Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Fiserv Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos a corto plazo y actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Software y servicios | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= – =
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos. En 2018, el valor registrado fue de 7837 millones de dólares estadounidenses, descendiendo a 52352 millones de dólares estadounidenses en 2021. Esta reducción sugiere una posible reestructuración de activos, desinversiones o una disminución en la capacidad operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor de 531 millones de dólares estadounidenses en 2018, seguido por un aumento significativo a 48026 millones de dólares estadounidenses en 2019. Posteriormente, se observa una fuerte caída a -2756 millones de dólares estadounidenses en 2020 y a -755 millones de dólares estadounidenses en 2021. Esta fluctuación podría indicar cambios importantes en el reconocimiento de ingresos y gastos, o ajustes contables sustanciales.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta variaciones notables. En 2018, se situó en el 7.01%. En 2019, se produjo un incremento drástico al 150.79%, seguido de una disminución a -5.06% en 2020 y a -1.43% en 2021. Este ratio, que mide la relación entre las ganancias y los flujos de efectivo, indica una creciente dificultad para convertir las ganancias contables en efectivo a partir de 2020. Los valores negativos en 2020 y 2021 sugieren que los flujos de efectivo operativos son inferiores a las ganancias reportadas, lo que podría ser motivo de preocupación.
En resumen, los datos sugieren una tendencia a la baja en los activos operativos netos, combinada con una alta volatilidad en las periodificaciones y una disminución en la calidad de las ganancias, evidenciada por el ratio de devengo. Se recomienda un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas tendencias y evaluar su impacto en la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Fiserv Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Fiserv, Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Software y servicios | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos. Tras un valor de 7837 millones de dólares en 2018, se registra una caída considerable a 55863 millones en 2019. Esta tendencia a la baja continúa en los años siguientes, alcanzando los 53107 millones en 2020 y los 52352 millones en 2021. Esta reducción progresiva sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la capacidad operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se parte de un valor de 298 millones de dólares en 2018, experimentando un aumento significativo a 14700 millones en 2019. No obstante, este valor se revierte drásticamente en 2020, registrando un valor negativo de -2848 millones de dólares. La tendencia negativa persiste en 2021, con un valor de -1070 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución marcada. En 2018, se sitúa en el 3.94%. Experimenta un aumento sustancial en 2019, alcanzando el 46.15%. Sin embargo, este valor se desploma a -5.23% en 2020 y continúa en territorio negativo en 2021, con un -2.03%. Esta variación indica un cambio en la relación entre los ingresos y los flujos de efectivo, posiblemente reflejando una menor capacidad para convertir las ganancias contables en efectivo real, o cambios en las políticas de reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos sugieren una disminución en los activos operativos, una alta volatilidad en las periodificaciones y un cambio significativo en la calidad de los devengos, pasando de positivos a negativos en los últimos años del período analizado.