El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Lockheed Martin Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
29 mar 2026
31 dic 2025
28 sept 2025
29 jun 2025
30 mar 2025
31 dic 2024
29 sept 2024
30 jun 2024
31 mar 2024
31 dic 2023
24 sept 2023
25 jun 2023
26 mar 2023
31 dic 2022
25 sept 2022
26 jun 2022
27 mar 2022
31 dic 2021
26 sept 2021
27 jun 2021
28 mar 2021
Ganancias netas
1,488)
1,344)
1,619)
342)
1,712)
527)
1,623)
1,641)
1,545)
1,866)
1,684)
1,681)
1,689)
1,912)
1,778)
309)
1,733)
2,049)
614)
1,815)
1,837)
Depreciación y amortización
398)
463)
428)
399)
397)
459)
390)
359)
351)
421)
350)
334)
325)
439)
293)
343)
329)
365)
329)
334)
336)
Compensación basada en acciones
83)
89)
74)
81)
60)
48)
75)
93)
61)
44)
75)
89)
57)
43)
61)
80)
54)
38)
62)
80)
47)
Impuestos diferidos sobre la renta
161)
300)
633)
(527)
(34)
(414)
(29)
(68)
(77)
(103)
(161)
(117)
(117)
(217)
632)
(761)
(411)
52)
(259)
(39)
63)
Planes de pensiones de beneficios definidos calificados
92)
(749)
111)
112)
111)
(990)
(1)
—)
(1)
(95)
(94)
(95)
(94)
(90)
(91)
(115)
(116)
(67)
(67)
(67)
(66)
Cargo por liquidación de pensiones
—)
479)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,470)
—)
—)
1,665)
—)
—)
Deterioro y otros cargos
—)
—)
—)
66)
—)
—)
—)
87)
—)
92)
—)
—)
—)
100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
36)
Seleccionar pérdidas del programa
—)
—)
—)
1,615)
—)
1,717)
83)
165)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cuentas por cobrar, netas
1,579)
(57)
(538)
(1,282)
327)
(210)
789)
(673)
(125)
273)
1,022)
(844)
(78)
(21)
917)
(874)
(564)
304)
344)
(397)
(236)
Activos contractuales
(2,884)
948)
947)
(458)
(1,720)
1,027)
(412)
143)
(867)
422)
(597)
181)
(871)
15)
(580)
377)
(1,551)
2,118)
(1,272)
(517)
(1,363)
Inventarios
(727)
225)
(50)
(336)
(125)
(323)
(190)
181)
(146)
180)
186)
(27)
(383)
25)
318)
(287)
(163)
(78)
216)
137)
289)
Cuentas a pagar
1,222)
(303)
144)
(180)
1,680)
(1,063)
(82)
(249)
1,301)
(1,580)
334)
180)
1,217)
(560)
312)
(307)
1,829)
(751)
(90)
(280)
1,023)
Pasivos contractuales
(705)
1,181)
398)
60)
(420)
744)
(130)
436)
(445)
1,254)
(248)
(152)
(152)
429)
(18)
175)
(205)
592)
136)
124)
(290)
Impuestos sobre la renta
103)
(155)
(351)
(88)
339)
65)
45)
(320)
341)
(52)
(35)
(460)
414)
35)
(952)
368)
697)
(10)
22)
(268)
301)
Cambios en el activo y el pasivo
(1,412)
1,839)
550)
(2,284)
81)
240)
20)
(482)
59)
497)
662)
(1,122)
147)
(77)
(3)
(548)
43)
2,175)
(644)
(1,201)
(276)
Otros, netos
(590)
(546)
313)
397)
(918)
(564)
277)
81)
(303)
(357)
375)
330)
(443)
(182)
463)
553)
(222)
(344)
237)
346)
(229)
Ajustes para conciliar las ganancias netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
(1,268)
1,875)
2,109)
(141)
(303)
496)
815)
235)
90)
499)
1,207)
(581)
(125)
16)
1,355)
1,022)
(323)
2,219)
1,323)
(547)
(89)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
220)
3,219)
3,728)
201)
1,409)
1,023)
2,438)
1,876)
1,635)
2,365)
2,891)
1,100)
1,564)
1,928)
3,133)
1,331)
1,410)
4,268)
1,937)
1,268)
1,748)
Gastos de capital
(511)
(463)
(381)
(351)
(454)
(582)
(355)
(370)
(378)
(704)
(364)
(329)
(294)
(693)
(405)
(304)
(268)
(607)
(316)
(318)
(281)
Otros, netos
(30)
(50)
62)
(364)
24)
(256)
145)
(2)
6)
1)
(34)
(5)
35)
(115)
7)
(28)
17)
65)
86)
98)
112)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión
(541)
(513)
(319)
(715)
(430)
(838)
(210)
(372)
(372)
(703)
(398)
(334)
(259)
(808)
(398)
(332)
(251)
(542)
(230)
(220)
(169)
Emisión de deuda a largo plazo, neta de los costes conexos
—)
—)
1,985)
—)
—)
990)
—)
—)
1,980)
—)
—)
1,975)
—)
3,944)
—)
2,267)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización de deudas a largo plazo
(1,000)
(500)
—)
(142)
—)
—)
—)
(168)
—)
—)
(115)
—)
—)
—)
—)
(2,250)
—)
—)
(500)
—)
—)
Ingresos procedentes de papel comercial, neto
—)
—)
(1,449)
1,449)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Recompras de acciones ordinarias
—)
(750)
(1,000)
(500)
(750)
(1,000)
(850)
(850)
(1,000)
(3,000)
(1,750)
(750)
(500)
(4,206)
(1,338)
(356)
(2,000)
(2,087)
(500)
(500)
(1,000)
Dividendos pagados
(816)
(799)
(765)
(771)
(796)
(778)
(749)
(752)
(780)
(767)
(747)
(758)
(784)
(766)
(739)
(744)
(767)
(762)
(718)
(721)
(739)
Otros, netos
(90)
(6)
(3)
(32)
(113)
(65)
(1)
(1)
(115)
(4)
(3)
—)
(128)
25)
(3)
(24)
(113)
—)
(7)
(15)
(67)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación
(1,906)
(2,055)
(1,232)
4)
(1,659)
(853)
(1,600)
(1,771)
85)
(3,771)
(2,615)
467)
(1,412)
(1,003)
(2,080)
(1,107)
(2,880)
(2,849)
(1,725)
(1,236)
(1,806)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo
El análisis de los resultados trimestrales revela una volatilidad significativa en las ganancias netas, influenciada principalmente por cargos extraordinarios. Se observa que, aunque existe una base de beneficios recurrente, existen caídas pronunciadas en periodos específicos, coincidiendo con el reconocimiento de pérdidas en programas y liquidaciones de pensiones.
Rentabilidad y Cargos Operativos
Las ganancias netas presentan fluctuaciones marcadas, destacando descensos severos en junio de 2022, diciembre de 2024 y junio de 2025. Estos descensos están correlacionados con la aparición de pérdidas en programas, que alcanzaron magnitudes de 1.717 millones de dólares en diciembre de 2024 y 1.615 millones en diciembre de 2025. Asimismo, los cargos por liquidación de pensiones han impactado los resultados en periodos esporádicos, como en septiembre de 2021 y septiembre de 2022.
Flujo de Efectivo Operativo
La generación de efectivo a través de las actividades operativas se mantiene generalmente robusta, aunque con una alta variabilidad trimestral. Se registran picos notables en diciembre de 2021 y septiembre de 2025. Esta oscilación está vinculada a cambios significativos en las cuentas por cobrar, activos contractuales y pasivos contractuales, lo que sugiere una dinámica de cobros y pagos ligada a la ejecución de contratos a largo plazo.
Inversiones y Gastos de Capital
Se observa una tendencia constante en los gastos de capital, con salidas trimestrales que oscilan mayoritariamente entre los 300 y 700 millones de dólares. El flujo neto de actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica un mantenimiento sostenido de la infraestructura y la capacidad productiva.
Estrategia de Financiación y Retorno al Accionista
Existe una política agresiva y constante de retorno de valor al accionista. Los dividendos pagados muestran una estabilidad notable, con un incremento gradual desde los 739 millones de dólares en marzo de 2021 hasta los 816 millones en marzo de 2026. Paralelamente, se ejecutan recompras de acciones ordinarias de forma recurrente, aunque con intensidades variables, alcanzando picos de hasta 4.206 millones de dólares en diciembre de 2022.
Gestión de Deuda y Liquidez
La entidad recurre a la emisión de deuda a largo plazo de manera intermitente para financiar sus operaciones o el retorno de capital, con emisiones significativas en septiembre de 2022, junio de 2023 y diciembre de 2024. Esta estrategia se compensa con amortizaciones periódicas de deuda, manteniendo un equilibrio financiero dinámico.
La depreciación y amortización muestra una tendencia ascendente gradual a lo largo del periodo analizado, pasando de niveles cercanos a los 330 millones de dólares a superar los 400 millones en los trimestres más recientes, lo que refleja un incremento en la base de activos fijos de la organización.
