Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
RTX Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución fluctuante en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual registró una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, alcanzando un mínimo de 4,118 millones de US$. A partir de 2024, se identifica un crecimiento acelerado, culminando en 9,351 millones de US$ para el cierre de 2025.
- Costo de capital
- Presenta una variabilidad moderada con una tendencia ascendente hacia el final del periodo, pasando de un 8.53% en 2021 a un 9.18% en 2025.
- Capital invertido
- Se mantiene en una trayectoria de reducción gradual desde 2021 hasta 2024, descendiendo de 111,815 millones de US$ a 107,593 millones de US$, con un ligero incremento en el último ejercicio evaluado.
- Beneficio económico
- Permanece en terreno negativo durante todo el periodo analizado, aunque muestra una recuperación sostenida desde 2023, reduciendo la pérdida económica de 4,885 millones de US$ a 658 millones de US$ en 2025.
La combinación de un incremento significativo en el NOPAT y una gestión decreciente del capital invertido hasta 2024 ha permitido mitigar el impacto del aumento en el costo de capital. Esta dinámica ha impulsado el beneficio económico hacia el punto de equilibrio, indicando una mejora en la eficiencia operativa y una optimización de la rentabilidad sobre el capital empleado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
RTX Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del incremento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa una fluctuación considerable en la utilidad neta. Inicialmente, se registra un incremento sustancial entre 2021 y 2022, pasando de 3864 millones de dólares a 5197 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se produce una disminución notable a 3195 millones de dólares. Esta tendencia se revierte en los años siguientes, con un aumento a 4774 millones de dólares en 2024 y un nuevo máximo de 6732 millones de dólares en 2025. La volatilidad sugiere sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos o ingresos.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una trayectoria variable. Se aprecia una reducción progresiva desde 2021 hasta 2023, descendiendo de 5054 millones de dólares a 4118 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2024, se registra una recuperación significativa, alcanzando los 6483 millones de dólares y continuando con un crecimiento hasta los 9351 millones de dólares en 2025. Este comportamiento indica una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal en los últimos dos años del período analizado.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La comparación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los gastos financieros e impuestos tienen un impacto variable en los resultados finales. La diferencia entre ambos indicadores fluctúa a lo largo del tiempo, lo que podría indicar cambios en la política fiscal de la entidad o en los costos de financiamiento. En general, el NOPAT tiende a ser superior a la utilidad neta, lo que es consistente con la deducción de gastos financieros e impuestos para llegar a la utilidad neta.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento inicial seguido de una contracción en 2023, para luego mostrar una recuperación y un crecimiento sostenido en los años 2024 y 2025. El NOPAT, como medida de rentabilidad operativa, indica una mejora en la eficiencia del negocio en los últimos años del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
RTX Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros considerados. Se observa una evolución contrastante en el gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período analizado.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias experimentó una disminución notable entre 2021 y 2023, pasando de 786 millones de dólares a 456 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra un incremento considerable y sostenido, alcanzando los 1664 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere cambios en la rentabilidad gravable, la aplicación de beneficios fiscales temporales o modificaciones en las tasas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria diferente. Se observa un aumento significativo desde 2021 hasta 2022, pasando de 1158 millones de dólares a 2635 millones de dólares. Posteriormente, se produce una disminución en 2023, situándose en 1197 millones de dólares. A partir de este punto, se registra un nuevo incremento, llegando a 1638 millones de dólares en 2024 y 1258 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en los beneficios operativos, las diferencias temporarias entre la ganancia contable y la base imponible, o la gestión del capital de trabajo.
La divergencia entre la evolución del gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo indica una posible desconexión entre la rentabilidad contable y el flujo de efectivo efectivo relacionado con los impuestos. El incremento sustancial del gasto por impuesto a las ganancias en los últimos dos años, en contraste con la relativa estabilidad de los impuestos operativos en efectivo, merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
RTX Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de activos en construcción.
7 Sustracción de valores negociables mantenidos en fideicomisos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento notable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2023, pasando de 33.553 millones de dólares a 45.587 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en los años 2024 y 2025, situándose en 43.260 millones y 39.956 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión financiera seguida de un esfuerzo por reducir el endeudamiento.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimentó una ligera disminución entre 2021 y 2022, descendiendo de 73.068 millones de dólares a 72.632 millones de dólares. En 2023, se produjo una caída más pronunciada hasta 59.798 millones de dólares. Sin embargo, se observa una recuperación parcial en 2024 (60.156 millones de dólares) y un aumento más significativo en 2025, alcanzando los 65.245 millones de dólares. Esta evolución indica una volatilidad en la valoración de los activos netos de la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una relativa estabilidad a lo largo del período. Tras una disminución inicial de 111.815 millones de dólares en 2021 a 109.971 millones de dólares en 2022, se mantiene en un rango estrecho entre 108.443 millones y 109.085 millones de dólares hasta 2025. Esta constancia sugiere una política de inversión consistente y una gestión prudente del capital.
- Relación Deuda/Patrimonio
- La relación entre deuda y patrimonio neto ha variado considerablemente. El aumento de la deuda en 2023, combinado con la disminución del patrimonio neto, resultó en un incremento de este ratio. La posterior reducción de la deuda y el aumento del patrimonio neto en 2025 indican una mejora en la estructura de capital, aunque el ratio permanece elevado en comparación con los niveles iniciales.
En resumen, los datos sugieren una estrategia inicial de financiamiento con deuda, seguida de una reestructuración para reducir el apalancamiento y fortalecer la posición patrimonial. La estabilidad del capital invertido indica una gestión conservadora de los recursos a largo plazo.
Costo de capital
RTX Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
RTX Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia de recuperación sostenida en el beneficio económico a lo largo del periodo analizado. Aunque los valores permanecen en terreno negativo, se registra una reducción significativa de las pérdidas, que pasaron de 4.479 millones de dólares en 2021 a 658 millones de dólares en 2025, acercándose progresivamente al punto de equilibrio.
- Capital invertido
- La base de capital invertido ha mantenido una estabilidad relativa, con una ligera tendencia decreciente entre 2021 y 2024, donde descendió de 111.815 millones a 107.593 millones de dólares, para finalizar el periodo con un ligero incremento hasta los 109.085 millones de dólares en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja una mejora constante en la eficiencia financiera. Tras alcanzar un mínimo de -4,53% en 2022, el ratio ha ascendido hasta situarse en -0,6% en 2025, lo que indica que la rentabilidad generada sobre el capital se ha aproximado considerablemente al coste del mismo.
La convergencia de los resultados negativos hacia niveles cercanos a cero, sumada a la estabilización del capital invertido, sugiere una optimización en la gestión de los activos y una reducción de la brecha entre el rendimiento obtenido y el rendimiento exigido. La trayectoria del diferencial económico confirma una recuperación en la capacidad de generación de valor durante los últimos tres años del análisis.
Ratio de margen de beneficio económico
RTX Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia de crecimiento sostenido en los ingresos operativos acompañada de una recuperación progresiva en la rentabilidad económica durante el periodo analizado.
- Ventas netas
- Los ingresos presentan un incremento constante año tras año, evolucionando desde los 64.388 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 88.603 millones de US$ en 2025. Este crecimiento indica una expansión continua en la capacidad de generación de ventas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene en terreno negativo a lo largo de todo el periodo. Tras una fase de relativa estabilidad entre 2021 y 2023, donde las pérdidas oscilaron entre los 4.479 y 4.981 millones de US$, se identifica una tendencia de mejora significativa a partir de 2024, reduciendo la pérdida hasta los 658 millones de US$ al cierre de 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen refleja una trayectoria de recuperación. El valor más desfavorable se registró en 2022 con un -7,43%, iniciando posteriormente una tendencia ascendente que permitió reducir el ratio al -0,74% en 2025. Esta evolución sugiere una optimización en la eficiencia económica y un acercamiento gradual al punto de equilibrio.