Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Caterpillar Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Resumen de los flujos de efectivo operativos y de caja libre
-
Los datos muestran una tendencia positiva en el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas a lo largo del período analizado, con un incremento constante desde 2020 hasta 2023, alcanzando un pico en ese año. Sin embargo, en 2024 se observa una ligera disminución en comparación con 2023, aunque continúa en niveles elevados respecto a los años anteriores.
El flujo de caja libre para la empresa (FCFF) también evidencia un crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2023, con un aumento notable en ese último año. La disminución en 2024 respecto a 2023, aunque presente, no es significativa y sigue manteniendo una tendencia general de aumento en los períodos anteriores.
- Tendencias generales
- Ambos indicadores reflejan una mejora en la generación de efectivo y en la capacidad de la compañía para producir efectivo en multiples maneras, sugiriendo una gestión eficiente de sus operaciones y potencialmente una buena inversión en su negocio. La tendencia ascendente en los flujos en estos años indica una posición financiera relativamente fuerte en términos de generación de liquidez, si bien la ligera reducción en 2024 podría indicar cambios en las operaciones o en la estructura de gastos y gastos de inversión.
- Implicaciones y consideraciones
- El aumento sostenido en estos indicadores hasta 2023 indica una posible mejora en la rentabilidad y en la eficiencia operativa. La reducción observada en 2024 podría ser temporal o reflejar cambios estratégicos o en las condiciones del mercado. La estabilidad en niveles elevados de flujo de caja libre contribuirá en la evaluación del riesgo financiero y en la capacidad de la empresa para realizar inversiones, pagar dividendos o reducir deuda en el futuro.
Intereses pagados, netos de impuestos
Caterpillar Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Intereses pagados por préstamos a corto y largo plazo, impuestos = Intereses pagados por préstamos a corto y largo plazo × EITR
= 1,738 × 19.70% = 342
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El análisis de la tendencia del tipo efectivo del impuesto sobre la renta muestra una disminución general a lo largo del período considerado. En 2020, el porcentaje era del 25.2%, que disminuyó a 21.2% en 2021, evidenciando una reducción significativa en la carga fiscal efectiva. En 2022, el porcentaje se incrementó ligeramente hasta el 23.6%, pero en los años siguientes se observó una tendencia decreciente, alcanzando 21.3% en 2023 y continuando con una reducción a 19.7% en 2024. Este patrón sugiere que la empresa ha logrado disminuir su carga fiscal efectiva en los últimos años, posiblemente debido a cambios en la estructura impositiva, beneficios fiscales, o estrategias de planificación fiscal.
- Intereses pagados por empréstitos a corto y largo plazo, netos de impuestos
- El monto de intereses pagados por empréstitos exhibe una tendencia de crecimiento a lo largo del período analizado. En 2020, el monto fue de 815 millones de dólares, disminuyendo ligeramente a 725 millones en 2021, seguido de una pequeña variación a 733 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 la cifra aumentó significativamente a 1,347 millones, y en 2024 continuó en aumento llegando a 1,396 millones. Este patrón indica una notable expansión en la utilización de financiamiento a través de empréstitos, así como un incremento en los intereses asociados. La variación puede reflejar una estrategia de financiamiento más agresiva o la necesidad de recursos adicionales para proyectos o inversiones, y también puede implicar un incremento en los costos financieros en los últimos años.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Caterpillar Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 280,370) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 10,938) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 25.63 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Boeing Co. | — |
| Eaton Corp. plc | 39.89 |
| GE Aerospace | 56.71 |
| Honeywell International Inc. | 26.93 |
| Lockheed Martin Corp. | 22.27 |
| RTX Corp. | 41.37 |
| EV/FCFFsector | |
| Bienes de equipo | 58.08 |
| EV/FCFFindustria | |
| Industriales | 36.23 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Caterpillar Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 200,386) | 191,664) | 158,426) | 137,695) | 138,173) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 10,938) | 11,921) | 6,730) | 6,716) | 5,799) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 18.32 | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | — | 25.63 | 37.53 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 31.29 | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | |
| GE Aerospace | 38.98 | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | |
| Honeywell International Inc. | 27.10 | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | |
| Lockheed Martin Corp. | 20.56 | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | |
| RTX Corp. | 34.48 | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Bienes de equipo | 46.45 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Industriales | 31.37 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
3 2024 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 200,386 ÷ 10,938 = 18.32
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa muestra una tendencia general al incremento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 138,173 millones de dólares en 2020, la valoración disminuyó ligeramente en 2021, pero en 2022 experimentó un notable aumento, alcanzando los 158,426 millones. La tendencia positiva se intensificó en 2023 con un crecimiento considerable, llegando a 191,664 millones, y continuó en 2024, cerrando en 200,386 millones. Este patrón sugiere una percepción de mayor valor en el mercado, posiblemente reflejando una sólida rentabilidad, expansión de negocio o incrementos en activos y reservas que proyectan una mayor valoración para la empresa.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020, cuando fue de 5,799 millones de dólares, alcanzando 6,716 millones en 2021 y manteniéndose bastante estable en 2022 con 6,730 millones. En 2023, se observa un incremento marcado, llegando a 11,921 millones, lo que indica una fuerte generación de caja tras inversiones y gastos operativos. En 2024, sin embargo, el FCFF disminuye ligeramente a 10,938 millones, aunque sigue en niveles elevados comparados con años anteriores. La tendencia refleja una mayor capacidad para generar liquidez operativa, con un pico en 2023 que puede estar relacionado con mejoras en eficiencia o expansión del negocio.
- EV/FCFF
- Este ratio muestra una tendencia a la baja desde 23.83 en 2020, alcanzando su punto más bajo en 2023 con 16.08, sugiriendo una mejora en la relación entre el valor de mercado y la generación de flujo de caja libre, en términos relativos. En 2024, el ratio repunta a 18.32, lo que podría indicar una ligera percepción de mayor riesgo o una valoración superior respecto a la generación de caja. La reducción del ratio en 2023 puede interpretarse como una mejora en la eficiencia o en las expectativas del mercado sobre la capacidad futura de generación de flujo de caja.