Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

Desarrollo de la relación precio/utilidad neta (P/E)

El ratio P/E muestra una tendencia estable en los períodos anteriores, con valores fluctuando alrededor de 10.5. A partir del primer trimestre de 2020, se observa un aumento marcado, alcanzando picos muy altos en los últimos trimestres, particularmente en la última medición, con valores por encima de 96.74, lo que indica una percepción de altas expectativas de crecimiento o una disminución significativa en las ganancias netas, elevando el ratio. La tendencia sugiere una posible crisis o impacto severo en la rentabilidad en el período de la pandemia, elevando la relación debido a ganancias inferiores o a expectativas futuras elevadas.

Desarrollo de la relación precio/ingresos de explotación (P/OP)

El ratio P/OP presenta estabilidad en el período previo a 2020, con valores cercanos a 6.3. Sin embargo, en los últimos trimestres muestra incrementos notables, culminando en un valor cercano a 34.33 en diciembre de 2021, registrando un aumento significativo respecto a períodos anteriores. Esta tendencia puede reflejar una valorización del mercado sobre las expectativas futuras de ingresos operativos, o una reducción en los ingresos, que hace que la relación supere en mucho niveles históricos. La relación indica una percepción positiva del mercado respecto a la recuperación de ingresos operativos después de la crisis sanitaria.

Desarrollo de la relación precio/ingresos (P/S)

El ratio P/S muestra una tendencia variable. En los períodos previos a 2020, oscila entre 0.8 y 0.9, indicando una valuación relativamente estable. Durante la pandemia, en 2020, se observa un aumento hasta 1.62, alcanzando valores elevados en 2021, incluso hasta 2.37 en algunos trimestres, sugiriendo que el mercado valora los ingresos en relación con el precio de las acciones muy por encima de niveles históricos, anticipando una recuperación o expectativa de crecimiento. Sin embargo, en los últimos períodos, el ratio disminuye a niveles cercanos a 0.46 en el cierre de 2022, evidenciando una posible corrección en la valoración relativa frente a los ingresos.

Desarrollo de la relación precio/valor contable (P/BV)

El ratio P/BV exhibe cambios dramáticos. Comienza en niveles relativamente bajos en 2017, con valores entre 2.5 y 2.9. A partir de 2020, la relación muestra un incremento exponencial, alcanzando picos de 62.13 en diciembre de 2021 y valores cercanos a 18 en marzo de 2022. Este comportamiento indica que el mercado ha llegado a valorar la empresa significativamente por encima de su valor en libros, particularmente en el contexto de la pandemia y los períodos posteriores, reflejando expectativas de recuperación o estrategias de mercado optimistas. Posteriormente, se observa una disminución importante, estabilizándose en niveles cercanos a 6.97 en los últimos datos, lo cual puede señalar una corrección en la percepción de sobrevaloración o expectativas de un ajuste en el valor contable.

Análisis del precio de la acción

El precio de la acción presenta una tendencia variable a lo largo de los periodos analizados. Desde un valor de 45.05 USD a finales de marzo de 2017, alcanza un pico de 60.16 USD en septiembre de 2019, antes de experimentar una caída significativa en el primer trimestre de 2020, situándose en 22.47 USD. Posteriormente, se recupera parcialmente hasta alcanzar cerca de 43.29 USD en marzo de 2021, pero no logra mantener niveles previos y disminuye a 29.7 USD en junio de 2022. La tendencia refleja una volatilidad marcada, influenciada probablemente por eventos macroeconómicos y sectoriales.

Beneficio por acción (EPS)

El EPS inicia en valores negativos en los últimos trimestres de 2019 y en los periodos de 2020, con caídas pronunciadas que llegan a -20.37 USD en marzo de 2020, coincidiendo con la pandemia y la crisis del sector aéreo. La recuperación comienza en 2021, con valores cercanos a 0.81 USD en septiembre de 2021, mostrando una tendencia de estabilización y posible recuperación de la rentabilidad. Sin embargo, los beneficios todavía no alcanzan niveles previos a la crisis, y en algunos periodos se mantiene cercano a cero, reflejando un contexto de recuperación gradual y que los resultados económicos aún muestran volatilidad.

Relación P/E

El ratio P/E mantiene niveles relativamente bajos en comparación con períodos previos a 2020, con valores por debajo de 10 en 2020 y 2021, indicando una percepción del mercado de menor optimismo respecto a las expectativas de beneficios futuros o una reacción a la crisis económica y sectorial. Antes de la crisis, se observa una relación superior a 50, lo que refleja un mayor nivel de confianza y expectativas positivas sobre la empresa. La caída en esta ratio a valores cercanos a 4 en algunos trimestres en 2020 confirma la reversión en la percepción del mercado, que ha sido de mayor cautela o incertidumbre.

Tendencias generales

En conjunto, los indicadores reflejan un impacto severo en los resultados financieros y en la valorización de la acción durante 2020, asociado a la crisis sanitaria global y a la bajísima rentabilidad en ese periodo. La recuperación en los precios y la estabilización en el EPS en 2021 y 2022 sugiere un proceso paulatino de recuperación, aunque sin volver aún a los niveles pre-crisis. La volatilidad en el precio de la acción y en los ratios económicos evidencia la incertidumbre persistente en el entorno económico y sectorial.

A continuación se presenta un análisis de los patrones y tendencias observados en los datos financieros de la empresa en cuestión, centrado en los indicadores de precio de la acción, beneficio operativo por acción y el ratio P/OP a lo largo de los diferentes periodos considerados.

Precio de la acción

El valor de la acción muestra una tendencia de incremento en el segundo trimestre de 2017, alcanzando un pico de aproximadamente 60.16 dólares en tercer trimestre de 2019. Posteriormente, se evidencia una caída significativa en el primer trimestre de 2020, con un valor cercano a 22.47 dólares, posiblemente influenciada por acontecimientos globales que afectaron la industria aerocomercial. Después de ese punto, los precios muestran cierta recuperación, alcanzando niveles cercanos a los 46.82 dólares en tercer trimestre de 2021, aunque no logran volver a los picos anteriores. En el último período considerado, la acción se sitúa en torno a los 29.7 dólares, reflejando la volatilidad del mercado en los últimos años.

Beneficio operativo por acción

En los periodos donde se dispersan los datos (2017), no se registran cifras, pero a partir del cuarto trimestre de 2017, se observa una tendencia ascendente que alcanza un máximo de 10.34 dólares en tercer trimestre de 2019. Sin embargo, a partir del cierre del 2019, la empresa experimenta una fuerte caída que llega a reportar pérdidas negativas en el primer y segundo trimestre de 2020, con valores de -2.75 y -16.01 dólares respectivamente, indicando una severa reversión de rentabilidad. La tendencia continúa en territorio negativo en el tercer trimestre de 2020 y continúa a la baja en el resto del periodo, llegando a -21.04 en el cuarto trimestre de 2020, reflejando un impacto profundo en los resultados operativos. Posteriormente, la situación empieza a mejorar en 2021, evidenciado en valores positivos y ascendentes, alcanzando cerca de 5 dólares en el último trimestre analizado.

Ratio P/OP (Precio sobre beneficio operativo)

El ratio experimenta una fluctuación pronunciada en los años posteriores a 2017. Antes de 2019, el ratio se mantiene en niveles moderados, con cifras entre 5.44 y 6.97. Sin embargo, en 2019, disminuye a aproximadamente 2.76, probablemente asociado a una reducción en el beneficio operativo y a la caída en el precio de las acciones, coherente con los resultados negativos en beneficios. Para 2020, el ratio desaparece en los datos indicados, posiblemente por la falta de datos o por la alteración de las métricas tradicionales ante la crisis. En 2021 y 2022, el ratio vuelve a disminuir a niveles muy bajos, con valores de 14.36 y 10.51 respectivamente en los trimestres finales, reflejando la recuperación en los beneficios operativos y/o la recuperación de valores de mercado en algunos períodos.

En síntesis, los datos evidencian un ciclo de crecimiento hasta 2019, seguido de una caída pronunciada en 2020 en todos los indicadores, vinculada probablemente a eventos extraordinarios, con una posterior recuperación paulatina en los años posteriores, aunque sin volver por completo a los niveles pre-crisis. La relación entre el precio de la acción y el beneficio operativo por acción muestra una correlación negativa significativa en el periodo de crisis, reforzada por la caída drástica de beneficios y la volatilidad en los valores de mercado.

Precio de la acción

El precio de la acción muestra una tendencia volátil a lo largo del período analizado. Desde un valor inicial de 45.05 USD en marzo de 2017, alcanza picos de aproximadamente 60.16 USD en septiembre de 2019 y vuelve a disminuir significativamente durante el segundo semestre de 2020, llegando a un mínimo de 22.47 USD en junio de 2020. Posteriormente, se recupera parcialmente en 2021, alcanzando valores cercanos a los 46 USD, aunque no logra volver a los picos anteriores. La tendencia muestra un incremento previo a la pandemia, seguido de una caída pronunciada en 2020, en línea con la crisis global del sector, y una recuperación parcial posterior.

Ventas por acción

Las ventas por acción ostentan un comportamiento similar, con valores que alcanzan un máximo de 73.44 USD en marzo de 2019. Sin embargo, los datos son escasos en los primeros años y solo en los trimestres siguientes a 2018 se evidencian cifras que reflejan un crecimiento sostenido. A partir de 2020, las ventas por acción disminuyen en forma considerable, alcanzando un mínimo de 19.78 USD en junio de 2020, coincidiendo con la caída en el valor de mercado y las condiciones adversas del sector. La recuperación posterior no alcanza los niveles previos, reflejando un impacto duradero en la actividad de la compañía.

Ratio P/S (Precio a Ventas)

El ratio P/S evidencia variabilidad notable en el período, con niveles que oscilan entre valores bajos de aproximadamente 0.32 en diciembre de 2019 y el mínimo de 0.32, y picos de hasta 2.37 en septiembre de 2021. La disminución de este ratio durante 2020 refleja probablemente una menor percepción de valorización relativa frente a las ventas, en consonancia con el impacto de la pandemia calificándolo como periodo de alta incertidumbre. La recuperación del ratio a partir de 2020 hacia 2022 indica una mejoría en las expectativas del mercado respecto a las ventas futuras o la presencia de una valoración relativa más elevada, pese a que en algunos períodos mantiene niveles relativamente bajos comparados con los picos previos de 2019.

Resumen general

En conjunto, los datos revelan un impacto significativo de la pandemia en los indicadores financieros y del mercado. La caída en el precio de la acción y en las ventas por acción durante 2020 refleja la contracción del sector aéreo y la inversión del mercado en las expectativas de recuperación. La recuperación parcial en los períodos siguientes sugiere una tendencia a estabilizarse, aunque aún lejos de los niveles pre-pandemia. Los cambios en el ratio P/S también indican una mayor cautela en la valoración del mercado respecto a las ventas de la empresa, aunque se observa un incremento en la percepción de valor hacia 2021, posiblemente por expectativas de recuperación económica y reanudación de operaciones.

Precio de la acción

Se observa una tendencia variable en el precio de la acción a lo largo del período analizado. Desde niveles cercanos a los 45 USD en el primer trimestre de 2017, el precio experimenta incrementos, alcanzando su punto más alto en el tercer trimestre de 2019 con aproximadamente 60.16 USD. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2019, el precio muestra una disminución significativa, caendo por debajo de los 30 USD en el primer trimestre de 2020. Esta caída puede estar relacionada con acontecimientos económicos globales o internos, y se observa una recuperación parcial en 2021, alcanzando aproximadamente 46.82 USD en el segundo trimestre de ese año. En los periodos posteriores, particularmente en 2022, el precio vuelve a niveles cercanos a los 29.7 USD, mostrando una volatilidad marcada y sensibilidad a eventos de mercado recientes.

Valor contable por acción (BVPS)

El valor contable por acción en dólares muestra una tendencia al incremento durante la mayor parte del período, pasando de 17.6 en el primer trimestre de 2017 a 23.99 en el cuarto trimestre de 2019. Sin embargo, en 2020, se evidencia una caída abrupta, alcanzando un mínimo de 0.75 en el primer trimestre, lo cual puede reflejar pérdidas significativas o deterioro en los activos contables, probablemente asociado a los efectos de la pandemia y la crisis económico-empresarial que enfrentaron las aerolíneas. Posteriormente, se registra una recuperación progresiva que eleva el BVPS a valores positivos, alcanzando 6.07 en el tercer trimestre de 2021, aunque con cierta volatilidad, y estabilizándose en niveles cercanos a 5.94 en el último período analizado.

Ratio P/BV (Precio sobre valor contable)

El ratio P/BV muestra una evolución bastante diversa, vinculada a las variaciones en el precio y el BVPS. Desde valores muy próximos a 2.56 en 2017, se mantiene relativamente estable hasta 2018, con algunos incrementos y descensos. La volatilidad se evidencia claramente en 2020 y 2021, donde se observan ratios extraordinariamente elevados, alcanzando picos de 62.13 en el tercer trimestre de 2020 y 62.13 en el primer trimestre de 2021, reflejando una situación en la que el precio del mercado ha sido muy superior al valor contable, quizás por expectativas de recuperación o revalorizaciones especulativas. Posteriormente, el ratio disminuye y estabiliza en valores moderados, aunque todavía elevado respecto a los niveles pre-pandemia, en torno a 8 o 10 en 2022, lo cual indica una percepción de mercado que valora la empresa por encima de su valor contable en términos relativos.