Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Fiserv Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Balance: activo
- Estructura de la cuenta de resultados
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Coeficiente de liquidez corriente desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
Aceptamos:
Beneficio económico
Fiserv Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) a lo largo del periodo analizado, registrando un incremento constante desde los 1.176 millones de dólares en 2017 hasta los 1.797 millones de dólares en 2021.
El costo de capital presenta una tendencia general a la baja, iniciando en el 13,29% en 2017 y descendiendo hasta alcanzar el 11,78% al cierre de 2021, con una ligera fluctuación al alza en 2020.
- Capital invertido
- Se identifica un incremento disruptivo en el capital invertido entre los años 2018 y 2019, donde el monto ascendió de 9.909 millones a 62.514 millones de dólares. A partir de ese punto, se registra una tendencia decreciente moderada, situándose en 59.700 millones de dólares al finalizar el periodo.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una correlación inversa con el aumento del capital invertido. Tras un valor cercano al equilibrio en 2017 y 2018, se produce una caída severa en 2019, alcanzando los -6.069 millones de dólares. En los años siguientes, se observa una recuperación gradual, aunque los valores permanecen en terreno negativo, cerrando en -5.237 millones de dólares en 2021.
Se concluye que la expansión masiva de la base de capital invertido en 2019 ha impactado negativamente la creación de valor económico. A pesar del incremento progresivo en la rentabilidad operativa y la reducción del costo de capital, el crecimiento del NOPAT no ha sido suficiente para compensar el cargo del costo de capital sobre la nueva estructura de inversión.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Fiserv Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos contractuales.
4 Adición del aumento (disminución) de la reserva de costes de despido de empleados.
5 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
6 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc..
9 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc.
- Entre 2017 y 2021, la utilidad neta atribuible muestra cierta volatilidad, aunque en general presenta una tendencia de incremento en 2021 en comparación con 2017 y 2018. Específicamente, la cifra disminuyó de 1246 millones de dólares en 2017 a 1187 millones en 2018, reflejando una ligera reducción. Posteriormente, descendió de 1187 millones en 2018 a 893 millones en 2019, evidenciando una caída significativa en ese período. En 2020, la utilidad neta aumentó a 958 millones, recuperándose parcialmente, y alcanzó su punto más alto en 2021 con 1334 millones, lo cual indica una recuperación y crecimiento respecto a los años previos, especialmente respecto a 2019 y 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Comenzando en 1176 millones de dólares en 2017, aumentó a 1322 millones en 2018, evidenciando un crecimiento significativo. La cifra continúa en ascenso en 2019 con 1565 millones, incrementándose aún más en 2020 a 1728 millones, y alcanzó un valor de 1797 millones en 2021. Este patrón indica una mejora constante en la rentabilidad operativa después de impuestos, sugiriendo progresos en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios a partir de las operaciones principales de la empresa durante dicho período.
Impuestos operativos en efectivo
Fiserv Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una tendencia general al alza en la provisión del impuesto sobre la renta a lo largo del período analizado. Se inicia en 158 millones de dólares en 2017 y presenta un incremento significativo en 2018, alcanzando 378 millones. Posteriormente, en 2019, la provisión disminuye ligeramente a 198 millones, manteniéndose prácticamente estable en 2020 con 196 millones. Finalmente, en 2021, la provisión vuelve a incrementar notablemente hasta 363 millones, reflejando un patrón de fluctuación con un aumento notable en el último año.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia fluctuante a lo largo de los años. Se inicia en 471 millones de dólares en 2017, disminuyendo a 288 millones en 2018 y a 255 millones en 2019. En 2020, la cifra se incrementa ligeramente a 278 millones, pero en 2021 experimenta un aumento sustancial, alcanzando los 775 millones. Esto indica una recuperación y un aumento importante en la cantidad de efectivo pagado en impuestos operativos en el último período, siendo el máximo en la serie temporal.
Capital invertido
Fiserv Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos contractuales.
5 Adición de la reserva de costes de despido de empleados.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Fiserv, Inc..
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un aumento sostenido en el valor de la deuda y arrendamientos reportados en los primeros dos años, con un crecimiento significativo en 2019, alcanzando los 22,642 millones de dólares desde 6,337 millones en 2018. Posteriormente, en 2020, se presenta una ligera disminución a 21,280 millones, aunque en 2021 vuelve a experimentar un incremento a 21,974 millones. Este patrón indica un aumento general en el apalancamiento financiero, con un repunte notable en 2019 y una relativa estabilidad en años posteriores.
- Capital neto total de Fiserv, Inc.
- El capital neto muestra una tendencia variable; mientras que en 2018 hay una disminución respecto a 2017, en 2019 se experimenta un aumento muy pronunciado, llegando a 32,979 millones de dólares desde 2,293 millones en 2018. Sin embargo, en los años siguientes se observa una ligera disminución en 2020 y 2021, manteniéndose por encima de los niveles de 2017 y 2018. La serie indica una recuperación y crecimiento sustancial en 2019, seguida de una estabilización relativa con leves retrocesos en años posteriores.
- Capítulo invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento global durante el período, iniciando en 9,201 millones en 2017 y alcanzando un pico en 2019 con 62,514 millones. Luego, en 2020 y 2021, hay una ligera disminución respecto a 2019, situándose en 60,165 y 59,700 millones respectivamente. La tendencia refleja una expansión en la inversión, especialmente en 2019, seguida de un ajuste menor en años posteriores, sugiriendo una priorización de la inversión que podría estar relacionada con la adquisición de activos o financiamiento de proyectos estratégicos.
Costo de capital
Fiserv Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Fiserv Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una transformación estructural en la configuración financiera a partir del ejercicio 2019, caracterizada por un incremento masivo en la base de capital y una alteración significativa en la generación de valor económico.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento exponencial en 2019, año en el que la cifra ascendió de 9.909 millones a 62.514 millones de dólares. En los periodos 2020 y 2021, este valor presentó una ligera contracción, estabilizándose en torno a los 59.700 millones de dólares.
- Beneficio económico
- El indicador transitó desde niveles de estabilidad relativa en 2017 y 2018 hacia un déficit profundo en 2019, alcanzando los -6.069 millones de dólares. A partir de ese punto, se registra una tendencia de recuperación gradual, reduciendo la pérdida anual hasta situarla en -5.237 millones de dólares al cierre de 2021.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio refleja una caída abrupta en 2019, situándose en -9,71% después de haber alcanzado un valor positivo en 2018. Durante los ejercicios 2020 y 2021 se aprecia una mejora incremental y constante, finalizando el periodo analizado en -8,77%.
Ratio de margen de beneficio económico
Fiserv Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los pasivos contractuales | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y significativo en los ingresos ajustados a partir del año 2019. Tras un periodo de estabilidad relativa entre 2017 y 2018, las cifras ascendieron de 5,662 millones de dólares a 16,303 millones de dólares al cierre de 2021, lo que representa una expansión considerable de la escala operativa.
- Beneficio económico
- Se identifica un cambio drástico en la rentabilidad económica a partir de 2019, año en el que el beneficio pasó de niveles cercanos al equilibrio a una pérdida de 6,069 millones de dólares. A pesar de la persistencia de resultados negativos, se registra una tendencia de recuperación gradual en los ejercicios 2020 y 2021, reduciendo el déficit hasta los 5,237 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio refleja una contracción severa en 2019, alcanzando un valor de -58.55%. No obstante, se evidencia una trayectoria de mejora progresiva en los periodos posteriores, situándose en -37.93% en 2020 y -32.13% en 2021. Esta evolución indica que, aunque el beneficio económico permanece en terreno negativo, la capacidad de generar valor relativo ha mejorado en paralelo al incremento de los ingresos ajustados.