Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Honeywell International Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra una disminución de 5961 a 5460 millones de dólares entre 2021 y 2022. Posteriormente, se aprecia una recuperación en 2023 y 2024, alcanzando 5956 y 5978 millones de dólares respectivamente. No obstante, en 2025, el NOPAT experimenta un descenso a 5535 millones de dólares.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza entre 2021 y 2022, pasando del 14.21% al 14.51%. A partir de 2023, se observa una disminución gradual, situándose en el 13.77% en 2024 y el 13.84% en 2025. Esta reducción podría indicar una mejora en la percepción del riesgo o una optimización de la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al aumento. Se registra una ligera disminución de 48349 a 47332 millones de dólares entre 2021 y 2022. Sin embargo, a partir de 2023, se observa un incremento significativo, alcanzando los 60349 millones de dólares en 2024 y los 61387 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una expansión de las operaciones o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados, indicando que el rendimiento del capital invertido es inferior al costo de capital. Se observa una tendencia a la disminución, pasando de -911 millones de dólares en 2021 a -2964 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una creciente destrucción de valor, lo que podría requerir una revisión de la estrategia de inversión y asignación de capital.
En resumen, si bien el NOPAT muestra cierta estabilidad con fluctuaciones, la continua generación de un beneficio económico negativo indica una necesidad de mejorar la rentabilidad de las inversiones para superar el costo de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Honeywell International Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición del aumento (disminución) de los anticipos a clientes y de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en las obligaciones de garantías de productos y garantías de rendimiento de productos.
5 Adición de aumento (disminución) en el reposicionamiento de reservas.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Honeywell.
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de intereses y otras cargas financieras = Intereses ajustados y otros cargos financieros × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Honeywell.
10 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
12 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta Atribuible
- Se observa una disminución en la utilidad neta atribuible en el año 2022, pasando de 5542 millones de dólares en 2021 a 4966 millones de dólares. Posteriormente, se registra un repunte en 2023 y 2024, alcanzando 5658 y 5705 millones de dólares respectivamente. No obstante, en 2025 se produce una caída considerable, situándose en 4729 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos y/o ingresos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la utilidad neta atribuible. Se identifica una reducción en 2022, descendiendo de 5961 millones de dólares en 2021 a 5460 millones de dólares. El NOPAT se recupera en los años 2023 y 2024, con valores de 5956 y 5978 millones de dólares, respectivamente, mostrando una ligera mejora. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT experimenta un descenso en 2025, llegando a 5535 millones de dólares. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en el resultado final.
- Tendencias Generales
- En términos generales, se aprecia una volatilidad en ambos indicadores clave. Los años 2023 y 2024 muestran un desempeño relativamente estable, aunque no superan los niveles de 2021. La caída observada en 2025 en ambos conceptos sugiere la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes, tales como cambios en el entorno competitivo, variaciones en los costos de los insumos, o factores macroeconómicos.
Impuestos operativos en efectivo
Honeywell International Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Gasto Fiscal
- Se observa una disminución en el gasto fiscal entre 2021 y 2022, pasando de 1625 millones de dólares a 1412 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 1487 millones de dólares, seguido de una estabilización en 2024 con 1473 millones de dólares. En 2025, se produce una reducción considerable, descendiendo a 1008 millones de dólares. Esta última disminución representa un cambio notable en la trayectoria observada en los años anteriores.
- Impuestos Operativos en Efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón diferente. En 2022, se registra un aumento significativo, pasando de 1503 millones de dólares en 2021 a 1654 millones de dólares. En 2023, se produce una disminución a 1434 millones de dólares, pero en 2024 se observa un repunte considerable, alcanzando los 1847 millones de dólares. Finalmente, en 2025, los impuestos operativos en efectivo disminuyen a 1204 millones de dólares, aunque permanecen por encima del nivel de 2021.
En resumen, mientras que el gasto fiscal muestra una tendencia general a la baja, con una caída pronunciada en el último año analizado, los impuestos operativos en efectivo experimentan fluctuaciones más significativas, con un pico en 2024 seguido de una disminución en 2025. La divergencia en la evolución de estos dos conceptos sugiere posibles cambios en la estructura de costos, la eficiencia fiscal o las políticas tributarias aplicadas.
Capital invertido
Honeywell International Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de anticipos de clientes e ingresos diferidos.
5 Adición de obligaciones para las garantías de los productos y las garantías de rendimiento de los productos.
6 Adición de reservas de reposicionamiento.
7 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Honeywell.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Resta de inversiones disponibles para la venta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. Tras una ligera disminución entre 2021 y 2022, la deuda experimentó un aumento gradual en 2023, seguido de incrementos más pronunciados en 2024 y 2025. Este patrón sugiere una creciente dependencia del financiamiento mediante deuda.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas muestra una tendencia a la baja durante el período 2021-2025. Se registra una disminución considerable entre 2021 y 2022, y esta tendencia continúa, aunque a un ritmo más lento, en 2023. En 2024 se observa una recuperación parcial, pero esta se revierte en 2025, con una disminución más significativa. Esta evolución podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones, o pérdidas acumuladas.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria generalmente ascendente. Tras una ligera disminución inicial entre 2021 y 2022, el capital invertido se recupera en 2023 y experimenta aumentos sustanciales en 2024 y 2025. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
La combinación de un aumento en la deuda y una disminución en el capital de los accionistas, junto con un capital invertido en crecimiento, indica un cambio en la estructura de financiamiento. La entidad parece estar financiando sus inversiones y operaciones cada vez más a través de deuda, mientras que la contribución del capital propio disminuye. Es importante considerar el impacto de estos cambios en los ratios de apalancamiento y solvencia para evaluar la sostenibilidad financiera a largo plazo.
Costo de capital
Honeywell International Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Honeywell International Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente, se registra un valor de -911 millones de dólares en 2021, que disminuye a -1407 millones en 2022. Posteriormente, se aprecia una ligera mejora en 2023, alcanzando -962 millones, pero esta tendencia se revierte en los años siguientes, con un descenso a -2330 millones en 2024 y -2964 millones en 2025. Esta trayectoria indica una creciente presión sobre la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. En 2021, se registra un valor de 48349 millones de dólares. Tras una ligera disminución en 2022, situándose en 47332 millones, el capital invertido se recupera en 2023, alcanzando 48147 millones. El crecimiento se acelera en los años siguientes, con un aumento significativo a 60349 millones en 2024 y 61387 millones en 2025. Este incremento sugiere una estrategia de expansión o modernización que requiere una mayor inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, presenta una evolución consistentemente negativa y descendente. En 2021, se sitúa en -1.88%, disminuyendo a -2.97% en 2022 y -2% en 2023. La tendencia negativa se acentúa en 2024 (-3.86%) y 2025 (-4.83%). Esta disminución refleja una creciente dificultad para generar beneficios en relación con el capital invertido, lo que podría indicar una disminución en la eficiencia de la inversión o un aumento en los costos.
En resumen, los datos sugieren una situación de deterioro en la rentabilidad, a pesar de un aumento constante en el capital invertido. La disminución del ratio de diferencial económico confirma esta tendencia y podría requerir una revisión de la estrategia de inversión y gestión de costos.
Ratio de margen de beneficio económico
Honeywell International Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los anticipos de clientes y de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente negativo en 2021, se incrementa en magnitud en 2022, experimenta una ligera mejora en 2023, para luego deteriorarse considerablemente en 2024 y 2025, alcanzando los valores más bajos del período.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2024. Sin embargo, en 2025 se registra una ligera disminución en comparación con el año anterior, interrumpiendo la tendencia ascendente previa. A pesar de esta reducción, el nivel de ventas en 2025 se mantiene superior al observado en los años iniciales del período.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período, lo que indica que la entidad no genera beneficios en relación con sus ventas netas ajustadas. Este ratio se deteriora progresivamente, pasando de -2.63% en 2021 a -7.84% en 2025. La evolución del ratio refleja la combinación del comportamiento del beneficio económico y las ventas netas ajustadas, evidenciando una creciente dificultad para generar rentabilidad.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento en las ventas hasta 2024, pero este crecimiento no se traduce en una mejora de la rentabilidad, sino en un aumento de las pérdidas. La disminución de las ventas en 2025 agrava aún más esta situación, resultando en un margen de beneficio económico significativamente más negativo.