Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Fiserv Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2017 hasta 2021. El valor inicial de 1176 millones de dólares en 2017 aumenta a 1797 millones de dólares en 2021. Este crecimiento indica una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad a lo largo del tiempo.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación durante el período analizado. Disminuye gradualmente desde 11.52% en 2017 a 10.26% en 2021. Esta reducción sugiere una menor percepción de riesgo o una mejora en la eficiencia en la obtención de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un cambio notable. Aumenta significativamente de 9201 millones de dólares en 2017 a 62514 millones de dólares en 2019, para luego disminuir a 59700 millones de dólares en 2021. Este patrón sugiere una posible expansión significativa seguida de una estabilización o reajuste en la base de capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una evolución negativa. Inicialmente positivo con 116 millones de dólares en 2017 y 177 millones de dólares en 2018, se vuelve significativamente negativo a partir de 2019, alcanzando -5078 millones de dólares en 2019, -4703 millones de dólares en 2020 y -4327 millones de dólares en 2021. Esta tendencia indica que el rendimiento generado por el capital invertido es inferior al costo de dicho capital, lo que implica una destrucción de valor.
En resumen, si bien la entidad ha logrado aumentar su NOPAT, la disminución del beneficio económico sugiere que la eficiencia en la asignación de capital necesita ser revisada. La evolución del capital invertido, con un aumento sustancial seguido de una estabilización, merece una investigación más profunda para comprender las razones subyacentes.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Fiserv Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos contractuales.
4 Adición del aumento (disminución) de la reserva de costes de despido de empleados.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
9 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc.
- Entre 2017 y 2021, la utilidad neta atribuible muestra cierta volatilidad, aunque en general presenta una tendencia de incremento en 2021 en comparación con 2017 y 2018. Específicamente, la cifra disminuyó de 1246 millones de dólares en 2017 a 1187 millones en 2018, reflejando una ligera reducción. Posteriormente, descendió de 1187 millones en 2018 a 893 millones en 2019, evidenciando una caída significativa en ese período. En 2020, la utilidad neta aumentó a 958 millones, recuperándose parcialmente, y alcanzó su punto más alto en 2021 con 1334 millones, lo cual indica una recuperación y crecimiento respecto a los años previos, especialmente respecto a 2019 y 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Comenzando en 1176 millones de dólares en 2017, aumentó a 1322 millones en 2018, evidenciando un crecimiento significativo. La cifra continúa en ascenso en 2019 con 1565 millones, incrementándose aún más en 2020 a 1728 millones, y alcanzó un valor de 1797 millones en 2021. Este patrón indica una mejora constante en la rentabilidad operativa después de impuestos, sugiriendo progresos en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios a partir de las operaciones principales de la empresa durante dicho período.
Impuestos operativos en efectivo
Fiserv Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una tendencia general al alza en la provisión del impuesto sobre la renta a lo largo del período analizado. Se inicia en 158 millones de dólares en 2017 y presenta un incremento significativo en 2018, alcanzando 378 millones. Posteriormente, en 2019, la provisión disminuye ligeramente a 198 millones, manteniéndose prácticamente estable en 2020 con 196 millones. Finalmente, en 2021, la provisión vuelve a incrementar notablemente hasta 363 millones, reflejando un patrón de fluctuación con un aumento notable en el último año.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia fluctuante a lo largo de los años. Se inicia en 471 millones de dólares en 2017, disminuyendo a 288 millones en 2018 y a 255 millones en 2019. En 2020, la cifra se incrementa ligeramente a 278 millones, pero en 2021 experimenta un aumento sustancial, alcanzando los 775 millones. Esto indica una recuperación y un aumento importante en la cantidad de efectivo pagado en impuestos operativos en el último período, siendo el máximo en la serie temporal.
Capital invertido
Fiserv Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos contractuales.
5 Adición de la reserva de costes de despido de empleados.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Fiserv, Inc..
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un aumento sostenido en el valor de la deuda y arrendamientos reportados en los primeros dos años, con un crecimiento significativo en 2019, alcanzando los 22,642 millones de dólares desde 6,337 millones en 2018. Posteriormente, en 2020, se presenta una ligera disminución a 21,280 millones, aunque en 2021 vuelve a experimentar un incremento a 21,974 millones. Este patrón indica un aumento general en el apalancamiento financiero, con un repunte notable en 2019 y una relativa estabilidad en años posteriores.
- Capital neto total de Fiserv, Inc.
- El capital neto muestra una tendencia variable; mientras que en 2018 hay una disminución respecto a 2017, en 2019 se experimenta un aumento muy pronunciado, llegando a 32,979 millones de dólares desde 2,293 millones en 2018. Sin embargo, en los años siguientes se observa una ligera disminución en 2020 y 2021, manteniéndose por encima de los niveles de 2017 y 2018. La serie indica una recuperación y crecimiento sustancial en 2019, seguida de una estabilización relativa con leves retrocesos en años posteriores.
- Capítulo invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento global durante el período, iniciando en 9,201 millones en 2017 y alcanzando un pico en 2019 con 62,514 millones. Luego, en 2020 y 2021, hay una ligera disminución respecto a 2019, situándose en 60,165 y 59,700 millones respectivamente. La tendencia refleja una expansión en la inversión, especialmente en 2019, seguida de un ajuste menor en años posteriores, sugiriendo una priorización de la inversión que podría estar relacionada con la adquisición de activos o financiamiento de proyectos estratégicos.
Costo de capital
Fiserv Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Fiserv Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento de 116 US$ millones en 2017 a 177 US$ millones en 2018. A partir de 2019, el beneficio económico experimenta una disminución drástica, presentando valores negativos sustanciales que se mantienen en los años siguientes. La magnitud de las pérdidas se reduce ligeramente de 2019 a 2021, pero permanece considerable.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una evolución compleja. Se aprecia un aumento desde 9201 US$ millones en 2017 hasta 9909 US$ millones en 2018. Posteriormente, se produce un incremento significativo en 2019, alcanzando los 62514 US$ millones. En los años 2020 y 2021, el capital invertido disminuye ligeramente, situándose en 60165 US$ millones y 59700 US$ millones respectivamente, aunque se mantiene en niveles considerablemente superiores a los observados en 2017 y 2018.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad en relación con el capital invertido. Este ratio experimenta un crecimiento modesto de 1.26% en 2017 a 1.79% en 2018. Sin embargo, a partir de 2019, el ratio se vuelve negativo y disminuye progresivamente hasta alcanzar -7.25% en 2021. Esta tendencia negativa coincide con la disminución del beneficio económico y el aumento del capital invertido, indicando una reducción en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar beneficios.
En resumen, la entidad ha experimentado un cambio significativo en su rentabilidad, pasando de beneficios positivos a pérdidas considerables. El capital invertido ha aumentado sustancialmente, especialmente a partir de 2019, mientras que la rentabilidad sobre el capital invertido ha disminuido drásticamente, volviéndose negativa. Estos datos sugieren una posible reestructuración o cambios estratégicos que han afectado el desempeño financiero de la entidad.
Ratio de margen de beneficio económico
Fiserv Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los pasivos contractuales | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución variable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra un incremento de 116 US$ millones en 2017 a 177 US$ millones en 2018. A partir de 2019, el beneficio económico experimenta una disminución drástica, pasando a valores negativos de -5078 US$ millones, -4703 US$ millones y -4327 US$ millones en los años subsiguientes. Esta caída sustancial sugiere la presencia de factores adversos significativos que impactan la rentabilidad.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período analizado. Se parte de 5765 US$ millones en 2017, con una ligera disminución en 2018 a 5662 US$ millones. Posteriormente, se observa un crecimiento considerable, alcanzando los 10365 US$ millones en 2019, 14938 US$ millones en 2020 y 16303 US$ millones en 2021. Este incremento constante en los ingresos indica una expansión en la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2017 y 2018, se registran márgenes positivos de 2.02% y 3.12% respectivamente. Sin embargo, a partir de 2019, el ratio se vuelve negativo, descendiendo a -48.99%, -31.48% y -26.54% en los años siguientes. Esta tendencia negativa coincide con la disminución del beneficio económico y sugiere una pérdida de eficiencia en la generación de beneficios a partir de los ingresos.
En resumen, aunque los ingresos ajustados han experimentado un crecimiento constante, la entidad ha enfrentado dificultades significativas en la generación de beneficios económicos, lo que se refleja en la disminución del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio económico. La marcada diferencia entre el crecimiento de los ingresos y la evolución negativa del beneficio económico requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes y evaluar las posibles estrategias de mejora.