Prima de riesgo en la cartera de mercado
La prima de riesgo (PR) es el incremento sobre la tasa nominal de rendimiento libre de riesgo que el inversor exige como compensación por la incertidumbre de la inversión.
Cartera de mercado, modelo PRAT
| Promedio | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratios financieros | ||||||
| Tasa de retención | 0.65 | 0.67 | 0.68 | 0.39 | 0.52 | |
| Ratio de margen de beneficio | 11.00% | 11.15% | 12.59% | 7.36% | 9.28% | |
| Ratio de rotación de activos | 0.77 | 0.80 | 0.72 | 0.64 | 0.70 | |
| Ratio de apalancamiento financiero | 2.80 | 2.82 | 2.89 | 3.11 | 3.01 | |
| Promedios | ||||||
| Tasa de retención | 0.58 | |||||
| Ratio de margen de beneficio | 10.28% | |||||
| Ratio de rotación de activos | 0.72 | |||||
| Ratio de apalancamiento financiero | 2.93 | |||||
| Estimaciones | ||||||
| Tasa de crecimiento de dividendos de la cartera de mercado1 | 12.70% | |||||
| Más: Rentabilidad por dividendo de la cartera de mercado2 | 1.08% | |||||
| Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado | 13.79% | |||||
| Menos: Tasa de rendimiento libre de riesgo3 | 4.67% | |||||
| Prima de riesgo en la cartera de mercado | 9.12% | |||||
1 Tasa de crecimiento de dividendos de la cartera de mercado = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.58 × 10.28% × 0.72 × 2.93 = 12.70%
2 Rentabilidad por dividendo de la cartera de mercado = Dividendos de la cartera de mercado previstos para el próximo año ÷ Precio actual de la cartera de mercado
3 Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo)