Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Boeing Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Análisis de la rentabilidad operativa y la estructura de capital
- Tendencia del Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria altamente volátil durante el periodo analizado. Tras registrar pérdidas en 2021 y 2022, se observó una recuperación significativa en 2023, acercándose al punto de equilibrio. No obstante, en 2024 se produjo un deterioro severo, alcanzando la pérdida más profunda del periodo con 10,234 millones de US$. Esta tendencia se revirtió en 2025, año en el que se logró un resultado positivo de 5,245 millones de US$.
- Evolución del costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente y sostenida, incrementándose desde el 13.66% en 2021 hasta alcanzar el 15.56% en 2025. Este incremento sugiere un aumento en el costo de financiamiento o una mayor exigencia de rentabilidad sobre los activos invertidos.
- Comportamiento del capital invertido
- Se observa un crecimiento general en el capital invertido, el cual pasó de 49,465 millones de US$ en 2021 a 53,662 millones de US$ en 2025. Este crecimiento fue interrumpido únicamente en 2023, año en que se registró una contracción hasta los 44,905 millones de US$, para posteriormente retomar la tendencia al alza.
- Análisis del beneficio económico
- El beneficio económico se mantuvo en terreno negativo durante todo el quinquenio, lo que indica una destrucción de valor constante. A pesar de la mejora operativa reflejada en el NOPAT de 2025, el resultado económico sigue siendo deficitario, evidenciando que la rentabilidad generada por la explotación no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital empleado. El punto crítico de destrucción de valor ocurrió en 2024, con una pérdida económica de 17,638 millones de US$.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Boeing Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de incremento (disminución) de las asignaciones por pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en las garantías de los productos.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a los beneficios netos (pérdidas) atribuibles a los accionistas de Boeing.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y deudas = Gastos ajustados por intereses y deudas × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición del gasto de intereses después de impuestos a las ganancias netas (pérdidas) atribuibles a los accionistas de Boeing.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas
- Se observa una trayectoria inicialmente negativa, con pérdidas netas sustanciales en 2021 y 2022, que ascienden a -4202 millones y -4935 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. En 2023, se registra una reducción en la pérdida neta, situándose en -2222 millones de dólares. No obstante, en 2024, la pérdida neta experimenta un incremento considerable, alcanzando los -11817 millones de dólares. Finalmente, en 2025, la entidad reporta una ganancia neta de 2235 millones de dólares, indicando una recuperación en el último año analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una evolución variable. En 2021 y 2022, se registran pérdidas operativas netas de -2649 millones y -2910 millones de dólares, respectivamente. En 2023, el NOPAT mejora significativamente, reduciéndose la pérdida a -77 millones de dólares. Al igual que con las ganancias netas, 2024 muestra un deterioro importante, con una pérdida operativa neta de -10234 millones de dólares. En 2025, el NOPAT se recupera de manera notable, alcanzando una ganancia de 5245 millones de dólares.
La correlación entre las tendencias del NOPAT y las ganancias netas es evidente. El fuerte deterioro observado en 2024 en ambos indicadores sugiere la presencia de factores significativos que impactaron negativamente la rentabilidad operativa y, por ende, el resultado final. La recuperación en 2025 indica una posible corrección de estos factores o la implementación de medidas efectivas para mejorar el desempeño. La magnitud del cambio en 2024 y 2025 sugiere que la entidad es susceptible a fluctuaciones importantes en su rentabilidad.
Impuestos operativos en efectivo
Boeing Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros de impuestos. Se observa una volatilidad considerable en el gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- En 2021, se reportó un gasto por impuesto a las ganancias de -743.31 millones de dólares. Este valor cambió drásticamente en 2022, registrando un beneficio de 237 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se vuelve a reportar un gasto, aunque menor en magnitud, de -381.397 millones de dólares. En 2024, el gasto aumenta significativamente a 397 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general al alza. En 2021, se registraron 676.588 millones de dólares. Este valor aumentó a 736 millones de dólares en 2022, y a 508 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa un incremento sustancial a 899 millones de dólares. Este comportamiento indica una mayor capacidad de generación de efectivo relacionada con las operaciones y, consecuentemente, un mayor pago de impuestos en efectivo.
La divergencia entre el gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo sugiere la existencia de partidas temporales o permanentes que afectan el cálculo del impuesto diferido. La variabilidad en el gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias, combinada con el aumento constante en los impuestos operativos en efectivo, requiere una investigación más profunda para comprender los factores subyacentes que impulsan estas tendencias.
Capital invertido
Boeing Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de garantías de productos.
5 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios (déficit).
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Resta de inversiones, excluyendo inversiones mediante método de renta variable y equivalentes de efectivo restringidos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición patrimonial a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución general en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2023, pasando de 59.641 millones de dólares a 54.121 millones de dólares. No obstante, se aprecia un ligero incremento en 2024 y 2025, alcanzando los 55.958 y 56.365 millones de dólares respectivamente. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de reducción seguidos de estabilización y un leve aumento.
- Fondos Propios
- La evolución de los fondos propios muestra una trayectoria consistentemente negativa hasta 2023, con un déficit que se amplía progresivamente desde -14.999 millones de dólares en 2021 hasta -17.233 millones de dólares en 2023. Sin embargo, se produce un cambio drástico en 2024, con una reducción significativa del déficit a -3.908 millones de dólares, y una posterior conversión a fondos propios positivos en 2025, con un valor de 5.454 millones de dólares. Este cambio indica una mejora sustancial en la posición patrimonial.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable, con fluctuaciones moderadas. Se observa un aumento de 49.465 millones de dólares en 2021 a 50.866 millones de dólares en 2022, seguido de una disminución a 44.905 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un repunte en 2024 y 2025, alcanzando los 50.271 y 53.662 millones de dólares respectivamente. Esta variación sugiere ajustes en la base de capital, posiblemente relacionados con la evolución de la deuda y los fondos propios.
En resumen, la entidad experimentó una fase inicial de deterioro en su posición patrimonial, caracterizada por un aumento del déficit de fondos propios, seguida de una notable recuperación a partir de 2024. La gestión de la deuda se mantuvo relativamente controlada, con una ligera tendencia al alza en los últimos dos años del período analizado. La evolución del capital invertido refleja una adaptación a los cambios en la estructura de capital y la rentabilidad.
Costo de capital
Boeing Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Boeing Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una persistencia de valores negativos en el beneficio económico durante todo el periodo analizado, lo que indica que la rentabilidad generada no ha sido suficiente para cubrir el coste del capital empleado.
- Evolución del beneficio económico
- Los resultados muestran una trayectoria irregular. Tras un deterioro entre 2021 y 2022, se produjo una mejora parcial en 2023. Sin embargo, en 2024 se registró la caída más pronunciada, alcanzando un déficit de 17.638 millones de dólares, seguido de una recuperación significativa en 2025, donde la pérdida se redujo a 3.103 millones de dólares.
- Comportamiento del capital invertido
- El capital invertido ha mantenido una tendencia general al alza, incrementándose desde los 49.465 millones de dólares en 2021 hasta los 53.662 millones de dólares en 2025. Se identifica una contracción puntual en el año 2023, periodo en el que el capital descendió a 44.905 millones de dólares antes de retomar su crecimiento.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la magnitud de la destrucción de valor, manteniéndose en terreno negativo durante todo el ciclo. El punto de mayor criticidad se sitúa en 2024, con un diferencial del -35,09%, coincidiendo con el pico de pérdidas económicas. Hacia el cierre de 2025, el ratio muestra una tendencia de estabilización, alcanzando el -5,78%, que representa la mejora más notable en la eficiencia del capital invertido respecto a su coste.
Ratio de margen de beneficio económico
Boeing Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria irregular en el desempeño financiero durante el periodo analizado, caracterizada por una persistente incapacidad para generar beneficios económicos positivos, aunque con una tendencia de recuperación hacia el final del ciclo.
- Evolución de los ingresos
- Los ingresos muestran un crecimiento sostenido entre 2021 y 2023, pasando de 62.286 a 77.794 millones de US$. En el ejercicio 2024 se registra una contracción significativa, descendiendo a 66.517 millones de US$, para posteriormente alcanzar el valor más alto del periodo en 2025, con 89.463 millones de US$.
- Desempeño del beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene en valores negativos durante todo el intervalo. Tras una reducción de las pérdidas en 2023, se produce un deterioro agudo en 2024, año en el que se registra la pérdida más elevada con -17.638 millones de US$. No obstante, en 2025 se evidencia una recuperación notable, reduciendo el déficit económico a -3.103 millones de US$.
- Análisis del margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja la volatilidad de los resultados. El punto más crítico se sitúa en 2024, con un margen de -26,52%, coincidiendo con la caída de los ingresos y el incremento de las pérdidas. Para el cierre de 2025, el ratio mejora significativamente hasta situarse en -3,47%, lo que representa el nivel de eficiencia más cercano al punto de equilibrio de todo el periodo analizado.