Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
Fiserv Inc., FCFFcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
- Se observa una tendencia general al aumento en el efectivo neto generado por las operaciones a lo largo del período analizado. Entre 2017 y 2019, el crecimiento es moderado, pasando de 1,483 millones a 2,795 millones de dólares. Sin embargo, en 2020, se registra un incremento significativo, alcanzando los 4,147 millones, probablemente asociado a mejoras operativas o cambios en la gestión del capital de trabajo. En 2021, el efectivo operativo se mantiene estable en torno a los 4,034 millones, mostrando una ligera reducción respecto a 2020, aunque aún en niveles elevados.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El FCFF refleja una tendencia similar a la del efectivo operativo, con un incremento sustancial en los años 2018 y 2019, situándose en 1,319 y 2,312 millones, respectivamente. En 2020, el FCFF alcanza un pico de 3,808 millones, indicando una fuerte generación de caja después de inversiones y gastos de capital. En 2021, el FCFF disminuye ligeramente a 3,381 millones, aunque continúa en niveles elevados en comparación con los períodos anteriores, lo que sugiere una sólida capacidad para generar efectivo y apoyar actividades de inversión o financiamiento.
Intereses pagados, netos de impuestos
Fiserv Inc., intereses pagados, neto de impuestoscálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2 2021 cálculo
Intereses pagados, impuestos = Intereses pagados × EITR
= 648 × 21.80% = 141
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- El porcentaje del impuesto efectivo sobre la renta ha mostrado una tendencia de reducción desde 2017 hasta 2020, alcanzando un mínimo en 2020. En 2017, el EITR era del 31.9%, disminuyendo progresivamente hasta el 16.7% en 2020. Sin embargo, en 2021 se observa un incremento significativo al 21.8%. Esto podría indicar cambios en la estructura fiscal, en las políticas impositivas o en la composición de los ingresos sujetos a impuestos durante ese período, reflejando una reducción en la carga fiscal efectiva en los primeros años y una recuperación en el último año.
- Intereses pagados, netos de impuestos
- Los intereses pagados, medidos en millones de dólares, muestran una tendencia ascendente significativa en el período analizado. Desde 2017, cuando los intereses pagados fueron de 109 millones, el monto ha aumentado consistentemente, alcanzando un pico en 2020 con 561 millones. Aunque en 2021 se observa una ligera disminución a 507 millones, los intereses siguen siendo considerablemente mayores respecto a los años anteriores. Este patrón puede indicar un incremento en el nivel de endeudamiento o en las tasas de interés, así como una posible tendencia de financiamiento a través de deuda, que ha generado mayores cargas por intereses en años recientes.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFactual
Fiserv Inc., EV/FCFF cálculo, comparación con los índices de referencia
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Valor de la empresa (EV) | 88,825) |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) | 3,381) |
| Ratio de valoración | |
| EV/FCFF | 26.27 |
| Referencia | |
| EV/FCFFCompetidores1 | |
| Accenture PLC | 17.95 |
| Adobe Inc. | 18.49 |
| Cadence Design Systems Inc. | 82.03 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 91.80 |
| Datadog Inc. | 54.73 |
| Fair Isaac Corp. | 51.06 |
| International Business Machines Corp. | 18.95 |
| Intuit Inc. | 40.95 |
| Microsoft Corp. | 51.32 |
| Oracle Corp. | 287.64 |
| Palantir Technologies Inc. | 320.16 |
| Palo Alto Networks Inc. | 38.85 |
| Salesforce Inc. | 18.22 |
| ServiceNow Inc. | 52.49 |
| Synopsys Inc. | 69.11 |
| Workday Inc. | 24.45 |
| EV/FCFFsector | |
| Software y servicios | 55.54 |
| EV/FCFFindustria | |
| Tecnología de la información | 57.11 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
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Si el EV/FCFF de la empresa es más bajo que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente infravalorada.
De lo contrario, si el EV/FCFF de la empresa es más alto que el EV/FCFF del índice de referencia, entonces la empresa está relativamente sobrevalorada.
Relación entre el valor de la empresa y la FCFFhistórico
Fiserv Inc., EV/FCFFcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Valor de la empresa (EV)1 | 83,446) | 97,754) | 96,331) | 38,731) | 33,938) | |
| Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)2 | 3,381) | 3,808) | 2,312) | 1,319) | 1,305) | |
| Ratio de valoración | ||||||
| EV/FCFF3 | 24.68 | 25.67 | 41.67 | 29.37 | 26.01 | |
| Referencia | ||||||
| EV/FCFFCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | 24.76 | 17.90 | 18.49 | — | — | |
| Adobe Inc. | 33.61 | 40.43 | 40.48 | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 35.05 | 44.13 | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 141.44 | 807.14 | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 198.40 | 346.45 | — | — | — | |
| Fair Isaac Corp. | 26.12 | 37.52 | 38.81 | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 13.10 | 9.35 | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 48.64 | 37.90 | 33.30 | — | — | |
| Microsoft Corp. | 36.19 | 31.49 | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 16.36 | 14.99 | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 66.45 | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.74 | 26.50 | 20.44 | — | — | |
| Salesforce Inc. | 44.91 | 39.63 | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 60.13 | 83.74 | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 38.59 | 42.88 | 33.32 | — | — | |
| Workday Inc. | 57.52 | 72.44 | — | — | — | |
| EV/FCFFsector | ||||||
| Software y servicios | 31.96 | 27.44 | — | — | — | |
| EV/FCFFindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 27.35 | 23.73 | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
3 2021 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 83,446 ÷ 3,381 = 24.68
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- Valor de la empresa (EV)
- El valor de la empresa ha mostrado una tendencia general al alza desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019. Posteriormente, en 2020, se aprecia un ligero incremento, seguido de una disminución significativa en 2021. Esta variación puede indicar cambios en el mercado o en la percepción del valor de la compañía, relacionadas potencialmente con condiciones externas o decisiones internas. La mayor valoración ocurrió en 2019, mientras que la reducción en 2021 sugiere una disminución del interés o una reevaluación del valor.
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF)
- El flujo de caja libre presentó un crecimiento sostenido desde 2017, alcanzando un valor más alto en 2020. En 2020, hubo un incremento notable respecto a los años anteriores, reflejando una mayor generación de efectivo operativo que pudo estar relacionada con la eficiencia operacional o cambios en las inversiones y gastos de capital. En 2021, el FCFF mostró una ligera disminución, pero permaneció en niveles elevados comparados con 2017 y 2018, indicando una posición sólida en la generación de efectivo.
- EV/FCFF
- El ratio EV/FCFF evidenció una tendencia variable a lo largo del período. En 2017 y 2018, el ratio se mantenía por debajo de 30, lo que puede indicar una valoración en relación con la generación de efectivo relativamente moderada. En 2019, el ratio alcanzó un pico de 41.67, sugiriendo que la valoración de la empresa respecto a su flujo de caja libre era relativamente alta, posiblemente por expectativas de crecimiento o por condiciones de mercado. En 2020, el ratio disminuyó significativamente a 25.67, indicando una valorización más ajustada frente a su flujo de caja, y en 2021, continuó en un nivel similar, en 24.68, consolidando una tendencia de menor ratio en comparación con 2019. Este comportamiento puede reflejar una reevaluación del valor de mercado en relación con la generación de efectivo o un cambio en las expectativas de crecimiento futura.