Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Adobe Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios activos intangibles a lo largo del período examinado. La buena voluntad muestra un incremento constante entre 2020 y 2023, estabilizándose posteriormente con una ligera variación al alza en 2025.
- Buena voluntad
- Se observa un crecimiento sostenido hasta 2023, seguido de una estabilización con fluctuaciones mínimas. Este patrón podría indicar una fase de consolidación tras un período de adquisiciones.
Los contratos y relaciones con los clientes presentan un aumento inicial entre 2020 y 2021, manteniéndose relativamente estables en los años siguientes, con ligeras variaciones que no alteran significativamente el valor general.
- Contratos y relaciones con los clientes
- La estabilidad en este rubro sugiere una base de clientes consolidada y una gestión consistente de las relaciones comerciales.
La tecnología adquirida experimentó un crecimiento notable entre 2020 y 2022, seguido de una disminución gradual en 2023 y 2024, con una leve recuperación en 2025. Este comportamiento podría reflejar inversiones estratégicas en tecnología y su posterior depreciación o ajuste de valor.
- Tecnología adquirida
- La tendencia decreciente posterior al pico inicial podría indicar obsolescencia tecnológica o la finalización de proyectos de inversión.
Las marcas muestran una estabilidad considerable a lo largo del período, con fluctuaciones mínimas en su valor. El rubro "Otro" presenta variaciones más pronunciadas, aunque su impacto general en el total de activos intangibles es limitado.
- Marcas
- La estabilidad sugiere una gestión eficaz de la marca y un reconocimiento constante en el mercado.
Los activos intangibles, tanto en bruto como netos, muestran dinámicas contrastantes. El importe en libros bruto disminuye gradualmente, mientras que la amortización acumulada aumenta de manera constante. Esto resulta en una disminución significativa del valor neto de los activos intangibles a lo largo del tiempo.
- Otros activos intangibles, importe en libros bruto
- La disminución gradual sugiere una depreciación natural o la eliminación de activos intangibles.
- Amortización acumulada
- El aumento constante refleja la aplicación sistemática de la amortización a los activos intangibles.
- Otros activos intangibles, netos
- La reducción del valor neto indica una disminución de la capacidad de generar beneficios futuros a partir de estos activos.
Finalmente, el fondo de comercio y otros intangibles sigue una tendencia similar a la de la buena voluntad, con un crecimiento inicial seguido de una estabilización y una ligera disminución en los últimos períodos. La correlación entre ambos rubros sugiere una relación directa en su origen y evolución.
- Fondo de comercio y otros intangibles
- La tendencia general refleja la evolución de las adquisiciones y la valoración de los activos intangibles asociados.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Adobe Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 24.284 millones de dólares a 29.779 millones de dólares. No obstante, en 2024 y 2025 se aprecia una ligera disminución, situándose en 30.230 millones y 29.496 millones de dólares respectivamente. Este comportamiento sugiere una posible estabilización o reajuste en la estrategia de acumulación de activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra una trayectoria similar a la de los activos totales, con un incremento progresivo de 13.542 millones de dólares en 2020 a 16.974 millones de dólares en 2023. Al igual que con los activos totales, se identifica una reducción en 2024 (17.442 millones de dólares) y 2025 (16.639 millones de dólares). La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un aumento entre 2020 y 2023, pasando de 13.264 millones de dólares a 16.518 millones de dólares. Sin embargo, se registra una disminución considerable en 2024 (14.105 millones de dólares) y una caída aún más pronunciada en 2025 (11.623 millones de dólares). Esta reducción podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones, o pérdidas no realizadas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una volatilidad considerable. Inicialmente, disminuye de 2.522 millones de dólares en 2020 a 1.264 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa un repunte significativo a 3.713 millones de dólares, seguido de una reducción en 2024 (1.317 millones de dólares) y una pérdida sustancial en 2025 (-1.234 millones de dólares). Este comportamiento sugiere la presencia de elementos contables que impactan significativamente en el valor ajustado del capital contable, y que requieren un análisis más profundo.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial en los activos y el capital contable, seguido de una estabilización o disminución en los períodos más recientes. La volatilidad del capital contable ajustado merece una atención particular, ya que podría señalar cambios importantes en la estructura financiera.
Adobe Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Adobe Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una mejora constante en la rotación total de activos, pasando de 0.53 a 0.81. Este incremento sugiere una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. La rotación total de activos ajustada muestra una tendencia similar, con un aumento de 0.95 a 1.43, lo que indica una optimización aún mayor al considerar ajustes específicos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta fluctuaciones. Inicialmente, se mantiene relativamente estable entre 1.83 y 1.93, para luego disminuir a 1.8 en un período intermedio. Posteriormente, se observa un aumento significativo, alcanzando 2.54. El ratio de apalancamiento financiero ajustado exhibe una volatilidad considerable, con un pico notable en un período y datos faltantes en el último. Este comportamiento sugiere cambios en la estructura de capital y en la gestión de la deuda.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una variabilidad considerable. Tras fluctuar alrededor de 33% durante varios períodos, experimenta un aumento sustancial a 61.34. El ratio ajustado presenta una volatilidad aún mayor, con valores significativamente superiores a los no ajustados, y datos faltantes en el último período. Estos cambios sugieren una mejora en la capacidad de generar beneficios a partir del capital invertido por los accionistas.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos se mantiene relativamente estable entre 17.51 y 18.39 durante la mayor parte del período, para luego aumentar a 24.17. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, con un incremento notable al final del período, alcanzando 42.85. Este aumento indica una mejora en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar beneficios.
En resumen, los datos indican una tendencia general hacia una mayor eficiencia en la utilización de los activos y una mejora en la rentabilidad, aunque con fluctuaciones significativas en el apalancamiento financiero y una alta volatilidad en los ratios ajustados. La falta de datos en el último período para algunos ratios ajustados impide una evaluación completa de la situación financiera más reciente.
Adobe Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la eficiencia operativa. Se observa una evolución constante en los activos totales a lo largo del período analizado.
- Activos Totales
- Los activos totales experimentaron un crecimiento inicial, pasando de 24.284 millones de dólares en 2020 a 27.241 millones en 2021. Tras un ligero descenso en 2022 (27.165 millones), se observa una recuperación y un aumento continuo hasta alcanzar los 30.230 millones en 2024. En 2025, se registra una leve disminución a 29.496 millones.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, con un incremento desde 13.542 millones en 2020 hasta 17.442 millones en 2024. En 2025, también se aprecia una reducción, situándose en 16.639 millones. La magnitud de los activos ajustados es consistentemente menor que los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta una tendencia al alza. Inicialmente en 0.53 en 2020, aumenta gradualmente hasta 0.71 en 2024 y continúa su ascenso hasta 0.81 en 2025. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado exhibe un crecimiento más pronunciado que el ratio no ajustado. Pasa de 0.95 en 2020 a 1.43 en 2025, con un crecimiento constante a lo largo del período. Este dato indica una mejora significativa en la eficiencia de los activos ajustados para generar ingresos, superando la eficiencia del conjunto total de activos.
En resumen, los datos sugieren una gestión de activos en evolución, con una creciente eficiencia en la utilización de los mismos para generar ingresos, especialmente cuando se consideran los activos ajustados. La ligera disminución en los activos totales y ajustados en el último período analizado podría requerir un seguimiento adicional para determinar si se trata de una tendencia a largo plazo o una fluctuación temporal.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 24.284 millones de dólares a 29.779 millones de dólares. En 2024, se registra un ligero aumento a 30.230 millones de dólares, seguido de una disminución en 2025 a 29.496 millones de dólares. Esta fluctuación final sugiere una posible estabilización o ajuste en la gestión de activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un incremento progresivo de 13.542 millones de dólares en 2020 a 16.974 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa un aumento a 17.442 millones de dólares, y una posterior disminución a 16.639 millones de dólares en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la existencia de elementos que se consideran fuera del balance principal.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento inicial desde 2020 hasta 2023, pasando de 13.264 millones de dólares a 16.518 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se produce una disminución notable a 14.105 millones de dólares, y una caída más pronunciada en 2025 a 11.623 millones de dólares. Esta reducción sugiere una posible distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado muestra una volatilidad considerable. Inicialmente, disminuye de 2.522 millones de dólares en 2020 a 1.264 millones de dólares en 2022. En 2023, se registra un aumento significativo a 3.713 millones de dólares, seguido de un incremento a 1.317 millones de dólares en 2024 y una disminución sustancial a -1.234 millones de dólares en 2025. Este comportamiento sugiere ajustes contables significativos o cambios en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia al alza, aumentando de 1.83 en 2020 a 2.54 en 2025. Este incremento indica un mayor grado de endeudamiento en relación con los activos totales, lo que podría implicar un mayor riesgo financiero. Se observa un aumento más pronunciado entre 2024 y 2025.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una volatilidad aún mayor que el ratio no ajustado. Aumenta significativamente de 5.37 en 2020 a 11.38 en 2022, disminuye a 4.57 en 2023 y luego se dispara a 13.24 en 2024. La falta de datos para 2025 impide evaluar la continuidad de esta tendencia. Este comportamiento sugiere una alta sensibilidad a los ajustes contables y una estructura de capital más compleja.
En resumen, los datos indican una evolución variable en la posición financiera. Si bien los activos totales muestran un crecimiento general, el capital contable ha disminuido en los últimos dos años. El aumento del ratio de apalancamiento financiero, especialmente en su versión ajustada, sugiere un incremento en el riesgo financiero y una mayor dependencia del financiamiento externo.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período observado.
- Capital Contable
- Se observa un incremento general en el capital contable desde 2020 hasta 2023, pasando de 13264 millones de dólares a 16518 millones de dólares. No obstante, se identifica una disminución en 2024, situándose en 14105 millones de dólares, y una reducción más pronunciada en 2025, alcanzando los 11623 millones de dólares. Esta tendencia sugiere una posible reevaluación de activos o una distribución de capital.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una trayectoria más volátil. Disminuye de 2522 millones de dólares en 2020 a 1264 millones de dólares en 2022. En 2023, experimenta un aumento considerable a 3713 millones de dólares, seguido de una disminución a 1317 millones de dólares en 2024. Finalmente, en 2025, se registra un valor negativo de -1234 millones de dólares, lo que indica una posible acumulación de pérdidas o ajustes contables significativos.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra fluctuaciones. Después de un máximo de 39.66% en 2020, disminuye a 32.59% en 2021, para luego recuperarse a 33.85% en 2022 y 32.86% en 2023. En 2024, se observa un aumento a 39.42%, y un incremento sustancial a 61.34% en 2025. Este último valor sugiere una mejora significativa en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado es considerablemente más alto que el ratio no ajustado, y presenta una volatilidad aún mayor. Aumenta de 208.56% en 2020 a 376.27% en 2022, disminuye a 146.19% en 2023, y luego se dispara a 422.17% en 2024. La ausencia de datos para 2025 impide evaluar la continuidad de esta tendencia. La alta volatilidad y los valores elevados sugieren que los ajustes realizados al capital contable tienen un impacto significativo en la rentabilidad percibida.
En resumen, se observa una tendencia decreciente en el capital contable tradicional en los últimos dos años del período analizado, mientras que el capital contable ajustado experimenta fluctuaciones más pronunciadas, incluyendo un valor negativo en 2025. Los ratios de rentabilidad muestran una mejora general en 2025, especialmente el ratio ajustado, aunque la falta de datos para este último año limita la interpretación completa.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un crecimiento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 24.284 millones de dólares a 29.779 millones de dólares. En 2024, se registra un ligero aumento a 30.230 millones de dólares, seguido de una disminución modesta en 2025, situándose en 29.496 millones de dólares. Este patrón sugiere una fase de expansión inicial, seguida de una estabilización y una leve contracción en el último período.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta una dinámica similar a la de los activos totales no ajustados, con un incremento progresivo desde 13.542 millones de dólares en 2020 hasta 16.974 millones de dólares en 2023. Se aprecia un aumento en 2024, alcanzando los 17.442 millones de dólares, y una posterior reducción en 2025, llegando a 16.639 millones de dólares. La correlación con los activos totales indica que los ajustes no alteran significativamente la tendencia general.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra fluctuaciones a lo largo del período. Disminuye de 21,66% en 2020 a 17,7% en 2021, manteniéndose relativamente estable en 17,51% en 2022. En 2023, se observa una ligera recuperación a 18,23%, seguida de un aumento a 18,39% en 2024. Finalmente, en 2025, se registra un incremento notable a 24,17%, lo que sugiere una mejora significativa en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una trayectoria similar al ratio no ajustado, aunque con valores consistentemente más altos. Disminuye de 38,84% en 2020 a 33,09% en 2021, estabilizándose en 33,08% en 2022. En 2023, se reduce ligeramente a 31,98%, para luego aumentar a 31,88% en 2024. Al igual que con el ratio no ajustado, se observa un incremento sustancial en 2025, alcanzando el 42,85%, lo que indica una mejora considerable en la rentabilidad cuando se consideran los activos ajustados. La diferencia entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto significativo en la percepción de la rentabilidad.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento inicial en los activos totales, seguido de una estabilización y una ligera disminución. Simultáneamente, se observa una mejora en la rentabilidad sobre los activos, especialmente pronunciada en el último período analizado, tanto en términos absolutos como relativos al ratio ajustado.