Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Caterpillar Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Beneficio de empresas consolidadas y afiliadas	2,548)	2,401)	2,299)	2,179)	2,003)	2,790)	2,463)	2,681)	2,854)	2,673)	2,793)	2,924)	1,942)	1,454)	2,040)	1,673)	1,537)	2,120)	1,428)	1,414)	1,531)
Depreciación y amortización	595)	598)	570)	554)	540)	555)	543)	531)	524)	545)	525)	542)	532)	558)	551)	553)	557)	586)	593)	587)	586)
Ganancia actuarial sobre pensiones y prestaciones postjubilación	—)	(294)	—)	—)	—)	(154)	—)	—)	—)	(97)	—)	—)	—)	(606)	—)	—)	—)	(833)	—)	—)	—)
Provisión (beneficio) para impuestos diferidos sobre la renta	534)	165)	410)	(72)	(38)	(292)	(196)	(79)	(54)	(144)	(93)	(164)	(191)	(28)	(66)	(184)	(99)	(62)	(389)	(41)	109)
Pérdida (de ganancia) en la desinversión	—)	30)	—)	—)	—)	—)	—)	228)	(64)	—)	—)	—)	572)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cargo por deterioro del fondo de comercio	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	925)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	68)	233)	111)	320)	78)	343)	116)	110)	(5)	170)	99)	(11)	117)	569)	83)	101)	(52)	114)	122)	84)	(104)
Cuentas por cobrar, comerciales y otros	(801)	(1,350)	(469)	(474)	155)	(130)	215)	(164)	(81)	(118)	146)	(136)	(329)	(585)	82)	655)	(372)	(933)	17)	200)	(543)
Inventarios	(1,501)	538)	(376)	(649)	(990)	367)	(138)	(204)	(439)	1,060)	136)	(157)	(1,403)	499)	(1,085)	(971)	(1,032)	(391)	(1,016)	(522)	(657)
Cuentas a pagar	938)	93)	113)	572)	401)	(186)	(75)	(224)	203)	(222)	(566)	(443)	477)	12)	359)	(25)	452)	809)	339)	160)	733)
Gastos devengados	(202)	387)	63)	186)	(198)	182)	(60)	107)	(38)	208)	207)	343)	38)	247)	150)	(6)	(74)	150)	24)	(62)	84)
Sueldos, salarios y beneficios de los empleados devengados	(1,123)	483)	509)	339)	(1,144)	308)	385)	398)	(1,454)	486)	562)	388)	(950)	75)	460)	520)	(965)	173)	316)	427)	191)
Anticipos de clientes	1,328)	284)	373)	563)	713)	(106)	135)	62)	279)	(436)	232)	(81)	365)	17)	237)	203)	311)	(5)	(10)	(9)	58)
Otros activos, netos	(184)	(38)	(48)	(159)	69)	(217)	100)	(40)	60)	(223)	47)	(26)	107)	(267)	(29)	(13)	99)	(235)	185)	(103)	56)
Otros pasivos, netos	(330)	61)	182)	(237)	(300)	(67)	81)	(385)	267)	101)	(28)	70)	296)	(131)	(301)	(273)	(49)	(81)	131)	(17)	(116)
Cambios en activos y pasivos, netos de adquisiciones y desinversiones	(1,875)	458)	347)	141)	(1,294)	151)	643)	(450)	(1,203)	856)	736)	(42)	(1,399)	(133)	(127)	90)	(1,630)	(513)	(14)	74)	(194)
Ajustes para conciliar el beneficio con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(678)	1,190)	1,438)	943)	(714)	603)	1,106)	340)	(802)	1,330)	1,267)	325)	(369)	1,285)	441)	560)	(1,224)	(708)	312)	704)	397)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,870)	3,591)	3,737)	3,122)	1,289)	3,393)	3,569)	3,021)	2,052)	4,003)	4,060)	3,249)	1,573)	2,739)	2,481)	2,233)	313)	1,412)	1,740)	2,118)	1,928)
Gastos de capital, excluidos los equipos arrendados a terceros	(728)	(898)	(658)	(555)	(710)	(703)	(444)	(341)	(500)	(536)	(378)	(261)	(422)	(428)	(282)	(240)	(346)	(420)	(254)	(167)	(252)
Gastos por equipo arrendado a terceros	(323)	(444)	(413)	(400)	(208)	(334)	(279)	(378)	(236)	(318)	(403)	(446)	(328)	(280)	(335)	(355)	(333)	(365)	(333)	(429)	(252)
Ingresos procedentes de enajenaciones de activos arrendados y de propiedades, planta y equipo	191)	164)	179)	216)	149)	181)	199)	187)	155)	218)	195)	184)	184)	164)	198)	199)	269)	388)	241)	327)	309)
Adiciones a las cuentas por cobrar financieras	(3,890)	(4,365)	(3,900)	(3,855)	(3,209)	(3,952)	(4,011)	(4,190)	(3,256)	(4,079)	(4,109)	(3,953)	(3,020)	(3,325)	(3,209)	(3,717)	(2,988)	(3,399)	(3,400)	(3,574)	(2,629)
Cobros de cuentas por cobrar financieras	3,876)	3,625)	3,491)	3,350)	3,049)	3,374)	3,491)	3,603)	3,140)	3,643)	3,632)	3,590)	3,169)	3,439)	3,219)	3,553)	2,966)	3,209)	3,641)	2,810)	2,770)
Ingresos procedentes de la venta de cuentas por cobrar financieras	13)	45)	8)	11)	7)	14)	32)	24)	13)	23)	11)	5)	24)	7)	29)	12)	9)	7)	17)	22)	5)
Inversiones y adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(788)	(21)	(5)	(19)	(2)	(2)	—)	(32)	—)	(8)	(47)	(15)	(5)	(44)	(8)	(28)	(8)	(41)	(51)	(12)	(386)
Ingresos por la venta de negocios e inversiones, netos de efectivo vendido	—)	10)	—)	—)	12)	6)	(6)	(103)	42)	10)	—)	—)	(14)	—)	—)	1)	—)	13)	(5)	—)	28)
Ingresos por vencimientos y venta de valores	361)	549)	617)	405)	923)	314)	267)	707)	1,867)	1,144)	284)	224)	239)	303)	876)	633)	571)	361)	148)	150)	126)
Inversiones en valores	(467)	(639)	(673)	(441)	(177)	(603)	(369)	(248)	(275)	(716)	(2,611)	(542)	(536)	(678)	(281)	(680)	(1,438)	(832)	(434)	(352)	(148)
Otros, netos	(20)	94)	34)	(44)	(9)	56)	80)	49)	8)	65)	(9)	15)	26)	(1)	(17)	47)	(15)	87)	55)	(15)	(48)
Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión	(1,775)	(1,880)	(1,320)	(1,332)	(175)	(1,649)	(1,040)	(722)	958)	(554)	(3,435)	(1,199)	(683)	(843)	190)	(575)	(1,313)	(992)	(375)	(1,240)	(477)
Dividendos pagados	(703)	(706)	(707)	(662)	(674)	(680)	(683)	(635)	(648)	(662)	(663)	(618)	(620)	(620)	(633)	(592)	(595)	(599)	(607)	(564)	(562)
Acciones ordinarias emitidas y otras transacciones de compensación de acciones, netas	(97)	23)	20)	5)	(64)	5)	7)	16)	(8)	(24)	58)	3)	(25)	49)	(2)	32)	(28)	13)	(1)	58)	65)
Pagos para la compra de acciones ordinarias	(5,028)	(340)	(362)	(828)	(3,660)	(640)	(782)	(1,820)	(4,455)	(2,766)	(380)	(1,429)	(400)	(921)	(1,385)	(1,104)	(820)	(1,046)	(1,371)	(251)	—)
Impuesto especial pagado sobre las compras de acciones ordinarias	—)	—)	—)	(73)	—)	(40)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Maquinaria, Energía y Energía	—)	—)	—)	1,976)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	494)
Productos Financieros	3,908)	2,651)	2,747)	1,098)	2,633)	2,704)	3,428)	1,420)	2,731)	1,897)	3,061)	1,782)	1,517)	1,104)	1,555)	1,884)	2,131)	58)	2,025)	2,633)	1,779)
Ingresos procedentes de deuda emitida, vencimientos originales superiores a tres meses	3,908)	2,651)	2,747)	3,074)	2,633)	2,704)	3,428)	1,420)	2,731)	1,897)	3,061)	1,782)	1,517)	1,104)	1,555)	1,884)	2,131)	58)	2,025)	2,633)	2,273)
Maquinaria, Energía y Energía	(10)	(8)	(8)	(8)	(27)	(11)	(7)	(1,008)	(6)	(7)	(4)	(5)	(90)	(5)	(7)	(7)	(6)	(9)	(8)	(1,258)	(644)
Productos Financieros	(3,212)	(1,868)	(2,029)	(2,363)	(1,770)	(2,443)	(1,638)	(2,639)	(1,564)	(1,852)	(2,152)	(823)	(1,385)	(2,434)	(1,036)	(2,852)	(1,381)	(1,167)	(2,646)	(1,821)	(2,243)
Pagos de deuda, vencimientos originales superiores a tres meses	(3,222)	(1,876)	(2,037)	(2,371)	(1,797)	(2,454)	(1,645)	(3,647)	(1,570)	(1,859)	(2,156)	(828)	(1,475)	(2,439)	(1,043)	(2,859)	(1,387)	(1,176)	(2,654)	(3,079)	(2,887)
Préstamos a corto plazo, netos, vencimientos originales a tres meses o menos	(808)	1,000)	34)	1,006)	(934)	680)	(1,535)	1,737)	(1,050)	381)	(1,320)	(303)	(103)	1,713)	(758)	463)	(1,016)	2,164)	(136)	(199)	1,659)
Otros, netos	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	(1)	—)	—)	—)	(2)	—)	(2)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(5,950)	751)	(305)	151)	(4,496)	(426)	(1,210)	(2,929)	(5,000)	(3,033)	(1,400)	(1,393)	(1,106)	(1,123)	(2,267)	(2,176)	(1,715)	(586)	(2,746)	(1,402)	546)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	(55)	(20)	(16)	(61)	54)	(67)	(22)	13)	(30)	9)	(59)	(59)	(1)	(115)	(72)	9)	(16)	(20)	(12)	15)	(12)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(5,910)	2,442)	2,096)	1,880)	(3,328)	1,251)	1,297)	(617)	(2,020)	425)	(834)	598)	(217)	658)	332)	(509)	(2,731)	(186)	(1,393)	(509)	1,985)

El análisis de los flujos financieros muestra una evolución ascendente en la rentabilidad operativa, acompañada de una estrategia agresiva de retorno de capital al accionista y una gestión activa de activos financieros.

Desempeño Operativo y Rentabilidad: Se observa un incremento sostenido en el beneficio de las empresas consolidadas y afiliadas. Mientras que en 2021 los valores oscilaban entre 1.400 y 2.100 millones de dólares, a partir de 2023 se estabilizan en niveles superiores, alcanzando picos cercanos a los 2.900 millones de dólares. El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas mantiene una tendencia robusta, aunque presenta volatilidad trimestral, destacando un periodo de crecimiento significativo entre 2022 y 2023, donde los flujos superaron los 4.000 millones de dólares en trimestres específicos.
Gestión de Inversiones y Gasto de Capital: Los gastos de capital, excluyendo equipos arrendados, muestran una tendencia al alza en términos absolutos, pasando de un promedio de 300 millones de dólares en 2021 a alcanzar magnitudes de hasta 900 millones de dólares hacia finales de 2025. Las actividades de inversión resultan predominantemente negativas, lo que indica un flujo constante de salida de efectivo destinado a la expansión de activos y la adquisición de valores, aunque se compensa parcialmente con los ingresos por vencimientos y venta de valores.
Estructura de Financiación y Retribución al Accionista: Existe una política recurrente de distribución de dividendos, los cuales se mantienen estables en un rango entre 600 y 700 millones de dólares por trimestre. Paralelamente, se identifica una estrategia intensiva de recompra de acciones ordinarias, con salidas de efectivo que varían significativamente, alcanzando un máximo de 5.028 millones de dólares en marzo de 2026. Estas actividades de retorno se financian en gran medida a través de la emisión de deuda, cuyos ingresos trimestrales se sitúan frecuentemente entre los 1.500 y 3.900 millones de dólares.
Dinámica de Activos y Pasivos Corrientes: Los inventarios y las cuentas por cobrar presentan fluctuaciones cíclicas considerables, impactando el flujo de caja neto de manera intermitente. Se observa una gestión activa de cuentas por cobrar financieras, con un volumen elevado y constante de adiciones y cobros, lo que sugiere una operatividad intensa en el brazo financiero de la organización.

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales