Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Caterpillar Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 3373 millones de dólares en 2020, el NOPAT experimentó un crecimiento sustancial hasta alcanzar los 10452 millones de dólares en 2024. Este crecimiento indica una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia al alza, aunque moderada. Se incrementó de 12.47% en 2020 a 13.75% en 2024. Este aumento podría reflejar cambios en las condiciones del mercado financiero o en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una fluctuación inicial, con una ligera disminución en 2022, pero luego registra un crecimiento constante. El capital invertido pasó de 54026 millones de dólares en 2020 a 57519 millones de dólares en 2024. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una transformación significativa. Inicialmente negativo (-3362 millones de dólares en 2020), se volvió positivo en 2021 y continuó creciendo hasta alcanzar los 2546 millones de dólares en 2024. Este cambio indica que la entidad está generando valor para sus inversores, superando el costo de capital.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la rentabilidad y la creación de valor. El crecimiento del NOPAT, combinado con un beneficio económico positivo y creciente, indica un desempeño financiero sólido. El aumento del costo de capital y del capital invertido deben ser monitoreados para evaluar su impacto en la rentabilidad futura.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Caterpillar Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses excluidos los Productos Financieros = Gastos por intereses ajustados, excluidos los productos financieros × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias atribuibles a los accionistas ordinarios.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios
- La utilidad atribuible a los accionistas ordinarios muestra una tendencia general de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 3,0 mil millones de dólares en 2020, la cifra aumenta de manera significativa en 2021, alcanzando casi 6,5 mil millones, y continúa su ascenso en 2022 con 6,7 mil millones. La tendencia de crecimiento se mantiene en 2023 y 2024, alcanzando aproximadamente 10,3 y 10,8 mil millones, respectivamente. Este patrón indica una mejora sustancial en la rentabilidad para los accionistas a lo largo del período, reflejando posiblemente incrementos en ingresos, control de costos y eficiencia operacional.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de incremento consistente y significativa, similar a la observada en la utilidad atribuible a los accionistas, evidenciando una mejora en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos. Desde aproximadamente 3,37 mil millones en 2020, se observa un aumento notable en 2021, con 6,99 mil millones, seguido de un crecimiento en 2022 con 7,35 mil millones. Este patrón se mantiene en 2023 y 2024, alcanzando aproximadamente 10,0 y 10,45 mil millones, respectivamente. La tendencia indica una optimización en la gestión operativa y un crecimiento del valor generado por las actividades principales de la empresa, reflejando una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad después de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
Caterpillar Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de esta partida muestra una tendencia ascendente significativa a lo largo del período evaluado. En diciembre de 2020, la provisión se ubicaba en 1,006 millones de dólares. Para diciembre de 2021, aumentó a 1,742 millones, reflejando un incremento de aproximadamente 73.3%. Posteriormente, en diciembre de 2022, se incrementó nuevamente hasta 2,067 millones, lo que representa cerca de un 18.7% adicional respecto al año anterior. La tendencia continúa en aumento hacia diciembre de 2023, alcanzando los 2,781 millones, incrementándose en un 34.6% respecto a 2022. Sin embargo, en diciembre de 2024, se observa una ligera disminución a 2,629 millones, equivalente a una caída de aproximadamente 5.4%. Este comportamiento sugiere que la provisión para impuestos incrementó considerablemente en los primeros años, posiblemente por aumento en las utilidades gravables o cambios en la normativa fiscal, y en el último año muestra una ligera reducción, que podría deberse a ajustes en estimaciones, beneficios fiscales, o cambios en la carga fiscal efectiva.
- Impuestos operativos en efectivo
- El patrón de los impuestos operativos en efectivo refleja un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. En diciembre de 2020, el monto en efectivo pagado fue de 1,167 millones de dólares. Este valor aumenta de manera constante, alcanzando 2,213 millones en diciembre de 2021, es decir, un incremento del 89.7%. En 2022, continúa el crecimiento hasta 2,504 millones, incrementándose en aproximadamente un 13.2% respecto al año anterior. Para diciembre de 2023, los impuestos en efectivo ascienden a 3,380 millones, evidenciando un aumento del 35.0%, y en diciembre de 2024 disminuyen ligeramente a 3,260 millones, con una reducción aproximada del 3.6% respecto al año previo. La tendencia general indica una mayor carga de impuestos en efectivo en los años intermedios, coherente con el incremento en las utilidades o en las actividades económicas de la empresa. La ligera reducción en 2024 puede estar relacionada con estrategias de planificación fiscal, cambios en las tasas impositivas, o diferencias entre las provisiones y los pagos efectivos en efectivo, reflejando una posible gestión para optimizar la liquidez o reducir la carga tributaria efectiva.
Capital invertido
Caterpillar Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
5 Adición de equivalentes de capital al patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción en proceso.
8 Sustracción de inversiones en títulos de deuda y capital.
- Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el patrimonio atribuible a los accionistas a lo largo de los cinco años analizados. Desde 2020 hasta 2023, el patrimonio mostró una recuperación continua, alcanzando un máximo en 2023, con un valor cercano a los 19,494 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se mantiene prácticamente estable en aproximadamente 19,491 millones, indicando una estabilización en este indicador en el último año del período analizado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El nivel de deuda y arrendamientos reportados presenta una tendencia relativamente estable, con ligeras fluctuaciones. En 2020, el monto era de 37,783 millones de dólares, alcanzando un ligero incremento en 2021 a 38,431 millones, seguido de una ligera disminución en 2022 a 37,572 millones. En 2023 y 2024, la deuda continúa en niveles similares, con valores de 38,452 y 39,011 millones de dólares respectivamente. Estas variaciones sugieren una gestión relativamente conservadora en la estructura de deuda, manteniéndose en un rango cercano a 38,000 millones.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de incremento a lo largo del período, pasando de 54,026 millones de dólares en 2020 a 55,519 millones en 2024. Aunque en 2021 y 2022 se observan pequeñas fluctuaciones, en general, este indicador evoluciona positivamente, reflejando una expansión en las inversiones de la compañía o en la acumulación de recursos utilizados en sus operaciones y activos. La tendencia ascendente en el capital invertido puede indicar una estrategia de crecimiento sostenido o inversiones en activos que sustenten la expansión futura.
Costo de capital
Caterpillar Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Caterpillar Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada recuperación en el beneficio económico. En 2020, se registra una pérdida considerable, la cual se revierte en 2021 con un beneficio modesto. Este beneficio experimenta un crecimiento gradual en 2022, seguido de un incremento sustancial en 2023 y 2024, alcanzando los 2546 millones de dólares en este último año. La tendencia general indica una mejora progresiva de la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza constante a lo largo del período analizado. Se parte de 54026 millones de dólares en 2020, incrementándose progresivamente hasta alcanzar los 57519 millones de dólares en 2024. Este crecimiento sugiere una expansión continua de la base de activos de la entidad.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. En 2020, este ratio es negativo (-6.22%), lo que indica una destrucción de valor. A partir de 2021, el ratio se vuelve positivo, aunque inicialmente bajo (0.29% y 0.15% en 2021 y 2022 respectivamente). Se observa un aumento significativo en 2023 (4.31%) y 2024 (4.43%), lo que denota una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios. La estabilización del ratio en los últimos dos años sugiere una consolidación de la rentabilidad sobre el capital.
En resumen, los datos indican una transformación positiva en la situación financiera, pasando de pérdidas y baja rentabilidad en 2020 a beneficios crecientes y una mayor eficiencia en la utilización del capital en los años posteriores.
Ratio de margen de beneficio económico
Caterpillar Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Venta de Maquinaria, Energía y Transporte | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada recuperación en el beneficio económico. En 2020, se reportó una pérdida considerable, la cual se revirtió en 2021 con un beneficio modesto. Este beneficio experimentó un crecimiento constante en los años siguientes, alcanzando su punto más alto en 2024. La tendencia general indica una mejora sustancial en la rentabilidad.
- Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
- Las ventas muestran un incremento progresivo desde 2020 hasta 2023. En 2021, se registra un aumento significativo en comparación con el año anterior. El crecimiento continúa en 2022 y 2023, aunque a un ritmo más moderado. En 2024, se observa una ligera disminución en el volumen de ventas en comparación con 2023, lo que podría requerir un análisis más profundo para determinar sus causas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. En 2020, el margen es negativo, lo que coincide con la pérdida económica reportada. A partir de 2021, el margen se vuelve positivo, aunque inicialmente bajo. Se aprecia una mejora constante en el margen a lo largo de los años, alcanzando un valor de 4.15% en 2024. Esta tendencia sugiere una mayor eficiencia en la gestión de costos y una mejor capacidad para convertir las ventas en beneficios.
En resumen, los datos indican una transformación positiva en la situación financiera, caracterizada por la recuperación del beneficio económico, el crecimiento de las ventas (con una ligera estabilización en el último período analizado) y la mejora del margen de beneficio. La entidad ha logrado revertir una situación inicial desfavorable y establecer una trayectoria de crecimiento y rentabilidad.