Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Automatic Data Processing Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en miles

3 meses terminados	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017	31 dic 2016	30 sept 2016	30 jun 2016	31 mar 2016	31 dic 2015	30 sept 2015
Ganancias netas	928,500)	694,400)	700,500)	538,200)	810,700)	647,500)	602,100)	411,600)	820,900)	651,600)	582,400)	475,400)	753,800)	558,200)	505,400)	108,700)	643,100)	467,500)	401,500)	265,800)	588,000)	510,900)	368,700)	282,000)	532,500)	341,400)	336,600)
Depreciación y amortización	129,000)	126,500)	129,100)	126,000)	126,900)	126,700)	131,100)	124,500)	120,600)	117,600)	117,300)	109,400)	103,100)	97,500)	99,000)	99,300)	96,300)	94,800)	87,200)	82,500)	77,600)	78,400)	77,600)	73,900)	73,300)	72,600)	68,800)
Amortización de costes de contratos diferidos	239,400)	237,600)	237,300)	234,800)	235,600)	232,600)	232,300)	227,600)	231,400)	228,700)	227,300)	218,800)	220,600)	217,700)	216,900)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(44,300)	20,800)	25,600)	(212,800)	(39,600)	(22,200)	23,500)	(31,700)	13,600)	(300)	44,400)	5,200)	(28,900)	6,600)	26,400)	(17,500)	10,700)	(39,100)	46,400)	(12,200)	(5,500)	(4,200)	31,900)	(21,700)	(14,300)	7,300)	29,400)
Gastos de compensación basados en acciones	48,300)	55,600)	42,300)	48,900)	45,500)	47,100)	33,800)	24,100)	33,400)	36,200)	37,100)	45,100)	45,200)	38,600)	38,400)	56,000)	41,700)	38,700)	39,000)	37,700)	34,300)	35,800)	31,100)	35,200)	31,700)	36,000)	34,700)
Exceso de beneficio fiscal relacionado con el ejercicio de opciones sobre acciones y acciones restringidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,800)	(10,900)	(6,800)	(15,900)
Gastos netos de pensiones (ingresos)	(15,800)	(15,800)	(15,800)	(16,900)	(13,900)	(10,900)	(11,100)	3,000)	(14,200)	2,300)	(2,700)	14,400)	9,500)	14,400)	17,100)	322,200)	2,700)	2,800)	2,700)	6,100)	6,000)	6,000)	6,100)	4,500)	4,400)	4,400)	4,400)
Amortización neta de primas y acumulación de descuentos en valores disponibles para la venta	27,600)	25,800)	22,700)	20,800)	20,000)	16,300)	12,400)	9,500)	14,400)	14,100)	12,200)	11,200)	11,500)	13,100)	14,300)	15,900)	17,700)	18,500)	19,400)	19,800)	20,600)	22,300)	23,200)	23,100)	23,000)	23,900)	24,100)
Deterioro de activos	—)	—)	—)	12,300)	2,600)	2,200)	2,800)	29,900)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia por venta de activos	—)	—)	—)	(6,400)	(1,600)	(1,600)	(200)	(3,900)	—)	(200)	(1,900)	(15,700)	—)	(4,100)	—)	(400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(13,900)	—)
Ganancia por la venta de negocios enajenados, neta de impuestos	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(121,400)	—)	—)	—)	—)	(21,800)
Otro	(11,400)	4,900)	1,900)	17,000)	15,800)	(3,700)	6,100)	20,500)	38,400)	(5,400)	11,900)	18,600)	7,200)	8,000)	10,100)	9,900)	7,200)	5,200)	9,600)	12,300)	11,200)	5,400)	8,200)	7,800)	13,100)	4,000)	5,800)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(507,600)	25,800)	(51,800)	25,400)	(278,700)	(7,800)	(78,700)	167,800)	(82,800)	(102,000)	(96,800)	52,800)	143,300)	(430,800)	(239,200)	(52,500)	97,800)	(255,400)	(81,700)	113,500)	29,600)	(240,700)	121,000)	321,200)	(434,600)	(78,900)	(32,300)
(Aumento) disminución en otros activos	(268,300)	(174,400)	(494,200)	(235,400)	(150,700)	(188,500)	(454,800)	(148,100)	(156,900)	(213,700)	(391,700)	(238,300)	(154,500)	(123,200)	(471,200)	132,100)	206,100)	14,800)	(259,500)	(116,200)	(8,800)	77,500)	(221,600)	97,800)	19,400)	23,100)	(249,200)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	(21,400)	42,000)	(61,900)	27,100)	(400)	4,500)	5,700)	(14,700)	(15,900)	27,400)	(15,100)	(36,100)	6,400)	21,300)	(2,300)	29,200)	(28,400)	21,800)	(24,500)	17,900)	(13,400)	20,200)	(36,300)	(18,200)	20,300)	1,500)	(19,500)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y otros pasivos	467,000)	50,500)	(413,800)	73,800)	480,000)	(135,800)	(23,100)	(43,500)	115,800)	(58,200)	(91,600)	71,500)	(92,700)	365,000)	(77,800)	2,300)	40,000)	60,800)	4,600)	30,000)	88,000)	121,100)	(80,100)	(142,700)	450,200)	(15,100)	(71,900)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(330,300)	(56,100)	(1,021,700)	(109,100)	50,200)	(327,600)	(550,900)	(38,500)	(139,800)	(346,500)	(595,200)	(150,100)	(97,500)	(167,700)	(790,500)	111,100)	315,500)	(158,000)	(361,100)	45,200)	95,400)	(21,900)	(217,000)	258,100)	55,300)	(69,400)	(372,900)
Ajustes para conciliar las ganancias netas con los flujos de efectivo proporcionados por las actividades operativas	42,500)	399,300)	(578,600)	114,600)	441,500)	58,900)	(120,200)	365,000)	297,800)	46,500)	(149,600)	256,900)	270,700)	224,100)	(356,200)	596,500)	491,800)	(37,100)	(156,800)	191,400)	239,600)	400)	(38,900)	377,100)	175,600)	58,100)	(243,400)
Flujos de efectivo netos proporcionados por las actividades operativas	971,000)	1,093,700)	121,900)	652,800)	1,252,200)	706,400)	481,900)	776,600)	1,118,700)	698,100)	432,800)	732,300)	1,024,500)	782,300)	149,200)	705,200)	1,134,900)	430,400)	244,700)	457,200)	827,600)	511,300)	329,800)	659,100)	708,100)	399,500)	93,200)
Compras de valores negociables de fondos corporativos y de clientes	(3,720,700)	(2,810,700)	(2,412,600)	(2,118,000)	(3,593,500)	(2,742,000)	(812,800)	(10,500)	(1,019,300)	(1,465,400)	(1,409,900)	(1,696,800)	(1,425,000)	(545,000)	(755,800)	(1,184,100)	(1,238,500)	(1,296,900)	(1,157,300)	(912,800)	(1,110,500)	(1,188,400)	(1,171,100)	(1,635,400)	(1,801,400)	(1,579,700)	(859,800)
Ingresos procedentes de las ventas y vencimientos de valores negociables de fondos corporativos y de clientes	1,370,000)	717,800)	1,279,100)	1,078,800)	2,327,100)	1,635,800)	1,196,700)	2,898,500)	1,754,700)	1,341,500)	1,653,700)	818,400)	927,200)	623,600)	539,800)	752,500)	836,500)	858,300)	1,007,700)	889,000)	826,600)	977,900)	900,100)	1,154,200)	1,397,000)	1,408,900)	1,255,300)
Disminución neta (aumento) del efectivo restringido y equivalentes de efectivo mantenidos para satisfacer las obligaciones de fondos de los clientes	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,755,900)	(3,125,300)	(5,947,800)	9,160,800)	7,751,700)	(9,906,700)	(5,925,400)	(137,800)
Gastos de capital	(51,000)	(39,900)	(35,900)	(33,300)	(64,300)	(37,500)	(43,500)	(33,400)	(38,600)	(43,900)	(56,800)	(41,700)	(40,300)	(36,800)	(43,200)	(46,500)	(41,300)	(45,000)	(73,300)	(65,700)	(54,800)	(71,000)	(48,700)	(40,900)	(28,200)	(43,800)	(55,600)
Adiciones a intangibles	(101,600)	(87,500)	(93,200)	(87,100)	(92,100)	(71,700)	(76,400)	(182,700)	(93,300)	(79,500)	(88,200)	(74,600)	(190,600)	(65,500)	(73,800)	(68,900)	(63,400)	(62,700)	(69,700)	(68,300)	(55,500)	(49,400)	(57,200)	(57,400)	(54,400)	(60,300)	(45,400)
Adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	(11,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,100)	—)	(700)	(119,700)	—)	(125,000)	(487,400)	—)	(700)	(66,700)	—)	(20,000)	—)	—)	—)	—)
Ingresos por la venta de propiedades, planta y equipo y otros activos	8,000)	—)	26,200)	11,000)	6,000)	1,600)	200)	5,800)	—)	200)	23,400)	—)	—)	7,900)	—)	400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	15,700)	—)
Ingresos procedentes de la venta de empresas enajenadas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	234,000)	—)	—)	—)	(300)	162,500)
Flujos de efectivo netos (utilizados en) proporcionados por las actividades de inversión	(2,495,300)	(2,232,000)	(1,236,400)	(1,148,600)	(1,416,800)	(1,213,800)	264,200)	2,677,700)	603,500)	(247,100)	122,200)	(999,800)	(728,700)	(16,500)	(452,700)	(546,600)	(631,700)	(1,033,700)	(292,600)	6,597,400)	(3,586,200)	(6,044,700)	8,763,900)	7,172,200)	(10,393,700)	(6,184,900)	319,200)
Aumento (disminución) neto de las obligaciones de fondos de clientes	13,612,900)	(684,800)	12,100,600)	(6,663,700)	4,963,500)	6,833,100)	3,203,300)	(4,564,700)	(5,742,200)	15,157,000)	(8,063,300)	(6,916,000)	10,179,100)	144,400)	(1,711,500)	(6,359,800)	(506,900)	8,881,400)	(1,674,300)	(6,757,300)	3,436,600)	6,128,400)	(8,928,300)	(7,294,800)	10,304,500)	6,068,700)	(275,100)
Pagos de deudas	(200)	(300)	(200)	(200)	(500)	(500)	(1,000,600)	(600)	(500)	(600)	(500)	(500)	(500)	(600)	(500)	(500)	(500)	(5,400)	(900)	(500)	(500)	(500)	(500)	(500)	200)	(600)	(600)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	7,300)	—)	—)	990,400)	—)	—)	991,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,000)	(100)	1,986,400)
Liquidación de coberturas de flujos de efectivo	—)	—)	—)	(1,000)	—)	—)	(43,600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Recompras de acciones ordinarias	(491,400)	(462,500)	(528,000)	(469,800)	(427,400)	(261,500)	(213,600)	—)	(391,200)	(305,400)	(309,700)	(177,100)	(234,000)	(299,500)	(227,100)	(393,100)	(187,900)	(158,200)	(250,100)	(302,800)	(191,500)	(436,700)	(328,600)	(64,700)	(318,000)	(464,900)	(308,100)
Ingresos netos del plan de compra de acciones y de los planes de compensación basados en acciones	23,100)	67,100)	(16,700)	30,600)	34,400)	47,000)	(7,900)	16,700)	37,700)	27,700)	(32,100)	22,400)	45,000)	29,900)	(24,400)	23,200)	51,600)	9,600)	(15,100)	21,200)	55,300)	33,600)	(14,400)	22,600)	49,400)	25,300)	(22,000)
Exceso de beneficio fiscal relacionado con el ejercicio de opciones sobre acciones y acciones restringidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,800)	10,900)	6,800)	15,900)
Dividendos pagados	(437,700)	(393,800)	(393,200)	(396,000)	(397,800)	(390,700)	(391,000)	(391,600)	(392,900)	(342,700)	(343,300)	(343,400)	(344,600)	(302,400)	(302,600)	(278,600)	(278,400)	(253,000)	(253,700)	(255,800)	(257,100)	(240,500)	(241,800)	(242,400)	(242,400)	(229,800)	(229,000)
Ingresos netos (pagos) relacionados con pactos de recompra inversa	—)	(45,800)	22,300)	23,500)	—)	—)	(13,600)	13,600)	—)	(428,300)	166,300)	262,000)	—)	(448,400)	448,400)	—)	—)	(129,400)	129,400)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos (reembolsos) de préstamos de papel comercial	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,536,700)	3,536,700)	—)	(1,206,000)	1,206,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	(5,300)	—)	—)	(5,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(100)	100)	—)	(23,400)
Flujos de efectivo netos proporcionados por (utilizados en) actividades de financiación	12,714,000)	(1,520,100)	11,184,800)	(6,486,200)	4,172,200)	6,227,400)	2,524,100)	(4,926,600)	(6,489,100)	10,571,000)	(5,045,900)	(7,153,100)	8,433,700)	329,400)	(1,817,700)	(7,014,100)	(922,100)	8,345,000)	(2,064,700)	(7,295,200)	3,042,800)	5,484,300)	(9,513,600)	(7,576,100)	9,816,700)	5,405,400)	1,144,100)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo, el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo restringidos	6,700)	300)	(21,200)	3,400)	(14,300)	46,800)	37,900)	6,900)	(29,200)	20,900)	(33,100)	5,300)	(2,000)	(19,500)	(12,600)	(47,300)	4,000)	34,900)	14,200)	25,500)	6,100)	(22,300)	5,400)	(5,500)	15,400)	(9,800)	(11,100)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo restringidos	11,196,400)	(2,658,100)	10,049,100)	(6,978,600)	3,993,300)	5,766,800)	3,308,100)	(1,465,400)	(4,796,100)	11,042,900)	(4,524,000)	(7,415,300)	8,727,500)	1,075,700)	(2,133,800)	(6,902,800)	(414,900)	7,776,600)	(2,098,400)	(215,100)	290,300)	(71,400)	(414,500)	249,700)	146,500)	(389,800)	1,545,400)

El análisis de la tendencia en los datos financieros trimestrales muestra una serie de patrones y variaciones importantes en diferentes conceptos financieros. En primer lugar, las ganancias netas experimentaron un incremento sostenido desde el tercer trimestre de 2015 hasta el tercer trimestre de 2018, alcanzando niveles máximos en ese período. Posteriormente, se observa una tendencia de crecimiento en los últimos trimestres de 2019 y 2020, alcanzando picos significativos en el segundo semestre de 2020, posiblemente influenciado por cambios en las políticas económicas o condiciones del mercado.

Las partidas relacionadas con la depreciación y amortización han mostrado una tendencia estable, con un incremento gradual a lo largo del período, lo que indica una acumulación progresiva de activos depreciables y amortizables. La amortización de costes de contratos diferidos ha aumentado en varios períodos, alcanzando picos en 2019 y 2020, en línea con posibles expansiones o adquisiciones que generaron mayores costes diferidos.

Los impuestos diferidos sobre la renta mostraron fluctuaciones considerables, con valores negativos y positivos en distintos trimestres, reflejando cambios en las expectativas fiscales, en los beneficios fiscales diferidos, o en las estrategias fiscales de la empresa. La volatilidad en esta partida sugiere una gestión activa en las políticas fiscales y un impacto en la carga fiscal efectiva.

Los gastos de compensación basados en acciones se mantuvieron en niveles relativamente estables, aunque con incrementos en ciertos trimestres, particularmente a partir de 2018, indicando posibles programas de incentivos o cambios en las políticas de compensación.

Las partidas relacionadas con deterioros de activos y ganancias por venta de activos muestran variaciones significativas, con algunos períodos donde se registraron deterioros importantes, como en 2018, y ganancias notables en otros períodos, en especial en 2017, relacionados con enajenaciones de activos o negocios.

El análisis de los cambios en la posición de cuentas por cobrar y otros activos revela fluctuaciones extremas, con aumentos y disminuciones notables en distintos trimestres, principalmente en 2015 y 2016, sugiriendo cambios en las políticas crediticias, en las condiciones del mercado o en la rotación de activos.

Los flujos operativos mostraron una tendencia general de aumento en los últimos trimestres, alcanzando picos en 2019 y 2020, lo que indica una mejora en la generación de efectivo por operaciones. Sin embargo, en ciertos períodos se observaron fuertes inversiones y movimientos en activos y pasivos, que impactaron significativamente en el efectivo neto.

Las actividades de inversión presentaron volatilidad con fuertes salidas en ciertos períodos, relacionadas con adquisiciones de negocios, inversiones en intangibles y propiedades, y ventas de activos. Especial atención merece la adquisición de negocios en distintos trimestres de 2017 y 2018, que implicaron significativos desembolsos de efectivo. Las entradas por ventas de propiedades y enajenaciones también variaron notablemente, reflejando decisiones estratégicas sobre desinversión.

Respecto a las actividades de financiación, se observan movimientos importantes, incluyendo una emisión significativa de deuda en algunos trimestres, así como recompras de acciones que, en conjunto, reflejan estrategias de gestión de capital y estructura financiera. Los pagos de dividendos mostraron una tendencia de incremento constante, consistente con una política de retorno a los accionistas.

Finalmente, la variación en el efectivo total muestra una tendencia general de crecimiento en algunos períodos y disminución en otros, afectada por las actividades de inversión y financiación, así como por las variaciones en los flujos operativos. Las fluctuaciones en tipo de cambio y cambios en los activos y pasivos también han tenido efectos notables sobre la posición de efectivo en determinados trimestres. La gestión del efectivo parece haber sido dinámica para adaptarse a las condiciones de mercado y estrategia corporativa.

Automatic Data Processing Inc. (NASDAQ:ADP)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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