Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Caterpillar Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: activo
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de áreas geográficas
- Valor de la empresa (EV)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Ratio de rotación total de activos desde 2005
- Relación precio/utilidad neta (P/E) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
Caterpillar Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un incremento sostenido en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) desde 2021 hasta 2024, alcanzando un máximo de 10,452 millones de dólares, seguido de una ligera contracción en el ejercicio 2025.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia ascendente constante durante todo el periodo analizado, incrementándose desde el 18.56% en 2021 hasta alcanzar el 22.4% en 2025.
- Capital invertido
- La inversión se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2023, iniciando una fase de crecimiento en 2024 y una expansión significativa en 2025, donde alcanzó los 64,653 millones de dólares.
- Beneficio económico
- Los valores permanecen consistentemente en terreno negativo, lo que indica que la rentabilidad operativa no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital invertido. Se registró una recuperación parcial en 2023 y 2024, seguida de un deterioro pronunciado en 2025, situándose en -4,674 millones de dólares.
El análisis sugiere que la destrucción de valor económico se ha intensificado en el último periodo. Este fenómeno es el resultado de la convergencia de tres factores: el aumento continuo del costo de capital, el incremento acelerado de la base de capital invertido y la disminución del beneficio operativo en el año 2025.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Caterpillar Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses excluidos los Productos Financieros = Gastos por intereses ajustados, excluidos los productos financieros × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias atribuibles a los accionistas ordinarios.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios
- Se observa un crecimiento constante en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios desde 2021 hasta 2024. En 2021, la utilidad fue de 6489 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 6705 millones en 2022, 10335 millones en 2023 y alcanzando un máximo de 10792 millones en 2024. No obstante, en 2025 se registra una disminución considerable, retrocediendo a 8884 millones de dólares estadounidenses. Esta reducción final sugiere una posible reversión en la rentabilidad o la influencia de factores externos.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios. Se aprecia un incremento progresivo desde 6986 millones de dólares estadounidenses en 2021 hasta 7348 millones en 2022, 10002 millones en 2023 y 10452 millones en 2024. Al igual que con la utilidad neta, el NOPAT experimenta una caída en 2025, situándose en 9805 millones de dólares estadounidenses. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que la rentabilidad operativa tiene un impacto directo en los resultados finales.
- Tendencias Generales
- Durante el período 2021-2024, la entidad demostró una capacidad creciente para generar beneficios, tanto a nivel operativo (NOPAT) como en términos de rentabilidad para los accionistas. Sin embargo, el año 2025 marca un punto de inflexión, con una disminución en ambos indicadores clave. Esta caída en 2025 podría ser atribuible a diversos factores, incluyendo cambios en las condiciones del mercado, aumento de los costos, o una disminución en la demanda de productos o servicios. Se recomienda un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de esta tendencia a la baja.
Impuestos operativos en efectivo
Caterpillar Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2021 hasta 2023, pasando de 1742 millones de dólares a 2781 millones de dólares. En 2024, se registra una ligera disminución a 2629 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, alcanzando los 2768 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una correlación con el desempeño financiero general, aunque con fluctuaciones menores en los últimos dos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón similar de crecimiento entre 2021 y 2023, incrementándose de 2213 millones de dólares a 3380 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se produce una reducción considerable a 3260 millones de dólares, y una disminución aún más pronunciada en 2025, llegando a 2327 millones de dólares. Esta caída en los últimos dos años contrasta con el crecimiento previo y podría indicar cambios en la rentabilidad, la aplicación de créditos fiscales, o modificaciones en la legislación fiscal.
La divergencia en las tendencias de ambos conceptos a partir de 2024 es notable. Mientras que la provisión para impuestos sobre la renta se mantiene relativamente estable, los impuestos operativos en efectivo experimentan una disminución sustancial. Esta diferencia podría ser objeto de un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones para la situación financiera general.
Capital invertido
Caterpillar Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
5 Adición de equivalentes de capital al patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción en proceso.
8 Sustracción de inversiones en títulos de deuda y capital.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el patrimonio de la entidad. Se observa una fluctuación en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- En 2021, el total de deuda y arrendamientos reportados ascendió a 38.431 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se produjo una disminución a 37.572 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2023, se observó un ligero incremento a 38.452 millones de dólares estadounidenses, seguido de un aumento moderado en 2024, alcanzando los 39.011 millones de dólares estadounidenses. Finalmente, en 2025, se registra un aumento considerable, llegando a 44.058 millones de dólares estadounidenses. Esta tendencia sugiere una creciente dependencia del financiamiento mediante deuda en el último año del período.
- Patrimonio
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimentó una disminución de 16.484 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 15.869 millones de dólares estadounidenses en 2022. No obstante, se produjo una recuperación sustancial en 2023, alcanzando los 19.494 millones de dólares estadounidenses. El patrimonio se mantuvo relativamente estable en 2024 (19.491 millones de dólares estadounidenses) y continuó creciendo en 2025, llegando a 21.318 millones de dólares estadounidenses. Este comportamiento indica una mejora en la solidez financiera de la entidad a partir de 2023.
- Capital Invertido
- El capital invertido mostró una ligera disminución de 55.552 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 54.801 millones de dólares estadounidenses en 2022. En 2023, se observó un ligero aumento a 55.518 millones de dólares estadounidenses, seguido de un incremento más pronunciado en 2024, alcanzando los 57.519 millones de dólares estadounidenses. En 2025, el capital invertido continuó su tendencia al alza, llegando a 64.653 millones de dólares estadounidenses. Este crecimiento sugiere una expansión en las inversiones y operaciones de la entidad.
En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en su capital invertido y patrimonio, aunque simultáneamente ha incrementado su nivel de deuda, especialmente en el último año del período analizado. La evolución del patrimonio sugiere una mejora en la salud financiera, mientras que el aumento de la deuda requiere un monitoreo continuo para evaluar su impacto en la sostenibilidad a largo plazo.
Costo de capital
Caterpillar Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Caterpillar Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante la totalidad del periodo analizado, lo que indica una incapacidad constante para generar valor económico por encima del coste del capital. Se observa una profundización de la pérdida en 2022, seguida de una recuperación parcial entre 2023 y 2024, donde los valores negativos se redujeron significativamente. Sin embargo, en 2025 se registra un deterioro abrupto, alcanzando el nivel de pérdida más elevado de toda la serie.
- Tendencia del Capital Invertido
- El capital invertido muestra un comportamiento generalmente ascendente. Tras una ligera contracción en 2022, se inicia una trayectoria de crecimiento sostenido que culmina en 2025 con un incremento notable, alcanzando los 64,653 millones de dólares.
- Análisis del Ratio de Diferencial Económico
- Este ratio refleja una tendencia paralela al beneficio económico, permaneciendo siempre en valores negativos. Se identifica una fase de optimización relativa durante los ejercicios 2023 y 2024, donde el diferencial se situó en niveles cercanos al -2.6%. No obstante, el cierre del periodo en 2025 muestra un retroceso severo, situándose en el -7.23%.
Se evidencia una correlación negativa entre el incremento del capital invertido y la generación de valor en el último ejercicio. El aumento sustancial de la inversión en 2025 coincide con la caída más pronunciada del beneficio económico y el empeoramiento del diferencial económico, lo que sugiere una disminución en la eficiencia de la utilización del capital empleado.
Ratio de margen de beneficio económico
Caterpillar Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas de Maquinaria, Energía y Energía | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas de Maquinaria, Energía y Energía
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia creciente en el volumen de ventas entre 2021 y 2023, periodo en el cual se alcanzó un máximo de 63.869 millones de US$. A pesar de una ligera contracción en 2024, la cifra se recuperó en 2025, situándose en 63.980 millones de US$.
- Beneficio económico
- Se registran valores negativos durante la totalidad del periodo analizado. Se evidencia una mejora relativa en 2023 y 2024, donde las pérdidas se redujeron significativamente en comparación con los ejercicios 2021 y 2022. No obstante, en 2025 se produce un deterioro acentuado, alcanzando el valor más bajo de la serie con -4.674 millones de US$.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El indicador mantiene un comportamiento negativo constante. Se aprecia una optimización del margen en 2023 y 2024, reduciéndose el ratio hasta el -2,34%. Sin embargo, esta tendencia se revierte drásticamente en 2025, cayendo al -7,31%, lo que representa la mayor ineficiencia económica del periodo evaluado.
El análisis indica que el incremento en la facturación no ha sido suficiente para revertir la tendencia negativa del beneficio económico. Resulta relevante que, en 2025, el margen se contrajo considerablemente a pesar de que las ventas se mantuvieron en sus niveles más altos, sugiriendo un incremento en los costos de capital o una disminución en la rentabilidad operativa.