	2,272)
Ganancias de la venta de la fábrica de Lehi, Utah	—)	—)	—)	888)	—)	—)
Otro	(43)	(33)	(93)	(366)	3)	(43)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(14,087)	(8,309)	(6,191)	(11,585)	(10,589)	(7,589)
Amortización de deudas	(4,619)	(1,897)	(761)	(2,032)	(1,520)	(4,366)
Pago de dividendos a los accionistas	(522)	(513)	(504)	(461)	—)	—)
Recompras de acciones ordinarias, programa de recompra	—)	(300)	(425)	(2,432)	(1,200)	(176)
Pagos de contratos de compra de equipos	—)	(149)	(138)	(141)	(295)	(63)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	4,430)	999)	6,716)	2,000)	1,188)	5,000)
Adquisición de una participación minoritaria en IMFT	—)	—)	—)	—)	—)	(744)
Otro	(139)	18)	95)	86)	46)	32)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(850)	(1,842)	4,983)	(2,980)	(1,781)	(317)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio de divisas sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	6)	40)	(34)	(106)	41)	11)
Aumento (disminución) neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	2,594)	(1,604)	317)	510)	139)	411)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al inicio del período	7,052)	8,656)	8,339)	7,829)	7,690)	7,279)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del período	9,646)	7,052)	8,656)	8,339)	7,829)	7,690)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-01), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-02), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-03).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. Inicialmente, se observa una volatilidad considerable en la utilidad neta, pasando de 2710 millones de dólares en 2020 a un máximo de 8687 millones en 2022, para luego experimentar una pérdida de 5833 millones en 2023, recuperándose parcialmente en 2024 y mostrando un crecimiento importante en 2025.

Utilidad Neta: La utilidad neta presenta una marcada fluctuación a lo largo del período analizado. La pérdida significativa en 2023 sugiere un evento adverso o un cambio importante en las condiciones del mercado.

En cuanto a los gastos, la amortización y la depreciación de activos intangibles se mantienen relativamente estables, con un ligero incremento a lo largo del tiempo. La compensación basada en acciones también muestra una tendencia ascendente, aunque en menor medida. La aparición de una provisión para amortizar existencias hasta su valor neto de realización y un deterioro del fondo de comercio en 2022 podrían indicar problemas de valoración o obsolescencia de activos.

Gastos de Amortización y Depreciación: La estabilidad de estos gastos sugiere una inversión continua en activos fijos y intangibles.
Compensación Basada en Acciones: El aumento gradual podría reflejar un programa de incentivos para empleados o la dilución del capital social.

Los créditos muestran una evolución variable, con valores negativos que podrían indicar devoluciones o ajustes. Los inventarios presentan una disminución inicial, seguida de un aumento considerable y posterior reducción. Las cuentas por pagar y gastos devengados muestran una tendencia al alza hasta 2023, seguida de una disminución. Los otros pasivos corrientes también fluctúan, lo que podría indicar una gestión activa de la deuda a corto plazo.

Créditos: La volatilidad sugiere una gestión activa de las cuentas por cobrar y posibles ajustes en las políticas de crédito.
Inventarios: Las fluctuaciones podrían estar relacionadas con cambios en la demanda, problemas en la cadena de suministro o estrategias de gestión de inventario.

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas experimenta un crecimiento significativo hasta 2022, seguido de una disminución en 2023 y una recuperación sustancial en 2025. Los gastos en propiedades, planta y equipo son consistentemente altos, lo que indica una inversión continua en activos fijos. Las compras de valores disponibles para la venta también son significativas, aunque varían a lo largo del tiempo.

Efectivo Neto de Operaciones: La disminución en 2023 coincide con la pérdida neta, lo que sugiere una correlación directa entre la rentabilidad y la generación de efectivo.
Gastos en Propiedad, Planta y Equipo: La inversión continua indica un enfoque en el crecimiento a largo plazo y la modernización de las instalaciones.

Las actividades de financiación muestran una dinámica compleja, con amortización de deudas, pago de dividendos y recompras de acciones. Los ingresos procedentes de la emisión de deuda son significativos en varios períodos, lo que sugiere una dependencia del financiamiento externo. El aumento neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido es variable, pero muestra una tendencia positiva en general.

Actividades de Financiación: La combinación de amortización de deuda, dividendos y recompras de acciones indica una gestión equilibrada del capital.
Aumento Neto en Efectivo: La tendencia positiva sugiere una buena gestión de la liquidez a largo plazo.

En resumen, los datos financieros revelan una empresa con una rentabilidad volátil, una inversión continua en activos fijos y una gestión activa de la deuda y el capital. La pérdida significativa en 2023 requiere una investigación más profunda para determinar sus causas y consecuencias.

Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU)

Estado de flujos de efectivo