Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Fiserv Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en diversas categorías de activos intangibles a lo largo del período examinado. Se observa un crecimiento considerable en las "Relaciones con los clientes", aunque con una disminución notable a partir de 2019, estabilizándose en torno a los 15 mil millones de dólares. El rubro "Software y tecnología adquiridos" muestra un incremento constante, aunque moderado, hasta 2019, seguido de una estabilización en los siguientes dos años.
Las partidas "Nombres comerciales" y "Software comprado" presentan un crecimiento más lento y constante, con valores relativamente bajos en comparación con otras categorías. Sin embargo, "Software comprado" experimenta un aumento significativo en 2021.
Un incremento sustancial se aprecia en "Software capitalizado y otros intangibles", especialmente a partir de 2019, lo que sugiere una mayor inversión en este tipo de activos. Este crecimiento se refleja también en el aumento de los "Activos intangibles identificables, importe en libros bruto", que experimentan un pico en 2019 y se mantienen en niveles elevados en los años siguientes.
La "Amortización acumulada" muestra un incremento constante y significativo a lo largo de todo el período, lo que indica una depreciación progresiva de los activos intangibles. Este aumento es particularmente pronunciado a partir de 2019.
Como consecuencia de la amortización, el "Activos intangibles identificables, valor neto contable" experimenta fluctuaciones. Si bien aumenta considerablemente en 2019, disminuye en los años posteriores, aunque se mantiene en un nivel considerable. La "Buena voluntad" presenta un crecimiento importante hasta 2019, seguido de una estabilización en los años 2020 y 2021.
Finalmente, la suma de "Activos intangibles y fondo de comercio" muestra un crecimiento significativo hasta 2019, seguido de una ligera disminución en los años 2020 y 2021, lo que podría indicar una reevaluación de la valoración de estos activos o una menor actividad en adquisiciones.
- Tendencia general
- Un aumento significativo en los activos intangibles hasta 2019, seguido de una estabilización o ligera disminución en los años posteriores.
- Mayor crecimiento
- Las categorías de "Software capitalizado y otros intangibles" y "Activos intangibles identificables, importe en libros bruto" muestran el mayor crecimiento relativo.
- Amortización
- La amortización acumulada aumenta constantemente, impactando el valor neto contable de los activos intangibles.
- Estabilización
- La "Buena voluntad" y el total de "Activos intangibles y fondo de comercio" se estabilizan a partir de 2019.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Fiserv Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos y el capital neto a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento considerable en los activos totales entre 2017 y 2019, pasando de 10.289 millones de dólares a 77.539 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2020, situándose en 74.619 millones de dólares, seguida de un ligero aumento en 2021, alcanzando los 76.249 millones de dólares. Esta evolución sugiere un período de expansión seguido de estabilización.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a la de los activos totales, con un aumento sustancial entre 2017 y 2019, de 4.699 millones de dólares a 41.501 millones de dólares. Se aprecia una reducción en 2020 (38.297 millones de dólares) y un posterior incremento en 2021 (39.816 millones de dólares). La magnitud de los valores ajustados es significativamente menor que los valores totales, indicando la existencia de ajustes considerables.
- Capital Neto Total
- El capital neto total experimenta un crecimiento notable entre 2017 y 2019, pasando de 2.731 millones de dólares a 32.979 millones de dólares. En 2020, se observa una ligera disminución a 32.330 millones de dólares, seguida de una reducción adicional en 2021, llegando a 30.952 millones de dólares. Este comportamiento indica un período de acumulación de capital seguido de una estabilización y posterior ligera disminución.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado presenta valores negativos en todos los años analizados. Se observa una tendencia a la disminución de este valor negativo, pasando de -2.859 millones de dólares en 2017 a -5.481 millones de dólares en 2021. Esta evolución sugiere un deterioro continuo de la posición de capital ajustada, aunque a un ritmo variable.
En resumen, los datos indican un crecimiento significativo en los activos y el capital neto entre 2017 y 2019, seguido de una estabilización y, en algunos casos, una ligera disminución en los años posteriores. La presencia de valores negativos en el capital neto ajustado requiere una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y sus implicaciones.
Fiserv Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Fiserv Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una disminución notable en el ratio de rotación total de activos, pasando de 0.55 en 2017 a 0.21 en 2021. El ratio ajustado muestra una trayectoria similar, descendiendo de 1.21 a 0.41 en el mismo período. Esta reducción sugiere una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero experimentó un aumento inicial de 3.77 en 2017 a 4.91 en 2018, seguido de una disminución gradual hasta 2.46 en 2021. Este patrón indica fluctuaciones en el nivel de deuda utilizado para financiar las operaciones, con una tendencia a la reducción en los últimos años del período analizado. La ausencia de datos para el ratio ajustado impide un análisis comparativo.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable presenta una marcada disminución, cayendo de 45.62% en 2017 a 4.31% en 2021. La información faltante para el ratio ajustado limita la evaluación completa de la rentabilidad del capital propio.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos también muestra una tendencia decreciente, reduciéndose de 12.11% en 2017 a 1.75% en 2021. El ratio ajustado sigue una dinámica similar, disminuyendo de 26.52% a 3.35% en el mismo período. Esta caída indica una menor capacidad para generar beneficios a partir de los activos totales.
En resumen, los datos sugieren una disminución general en la eficiencia operativa y la rentabilidad, acompañada de fluctuaciones en el apalancamiento financiero. La tendencia a la baja en los ratios de rotación y rentabilidad requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes y evaluar el impacto en el desempeño general.
Fiserv Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación considerable en el valor de los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento de 2017 a 2018. No obstante, a partir de 2019, se evidencia una variación sustancial, con un aumento significativo en 2019, seguido de una disminución en 2020 y un ligero repunte en 2021. Esta volatilidad sugiere cambios importantes en la estructura de activos de la entidad.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a la de los activos totales, aunque con magnitudes diferentes. Se aprecia un crecimiento inicial hasta 2019, seguido de una reducción en 2020 y una recuperación parcial en 2021. La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la presencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, posiblemente relacionados con activos intangibles o ajustes contables.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta una disminución constante a lo largo del período. Se observa un valor relativamente alto en 2017 y 2018, seguido de una caída drástica en 2019 y 2020, con una leve mejora en 2021. Esta tendencia indica una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado también muestra una disminución, aunque menos pronunciada que la del ratio no ajustado. Se observa una reducción desde 2018 hasta 2019, seguida de una recuperación gradual en 2020 y 2021. Este ratio, al utilizar los activos ajustados, proporciona una perspectiva diferente sobre la eficiencia en la utilización de los activos, sugiriendo que la disminución en la rotación podría estar relacionada con los elementos excluidos en el cálculo ajustado.
En resumen, los datos sugieren una evolución compleja en la gestión de activos. La volatilidad en los activos totales, combinada con la disminución en los ratios de rotación, indica la necesidad de un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y evaluar el impacto en el rendimiento general.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital neto total de Fiserv, Inc.
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital neto total ajustado de Fiserv, Inc.
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y los activos de la entidad. Se observa una considerable variación en los activos totales a lo largo del período analizado.
- Activos Totales
- Los activos totales experimentaron un crecimiento notable entre 2017 y 2019, pasando de 10.289 millones de dólares a 77.539 millones de dólares. Posteriormente, se produjo una disminución en 2020, situándose en 74.619 millones de dólares, seguida de un ligero incremento en 2021, alcanzando los 76.249 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere posibles adquisiciones o desinversiones significativas, o cambios en la valoración de activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a la de los activos totales, con un aumento sustancial entre 2017 y 2019, seguido de una disminución en 2020 y un leve repunte en 2021. Los valores ajustados son significativamente menores que los totales, lo que indica la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Capital Neto Total
- El capital neto total de la entidad también experimentó un crecimiento considerable entre 2017 y 2019, pasando de 2.731 millones de dólares a 32.979 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2019, se observa una tendencia a la disminución, situándose en 30.952 millones de dólares en 2021. Esta reducción podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones, o pérdidas acumuladas.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado presenta valores negativos en todos los años analizados, y la magnitud de la negatividad aumenta progresivamente de 2017 a 2021. Esta situación sugiere una dependencia significativa de la financiación externa y una estructura de capital potencialmente riesgosa.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, aumentó de 3,77 en 2017 a 4,91 en 2018, para luego disminuir a 2,35 en 2019 y mantenerse relativamente estable en 2,31 y 2,46 en 2020 y 2021 respectivamente. Este ratio indica el nivel de deuda utilizado para financiar los activos de la entidad. Un ratio más alto implica un mayor riesgo financiero.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- No se dispone de datos para el ratio de apalancamiento financiero ajustado, lo que impide un análisis comparativo con el ratio no ajustado.
En resumen, los datos sugieren una entidad con una estructura de capital compleja y una dependencia creciente de la financiación externa, evidenciada por el capital neto ajustado negativo y las fluctuaciones en el ratio de apalancamiento financiero. La evolución de los activos totales indica posibles cambios estratégicos en la entidad.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc. ÷ Capital neto total de Fiserv, Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc. ÷ Capital neto total ajustado de Fiserv, Inc.
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el capital neto y la rentabilidad. Se observa una fluctuación considerable en el capital neto total a lo largo del período analizado.
- Capital Neto Total
- En 2017, el capital neto total se situó en 2731 millones de dólares estadounidenses. Disminuyó a 2293 millones en 2018, para experimentar un aumento sustancial en 2019, alcanzando los 32979 millones. Posteriormente, se produjo una ligera disminución en 2020 (32330 millones) y en 2021 (30952 millones). Esta variación sugiere posibles reestructuraciones significativas o eventos corporativos que impactaron en la estructura de capital.
- Capital Neto Total Ajustado
- El capital neto total ajustado presenta valores negativos constantes a lo largo de todo el período. Se observa una tendencia decreciente, pasando de -2859 millones en 2017 a -5481 millones en 2021. Esta evolución indica una acumulación de partidas que reducen el valor contable de la empresa, posiblemente relacionadas con activos intangibles o pasivos diferidos.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una alta volatilidad. En 2017 y 2018, se registraron valores elevados de 45.62% y 51.77% respectivamente. Sin embargo, este ratio experimentó una caída drástica en 2019 y 2020, situándose en 2.71% y 2.96% respectivamente. En 2021, se observa una ligera recuperación, alcanzando el 4.31%. Esta fluctuación sugiere cambios significativos en la capacidad de generar beneficios a partir del capital propio.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio, lo que impide realizar un análisis comparativo con el ratio de rentabilidad sobre el capital contable estándar.
En resumen, los datos indican una empresa con una estructura de capital dinámica y una rentabilidad variable. La evolución del capital neto total ajustado requiere una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes. La volatilidad del ratio de rentabilidad sobre el capital contable sugiere una sensibilidad a factores externos o internos que afectan la generación de beneficios.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
2021 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc. ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc. ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación considerable en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento de 2017 a 2018. No obstante, a partir de 2018, se evidencia una disminución drástica en 2019, seguida de una estabilización y un ligero aumento en los años 2020 y 2021. La magnitud del cambio en 2019 sugiere una posible reestructuración o desinversión significativa.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, aunque con valores absolutos diferentes. Se aprecia un crecimiento inicial hasta 2019, seguido de una reducción en 2020 y una recuperación parcial en 2021. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados es notable, indicando la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una tendencia decreciente de 2017 a 2019, con un valor particularmente bajo en 2019. Posteriormente, se observa una ligera mejora en 2020 y 2021, aunque los niveles de rentabilidad siguen siendo relativamente bajos en comparación con los años anteriores. Esta evolución sugiere una disminución en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios, seguida de una estabilización.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una trayectoria similar a la del ratio no ajustado, pero con valores consistentemente más altos. Se observa una disminución de 2017 a 2019, seguida de una recuperación en 2020 y 2021. La diferencia entre ambos ratios de rentabilidad indica que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto significativo en la medición de la rentabilidad. Los valores más altos del ratio ajustado sugieren que la rentabilidad es mayor cuando se consideran únicamente los activos ajustados.
En resumen, los datos indican una volatilidad en los activos totales y una tendencia a la baja en la rentabilidad sobre activos, aunque con signos de estabilización en los últimos años analizados. La diferencia entre los valores ajustados y no ajustados sugiere que la composición de los activos es un factor importante a considerar en la evaluación del rendimiento.