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Boeing Co. (NYSE:BA)

Valor economico añadido (EVA)

Alto nivel de dificultad

EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Ganancia económica

Boeing Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 (8,306) (1,241) 9,790  8,664  4,369 
Costo de capital2 12.82% 16.37% 17.61% 17.62% 16.95%
Capital invertido3 47,630  35,543  31,072  26,409  24,951 
 
Ganancia económica4 (14,412) (7,061) 4,317  4,011  141 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2020 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= -8,306 – 12.82% × 47,630 = -14,412

Componente Descripción La empresa
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido. El beneficio económico de Boeing Co.disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Boeing Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Boeing (11,873) (636) 10,460  8,197  4,895 
Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido1 1,264  (1,323) (995) 402  (668)
Aumento (disminución) de la reserva de valuación2 371  16  (5) (3) (29)
Aumento (disminución) de las garantías de productos3 260  140  (84) (203) (71)
Aumento (disminución) en equivalentes de capital4 1,895  (1,167) (1,084) 196  (768)
Gastos por intereses y deudas 2,156  722  475  360  306 
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo5 46  41  75  60  68 
Gastos de deuda e intereses ajustados 2,202  763  550  420  374 
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda6 (462) (160) (116) (147) (131)
Gastos de deuda e intereses ajustados, después de impuestos7 1,740  603  435  273  243 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria (68) (41) (21) (2) (1)
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) (8,306) (1,241) 9,790  8,664  4,369 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la provisión de valuación.

3 Adición de aumento (disminución) en las garantías de productos.

4 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas de Boeing.

5 2020 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= 1,352 × 3.43% = 46

6 2020 cálculo
Beneficio fiscal de intereses y gastos de deuda = Gastos de deuda e intereses ajustados × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 2,202 × 21.00% = 462

7 Adición del gasto por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a los accionistas de Boeing.

Componente Descripción La empresa
NOPAT La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa. NOPAT de Boeing Co.disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Impuestos operativos en efectivo

Boeing Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias (2,535) (1,623) 1,144  1,850  673 
Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido 1,264  (1,323) (995) 402  (668)
Más: Ahorros fiscales por intereses y gastos de deuda 462  160  116  147  131 
Impuestos operativos en efectivo (3,337) (140) 2,255  1,595  1,472 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La empresa
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Boeing Co.disminuyeron de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Capital invertido

Boeing Co., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Deuda a corto plazo y porción corriente de la deuda a largo plazo 1,693  7,340  3,190  1,335  384 
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente 61,890  19,962  10,657  9,782  9,568 
Pasivo por arrendamiento operativo1 1,352  1,230  1,399  1,039  1,107 
Deuda total reportada y arrendamientos 64,935  28,532  15,246  12,156  11,059 
Capital contable (déficit) (18,316) (8,617) 339  355  817 
Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos2 924  (270) 1,452  1,498  1,006 
Provisión de valoración3 444  73  57  62  65 
Garantías del producto4 1,527  1,267  1,127  1,211  1,414 
Equivalentes de capital5 2,895  1,070  2,636  2,771  2,485 
Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos6 17,133  16,153  15,083  13,376  13,623 
Sin control de intereses 241  317  71  57  60 
Patrimonio neto ajustado (déficit) 1,953  8,923  18,129  16,559  16,985 
Construcción en progreso7 (1,340) (1,306) (1,337) (1,081) (1,790)
Inversiones, excluidas las inversiones por método de participación8 (17,918) (606) (966) (1,225) (1,303)
Capital invertido 47,630  35,543  31,072  26,409  24,951 

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

4 Adición de garantías de productos.

5 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit).

6 Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

7 Resta de obra en curso.

8 Resta de inversiones, excluidas las inversiones por método de participación.

Componente Descripción La empresa
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha. El capital invertido de Boeing Co. aumentó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Costo de capital

Boeing Co., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 114,174  114,174  ÷ 188,086  = 0.61 0.61 × 18.56% = 11.26%
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial3 72,560  72,560  ÷ 188,086  = 0.39 0.39 × 5.04% × (1 – 21.00%) = 1.54%
Pasivo por arrendamiento operativo4 1,352  1,352  ÷ 188,086  = 0.01 0.01 × 3.43% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 188,086  1.00 12.82%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 179,234  179,234  ÷ 209,921  = 0.85 0.85 × 18.56% = 15.84%
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial3 29,457  29,457  ÷ 209,921  = 0.14 0.14 × 4.64% × (1 – 21.00%) = 0.51%
Pasivo por arrendamiento operativo4 1,230  1,230  ÷ 209,921  = 0.01 0.01 × 3.35% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 209,921  1.00 16.37%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 228,768  228,768  ÷ 244,964  = 0.93 0.93 × 18.56% = 17.33%
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial3 14,797  14,797  ÷ 244,964  = 0.06 0.06 × 5.38% × (1 – 21.00%) = 0.26%
Pasivo por arrendamiento operativo4 1,399  1,399  ÷ 244,964  = 0.01 0.01 × 5.38% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 244,964  1.00 17.61%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 202,323  202,323  ÷ 216,023  = 0.94 0.94 × 18.56% = 17.38%
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial3 12,661  12,661  ÷ 216,023  = 0.06 0.06 × 5.73% × (1 – 35.00%) = 0.22%
Pasivo por arrendamiento operativo4 1,039  1,039  ÷ 216,023  = 0.00 0.00 × 5.73% × (1 – 35.00%) = 0.02%
Total: 216,023  1.00 17.62%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 100,330  100,330  ÷ 112,784  = 0.89 0.89 × 18.56% = 16.51%
Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial3 11,347  11,347  ÷ 112,784  = 0.10 0.10 × 6.10% × (1 – 35.00%) = 0.40%
Pasivo por arrendamiento operativo4 1,107  1,107  ÷ 112,784  = 0.01 0.01 × 6.10% × (1 – 35.00%) = 0.04%
Total: 112,784  1.00 16.95%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda, incluidas obligaciones por arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Ratio de diferencial económico

Boeing Co., ratio de diferencial económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (14,412) (7,061) 4,317  4,011  141 
Capital invertido2 47,630  35,543  31,072  26,409  24,951 
Relación calidad
Ratio de diferencial económico3 -30.26% -19.87% 13.89% 15.19% 0.56%
Benchmarks
Ratio de diferencial económico, competidores4
Lockheed Martin Corp. 15.38% 15.89% 11.43% 16.80% 9.65%
Northrop Grumman Corp. 7.03% 1.06% 8.20% 2.26% 5.91%
Raytheon Technologies Corp. -11.03% -2.82% -2.05% -2.37% -0.06%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2020 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × -14,412 ÷ 47,630 = -30.26%

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de diferencial económico La relación entre la ganancia económica y el capital invertido, también igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo de capital. El coeficiente de diferencial económico de Boeing Co.se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Ratio de margen de beneficio económico

Boeing Co., margen de beneficio económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (14,412) (7,061) 4,317  4,011  141 
Ingresos 58,158  76,559  101,127  93,392  94,571 
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2 -24.78% -9.22% 4.27% 4.30% 0.15%
Benchmarks
Ratio de margen de beneficio económico, competidores3
Lockheed Martin Corp. 6.60% 6.82% 5.30% 6.93% 4.06%
Northrop Grumman Corp. 5.09% 0.74% 6.56% 2.40% 4.08%
Raytheon Technologies Corp. -22.61% -3.80% -3.11% -2.75% -0.07%

Fuente: Boeing Co. (NYSE:BA) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2020 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos
= 100 × -14,412 ÷ 58,158 = -24.78%

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre el beneficio económico y las ventas. Es el margen de beneficio de la empresa que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos de negocios intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo del índice de margen de beneficio económico. Relación de margen de beneficio económico Boeing Co.se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.