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Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Allergan PLC, estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en miles
3 meses terminados
31 mar 2020
31 dic 2019
30 sept 2019
30 jun 2019
31 mar 2019
31 dic 2018
30 sept 2018
30 jun 2018
31 mar 2018
31 dic 2017
30 sept 2017
30 jun 2017
31 mar 2017
31 dic 2016
30 sept 2016
30 jun 2016
31 mar 2016
31 dic 2015
30 sept 2015
30 jun 2015
31 mar 2015
Utilidad (pérdida) neta
379,000)
(317,300)
(785,600)
(1,754,900)
(2,407,300)
(4,295,900)
(36,300)
(470,100)
(283,900)
3,123,200)
(3,954,000)
(723,900)
(2,564,200)
1,200)
15,221,800)
(499,900)
256,400)
(629,300)
5,302,600)
(241,600)
(512,300)
Depreciación
56,800)
53,900)
54,400)
48,700)
47,500)
46,600)
44,500)
49,100)
56,100)
48,300)
42,000)
39,600)
41,600)
38,200)
40,700)
34,800)
42,100)
34,400)
51,400)
75,300)
57,200)
Amortización
1,416,400)
1,517,500)
1,537,700)
1,402,000)
1,399,400)
1,569,100)
1,588,500)
1,697,100)
1,697,600)
1,922,200)
1,781,000)
1,757,900)
1,736,000)
1,638,500)
1,609,100)
1,635,500)
1,592,100)
1,584,200)
1,593,900)
1,673,500)
925,400)
Provisión para reservas de existencias
28,400)
32,400)
44,400)
64,600)
18,800)
21,500)
29,500)
31,200)
14,200)
24,900)
28,600)
24,800)
23,900)
18,700)
45,800)
57,700)
59,200)
32,300)
45,200)
33,100)
30,300)
Compensación basada en acciones
51,600)
52,600)
49,900)
59,500)
52,300)
54,600)
57,800)
54,900)
72,500)
72,500)
72,300)
85,800)
62,700)
64,600)
81,100)
89,800)
99,000)
179,900)
109,800)
175,200)
225,500)
Beneficio del impuesto sobre la renta diferido
(1,931,100)
(295,600)
(198,900)
63,300)
(229,700)
107,100)
(3,200)
(333,200)
(1,026,400)
(4,577,800)
(1,726,500)
(766,000)
(712,800)
(926,800)
(190,000)
192,100)
(519,200)
90,800)
(6,882,000)
(284,600)
(304,300)
Venta de ganancias antes de impuestos del negocio de genéricos
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(308,000)
(24,203,100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Efecto fiscal no monetario de la ganancia en la venta de negocios de genéricos
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(464,700)
5,749,900)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Deterioro del fondo de comercio
913,000)
—)
—)
1,085,800)
2,467,000)
2,841,100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Deficiencias en la investigación y el desarrollo en curso
—)
—)
—)
436,000)
—)
6,600)
—)
276,000)
522,000)
207,000)
202,000)
703,300)
340,000)
427,000)
42,000)
268,900)
6,000)
14,000)
300,000)
193,900)
3,700)
Pérdida (ganancia) por ventas y deterioros de activos, neta
148,100)
314,000)
2,000)
129,400)
(5,200)
2,585,300)
(400)
259,600)
13,100)
31,500)
3,874,800)
14,000)
7,400)
29,000)
(4,700)
(17,600)
(1,700)
277,200)
(1,200)
4,300)
54,100)
Impacto en los ingresos netos de las pérdidas no temporales en la inversión en valores de Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,295,500)
—)
1,978,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida (ganancia) en la venta de valores de Teva, neta
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(138,600)
77,700)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cargo para resolver asuntos relacionados con Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
387,400)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida por venta a plazo de acciones de Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
62,900)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización del incremento de inventarios
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
5,500)
38,400)
59,900)
27,900)
—)
—)
—)
42,400)
173,100)
313,700)
493,200)
212,900)
Ganancia en la venta de negocios
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(129,600)
(53,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Extinción no monetaria de la deuda
—)
—)
—)
(100)
300)
12,600)
13,400)
4,000)
—)
(7,500)
—)
(8,200)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Cargo en efectivo relacionado con la extinción de la deuda
—)
—)
—)
—)
—)
(27,400)
(5,100)
(13,100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización de costes de financiación diferida
4,100)
4,200)
4,200)
4,500)
4,600)
5,200)
5,500)
5,600)
6,300)
8,200)
6,400)
6,500)
6,700)
6,400)
23,600)
11,000)
10,000)
9,100)
8,700)
12,200)
268,300)
Gastos de arrendamiento no monetarios
35,900)
37,400)
25,500)
37,900)
30,100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ajustes por contraprestación contingente, incluida la acumulación
26,600)
4,600)
2,700)
28,100)
18,700)
6,600)
(11,300)
(107,100)
5,300)
(81,600)
(66,800)
(15,500)
30,700)
(143,500)
15,900)
27,200)
33,600)
19,600)
81,100)
(20,700)
28,800)
Beneficio fiscal excesivo de la compensación basada en acciones
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
6,200)
5,300)
2,700)
(34,600)
(22,100)
(17,700)
(200)
(36,100)
Otros, netos
65,200)
(3,200)
17,000)
(9,000)
(10,300)
28,500)
800)
(6,800)
6,500)
(18,800)
4,400)
(3,800)
(18,800)
(43,900)
10,400)
(17,300)
(9,100)
11,500)
(9,400)
70,800)
(6,500)
(Aumento) disminución de las cuentas por cobrar, neto
330,200)
(174,200)
36,000)
(353,000)
132,400)
(54,000)
(73,300)
(168,800)
259,100)
(49,800)
500)
(192,200)
53,200)
(150,600)
460,800)
(352,600)
(148,600)
(670,300)
532,100)
(194,000)
(702,100)
(Aumento) de la disminución de los inventarios
(126,300)
(64,500)
(149,600)
(51,000)
(128,300)
(9,500)
(22,900)
(60,600)
(52,700)
(37,100)
(12,600)
(44,600)
(50,500)
(46,800)
(38,400)
(34,700)
(148,500)
43,900)
(35,300)
(32,100)
(202,700)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes
(20,100)
(41,900)
(60,100)
(12,300)
36,200)
9,700)
(44,700)
39,900)
(600)
(17,900)
35,300)
8,000)
2,500)
(129,000)
(86,500)
231,000)
14,400)
74,200)
(86,400)
24,200)
58,900)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar y de los gastos devengados
(1,242,900)
559,500)
713,300)
361,400)
(199,800)
197,700)
(5,700)
191,200)
(231,600)
452,200)
(148,800)
156,200)
(363,700)
(18,400)
(92,100)
392,700)
31,300)
433,100)
(399,200)
(247,500)
356,100)
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la renta y otros impuestos netos a pagar
2,100)
59,200)
1,682,900)
(104,200)
60,000)
(1,607,100)
50,100)
28,800)
336,600)
468,000)
(27,600)
549,900)
123,800)
(195,000)
346,000)
(425,400)
(52,200)
15,600)
112,800)
(258,600)
42,400)
Aumento (disminución) de otros activos y pasivos
(20,500)
(68,300)
(51,700)
(26,400)
(52,700)
300)
(14,600)
(45,900)
(13,500)
25,100)
27,500)
(22,400)
(1,100)
113,600)
(130,000)
(213,400)
(54,100)
(115,700)
28,100)
(75,100)
25,400)
Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de adquisiciones
(1,077,500)
269,800)
2,170,800)
(185,500)
(152,200)
(1,462,900)
(111,100)
(15,400)
297,300)
840,500)
(125,700)
454,900)
(235,800)
(426,200)
459,800)
(402,400)
(357,700)
(219,200)
152,100)
(783,100)
(422,000)
Conciliación con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
(262,500)
1,987,600)
3,709,700)
3,165,200)
3,641,300)
5,794,500)
1,479,300)
1,710,300)
1,742,200)
(1,074,800)
5,426,400)
2,353,200)
3,287,500)
(84,500)
(16,314,200)
1,882,400)
962,100)
2,184,800)
(4,254,400)
1,642,900)
1,037,300)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
116,500)
1,670,300)
2,924,100)
1,410,300)
1,234,000)
1,498,600)
1,443,000)
1,240,200)
1,458,300)
2,048,400)
1,472,400)
1,629,300)
723,300)
(83,300)
(1,092,400)
1,382,500)
1,218,500)
1,555,500)
1,048,200)
1,401,300)
525,000)
Adiciones a propiedades, planta y equipo
(60,400)
(121,900)
(101,000)
(87,500)
(64,800)
(88,400)
(58,600)
(60,100)
(46,400)
(115,900)
(96,800)
(104,000)
(33,200)
(80,900)
(67,700)
(97,900)
(84,900)
(104,200)
(102,500)
(111,600)
(136,600)
Adiciones a los derechos de los productos y otros activos intangibles
(57,600)
(12,300)
—)
(38,500)
(7,500)
—)
—)
—)
—)
(10,000)
(18,000)
(240,000)
(346,300)
(2,000)
—)
—)
—)
(63,600)
(62,600)
(20,000)
(8,500)
Negocio de venta de genéricos
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
499,700)
33,304,500)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Adiciones a las inversiones
(5,000)
(200,000)
(2,999,800)
(200,000)
(538,200)
(1,015,300)
(500)
—)
(1,455,900)
(1,350,000)
(1,645,900)
(400,000)
(6,387,900)
(298,000)
(15,445,500)
—)
—)
2,700)
(6,000)
(6,000)
(15,000)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones y otros activos
1,800,000)
102,900)
4,700)
892,900)
569,100)
58,000)
550,000)
761,800)
4,889,500)
678,900)
1,276,900)
3,542,200)
9,655,300)
7,731,600)
14,500)
6,500)
19,000)
27,200)
—)
65,300)
790,500)
Pagos para resolver asuntos relacionados con Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(466,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material
2,100)
5,200)
800)
500)
17,200)
5,800)
13,100)
400)
11,100)
1,300)
1,500)
3,600)
700)
—)
18,800)
2,400)
12,100)
6,500)
52,100)
6,600)
74,900)
Adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido
—)
—)
—)
—)
(80,600)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(2,416,000)
(2,874,400)
(1,124,400)
(74,500)
—)
—)
(2,267,400)
(132,800)
(463,700)
(34,646,200)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
1,679,100)
(226,100)
(3,095,300)
567,400)
(104,800)
(1,039,900)
504,000)
702,100)
2,932,300)
(795,700)
(482,300)
385,800)
14,200)
6,726,000)
17,750,100)
(89,000)
(53,800)
(2,398,800)
(251,800)
(529,400)
(33,940,900)
Ingresos procedentes de empréstitos de endeudamiento a largo plazo, incluida la línea de crédito
—)
8,600)
—)
3,300)
—)
1,939,800)
8,200)
—)
709,000)
525,000)
2,000)
3,023,000)
—)
—)
150,000)
—)
900,000)
799,300)
—)
72,800)
29,265,600)
Pagos de deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y la línea de crédito
(3,031,800)
—)
(5,800)
(879,700)
(159,400)
(1,688,600)
(1,749,100)
(1,044,700)
(4,322,100)
(834,400)
—)
(4,563,300)
(1,015,900)
(17,700)
(6,995,400)
(2,981,400)
(854,200)
(807,500)
(230,500)
(1,436,200)
(2,660,000)
Cargo en efectivo relacionado con la extinción de la deuda
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(13,100)
13,100)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos de contraprestaciones contingentes y otras financiaciones
(2,800)
(3,000)
(2,200)
(2,100)
(2,000)
(9,200)
(11,100)
(1,300)
(9,300)
3,600)
(10,100)
(428,800)
(76,300)
(83,400)
(13,900)
(31,500)
(32,300)
(91,800)
(46,300)
(67,400)
(24,600)
Ingresos de los planes de acciones
64,400)
46,200)
21,400)
13,900)
9,700)
4,200)
29,000)
33,700)
35,500)
16,200)
42,500)
72,100)
52,600)
34,100)
30,700)
37,700)
69,600)
34,200)
87,600)
65,600)
42,600)
Ingresos procedentes de la venta a plazo de valores de Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
93,200)
372,300)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos para resolver asuntos relacionados con Teva
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(234,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Emisión de deuda y otros costes de financiación
—)
—)
—)
—)
—)
(10,400)
—)
—)
—)
(3,100)
—)
(17,500)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(310,800)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones preferentes
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
4,929,700)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
4,071,100)
Recompra de acciones ordinarias
(54,700)
(6,300)
(800)
(4,300)
(829,200)
(751,900)
(451,400)
(132,500)
(1,439,600)
(456,600)
(1,200)
(5,700)
(29,500)
(12,317,800)
(2,691,300)
(14,100)
(53,200)
(9,800)
(7,200)
(36,900)
(64,100)
Dividendos pagados
(243,500)
(243,000)
(242,600)
(242,700)
(246,100)
(241,700)
(244,400)
(244,200)
(319,500)
(301,200)
(305,100)
(306,100)
(305,800)
(69,600)
(69,600)
(69,600)
(69,600)
(69,700)
(69,700)
(68,700)
—)
Beneficio fiscal excesivo de la compensación basada en acciones
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(6,200)
(5,300)
(2,700)
34,600)
22,100)
17,700)
200)
36,100)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
(3,268,400)
(197,500)
(230,000)
(1,111,600)
(1,227,000)
(757,800)
(2,431,900)
(1,282,700)
(5,207,700)
(1,050,500)
(271,900)
(2,226,300)
(1,374,900)
(12,460,600)
(9,594,800)
(3,061,600)
(5,100)
(123,200)
(248,400)
(1,470,600)
35,285,600)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo
(31,000)
19,100)
(12,700)
(3,200)
5,900)
(8,400)
(1,900)
20,300)
(5,300)
2,300)
7,600)
5,200)
6,300)
(12,800)
2,300)
(3,200)
5,200)
(1,400)
(2,000)
1,700)
(4,800)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo
El análisis de la evolución de los principales conceptos financieros revela patrones significativos en diversos períodos. La utilidad neta muestra una alta volatilidad, con períodos de beneficios sustanciales en algunos trimestres, como diciembre de 2015, y pérdidas considerables en otros, notablemente en los años 2016, 2017 y 2018. Este comportamiento sugiere una alta sensibilidad a eventos extraordinarios y a la variabilidad en ingresos y gastos operativos.
Ingresos y gastos operativos
Los ingresos por ventas de productos, en particular las relacionadas con el negocio de genéricos y las inversiones en activos, presentan picos en determinados períodos, como diciembre de 2015 y ciertos trimestres intermedios, aunque muestran una tendencia de disminución o fluctúan considerablemente. Los costos asociados, como la amortización, fluctuaron pero mantuvieron cierta estabilidad relativa, con un comportamiento que refleja cambios en la estructura de activos y gastos de la empresa.
Indicadores de inversión y financiamiento
Las actividades de inversión evidencian salidas de efectivo importantes en varios años, especialmente en adquisiciones de negocios y en inversiones en activos fijos y derechos intangibles, alcanzando cifras extremadamente elevadas en algunos trimestres, particularmente en el primer semestre de 2018. Esto indica una estrategia agresiva de expansión o reestructuración. Por otro lado, las actividades de financiamiento muestran flujos de entrada destacados provenientes de emisión de acciones y deuda, aunque también una elevada recompra de acciones, indicando una política de retorno de valor a los accionistas en algunos períodos y rescates de financiamiento en otros.
Variaciones en el efectivo neto
El efectivo neto proporcionado por actividades operativas presenta fluctuaciones, con algunos trimestres de flujos positivos significativos y otros de disminución marcada. La tendencia a largo plazo muestra una alta volatilidad, con períodos de aumento sustancial en el efectivo, particularmente en 2015 y 2016, contrastados con caídas profundas en 2017 y 2018, relacionados con actividades de inversión y financiamiento. La variación neta en efectivo y equivalentes muestra episodios de incrementos y decrementos, algunos severos, reflejando la naturaleza cíclica y reactiva de las operaciones y estrategias financieras de la compañía.
Otros aspectos destacados
También se observa un aumento en los gastos asociados a la investigación y desarrollo en curso en varios trimestres, aunque con patrones de fluctuación, y un impacto importante de las pérdidas no temporales, particularmente en los resultados relacionados con inversiones y activos financieros. Las emisiones de deuda y de acciones han sido relevantes en ciertos períodos, mientras que la recompra de acciones ha sido consistente, reflejando esfuerzos por gestionar el valor para el accionista. La presencia de beneficios fiscales excesivos, en algunos períodos negativos y positivos, también es relevante en el análisis fiscal de la compañía.
En conjunto, los datos evidencian una estrategia financiera y operativa de alto dinamismo, con periodos de fuerte inversión y financiamiento, acompañados de volatilidad en los resultados netos y en los flujos de efectivo. La sostenibilidad de estos patrones dependerá de la efectividad de las estrategias de inversión y gestión de gastos y fuentes de financiamiento a medio y largo plazo.
