Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Boeing Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de disminución a lo largo del período, comenzando con valores negativos significativos en 2020 y 2021, y disminuyendo aún más en 2022. En 2023, se mantiene en niveles negativos, aunque muy cercano a cero, pero en 2024 experimenta una caída pronunciada, alcanzando un valor más negativo. Este patrón indica una dificultad persistente para generar beneficios operativos sustanciales tras impuestos, con una tendencia a empeorar en los últimos años.
- Costo de capital
- El costo de capital se observa en incremento paulatino desde 2020 hasta 2023, pasando del 13.69% al 15.52%. En 2024, el costo de capital presenta una ligera disminución, situándose en 15.38%. La tendencia ascendente refleja un aumento en las expectativas de rentabilidad exigidas por los inversores o un incremento en las tasas de interés, aunque la ligera reducción en 2024 puede sugerir una estabilización o una expectativa de menor riesgo percibido en ese año.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó un incremento sostenido en los primeros tres años, alcanzando un máximo en 2022 con 50,833 millones de dólares, luego disminuyó en 2023 a 44,883 millones, y volvió a incrementarse en 2024 llegando a 50,250 millones. Este patrón refleja posiblemente periodos de inversión y desinversión, donde la empresa ajustó su capital en respuesta a cambios en el entorno financiero o en sus necesidades de inversión operativa.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados, con una tendencia de agravamiento en la pérdida económica, especialmente en 2024, donde alcanza -17,959 millones de dólares. La persistencia de valores negativos indica que la empresa no logra generar una rentabilidad suficiente para cubrir su costo de capital, evidenciando que la creación de valor económico para los accionistas ha sido una constante y que los esfuerzos de mejoras operativas o estratégicas no han sido suficientes para revertir esta situación en el período considerado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Boeing Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de un aumento (disminución) de la provisión por valoración.
3 Adición de aumento (disminución) en las garantías de los productos.
4 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de patrimonio neto a la pérdida neta atribuible a los accionistas de Boeing.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y deudas = Gastos ajustados por intereses y deudas × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la pérdida neta atribuible a los accionistas de Boeing.
- Patrón de resultados netos
-
Los datos muestran que la pérdida neta atribuible a los accionistas presenta una tendencia general de aumento en su magnitud negativa a lo largo del período analizado, con un notable incremento en 2024 respecto a 2023. Esto indica una situación financiera desfavorable que se ha agravado en los últimos años.
Por otro lado, el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) experimenta fluctuaciones significativas. Desde valores negativos en todos los años, se observa una disminución pronunciada en 2023, alcanzando un valor muy cercano a cero, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad operacional en comparación con años anteriores. Sin embargo, en 2024, el NOPAT vuelve a presentar un deterioro profundo, cayendo a niveles muy bajos y en línea con las pérdidas netas, lo que refleja una recuperación a nivel operacional que no se refleja en la utilidad neta atribuible, posiblemente debido a gastos no operativos, cargas extraordinarias o efectos de pagos de intereses e impuestos.
- Comparación y implicaciones
-
La dispersión entre la evolución del beneficio operacional y la utilidad neta sugiere que, aunque en algunos años la operación pudo haber mejorado en términos relativos, factores adicionales impactaron negativamente en la utilidad final, como gastos financieros, impuestos, o eventos extraordinarios no especificados en los datos.
El incremento sustancial en pérdidas en 2024 en la pérdida neta atribuible y el deterioro del NOPAT indican que la situación financiera de la empresa se ha complicado significativamente, posiblemente en respuesta a condiciones económicas adversas, gastos extraordinarios o inversiones que todavía no han generado resultados positivos.
En conjunto, los datos reflejan un escenario de alta volatilidad y desafíos financieros, con una tendencia general a un deterioro en la rentabilidad y el valor para los accionistas en los ejercicios recientes, especialmente en 2024, lo que requiere una revisión exhaustiva de las estrategias corporativas y operativas.
Impuestos operativos en efectivo
Boeing Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de las tendencias en gastos e impuestos
-
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- Durante el período analizado, la cifra de gasto o beneficio por impuesto a las ganancias muestra una tendencia inicialmente negativa en 2020, con un valor de -2,535 millones de dólares, indicando un gasto fiscal significativo. En 2021, esta cifra se reduce considerablemente a -743 millones, reflejando una disminución en la carga fiscal o posibles beneficios fiscales obtenidos. En 2022, se observa un cambio de signo hacia un pequeño beneficio de 31 millones, lo que sugiere una recuperación en la posición fiscal de la empresa. Sin embargo, en 2023, la tendencia se invierte nuevamente con un valor positivo elevado a 237 millones, indicando un beneficio por impuestos. Para 2024, la cifra vuelve a ser negativa, con -381 millones, sugiriendo un aumento en la carga fiscal o posibles ajustes fiscales que incrementan el gasto tributario en ese año.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo fluctúa ligeramente a lo largo del período pero mantiene una dirección claramente positiva en la mayoría de los años, comenzando con -3,337 millones en 2020 y aumentando a 676 millones en 2021. En 2022, se aprecia un ligero incremento a 588 millones, seguido de un aumento a 736 millones en 2023, reflejando una mayor salida de efectivo relacionada con impuestos operativos. En 2024, la cifra disminuye a 508 millones, aunque todavía mantiene un nivel alto en comparación con 2022, indicando un nivel consistente de desembolsos fiscales en línea con las operaciones. La moneda en valores en efectivo sugiere una mejora en la gestión de los flujos de efectivo asociados con las obligaciones tributarias, aunque los montos siguen siendo significativos y reflejan la carga fiscal sostenida a lo largo del período.
- Resumen de patrones y consideraciones
- El análisis de los datos revela una dinámica fluctuante en la carga fiscal de la empresa, con periodos de beneficios fiscales seguidos de incrementos en la carga tributaria. La disminución significativa en la pérdida fiscal en 2021 sugiere posibles ajustes en la estructura fiscal o en las operaciones que impactaron positivamente la posición tributaria. La recuperación hacia beneficios en 2022 y 2023 indica una posible mejora en las utilidades antes de impuestos o en la planificación fiscal, aunque la reversión en 2024 muestra que estos beneficios no fueron sostenidos o que las obligaciones fiscales aumentaron. Además, los impuestos pagados en efectivo reflejan una gestión relativamente estable y en línea con las obligaciones fiscales, manteniendo niveles elevados en todos los años, en particular en 2023. La tendencia general sugiere un escenario en el cual la carga fiscal de la empresa ha sido volátil, con cambios en las políticas o en la base imponible que generan fluctuaciones significativas en las cifras reportadas.
Capital invertido
Boeing Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de garantías de productos.
5 Adición de equivalentes de fondos propios al déficit de los accionistas.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Resta de inversiones, excluidas las inversiones por el método de la participación.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos desde 2020 hasta 2023, alcanzando su valor más bajo en 2023 con 54,121 millones de dólares. En 2024, se presenta un incremento, llegando a 55,958 millones, lo que indica una posible estrategia para incrementar la liquidez o financiar proyectos específicos. La tendencia general muestra una reducción significativa en la deuda total en el período inicial, seguida por una ligera recuperación en el último año analizado, sugiriendo una gestión activa en la estructura de financiamiento de la compañía.
- Déficit de accionistas
- El déficit de accionistas ha permanecido en valores negativos durante todo el período, evidenciando que los pasivos superan al patrimonio en estos años. Aunque el déficit se ha reducido considerablemente en 2024 respecto a años anteriores (pasando de aproximadamente -15,883 millones en 2022-2023 a -3,908 millones en 2024), sigue reflejando una situación en la cual la compañía presenta un patrimonio negativo o una alta carga de pasivos en comparación con sus recursos propios. Esta tendencia hacia una reducción del déficit puede interpretarse como una mejora en la situación financiera del patrimonio, aunque aún persiste un desequilibrio general.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento a lo largo del período, salvo por una ligera caída en 2023, cuando desciende a 44,883 millones desde 49,413 millones en 2021. En 2024, vuelve a registrar un incremento, alcanzando los 50,250 millones. La recuperación en 2024 puede reflejar inversiones adicionales, revalorizaciones o una estrategia de reestructuración del capital. La tendencia general indica que la empresa continúa invirtiendo en activos y proyectos, manteniendo un nivel relativamente alto de capital invertido en comparación con años anteriores.
Costo de capital
Boeing Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias de la Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluidas las obligaciones de arrendamiento financiero y papel comercial. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Boeing Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Se observa que el beneficio económico negativo se mantuvo en niveles elevados desde 2020 hasta 2023, con fluctuaciones que muestran una ligera mejora en 2021 y 2022 en comparación con 2020. Sin embargo, en 2024 se presenta un deterioro significativo, alcanzando un valor mucho más negativo, lo que indica un empeoramiento en la rentabilidad económica en ese año.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa experimentó un incremento progresivo desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022. En 2023, se produce una disminución considerable en comparación con 2022, pero en 2024 vuelve a incrementarse, superando los valores de 2022, sugiriendo una reconfiguración del capital invertido en ese periodo.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio, que refleja la diferencia en términos porcentuales entre el beneficio económico y el capital invertido, muestra una tendencia negativa a lo largo del período analizado. Comenzó en -31.13% en 2020, mejorando en 2021 y 2022, pero luego empeorando notablemente en 2024, alcanzando -35.74%. La variación en este ratio señala una disminución en la eficiencia en la generación de valor económico respecto al capital invertido, particularmente en 2024, donde la relación se vuelve más negativa, evidenciando un deterioro en la rentabilidad relativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Boeing Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Resumen de tendencias en beneficio económico
-
El análisis de los datos revela una tendencia negativa en el beneficio económico de la empresa durante el período 2020 a 2024. En 2020 y 2021, los beneficios económicos fueron negativos, con valores de -14,827 millones de dólares y -9,694 millones, respectivamente, mostrando pérdidas significativas que se mantuvieron aunque con una ligera mejora en 2021.
En 2022, el beneficio negativo se incrementó a -10,711 millones, evidenciando una persistente dificultad en la generación de beneficios económicos. La tendencia se acentuó en 2023, con una mejora en el beneficio negativo a -7,041 millones, aunque sigue significando una pérdida considerable. Finalmente, en 2024, el beneficio económico empeoró significativamente, alcanzando -17,959 millones, marcando la mayor pérdida en el período analizado.
- Resumen de tendencias en ingresos
- Los ingresos experimentaron un crecimiento estable desde 2020 hasta 2023, pasando de 58,158 millones a 77,794 millones de dólares. Este incremento indica una expansión en las operaciones o una recuperación en ventas durante ese período. Sin embargo, en 2024, los ingresos se redujeron notablemente a 66,517 millones, lo que podría reflejar una disminución en la demanda, cambios en el mercado o en la estructura de ventas.
- Resumen del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico fue negativo en todos los años analizados, reflejando que la empresa no logra generar beneficios económicos de manera sostenida. En 2020, el ratio fue de -25.49%, mejorando a -15.56% en 2021 y a -16.08% en 2022, mostrando cierta recuperación relativa en la rentabilidad económica. Sin embargo, en 2023, el margen mejoró significativamente a -9.05%, indicando un menor grado de pérdida relativa. En 2024, el ratio se deterioró notablemente, alcanzando -27%, indicando un deterioro en la eficiencia en la generación de beneficios económicos y una posible mayor ineficiencia o impacto negativo en las operaciones.