Stock Analysis on Net

American Airlines Group Inc. (NASDAQ:AAL)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 21 de febrero de 2024.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

American Airlines Group Inc., previsión de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 18.50%
0 DPS01 0.10
1 DPS1 0.10 = 0.10 × (1 + 0.00%) 0.08
2 DPS2 0.10 = 0.10 × (1 + 0.00%) 0.07
3 DPS3 0.10 = 0.10 × (1 + 0.00%) 0.06
4 DPS4 0.10 = 0.10 × (1 + 0.00%) 0.05
5 DPS5 0.10 = 0.10 × (1 + 0.00%) 0.04
5 Valor terminal (TV5) 0.54 = 0.10 × (1 + 0.00%) ÷ (18.50%0.00%) 0.23
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de AAG (por acción) $0.54
Precio actual de las acciones $14.79

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de AAG acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.64%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.68%
Riesgo sistemático de AAG acciones ordinarias βAAL 1.53
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AAG3 rAAL 18.50%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAAL = RF + βAAL [E(RM) – RF]
= 4.64% + 1.53 [13.68%4.64%]
= 18.50%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

American Airlines Group Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2023 31 dic. 2022 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos declarados sobre las acciones ordinarias de AAG 43 180
Utilidad (pérdida) neta 822 127 (1,993) (8,885) 1,686
Ingresos de explotación 52,788 48,971 29,882 17,337 45,768
Activos totales 63,058 64,716 66,467 62,008 59,995
Déficit contable (5,202) (5,799) (7,340) (6,867) (118)
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 0.89
Ratio de margen de beneficio2 1.56% 0.26% -6.67% -51.25% 3.68%
Ratio de rotación de activos3 0.84 0.76 0.45 0.28 0.76
Ratio de apalancamiento financiero4
Promedios
Tasa de retención 0.96
Ratio de margen de beneficio -10.48%
Ratio de rotación de activos 0.62
Ratio de apalancamiento financiero
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 0.00%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta – Dividendos declarados sobre las acciones ordinarias de AAG) ÷ Utilidad (pérdida) neta
= (8220) ÷ 822
= 1.00

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad (pérdida) neta ÷ Ingresos de explotación
= 100 × 822 ÷ 52,788
= 1.56%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos de explotación ÷ Activos totales
= 52,788 ÷ 63,058
= 0.84

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Déficit contable
= 63,058 ÷ -5,202
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.96 × -10.48% × 0.62 ×
= 0.00%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($14.79 × 18.50% – $0.10) ÷ ($14.79 + $0.10)
= 0.00%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de AAG acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de AAG acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de AAG


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

American Airlines Group Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 y siguientes g5 0.00%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%