Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Caterpillar Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- La serie de NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento sostenido a lo largo del periodo analizado. Desde aproximadamente 3,373 millones de USD en 2020, el valor incrementa a 10,452 millones en 2024, reflejando un fortalecimiento en la rentabilidad operativa de la compañía y una mejora significativa en la generación de beneficios tras impuestos. Este aumento constante sugiere una gestión eficiente y una posible expansión en las operaciones o una mejora en la eficiencia productiva.
- Costo de capital
- El costo de capital se ha mantenido relativamente estable en torno al 12-13%, con una ligera tendencia al alza desde 12.44% en 2020 hasta 13.71% en 2024. Este comportamiento indica una estabilidad en la estructura de financiamiento o en las condiciones del mercado de capitales, aunque la ligera subida también podría reflejar un incremento en las percepciones de riesgo por parte de los inversores o un ajuste en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento moderado, pasando de aproximadamente 54,026 millones de USD en 2020 a 57,519 millones en 2024. Aunque hubo una disminución en 2022 respecto a 2021, en general, el capital invertido se mantiene en niveles relativamente estables, con un incremento neto a lo largo del período que sugiere una continuidad en la inversión en activos y proyectos de la compañía.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra fluctuaciones, siendo negativo en 2020 con -3,345 millones de USD, indicando una pérdida económica sustancial en ese año. Sin embargo, a partir de 2021, este indicador se vuelve positivo y se incrementa constantemente, alcanzando más de 2,5 mil millones en 2024. Este cambio positivo refleja una mejora en la creación de valor en comparación con el costo de capital, evidenciando que la empresa ha logrado generar beneficios económicos superiores a sus costos y ha mejorado su posición en términos de creación de valor para los accionistas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Caterpillar Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses excluidos los Productos Financieros = Gastos por intereses ajustados, excluidos los productos financieros × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias atribuibles a los accionistas ordinarios.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios
- La utilidad atribuible a los accionistas ordinarios muestra una tendencia general de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 3,0 mil millones de dólares en 2020, la cifra aumenta de manera significativa en 2021, alcanzando casi 6,5 mil millones, y continúa su ascenso en 2022 con 6,7 mil millones. La tendencia de crecimiento se mantiene en 2023 y 2024, alcanzando aproximadamente 10,3 y 10,8 mil millones, respectivamente. Este patrón indica una mejora sustancial en la rentabilidad para los accionistas a lo largo del período, reflejando posiblemente incrementos en ingresos, control de costos y eficiencia operacional.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de incremento consistente y significativa, similar a la observada en la utilidad atribuible a los accionistas, evidenciando una mejora en la rentabilidad operativa ajustada por impuestos. Desde aproximadamente 3,37 mil millones en 2020, se observa un aumento notable en 2021, con 6,99 mil millones, seguido de un crecimiento en 2022 con 7,35 mil millones. Este patrón se mantiene en 2023 y 2024, alcanzando aproximadamente 10,0 y 10,45 mil millones, respectivamente. La tendencia indica una optimización en la gestión operativa y un crecimiento del valor generado por las actividades principales de la empresa, reflejando una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad después de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
Caterpillar Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de esta partida muestra una tendencia ascendente significativa a lo largo del período evaluado. En diciembre de 2020, la provisión se ubicaba en 1,006 millones de dólares. Para diciembre de 2021, aumentó a 1,742 millones, reflejando un incremento de aproximadamente 73.3%. Posteriormente, en diciembre de 2022, se incrementó nuevamente hasta 2,067 millones, lo que representa cerca de un 18.7% adicional respecto al año anterior. La tendencia continúa en aumento hacia diciembre de 2023, alcanzando los 2,781 millones, incrementándose en un 34.6% respecto a 2022. Sin embargo, en diciembre de 2024, se observa una ligera disminución a 2,629 millones, equivalente a una caída de aproximadamente 5.4%. Este comportamiento sugiere que la provisión para impuestos incrementó considerablemente en los primeros años, posiblemente por aumento en las utilidades gravables o cambios en la normativa fiscal, y en el último año muestra una ligera reducción, que podría deberse a ajustes en estimaciones, beneficios fiscales, o cambios en la carga fiscal efectiva.
- Impuestos operativos en efectivo
- El patrón de los impuestos operativos en efectivo refleja un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. En diciembre de 2020, el monto en efectivo pagado fue de 1,167 millones de dólares. Este valor aumenta de manera constante, alcanzando 2,213 millones en diciembre de 2021, es decir, un incremento del 89.7%. En 2022, continúa el crecimiento hasta 2,504 millones, incrementándose en aproximadamente un 13.2% respecto al año anterior. Para diciembre de 2023, los impuestos en efectivo ascienden a 3,380 millones, evidenciando un aumento del 35.0%, y en diciembre de 2024 disminuyen ligeramente a 3,260 millones, con una reducción aproximada del 3.6% respecto al año previo. La tendencia general indica una mayor carga de impuestos en efectivo en los años intermedios, coherente con el incremento en las utilidades o en las actividades económicas de la empresa. La ligera reducción en 2024 puede estar relacionada con estrategias de planificación fiscal, cambios en las tasas impositivas, o diferencias entre las provisiones y los pagos efectivos en efectivo, reflejando una posible gestión para optimizar la liquidez o reducir la carga tributaria efectiva.
Capital invertido
Caterpillar Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
5 Adición de equivalentes de capital al patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de la construcción en proceso.
8 Sustracción de inversiones en títulos de deuda y capital.
- Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el patrimonio atribuible a los accionistas a lo largo de los cinco años analizados. Desde 2020 hasta 2023, el patrimonio mostró una recuperación continua, alcanzando un máximo en 2023, con un valor cercano a los 19,494 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se mantiene prácticamente estable en aproximadamente 19,491 millones, indicando una estabilización en este indicador en el último año del período analizado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El nivel de deuda y arrendamientos reportados presenta una tendencia relativamente estable, con ligeras fluctuaciones. En 2020, el monto era de 37,783 millones de dólares, alcanzando un ligero incremento en 2021 a 38,431 millones, seguido de una ligera disminución en 2022 a 37,572 millones. En 2023 y 2024, la deuda continúa en niveles similares, con valores de 38,452 y 39,011 millones de dólares respectivamente. Estas variaciones sugieren una gestión relativamente conservadora en la estructura de deuda, manteniéndose en un rango cercano a 38,000 millones.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de incremento a lo largo del período, pasando de 54,026 millones de dólares en 2020 a 55,519 millones en 2024. Aunque en 2021 y 2022 se observan pequeñas fluctuaciones, en general, este indicador evoluciona positivamente, reflejando una expansión en las inversiones de la compañía o en la acumulación de recursos utilizados en sus operaciones y activos. La tendencia ascendente en el capital invertido puede indicar una estrategia de crecimiento sostenido o inversiones en activos que sustenten la expansión futura.
Costo de capital
Caterpillar Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos a corto plazo y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Caterpillar Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El análisis del beneficio económico revela una tendencia de notable fluctuación durante el período considerado. En 2020, se presenta un valor negativo significativo, lo cual indica pérdidas sustanciales en ese año. Sin embargo, en 2021 se observa una conversión a un beneficio positivo y modesto, seguido de una ligera disminución en 2022 a pesar de mantenerse en terreno positivo. En los años siguientes, específicamente en 2023 y 2024, se evidencian incrementos sustanciales en el beneficio económico, alcanzando valores en torno a los 2,4 y 2,5 mil millones de dólares, respectivamente. Este patrón sugiere una recuperación y progresivo aumento en la rentabilidad económica de la empresa durante los últimos años analizados.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia relativamente estable, con ligeros incrementos a lo largo del período. En 2020, el capital invertido fue de aproximadamente 54,026 millones de dólares, aumentando ligeramente en 2021 a 55,552 millones. Se observa una tendencia de estabilidad con pequeños fluctuaciones en los años subsiguientes, alcanzando los 55,518 millones en 2023 y elevándose a 57,519 millones en 2024. Esto indica una gestión de inversión relativamente constante y una posible estrategia de mantener o incrementar los recursos invertidos en la operación.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico experimenta una evolución significativa en los cuatro años analizados. En 2020, presenta un valor negativo de -6.19%, señalando un rendimiento económico por debajo del costo del capital invertido, o una pérdida en términos de diferencial económico. A partir de 2021, el ratio se convierte en positivo, aunque en niveles muy bajos, con 0.33% y 0.18% en ese año y en 2022, respectivamente, reflejando una leve mejora en el rendimiento económico. En 2023 y 2024, el ratio aumenta significativamente hasta 4.34% y 4.46%, indicando una mejora sustancial en la eficiencia para generar valor económico sobre el capital invertido. La tendencia general sugiere un proceso de recuperación y fortalecimiento en la capacidad de la empresa para crear valor en comparación con los costos de capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Caterpillar Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Venta de Maquinaria, Energía y Transporte | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- En el período analizado, se observa una tendencia de recuperación significativa desde una pérdida sustancial de aproximadamente -3,345 millones de dólares en 2020 hasta un beneficio positivo en 2021, alcanzando 181 millones de dólares. Posteriormente, el beneficio se mantuvo relativamente estable en torno a cifras cercanas a 98 millones en 2022 y experimentó un crecimiento sustancial en 2023, alcanzando 2.412 millones, seguido de un ligero incremento en 2024 hasta 2.565 millones de dólares. Esta evolución indica una recuperación progresiva y una mejora en la rentabilidad económica de la entidad tras los años de pérdidas iniciales.
- Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
- Las ventas en esta categoría muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020, cuando se registraron 39.022 millones de dólares, hasta un pico en 2023 con 63.869 millones. Aunque en 2024 se evidenció una ligera disminución a 61.363 millones, el nivel de ventas sigue siendo considerablemente más alto en comparación con 2020, lo que refleja una expansión en la actividad comercial en estos segmentos a lo largo de los años. La tendencia sugiere una estrategia de expansión o crecimiento constante en las áreas de maquinaria, energía y transporte, aunque con una estabilización en los últimos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio mostró una marcada recuperación desde un desempeño negativo de -8.57 % en 2020, cuando indicaba pérdidas en términos de rentabilidad económica, a un porcentaje cercano a la neutralidad en 2021 con 0.38 %. La tendencia continúa en mejora, alcanzando pequeños márgenes positivos en los años siguientes y mostrando una sólida progresión en la rentabilidad relativa. En 2022, el margen fue de 0.17 %, aumentando de manera significativa en 2023 a 3.78 %, y continuando la tendencia al alza en 2024 con 4.18 %. Esto demuestra que la empresa ha logrado no solo recuperarse de pérdidas, sino también mejorar su eficiencia operacional y rentabilidad en relación con su beneficio económico, reflejando una gestión más efectiva y una estructura de costos más favorable.