Análisis de los impuestos sobre la renta
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
- Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
- Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Gasto por impuesto a las ganancias
Caterpillar Inc., gastos por impuesto sobre la renta, operaciones continuas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los componentes relacionados con los impuestos. Se observa una evolución variable en la provisión fiscal vigente a lo largo del período analizado.
- Provisión fiscal vigente
- Inicialmente, la provisión fiscal vigente experimentó un incremento entre 2021 y 2023, pasando de 2125 millones de dólares a 3373 millones de dólares. Posteriormente, se registró una disminución en 2024, situándose en 3250 millones de dólares, seguida de una caída más pronunciada en 2025, alcanzando los 2303 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios en las obligaciones fiscales estimadas o ajustes en las tasas impositivas.
- Beneficio fiscal diferido (beneficio)
- El beneficio fiscal diferido, presentado como un beneficio, se mantuvo relativamente estable en términos absolutos entre 2021 y 2023, con valores negativos cercanos a los -400 millones de dólares, aunque con una tendencia a la ampliación de la pérdida. En 2024, la pérdida se incrementó ligeramente a -621 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produjo un cambio drástico, transformándose en un beneficio significativo de 465 millones de dólares. Este cambio indica una reversión de las diferencias temporarias que generaban el beneficio fiscal diferido, o un cambio en las expectativas sobre la utilización de las pérdidas fiscales.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta mostró un crecimiento constante entre 2021 y 2023, aumentando de 1742 millones de dólares a 2781 millones de dólares. En 2024, se observó una ligera disminución a 2629 millones de dólares, seguida de un nuevo incremento en 2025, alcanzando los 2768 millones de dólares. Esta tendencia ascendente general sugiere un aumento en los ingresos imponibles o en las tasas impositivas aplicables.
En resumen, los datos indican una dinámica compleja en la gestión fiscal. La provisión fiscal vigente experimentó fluctuaciones, mientras que el beneficio fiscal diferido sufrió una reversión significativa en el último período. La provisión para impuestos sobre la renta, por su parte, mostró una tendencia general al alza, aunque con una ligera interrupción en 2024.
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
Caterpillar Inc., la conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tasa impositiva legal de EE. UU. | ||||||
| Tipo impositivo efectivo |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela información sobre la evolución de las tasas impositivas a lo largo de un período de cinco años.
- Tasa impositiva legal de EE. UU.
- Se mantiene constante en el 21% durante todo el período analizado, lo que indica una estabilidad en el marco impositivo legal aplicable.
- Tipo impositivo efectivo
- Presenta fluctuaciones significativas. En 2021, se registra un valor del 21.2%, ligeramente superior a la tasa legal. En 2022, experimenta un aumento notable hasta el 23.6%, sugiriendo posibles diferencias temporales o permanentes entre la renta contable y la renta fiscal. Posteriormente, en 2023, el tipo impositivo efectivo disminuye a 21.3%, acercándose nuevamente a la tasa legal. En 2024, se observa una reducción adicional hasta el 19.7%, lo que podría indicar la utilización de beneficios fiscales o cambios en la composición de los ingresos. Finalmente, en 2025, el tipo impositivo efectivo vuelve a aumentar, alcanzando el 24%, superando nuevamente la tasa legal y posiblemente reflejando factores similares a los observados en 2022.
La divergencia entre el tipo impositivo efectivo y la tasa impositiva legal de EE. UU. a lo largo del tiempo sugiere la influencia de diversos factores en la carga fiscal real, incluyendo la gestión fiscal, la composición de los ingresos y la aplicación de incentivos fiscales. La volatilidad observada en el tipo impositivo efectivo indica que la carga fiscal efectiva no es estática y puede variar significativamente de un año a otro.
Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
Caterpillar Inc., componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en diversas áreas. Se observa una evolución variable en los gastos de investigación, con un incremento notable entre 2021 y 2023, seguido de una disminución en los dos años posteriores.
- Gastos de investigación
- Presentan un crecimiento considerable hasta 2023, alcanzando su máximo valor, para luego experimentar una reducción en 2024 y 2025, aunque permaneciendo por encima de los niveles de 2021.
Los traslados de impuestos muestran una relativa estabilidad a lo largo del período analizado, con una ligera tendencia a la baja en los últimos dos años. La compensación y beneficios de los empleados experimentaron un aumento en 2023, seguido de una disminución en 2024 y una estabilización en 2025.
- Traslados de impuestos
- Se mantienen relativamente constantes, con una disminución gradual hacia el final del período.
- Compensación y beneficios de los empleados
- Aumentan en 2023, disminuyen en 2024 y se estabilizan en 2025.
- Prestaciones post-empleo
- Disminuyen consistentemente a lo largo de todo el período, indicando una posible optimización en la gestión de estos costos.
- Descuentos post venta
- Muestran un incremento constante, aunque moderado, a lo largo de los años.
- Reservas de garantía
- Presentan fluctuaciones, con un aumento inicial seguido de una estabilización y ligera disminución en los últimos años.
- Otros, netos
- Varían a lo largo del tiempo, sin una tendencia clara definida.
En relación con los impuestos, los activos por impuesto a las ganancias diferido, brutos, muestran un crecimiento general, aunque con variaciones anuales. La provisión por valoración de activos por impuestos diferidos se mantiene relativamente estable, con una ligera disminución. Los activos por impuesto a la renta diferido siguen una tendencia similar a los activos brutos, con un crecimiento general.
- Activos por impuesto a las ganancias diferido, brutos
- Presentan un crecimiento general, con fluctuaciones anuales.
- Provisión por valoración de activos por impuestos diferidos
- Se mantienen relativamente estables, con una ligera disminución.
- Activos por impuesto a la renta diferido
- Siguen una tendencia similar a los activos brutos, con un crecimiento general.
- Activos de capital e intangibles
- Muestran una ligera tendencia a la estabilización, aunque con valores negativos.
- Diferencias de base externas
- Presentan una disminución en los últimos dos años, después de un aumento gradual.
- Pasivos por impuestos diferidos
- Disminuyen consistentemente a lo largo del período.
- Impuestos diferidos sobre la renta, netos
- Muestran un crecimiento significativo, especialmente entre 2021 y 2024, seguido de una ligera disminución en 2025.
En resumen, los datos sugieren una gestión activa de los costos y los impuestos, con tendencias variables en las diferentes partidas. La disminución de las prestaciones post-empleo y los pasivos por impuestos diferidos podría indicar estrategias de optimización financiera. El crecimiento de los activos por impuesto a la renta diferido podría tener implicaciones positivas en la carga fiscal futura.
Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
Caterpillar Inc., activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos y pasivos por impuestos diferidos a lo largo del período examinado.
- Activos por impuesto a la renta diferido
- Se observa una trayectoria ascendente en los activos por impuesto a la renta diferido desde 2021 hasta 2023, pasando de 1669 millones de dólares a 2634 millones de dólares. Este incremento sugiere un aumento en las diferencias temporales deducibles que generarán beneficios fiscales futuros. No obstante, en 2024 y 2025, se aprecia una disminución, con valores de 3191 millones y 2757 millones de dólares respectivamente. La reducción en 2025 es particularmente notable, indicando una posible reversión de algunas de estas diferencias temporales o un cambio en las expectativas sobre la realización de los beneficios fiscales.
- Pasivos por impuestos diferidos
- Los pasivos por impuestos diferidos muestran un crecimiento constante, aunque moderado, desde 412 millones de dólares en 2021 hasta 494 millones de dólares en 2025. Este aumento indica un incremento en las diferencias temporales imponibles, que resultarán en obligaciones fiscales futuras. La tasa de crecimiento es relativamente estable a lo largo del período, sin fluctuaciones significativas.
- Relación entre Activos y Pasivos
- La diferencia entre los activos y pasivos por impuestos diferidos se amplía considerablemente entre 2021 y 2023, reflejando el crecimiento más rápido de los activos. Sin embargo, esta diferencia se reduce en 2024 y 2025, debido a la disminución de los activos y el continuo aumento de los pasivos. Esta dinámica sugiere un cambio en el equilibrio entre las diferencias temporales deducibles e imponibles.
En resumen, la evolución de estos conceptos indica una gestión activa de los impuestos diferidos, con fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en las estrategias fiscales, la legislación tributaria o las operaciones comerciales subyacentes. La disminución observada en los activos por impuestos diferidos en los últimos dos años requiere un análisis más profundo para determinar sus causas y posibles implicaciones.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
Caterpillar Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una ligera disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de un aumento constante en los años posteriores. En 2025, los activos totales alcanzan su valor más alto del período, superando significativamente los niveles de 2021. La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores.
- Pasivos Totales
- Los pasivos totales muestran una tendencia al alza durante todo el período, aunque el crecimiento es relativamente moderado hasta 2024. En 2025, se registra un incremento más pronunciado en los pasivos totales, acercándose a los niveles de los activos totales. Los pasivos totales ajustados presentan una dinámica similar.
- Patrimonio Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimenta fluctuaciones. Se observa una disminución en 2022, seguida de un aumento en 2023 y una ligera estabilización en 2024. En 2025, el patrimonio aumenta, aunque a un ritmo menor que el de los activos totales y los pasivos totales.
- Utilidad Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- La utilidad atribuible a los accionistas ordinarios muestra un crecimiento notable entre 2021 y 2023, alcanzando su máximo en 2023. En 2024, la utilidad se mantiene en niveles elevados, aunque ligeramente inferiores a los de 2023. En 2025, se registra una disminución significativa en la utilidad.
- Utilidad Ajustada Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- La utilidad ajustada presenta una tendencia similar a la utilidad no ajustada, con un crecimiento importante hasta 2024 y una disminución en 2025. Los valores de la utilidad ajustada son ligeramente inferiores a los de la utilidad no ajustada en todos los períodos.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento en los activos y pasivos, acompañado de una rentabilidad creciente hasta 2024, seguida de una disminución en la utilidad en 2025. La evolución del patrimonio es más moderada en comparación con los activos y pasivos.
Caterpillar Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
Caterpillar Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad, la eficiencia en el uso de activos y el apalancamiento financiero a lo largo del período examinado.
- Rentabilidad
- Se observa una fluctuación en los ratios de margen de beneficio neto, tanto en su forma original como ajustada. Tras una disminución en 2022, se registra un aumento notable en 2023 y 2024, seguido de un retroceso en 2025, aunque permaneciendo en niveles superiores a los de 2021. Los ratios ajustados muestran un comportamiento similar, pero con valores ligeramente inferiores. La rentabilidad sobre el capital contable, también en sus versiones original y ajustada, experimenta un crecimiento considerable entre 2021 y 2024, alcanzando su punto máximo en este último año, para luego disminuir en 2025. La rentabilidad sobre activos sigue una trayectoria similar a la del capital contable, con un incremento sustancial en 2023 y 2024, y una posterior reducción en 2025.
- Eficiencia en el uso de activos
- Los ratios de rotación total de activos, tanto en su forma original como ajustada, muestran una mejora inicial entre 2021 y 2023, indicando una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. Sin embargo, se aprecia una ligera disminución en 2024 y 2025, sugiriendo una posible reducción en la eficiencia en el uso de los activos en los últimos períodos.
- Apalancamiento financiero
- Los ratios de apalancamiento financiero, tanto en su forma original como ajustada, se mantienen relativamente estables a lo largo del período, con una ligera tendencia a la baja en 2023, seguida de un ligero aumento en 2024 y 2025. Esto indica que la empresa ha mantenido un nivel de endeudamiento constante, con fluctuaciones menores.
En resumen, la entidad ha experimentado un aumento en su rentabilidad entre 2021 y 2024, impulsado por mejoras en la rentabilidad sobre el capital contable y los activos. La eficiencia en el uso de activos mostró una mejora inicial, pero se estancó en los últimos períodos. El apalancamiento financiero se mantuvo relativamente estable durante todo el período.
Caterpillar Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Ventas de Maquinaria, Energía y Energía
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Ventas de Maquinaria, Energía y Energía
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa un incremento constante en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios desde 2021 hasta 2024, pasando de 6489 millones de dólares a 10792 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una disminución considerable, situándose en 8884 millones de dólares. Este retroceso sugiere una posible desaceleración en el crecimiento de la rentabilidad.
- Utilidad Ajustada Atribuible a Accionistas Ordinarios
- La utilidad ajustada presenta una trayectoria similar a la utilidad no ajustada, con un crecimiento sostenido hasta 2024, alcanzando los 10171 millones de dólares. Al igual que con la utilidad no ajustada, se aprecia una caída en 2025, con un valor de 9349 millones de dólares. La utilidad ajustada tiende a ser ligeramente inferior a la utilidad no ajustada en todos los períodos.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto
- El ratio de margen de beneficio neto experimenta fluctuaciones. Disminuye de 13.47% en 2021 a 11.85% en 2022, para luego aumentar significativamente hasta alcanzar 17.59% en 2024. En 2025, el ratio desciende a 13.89%, lo que coincide con la disminución observada en la utilidad neta.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una tendencia parecida al ratio no ajustado. Se observa una disminución inicial en 2022, seguida de un aumento constante hasta 2024, donde alcanza un máximo de 16.58%. La caída en 2025, con un valor de 14.61%, refleja la reducción en la utilidad ajustada. Los márgenes ajustados son consistentemente menores que los no ajustados.
En resumen, la entidad demostró un crecimiento significativo en rentabilidad entre 2021 y 2024, tanto en términos de utilidad como de márgenes de beneficio. Sin embargo, los datos de 2025 indican una posible reversión de esta tendencia, lo que podría requerir un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes.
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas de Maquinaria, Energía y Energía ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas de Maquinaria, Energía y Energía ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales. Tras una ligera disminución entre 2021 y 2022, se registra un incremento constante en los años 2023 y 2024. El año 2025 presenta un aumento considerable, alcanzando el valor más alto del período analizado.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con una disminución inicial seguida de un crecimiento sostenido. El incremento más pronunciado también se manifiesta en 2025, superando incluso el valor de los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una mejora inicial entre 2021 y 2023, indicando una mayor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos. Sin embargo, se aprecia una ligera disminución en 2024, seguida de una nueva reducción en 2025, lo que sugiere una menor eficiencia en la utilización de los activos en los últimos dos años del período.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados presenta una tendencia similar al ratio no ajustado, con un aumento inicial y una posterior disminución. Los valores ajustados tienden a ser ligeramente superiores a los no ajustados, lo que indica que la exclusión de ciertos activos podría estar reflejando una mayor eficiencia en la utilización de los activos principales. La disminución en 2024 y 2025 es también evidente en este ratio.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos totales y ajustados, especialmente en el último año del período. No obstante, la eficiencia en la utilización de estos activos, medida a través de los ratios de rotación, mostró una tendencia a la baja en los dos últimos años, lo que podría requerir una evaluación más profunda de las estrategias de gestión de activos.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación inicial con una disminución en 2022, seguida de un crecimiento constante en los años 2023 y 2024. El año 2025 presenta un incremento sustancial, indicando una expansión significativa de la base de activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con una ligera disminución en 2022, crecimiento en 2023 y 2024, y un aumento considerable en 2025. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Patrimonio Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios experimenta una disminución notable en 2022. Posteriormente, se registra un crecimiento gradual en 2023, seguido de una estabilización en 2024 y un nuevo aumento en 2025.
- Patrimonio Neto Ajustado Atribuible a los Accionistas Ordinarios
- El comportamiento del patrimonio neto ajustado es análogo al del patrimonio atribuible, con una caída en 2022, un crecimiento moderado en 2023, una estabilización en 2024 y un incremento en 2025. La diferencia entre el patrimonio atribuible y el ajustado se mantiene relativamente estable.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una ligera tendencia al alza en 2022, seguido de una disminución en 2023 y una estabilización en 2024 y 2025. Los valores se mantienen en un rango relativamente estrecho, indicando una gestión estable del apalancamiento.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado presenta una dinámica similar al ratio no ajustado, con un aumento en 2022, una disminución en 2023 y una estabilización en los años siguientes. Los valores ajustados son consistentemente superiores a los no ajustados, lo que sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto significativo en la percepción del apalancamiento.
En resumen, se identifica una tendencia general de crecimiento en los activos y el patrimonio a partir de 2023, con un incremento particularmente pronunciado en 2025. Los ratios de apalancamiento financiero se mantienen relativamente estables, aunque los valores ajustados indican un mayor nivel de apalancamiento en comparación con los valores no ajustados.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios
- Se observa un incremento constante en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios desde 2021 hasta 2024, pasando de 6489 millones de dólares a 10792 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una disminución, situándose en 8884 millones de dólares. Este retroceso sugiere una posible estabilización o un cambio en las condiciones operativas.
- Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios
- La utilidad ajustada presenta una trayectoria similar a la utilidad no ajustada, con un crecimiento sostenido hasta 2024 (de 6106 a 10171 millones de dólares) seguido de una reducción en 2025, alcanzando los 9349 millones de dólares. La utilidad ajustada tiende a ser ligeramente inferior a la utilidad no ajustada en todos los períodos.
- Patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios
- El patrimonio atribuible a los accionistas ordinarios muestra una tendencia general al alza, incrementándose de 16484 millones de dólares en 2021 a 21318 millones de dólares en 2025. Se aprecia una ligera estabilización entre 2023 y 2024.
- Patrimonio neto ajustado atribuible a los accionistas ordinarios
- El patrimonio neto ajustado sigue una dinámica similar al patrimonio no ajustado, con un crecimiento general a lo largo del período analizado, pasando de 15227 millones de dólares en 2021 a 19055 millones de dólares en 2025. La diferencia entre el patrimonio ajustado y el no ajustado se mantiene relativamente constante.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta un aumento significativo desde 39.37% en 2021 hasta alcanzar un máximo de 55.37% en 2024. En 2025, este ratio disminuye a 41.67%, lo que coincide con la reducción observada en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado presenta una tendencia similar al ratio no ajustado, con un incremento constante hasta 2024 (de 40.1% a 60.79%) y una posterior disminución en 2025, situándose en 49.06%. Los valores del ratio ajustado son consistentemente superiores a los del ratio no ajustado.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en su rentabilidad y patrimonio durante el período 2021-2024, con una ligera disminución en ambos indicadores en 2025. Los ratios de rentabilidad sugieren una mejora en la eficiencia en la utilización del capital contable, aunque esta mejora se revierte parcialmente en el último año analizado.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2021 y 2025. Se observa un incremento general en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios, con un crecimiento notable en 2023 y 2024, seguido de una disminución en 2025. La utilidad ajustada atribuible a los accionistas ordinarios presenta una trayectoria similar, aunque con valores absolutos ligeramente inferiores.
En cuanto a los activos totales, se registra un aumento constante a lo largo del período, con un incremento más pronunciado en 2025. Los activos totales ajustados muestran una tendencia similar, aunque con valores consistentemente menores que los activos totales no ajustados. La diferencia entre ambos conceptos se mantiene relativamente estable a lo largo de los años.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimenta un crecimiento sostenido desde 2021 hasta 2024, alcanzando su punto máximo en este último año. En 2025, se observa una disminución en este ratio, aunque se mantiene en niveles superiores a los registrados en los primeros años del período analizado. El ratio ajustado de rentabilidad sobre activos sigue una tendencia paralela, con valores ligeramente inferiores pero manteniendo la misma dinámica de crecimiento y posterior disminución.
La convergencia de estos indicadores sugiere una mejora en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar beneficios hasta 2024. La disminución observada en 2025, tanto en la utilidad como en los ratios de rentabilidad, podría indicar una estabilización o un ligero retroceso en la eficiencia operativa. El incremento en los activos totales en 2025, combinado con la disminución de la utilidad, podría ser un factor contribuyente a esta reducción en la rentabilidad.
En resumen, la entidad presenta un crecimiento en términos de utilidad y activos totales durante la mayor parte del período analizado, acompañado de una mejora en la rentabilidad sobre los activos. No obstante, los datos de 2025 sugieren una posible inflexión en esta tendencia positiva.