Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
RTX Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 9,351 – 9.18% × 109,085 = -663
El Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) registró una tendencia descendente durante el periodo comprendido entre 2021 y 2023, situándose en su punto más bajo en el año 2023 con 4,118 millones de dólares. A partir de dicho año, se observa un crecimiento significativo y sostenido, alcanzando los 9,351 millones de dólares al cierre de 2025, lo que representa una recuperación notable de la capacidad operativa de generar beneficios.
- Costo de capital
- Se observa una fluctuación moderada, manteniéndose en un rango cercano al 8.5% entre 2021 y 2024, con un incremento hacia el 9.18% en 2025. Este aumento sugiere una presión al alza en el costo de financiamiento o una mayor exigencia de retorno en el último ejercicio.
- Capital invertido
- La base de capital invertido mostró una reducción gradual desde los 111,815 millones de dólares en 2021 hasta los 107,593 millones en 2024. En 2025, se registra un ligero repunte hasta los 109,085 millones de dólares, indicando una fase de optimización de activos seguida de una nueva inversión.
- Beneficio económico
- El indicador se mantiene consistentemente en valores negativos durante todo el quinquenio, lo que denota que el retorno sobre el capital invertido ha sido inferior al costo de capital. No obstante, existe una trayectoria de mejora clara, ya que el déficit económico se redujo drásticamente de 4,986 millones de dólares en 2022 a 663 millones de dólares en 2025.
La reducción de las pérdidas en el beneficio económico está estrechamente vinculada al incremento acelerado del NOPAT, el cual ha compensado la estabilidad del capital invertido y el incremento en el costo de capital. A pesar de que la creación de valor económico aún no es positiva, la tendencia actual indica una convergencia hacia la rentabilidad económica.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
RTX Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del incremento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 2,052 × 4.30% = 88
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 1,923 × 21.00% = 404
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 98 × 21.00% = 21
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta Atribuible a Accionistas Ordinarios
- Se observa una fluctuación considerable en la utilidad neta. Inicialmente, se registra un incremento sustancial entre 2021 y 2022, pasando de 3864 millones de dólares a 5197 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se produce una disminución notable a 3195 millones de dólares. Esta tendencia se revierte en los años siguientes, con un aumento a 4774 millones de dólares en 2024 y un nuevo máximo de 6732 millones de dólares en 2025. La volatilidad sugiere sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos o ingresos.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una trayectoria variable. Se aprecia una reducción progresiva desde 2021 hasta 2023, descendiendo de 5054 millones de dólares a 4118 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2024, se registra una recuperación significativa, alcanzando los 6483 millones de dólares y continuando con un crecimiento hasta los 9351 millones de dólares en 2025. Este comportamiento indica una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad del negocio principal en los últimos dos años del período analizado.
- Relación entre Utilidad Neta y NOPAT
- La comparación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los gastos financieros e impuestos tienen un impacto variable en los resultados finales. La diferencia entre ambos indicadores fluctúa a lo largo del tiempo, lo que podría indicar cambios en la política fiscal de la entidad o en los costos de financiamiento. En general, el NOPAT tiende a ser superior a la utilidad neta, lo que es consistente con la deducción de gastos financieros e impuestos para llegar a la utilidad neta.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento inicial seguido de una contracción en 2023, para luego mostrar una recuperación y un crecimiento sostenido en los años 2024 y 2025. El NOPAT, como medida de rentabilidad operativa, indica una mejora en la eficiencia del negocio en los últimos años del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
RTX Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los rubros considerados. Se observa una evolución contrastante en el gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período analizado.
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias experimentó una disminución notable entre 2021 y 2023, pasando de 786 millones de dólares a 456 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra un incremento considerable y sostenido, alcanzando los 1664 millones de dólares en 2025. Esta evolución sugiere cambios en la rentabilidad gravable, la aplicación de beneficios fiscales temporales o modificaciones en las tasas impositivas.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria diferente. Se observa un aumento significativo desde 2021 hasta 2022, pasando de 1158 millones de dólares a 2635 millones de dólares. Posteriormente, se produce una disminución en 2023, situándose en 1197 millones de dólares. A partir de este punto, se registra un nuevo incremento, llegando a 1638 millones de dólares en 2024 y 1258 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación podría estar relacionada con variaciones en los beneficios operativos, las diferencias temporarias entre la ganancia contable y la base imponible, o la gestión del capital de trabajo.
La divergencia entre la evolución del gasto por impuesto a las ganancias y los impuestos operativos en efectivo indica una posible desconexión entre la rentabilidad contable y el flujo de efectivo efectivo relacionado con los impuestos. El incremento sustancial del gasto por impuesto a las ganancias en los últimos dos años, en contraste con la relativa estabilidad de los impuestos operativos en efectivo, merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
RTX Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital de los accionistas.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de activos en construcción.
7 Sustracción de valores negociables mantenidos en fideicomisos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento notable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2023, pasando de 33.553 millones de dólares a 45.587 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en los años 2024 y 2025, situándose en 43.260 millones y 39.956 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión financiera seguida de un esfuerzo por reducir el endeudamiento.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimentó una ligera disminución entre 2021 y 2022, descendiendo de 73.068 millones de dólares a 72.632 millones de dólares. En 2023, se produjo una caída más pronunciada hasta 59.798 millones de dólares. Sin embargo, se observa una recuperación parcial en 2024 (60.156 millones de dólares) y un aumento más significativo en 2025, alcanzando los 65.245 millones de dólares. Esta evolución indica una volatilidad en la valoración de los activos netos de la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una relativa estabilidad a lo largo del período. Tras una disminución inicial de 111.815 millones de dólares en 2021 a 109.971 millones de dólares en 2022, se mantiene en un rango estrecho entre 108.443 millones y 109.085 millones de dólares hasta 2025. Esta constancia sugiere una política de inversión consistente y una gestión prudente del capital.
- Relación Deuda/Patrimonio
- La relación entre deuda y patrimonio neto ha variado considerablemente. El aumento de la deuda en 2023, combinado con la disminución del patrimonio neto, resultó en un incremento de este ratio. La posterior reducción de la deuda y el aumento del patrimonio neto en 2025 indican una mejora en la estructura de capital, aunque el ratio permanece elevado en comparación con los niveles iniciales.
En resumen, los datos sugieren una estrategia inicial de financiamiento con deuda, seguida de una reestructuración para reducir el apalancamiento y fortalecer la posición patrimonial. La estabilidad del capital invertido indica una gestión conservadora de los recursos a largo plazo.
Costo de capital
RTX Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 266,659) | 266,659) | ÷ | 304,721) | = | 0.88 | 0.88 | × | 9.98% | = | 8.74% | ||
| Deuda3 | 36,010) | 36,010) | ÷ | 304,721) | = | 0.12 | 0.12 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 2,052) | 2,052) | ÷ | 304,721) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 304,721) | 1.00 | 9.18% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 173,069) | 173,069) | ÷ | 213,294) | = | 0.81 | 0.81 | × | 9.98% | = | 8.10% | ||
| Deuda3 | 38,226) | 38,226) | ÷ | 213,294) | = | 0.18 | 0.18 | × | 4.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.64% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,999) | 1,999) | ÷ | 213,294) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 213,294) | 1.00 | 8.77% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 122,387) | 122,387) | ÷ | 166,026) | = | 0.74 | 0.74 | × | 9.98% | = | 7.36% | ||
| Deuda3 | 41,879) | 41,879) | ÷ | 166,026) | = | 0.25 | 0.25 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.92% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,760) | 1,760) | ÷ | 166,026) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 166,026) | 1.00 | 8.31% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 143,375) | 143,375) | ÷ | 174,079) | = | 0.82 | 0.82 | × | 9.98% | = | 8.22% | ||
| Deuda3 | 28,762) | 28,762) | ÷ | 174,079) | = | 0.17 | 0.17 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.52% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 1,942) | 1,942) | ÷ | 174,079) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 174,079) | 1.00 | 8.77% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 142,174) | 142,174) | ÷ | 180,305) | = | 0.79 | 0.79 | × | 9.98% | = | 7.87% | ||
| Deuda3 | 36,063) | 36,063) | ÷ | 180,305) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.63% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 2,068) | 2,068) | ÷ | 180,305) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 180,305) | 1.00 | 8.53% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
RTX Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (663) | (2,954) | (4,890) | (4,986) | (4,484) | |
| Capital invertido2 | 109,085) | 107,593) | 108,443) | 109,971) | 111,815) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -0.61% | -2.75% | -4.51% | -4.53% | -4.01% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | -5.78% | -35.09% | -15.02% | -20.41% | -19.02% | |
| Caterpillar Inc. | -6.98% | -2.40% | -2.46% | -6.38% | -5.78% | |
| Eaton Corp. plc | -5.04% | -6.22% | -7.80% | -9.70% | -9.31% | |
| GE Aerospace | 3.23% | -0.65% | 1.17% | -13.77% | -18.68% | |
| Honeywell International Inc. | -4.85% | -3.88% | -2.02% | -3.00% | -1.91% | |
| Lockheed Martin Corp. | 13.05% | 12.02% | 18.47% | 14.50% | 15.48% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -663 ÷ 109,085 = -0.61%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico mantuvo valores negativos durante todo el periodo analizado, registrando su punto más bajo en 2022 con una pérdida de 4,986 millones de dólares. A partir de ese año, se observa una tendencia de recuperación sostenida, reduciéndose la pérdida significativamente hasta alcanzar los 663 millones de dólares al cierre de 2025.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una trayectoria estable con ligeras fluctuaciones. Se registró un descenso gradual entre 2021 y 2024, pasando de 111,815 millones a 107,593 millones de dólares, seguido de un incremento moderado en 2025 hasta situarse en 109,085 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la misma tendencia que el beneficio económico. Tras alcanzar un mínimo de -4.53% en 2022, el indicador ha mejorado progresivamente, cerrando el periodo en -0.61%. Esta evolución indica una reducción en la brecha entre la rentabilidad de los activos y el coste del capital.
La convergencia del ratio de diferencial económico hacia el valor cero sugiere una trayectoria de optimización financiera, donde la mejora en los resultados económicos no deriva de una reducción drástica de la base de capital, sino de un incremento en la eficiencia operativa o una gestión más efectiva del rendimiento de los activos.
Ratio de margen de beneficio económico
RTX Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | (663) | (2,954) | (4,890) | (4,986) | (4,484) | |
| Ventas netas | 88,603) | 80,738) | 68,920) | 67,074) | 64,388) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -0.75% | -3.66% | -7.09% | -7.43% | -6.96% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | -3.47% | -26.52% | -8.67% | -15.59% | -15.10% | |
| Caterpillar Inc. | -7.05% | -2.25% | -2.14% | -6.18% | -6.67% | |
| Eaton Corp. plc | -6.35% | -7.99% | -10.56% | -14.39% | -13.98% | |
| GE Aerospace | 2.95% | -0.70% | 0.91% | -12.49% | -18.86% | |
| Honeywell International Inc. | -7.87% | -6.08% | -2.67% | -3.95% | -2.67% | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.28% | 4.87% | 7.50% | 5.85% | 6.61% | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × -663 ÷ 88,603 = -0.75%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en las ventas netas durante el periodo analizado, transitando desde los 64,388 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar los 88,603 millones de US$ en 2025.
- Evolución del beneficio económico
- Se registra una trayectoria de recuperación gradual. Tras un incremento del déficit en 2022, donde se alcanzó el valor más bajo de 4,986 millones de US$, se evidencia una reducción constante de las pérdidas económicas, situándose en 663 millones de US$ al cierre de 2025.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El indicador muestra una tendencia ascendente y una clara recuperación. El margen pasó de un mínimo de -7.43% en 2022 a un -0.75% en 2025, lo que refleja una mejora sustancial en la eficiencia para cubrir el coste del capital mediante la generación de ingresos.
La combinación del incremento constante de las ventas y la reducción drástica del déficit económico sugiere un proceso de optimización operativa que ha acercado la rentabilidad económica al punto de equilibrio.