Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Caterpillar Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en diversas áreas. Se observa una disminución constante en las relaciones con los clientes a lo largo del período analizado, pasando de 2493 US$ millones en 2020 a 2220 US$ millones en 2024.
En cuanto a la propiedad intelectual, se registra un incremento modesto entre 2020 y 2022, estabilizándose en 1472 y 1473 US$ millones respectivamente. No obstante, se produce una caída sustancial en 2023 y 2024, alcanzando los 484 y 496 US$ millones, lo que indica una posible reducción en la inversión o valoración de estos activos.
El concepto denominado "Otro" muestra una tendencia decreciente similar, aunque menos pronunciada, pasando de 164 US$ millones en 2020 a 117 US$ millones en 2023 y 2024.
Los activos intangibles de vida finita, importe en libros bruto, experimentan una disminución continua desde 4096 US$ millones en 2020 hasta 2833 US$ millones en 2023 y 2024. La amortización acumulada, por su parte, aumenta constantemente, pasando de -2788 US$ millones en 2020 a -2434 US$ millones en 2024, lo que contribuye a la reducción del valor neto de estos activos.
Los activos intangibles de vida finita, netos, reflejan esta dinámica, disminuyendo significativamente de 1308 US$ millones en 2020 a 399 US$ millones en 2024. Esta reducción es considerable y sugiere una pérdida de valor en estos activos.
La buena voluntad también presenta una tendencia a la baja, aunque menos marcada, pasando de 6394 US$ millones en 2020 a 5241 US$ millones en 2024. Se observa una ligera recuperación en 2023, pero la tendencia general es descendente.
Finalmente, el total de activos intangibles y fondo de comercio disminuye de manera constante a lo largo del período, pasando de 7702 US$ millones en 2020 a 5640 US$ millones en 2024. Esta reducción generalizada en el valor de los activos intangibles y la buena voluntad podría indicar una reevaluación de las adquisiciones previas o una disminución en el valor de mercado de la empresa.
- Tendencia general
- Disminución constante en la mayoría de los conceptos analizados.
- Mayor impacto
- La reducción más significativa se observa en los activos intangibles de vida finita, netos.
- Posible causa
- Reevaluación de activos, disminución de la inversión en propiedad intelectual o cambios en el valor de mercado.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Caterpillar Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado. Se observa una evolución en los activos totales, con un incremento inicial en 2021, seguido de una ligera disminución en 2022 y un posterior repunte en 2023 y 2024.
Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, aunque con valores consistentemente inferiores a los activos totales. La diferencia entre ambas cifras podría indicar la presencia de elementos que se ajustan en la valoración de los activos. El crecimiento en los activos totales ajustados es notable entre 2022 y 2024.
- Patrimonio
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimentó un aumento en 2021, seguido de una disminución en 2022. Posteriormente, se observa una recuperación y un crecimiento sostenido en 2023 y 2024, aunque el incremento entre 2023 y 2024 es mínimo. El patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios presenta una tendencia similar, pero con valores más bajos y un crecimiento más pronunciado en los últimos años.
La utilidad atribuible a los accionistas ordinarios muestra un crecimiento considerable a lo largo del período. Se registra un aumento significativo en 2021, que se mantiene y se amplía en los años siguientes, alcanzando su punto más alto en 2024. La utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios sigue una trayectoria similar, con valores idénticos a la utilidad atribuible en todos los años, lo que sugiere que los ajustes no tienen un impacto material en la rentabilidad reportada.
En resumen, los datos indican una tendencia general de crecimiento en la rentabilidad y en los activos ajustados, mientras que los activos totales muestran una mayor volatilidad. El patrimonio también muestra una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones intermedias. La consistencia entre la utilidad atribuible y la utilidad ajustada sugiere una estabilidad en la calidad de las ganancias.
Caterpillar Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Caterpillar Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad, eficiencia y apalancamiento. Se observa una mejora constante en los márgenes de beneficio neto a lo largo del período analizado, con un incremento desde el 7.68% en 2020 hasta el 17.59% en 2024. Los ratios ajustados muestran una trayectoria similar, indicando que los ajustes realizados no alteran sustancialmente la tendencia general.
- Rentabilidad
- La rentabilidad sobre el capital contable experimenta un crecimiento notable, pasando del 19.56% en 2020 al 55.37% en 2024. Los valores ajustados muestran una rentabilidad aún mayor, con un incremento más pronunciado, lo que sugiere que los ajustes tienen un impacto positivo en este ratio. La rentabilidad sobre activos también presenta una tendencia al alza, aunque en menor medida, pasando del 3.83% al 12.3% en el mismo período. Los ratios ajustados de rentabilidad sobre activos también muestran un crecimiento constante.
En cuanto a la eficiencia, el ratio de rotación total de activos muestra una mejora inicial, aumentando de 0.5 en 2020 a 0.73 en 2022, para luego disminuir ligeramente a 0.7 en 2024. Los ratios ajustados de rotación de activos siguen una tendencia similar, con un pico en 2022 y una ligera disminución en 2024.
- Apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una ligera fluctuación, con un valor de 5.11 en 2020, un mínimo de 4.49 en 2023 y un valor de 4.5 en 2024. Los ratios ajustados de apalancamiento financiero muestran una disminución más marcada, pasando de 8.05 en 2020 a 5.79 en 2024, lo que indica una reducción en el apalancamiento financiero ajustado a lo largo del tiempo.
En resumen, los datos indican una mejora general en la rentabilidad y eficiencia, acompañada de una estabilización o ligera reducción en el apalancamiento financiero. La consistencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes realizados no distorsionan significativamente las tendencias observadas.
Caterpillar Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Venta de Maquinaria, Energía y Transporte
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia positiva en la rentabilidad durante el período comprendido entre 2020 y 2024.
- Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios
- Se observa un incremento significativo en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios, pasando de 2998 millones de dólares en 2020 a 10792 millones de dólares en 2024. El crecimiento más pronunciado se da entre 2020 y 2021, seguido de un crecimiento más moderado pero constante en los años siguientes.
- Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios
- La utilidad ajustada muestra una trayectoria similar a la utilidad no ajustada, con un aumento considerable desde 2998 millones de dólares en 2020 hasta 10792 millones de dólares en 2024. La utilidad ajustada supera a la no ajustada en 2022, 2023 y 2024, indicando que los ajustes realizados tienen un impacto positivo en la rentabilidad reportada.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto experimenta una mejora constante. Inicialmente en 7.68% en 2020, alcanza el 17.59% en 2024. Este incremento sugiere una mayor eficiencia en la conversión de ingresos en beneficios netos.
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una tendencia similar al no ajustado, comenzando en 7.68% en 2020 y llegando al 17.59% en 2024. La convergencia de ambos ratios en 2023 y 2024 indica que el impacto de los ajustes en el margen de beneficio neto se ha estabilizado.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad, tanto en términos de utilidad absoluta como de márgenes de beneficio. El crecimiento sostenido de la utilidad y el aumento del margen de beneficio neto sugieren una sólida performance financiera durante el período analizado.
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Venta de Maquinaria, Energía y Transporte ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Venta de Maquinaria, Energía y Transporte ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento inicial en los activos totales, pasando de 78.324 millones de dólares en 2020 a 82.793 millones en 2021. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2022, situándose en 81.943 millones. A partir de 2022, se aprecia una tendencia al alza, alcanzando 87.476 millones en 2023 y 87.764 millones en 2024. Este comportamiento sugiere una expansión general de la empresa, con fluctuaciones menores.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue un patrón similar al de los activos totales no ajustados. Se observa un crecimiento de 71.930 millones en 2020 a 76.469 millones en 2021, una leve reducción en 2022 (76.655 millones) y un aumento constante en los años siguientes, llegando a 82.168 millones en 2023 y 82.523 millones en 2024. La proximidad de los valores ajustados a los totales indica que las diferencias entre ambos son relativamente pequeñas.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una mejora constante entre 2020 y 2023, pasando de 0,5 en 2020 a 0,73 en 2023. Esto indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. Sin embargo, en 2024 se observa una ligera disminución a 0,7, lo que podría sugerir una estabilización o una leve reducción en la eficiencia de la utilización de los activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados presenta una tendencia similar a la del ratio no ajustado, con un incremento de 0,54 en 2020 a 0,78 en 2023. Al igual que con el ratio no ajustado, se registra una ligera disminución en 2024, situándose en 0,74. Los valores ajustados consistentemente superan a los no ajustados, lo que sugiere que la utilización de los activos, una vez realizados los ajustes, es más eficiente.
En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento general en sus activos, acompañado de una mejora en la eficiencia de su utilización, medida a través del ratio de rotación de activos. La ligera disminución observada en 2024 en ambos ratios de rotación merece un seguimiento para determinar si se trata de una fluctuación temporal o el inicio de una tendencia a la baja.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento general en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 78324 millones de dólares a 87476 millones de dólares. En 2024, se registra un ligero aumento a 87764 millones de dólares, indicando una estabilización en el crecimiento de los activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados muestra una trayectoria similar a la de los activos totales, con un aumento constante desde 71930 millones de dólares en 2020 hasta 82523 millones de dólares en 2024. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Patrimonio Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimenta fluctuaciones. Aumenta de 15331 millones de dólares en 2020 a 16484 millones de dólares en 2021, disminuye a 15869 millones de dólares en 2022, y luego se recupera significativamente a 19494 millones de dólares en 2023, manteniéndose estable en 2024 con 19491 millones de dólares.
- Patrimonio Neto Ajustado Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- El patrimonio neto ajustado muestra un crecimiento más consistente que el patrimonio total. Aumenta de 8937 millones de dólares en 2020 a 14250 millones de dólares en 2024, con un incremento notable entre 2022 y 2023. Esta tendencia sugiere una mejora en la calidad del patrimonio.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero disminuye de 5.11 en 2020 a 4.49 en 2023, y se mantiene en 4.5 en 2024. Esta reducción indica una menor dependencia del financiamiento mediante deuda en relación con los activos totales.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado también muestra una disminución, aunque más gradual, pasando de 8.05 en 2020 a 5.79 en 2023 y 2024. Esta reducción, más pronunciada que la del ratio no ajustado, sugiere una mejora en la estructura de capital al considerar los ajustes realizados.
En resumen, los datos indican una tendencia hacia una estructura de capital más sólida y una menor dependencia del apalancamiento financiero, especialmente cuando se consideran los ajustes realizados a los activos y al patrimonio. El crecimiento de los activos totales se ha estabilizado, mientras que el patrimonio neto ajustado ha experimentado un crecimiento constante.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios durante el período comprendido entre 2020 y 2024. Se observa un incremento significativo desde 2998 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar los 10792 millones de dólares en 2024.
La utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios muestra una trayectoria similar, con un aumento constante a lo largo de los años. En 2020, se situó en 2998 millones de dólares, y en 2024 alcanzó los 10792 millones de dólares. La diferencia entre la utilidad atribuible y la utilidad ajustada se reduce a partir de 2022, siendo idénticas en 2023 y 2024.
El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimentó fluctuaciones. Aumentó de 15331 millones de dólares en 2020 a 16484 millones de dólares en 2021, para luego disminuir a 15869 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se observa un repunte significativo, alcanzando los 19494 millones de dólares en 2023 y manteniéndose relativamente estable en 2024 con 19491 millones de dólares.
El patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios presenta un crecimiento más constante que el patrimonio total. Evolucionó de 8937 millones de dólares en 2020 a 14250 millones de dólares en 2024, mostrando un incremento progresivo a lo largo del período.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Este ratio experimentó un aumento considerable, pasando del 19.56% en 2020 al 55.37% en 2024. Esto indica una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio ajustado muestra un rendimiento aún mayor, con un incremento del 33.55% en 2020 al 75.73% en 2024. La diferencia entre el ratio no ajustado y el ajustado se reduce con el tiempo, pero el ratio ajustado consistentemente supera al no ajustado, sugiriendo que los ajustes realizados tienen un impacto significativo en la rentabilidad percibida.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la rentabilidad y la eficiencia en el uso del capital contable, respaldada por un crecimiento constante en la utilidad y un aumento en el patrimonio neto ajustado. Las fluctuaciones en el patrimonio total requieren una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
2024 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de mejora en la rentabilidad a lo largo del período examinado. La utilidad atribuible a los accionistas ordinarios experimentó un crecimiento significativo, pasando de 2998 US$ millones en 2020 a 10792 US$ millones en 2024. La utilidad ajustada también muestra una trayectoria ascendente similar, con un incremento de 2998 US$ millones en 2020 a 10792 US$ millones en 2024.
En cuanto a los activos totales, se observa un aumento constante desde 78324 US$ millones en 2020 hasta 87764 US$ millones en 2024. Los activos totales ajustados también muestran un incremento, aunque con una fluctuación menor, pasando de 71930 US$ millones en 2020 a 82523 US$ millones en 2024.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una mejora notable. En 2020, este ratio se situaba en el 3.83%, aumentando progresivamente hasta alcanzar el 12.3% en 2024. Este incremento indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios.
- Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado sigue una tendencia similar, aunque con valores ligeramente superiores. En 2020, se registró un 4.17%, incrementándose hasta el 13.08% en 2024. La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado sugiere que las modificaciones realizadas en el cálculo de los activos ajustados impactan positivamente en la rentabilidad percibida.
Se constata que el crecimiento de la utilidad ha superado al crecimiento de los activos totales, lo que se refleja en la mejora de los ratios de rentabilidad. El período 2020-2021 muestra un incremento más pronunciado en la utilidad que en los años siguientes, mientras que el crecimiento de los activos totales se mantiene relativamente constante, con una ligera aceleración en 2023 y 2024. En general, los datos sugieren una mejora continua en la eficiencia operativa y la rentabilidad de la entidad analizada.