Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Fiserv Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Partiendo de 1176 millones de dólares en 2017, el NOPAT experimenta un crecimiento hasta alcanzar los 1797 millones de dólares en 2021. Este aumento indica una mejora en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación inicial, manteniéndose relativamente estable entre 2017 y 2019. Posteriormente, se aprecia una disminución gradual, pasando del 13.31% en 2018 al 11.77% en 2021. Esta reducción sugiere una mejora en la percepción del riesgo de la entidad por parte de los inversores o una optimización de la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una variación considerable. Se registra un aumento significativo en 2019, alcanzando los 62514 millones de dólares, seguido de una disminución en los años 2020 y 2021, situándose en 60165 y 59700 millones de dólares respectivamente. Esta dinámica podría indicar inversiones estratégicas en 2019, seguidas de una optimización o desinversión en los años posteriores.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados. Si bien la magnitud de la pérdida disminuye progresivamente, pasando de -46.4 millones de dólares en 2017 a -5232 millones de dólares en 2020, y luego a -5660 millones de dólares en 2021, la persistencia de valores negativos sugiere que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital, a pesar del crecimiento del NOPAT. La variación en 2020 y 2021 indica una posible inestabilidad en la relación entre rentabilidad y costo de capital.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en su rentabilidad operativa, acompañado de una reducción en su costo de capital. Sin embargo, el beneficio económico negativo persistente indica que la generación de valor no es consistentemente positiva, lo que requiere un análisis más profundo de la eficiencia en la asignación de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Fiserv Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos contractuales.
4 Adición del aumento (disminución) de la reserva de costes de despido de empleados.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
9 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc.
- Entre 2017 y 2021, la utilidad neta atribuible muestra cierta volatilidad, aunque en general presenta una tendencia de incremento en 2021 en comparación con 2017 y 2018. Específicamente, la cifra disminuyó de 1246 millones de dólares en 2017 a 1187 millones en 2018, reflejando una ligera reducción. Posteriormente, descendió de 1187 millones en 2018 a 893 millones en 2019, evidenciando una caída significativa en ese período. En 2020, la utilidad neta aumentó a 958 millones, recuperándose parcialmente, y alcanzó su punto más alto en 2021 con 1334 millones, lo cual indica una recuperación y crecimiento respecto a los años previos, especialmente respecto a 2019 y 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Comenzando en 1176 millones de dólares en 2017, aumentó a 1322 millones en 2018, evidenciando un crecimiento significativo. La cifra continúa en ascenso en 2019 con 1565 millones, incrementándose aún más en 2020 a 1728 millones, y alcanzó un valor de 1797 millones en 2021. Este patrón indica una mejora constante en la rentabilidad operativa después de impuestos, sugiriendo progresos en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios a partir de las operaciones principales de la empresa durante dicho período.
Impuestos operativos en efectivo
Fiserv Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una tendencia general al alza en la provisión del impuesto sobre la renta a lo largo del período analizado. Se inicia en 158 millones de dólares en 2017 y presenta un incremento significativo en 2018, alcanzando 378 millones. Posteriormente, en 2019, la provisión disminuye ligeramente a 198 millones, manteniéndose prácticamente estable en 2020 con 196 millones. Finalmente, en 2021, la provisión vuelve a incrementar notablemente hasta 363 millones, reflejando un patrón de fluctuación con un aumento notable en el último año.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia fluctuante a lo largo de los años. Se inicia en 471 millones de dólares en 2017, disminuyendo a 288 millones en 2018 y a 255 millones en 2019. En 2020, la cifra se incrementa ligeramente a 278 millones, pero en 2021 experimenta un aumento sustancial, alcanzando los 775 millones. Esto indica una recuperación y un aumento importante en la cantidad de efectivo pagado en impuestos operativos en el último período, siendo el máximo en la serie temporal.
Capital invertido
Fiserv Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos contractuales.
5 Adición de la reserva de costes de despido de empleados.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Fiserv, Inc..
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un aumento sostenido en el valor de la deuda y arrendamientos reportados en los primeros dos años, con un crecimiento significativo en 2019, alcanzando los 22,642 millones de dólares desde 6,337 millones en 2018. Posteriormente, en 2020, se presenta una ligera disminución a 21,280 millones, aunque en 2021 vuelve a experimentar un incremento a 21,974 millones. Este patrón indica un aumento general en el apalancamiento financiero, con un repunte notable en 2019 y una relativa estabilidad en años posteriores.
- Capital neto total de Fiserv, Inc.
- El capital neto muestra una tendencia variable; mientras que en 2018 hay una disminución respecto a 2017, en 2019 se experimenta un aumento muy pronunciado, llegando a 32,979 millones de dólares desde 2,293 millones en 2018. Sin embargo, en los años siguientes se observa una ligera disminución en 2020 y 2021, manteniéndose por encima de los niveles de 2017 y 2018. La serie indica una recuperación y crecimiento sustancial en 2019, seguida de una estabilización relativa con leves retrocesos en años posteriores.
- Capítulo invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento global durante el período, iniciando en 9,201 millones en 2017 y alcanzando un pico en 2019 con 62,514 millones. Luego, en 2020 y 2021, hay una ligera disminución respecto a 2019, situándose en 60,165 y 59,700 millones respectivamente. La tendencia refleja una expansión en la inversión, especialmente en 2019, seguida de un ajuste menor en años posteriores, sugiriendo una priorización de la inversión que podría estar relacionada con la adquisición de activos o financiamiento de proyectos estratégicos.
Costo de capital
Fiserv Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Fiserv Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado. En 2017, se registra una pérdida de 46.4 millones de dólares. Esta pérdida se incrementa sustancialmente en 2018, alcanzando los -6063 millones de dólares, y se mantiene en niveles elevados en los años siguientes, con -5660 millones en 2019, -5232 millones en 2020 y -8.76 millones en 2021. Aunque la pérdida disminuye en los últimos dos años, persiste una situación de rentabilidad negativa.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta fluctuaciones considerables. En 2017, se registra un capital invertido de 9201 millones de dólares. Este valor aumenta significativamente en 2018, llegando a 9909 millones de dólares. En 2019, se produce un incremento notable hasta los 62514 millones de dólares, seguido de una disminución en 2020 a 60165 millones de dólares y una ligera reducción adicional en 2021, situándose en 59700 millones de dólares. La variación en el capital invertido sugiere posibles reestructuraciones o inversiones estratégicas.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico muestra una tendencia negativa. En 2017, se registra un valor de -0.5%. En 2018, este ratio se vuelve positivo, alcanzando el 0.04%. Sin embargo, a partir de 2019, el ratio se vuelve significativamente negativo, con valores de -9.7% en 2019, -9.41% en 2020 y -8.76% en 2021. Esta tendencia indica una disminución en la eficiencia con la que el capital invertido genera beneficios económicos.
En resumen, la entidad presenta una rentabilidad consistentemente negativa a lo largo del período analizado, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido. El ratio de diferencial económico confirma la tendencia a una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Fiserv Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los pasivos contractuales | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución marcada en el beneficio económico. En 2017, se reportó una pérdida de 46.4 millones de dólares. Esta pérdida se incrementó sustancialmente en 2018, alcanzando los -6063 millones de dólares, y se mantuvo en niveles elevados en 2019 (-5660 millones de dólares) y 2020 (-5232 millones de dólares). En 2021, la pérdida se redujo a -32.09 millones de dólares, indicando una mejora, aunque aún negativa.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período analizado. Se registraron 5765 millones de dólares en 2017, con una ligera disminución en 2018 (5662 millones de dólares). A partir de 2019, se observa un crecimiento considerable, alcanzando los 10365 millones de dólares, seguido de un aumento aún mayor en 2020 (14938 millones de dólares) y en 2021 (16303 millones de dólares). Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o un aumento en los precios.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2017, este ratio fue de -0.79%. En 2018, experimentó una mejora marginal, situándose en 0.07%. Sin embargo, a partir de 2019, el ratio se vuelve significativamente negativo, alcanzando -58.49%, -37.89% en 2020 y -32.09% en 2021. Esta tendencia negativa, a pesar del crecimiento de los ingresos, indica que los costos y gastos están superando los ingresos generados, afectando la rentabilidad general.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus ingresos ajustados, pero ha luchado por traducir este crecimiento en rentabilidad, evidenciado por las pérdidas económicas persistentes y el ratio de margen de beneficio económico consistentemente negativo. La mejora observada en el beneficio económico en 2021, aunque modesta, podría indicar un punto de inflexión, pero se requiere un análisis más profundo para determinar si esta tendencia se mantendrá en el futuro.