Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Automatic Data Processing Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general al alza durante el período analizado, con un incremento desde aproximadamente 1.527 millones de dólares en 2016 hasta un pico de alrededor de 2.290 millones en 2019. A partir de ese punto, se observa una ligera disminución en 2020 y 2021, cerrando en aproximadamente 2.334 millones de dólares. Esto indica que, pese a la fluctuación, la rentabilidad operativa después de impuestos ha sido generalmente positiva y en crecimiento en los primeros años, aunque recientemente se percibe una ligera caída.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene bastante estable a lo largo de los años, oscilando ligeramente entre 11.23% en 2016 y 11.45% en 2019, alcanzando 11.44% en 2021. La estabilidad de este ratio sugiere que la empresa ha logrado mantener consistente la percepción del riesgo y las condiciones del mercado respecto a su financiamiento, sin cambios sustanciales en el costo asociada a la deuda o al capital propio.
- Capital invertido
- El capital invertido ha evidenciado un incremento notable a lo largo del período, desde aproximadamente 7.922 millones de dólares en 2016 hasta cerca de 10.152 millones en 2021. Aunque en los primeros años se observa una ligera disminución en 2017 y 2018, la tendencia general es de crecimiento, con un aumento significativo en 2019 y 2020. Este patrón indica que la empresa ha realizado inversiones crecientes, probablemente en activos operativos o en expansión de sus capacidades.
- Beneficio económico
- El beneficio económico ha mostrado un comportamiento de crecimiento con algunas fluctuaciones. Se evidencia un aumento constante desde 637.961 en 2016 hasta un pico de 1.415.874 en 2020, para luego disminuir ligeramente en 2021 a 1.173.072. Este incremento refleja que la empresa ha generado un valor adicional respecto a su costo de capital durante la mayor parte del período, aunque la ligera caída en 2021 puede señalar desafíos recientes o ajustes en la generación de valor respecto a las inversiones realizadas.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Automatic Data Processing Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
5 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
8 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias netas
- La tendencia de las ganancias netas muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente 1,49 millones de dólares en 2016, se observa un aumento progresivo, alcanzando más de 2,59 millones en 2021. Se puede destacar un crecimiento consistente con incrementos año con año, reflejando una mejora en la rentabilidad de la empresa, aunque con una ligera disminución en 2018 respecto a 2017.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT evidencia un patrón similar al de las ganancias netas, con una tendencia general de incremento a lo largo del período, pasando de aproximadamente 1,53 millones de dólares en 2016 a cerca de 2,33 millones en 2021. No obstante, en 2018 se observa una disminución comparada con 2017, similar a la tendencia en las ganancias netas, aunque posteriormente en 2019 y 2020 se registra una recuperación significativa. En 2021, el valor se mantiene en niveles elevados, aunque ligeramente inferior al pico de 2020.
- Consideraciones generales
- La consistencia en el crecimiento de las ganancias netas y el NOPAT indica una mejora en la eficiencia y rentabilidad operativa de la entidad durante el período analizado. La ligera caída en 2018 podría deberse a factores específicos del entorno empresarial o cambios internos, pero la recuperación posterior sugiere una reactivación en el desempeño financiero. La tendencia general refleja una posición financiera sólida con una expansión estable en los resultados operativos y netos a lo largo de los años considerados.
Impuestos operativos en efectivo
Automatic Data Processing Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Entre junio de 2016 y junio de 2021, la provisión para impuestos sobre la renta muestra fluctuaciones, aunque en términos generales se mantiene en niveles relativamente estables, con valores que oscilan en el rango de aproximadamente 550,000 a 797,700 dólares en miles. Se observa una disminución significativa en junio de 2018 respecto a los años anteriores, alcanzando un valor mínimo de 550,300 dólares. Sin embargo, posteriormente la provisión se recupera ligeramente, alcanzando un nuevo máximo en junio de 2021 con 762,700 dólares. Esta tendencia podría reflejar cambios en la carga fiscal estimada o en las políticas de provisión de impuestos de la empresa, así como posibles variaciones en la rentabilidad o en las bases gravables tributarias a lo largo del período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia ascendente en el período analizado, especialmente notable en junio de 2021, donde alcanzan los 1,018,322 dólares en miles, evidenciando un incremento sustancial en comparación con años anteriores. Desde junio de 2016 hasta junio de 2020, los valores permanecen relativamente constantes o presentan ligeras variaciones, en torno a los 694,262 a 713,664 dólares en miles. La notable subida en 2021 puede indicar una mayor generación de efectivo de las operaciones, cambios en las políticas de pagos de impuestos, o un incremento en la carga tributaria efectiva. En comparación con la provisión para impuestos sobre la renta, estos valores en efectivo sugieren que la empresa ha podido convertir en efectivo la mayor parte de su carga fiscal, reforzando la percepción de una gestión eficiente en el flujo de caja tributario.
Capital invertido
Automatic Data Processing Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de valores negociables.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una fluctuación general en los niveles de deuda y arrendamientos reportados durante los períodos analizados. Desde aproximadamente 2.45 millones de dólares en junio de 2016, los valores decrecieron ligeramente en 2017 y 2018, alcanzando cerca de 2.49 millones. Sin embargo, en el período siguiente, 2019, se produce un incremento significativo, alcanzando aproximadamente 2.81 millones, seguido por una disminución en 2020 a unos 2.46 millones. En 2021, los niveles de deuda y arrendamientos aumentan sustancialmente, superando los 3.44 millones, alcanzando un máximo en el período analizado. Este patrón indica una reciente tendencia de incremento en la deuda, que podría reflejar financiamiento adicional o adquisición de nuevos activos que incrementan la carga financiera total.
- Patrón de capital contable
- El capital contable muestra una tendencia decreciente desde 2016, cuando era de aproximadamente 4.48 millones, hasta 2018, alcanzando su menor punto en 2018 con unos 3.46 millones. Posteriormente, en 2019, hay un incremento importante llegando a cerca de 5.40 millones, que se mantiene con una ligera disminución en 2020 y 2021, pero en niveles aún superiores a los de 2016 y 2018. La recuperación significativa en 2019 podría estar relacionada con resultados financieros positivos o actividades que incrementaron la utilidad acumulada o aportes de capital. La ligera disminución en los últimos años sugiere una estabilización o alguna reconfiguración del patrimonio, aunque aún en niveles superiores a los mínimos históricos observados en 2018.
- Patrón del capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza constante a lo largo del período, comenzando en aproximadamente 7.92 millones en 2016 y alcanzando en 2021 cerca de 10.15 millones, lo que refleja un incremento sostenido en la escala de inversión en la empresa. Este aumento puede reflejar la adquisición de activos, inversiones de capital o crecimiento en la expansión del negocio. La tendencia ascendente en el capital invertido indica decisiones estratégicas que favorecen el aumento en el nivel de activos y recursos destinados a la operación, en línea con la expansión de las actividades empresariales.
Costo de capital
Automatic Data Processing Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Automatic Data Processing Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | 30 jun 2019 | 30 jun 2018 | 30 jun 2017 | 30 jun 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Resumen del análisis financiero
-
El beneficio económico de la empresa mostró una tendencia de crecimiento sustancial desde 2016 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con un valor de 1,415,874 miles de dólares. Sin embargo, en 2021 se observó una caída en este indicador, disminuyendo a 1,173,072 miles de dólares. Este patrón sugiere un incremento en la generación de valor en los años previos, seguido por una ligera disminución en el período más reciente.
Por otro lado, el capital invertido mostró una tendencia creciente en todos los períodos analizados, con un aumento constante y significativo. En 2016, el capital invertido era de aproximadamente 7,921 millones de dólares, y en 2021 alcanzó aproximadamente 10,152 millones de dólares. La expansión en los recursos invertidos indica una estrategia de crecimiento o inversión continua por parte de la empresa.
El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad del capital invertido en términos de beneficios económicos, presentó fluctuaciones. Entre 2016 y 2019, el ratio mostró mejoras constantes, alcanzando un máximo de 14.78% en 2020. Sin embargo, en 2021 se redujo a 11.55%, reflejando una disminución en la eficiencia con la que la empresa está generando beneficios respecto al capital invertido en ese año. La tendencia general indica una fase de incremento en la rentabilidad relativa hasta 2020, seguida por un descenso en 2021.
En conjunto, estos patrones sugieren que la empresa experimentó un período de crecimiento robusto en beneficios económicos y en la eficiencia para 2020, impulsado por incrementos en el capital invertido. La reducción en 2021 podría estar relacionada con cambios en el entorno operativo, inversión adicional o ajustes estratégicos que impactaron en la rentabilidad relativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Automatic Data Processing Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | 30 jun 2019 | 30 jun 2018 | 30 jun 2017 | 30 jun 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Análisis de la tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico de la empresa muestra una tendencia general al alza desde 2016 hasta 2020, culminando en un pico en 2020 con un valor de aproximadamente 1,415,874 miles de dólares. A partir de este punto, se observa una disminución en 2021, alcanzando aproximadamente 1,173,072 miles de dólares. Esto indica que, en términos absolutos, el beneficio experimentó un crecimiento consistente en los primeros cinco años, seguido de una caída en el último período considerado.
- Análisis de la evolución de los ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados evidencian un crecimiento sostenido a lo largo de los seis períodos analizados. Desde 2016, los ingresos aumentaron de aproximadamente 11,690,800 miles de dólares a 14,988,600 miles en 2021, representando una expansión continua en el volumen de ventas o servicios generados. El incremento anual refleja una tendencia positiva en la actividad económica, con un ritmo de crecimiento moderado pero constante.
- Variación del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que indica la proporción del beneficio económico respecto a los ingresos ajustados, presenta una tendencia variable. Comenzó en 5.46% en 2016 y alcanza un máximo de 9.73% en 2020, señalando una mejora en la eficiencia o rentabilidad relativa en ese año. Sin embargo, en 2021, baja a 7.83%, sugiriendo un ligero deterioro en la rentabilidad relativa respecto a los ingresos, aunque aún se mantiene en niveles superiores a los del período inicial.
- Conclusiones generales
- Los datos reflejan una estructura financiera que ha experimentado crecimiento tanto en beneficios económicos como en ingresos ajustados en los primeros años analizados. La mejora en el margen de beneficio en 2020 indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con los ingresos, aunque la reducción en 2021 podría señalar una cierta presión sobre la rentabilidad relativa, posiblemente relacionada con cambios en costos, tipos de cambio o condiciones de mercado. En conjunto, la empresa ha mantenido una tendencia positiva en términos absolutos, pero la dinámica del margen de beneficio sugiere la necesidad de analizar factores internos y externos que hayan influido en la rentabilidad relativa en el último período.