Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2023.

Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)

Se observa una disminución inicial en el NOPAT desde 2175 millones de dólares en 2018 a 2126 millones de dólares en 2019. Posteriormente, experimenta un descenso pronunciado en 2020, alcanzando los 448 millones de dólares. A partir de 2020, se aprecia una recuperación, llegando a 2084 millones de dólares en 2021, seguida de una ligera disminución en 2022 (1860 millones de dólares) y un modesto incremento en 2023 (1892 millones de dólares). La volatilidad en este indicador sugiere sensibilidad a factores externos o cambios internos en la eficiencia operativa.

Costo de Capital

El costo de capital muestra una tendencia al alza desde 2018 hasta 2021, pasando de 15.51% a 17.66%. En 2022, se registra una ligera disminución a 17.37%, y continúa descendiendo en 2023 hasta el 16.9%. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las tasas de interés del mercado o en la percepción del riesgo de la entidad.

Capital Invertido

El capital invertido presenta una disminución constante desde 2018 (35173 millones de dólares) hasta 2020 (29283 millones de dólares). A partir de 2020, se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores entre 29283 y 29496 millones de dólares, finalizando en 29464 millones de dólares en 2023. Esta estabilización podría indicar una consolidación de las inversiones.

Beneficio Económico

El beneficio económico se mantiene consistentemente negativo durante todo el período analizado, oscilando entre -3087 y -4320 millones de dólares. La magnitud de la pérdida económica es considerable y, aunque no presenta una tendencia clara de mejora o empeoramiento, su persistencia sugiere que el rendimiento del capital invertido no es suficiente para cubrir el costo de capital. La proximidad de los valores indica una situación estable en la destrucción de valor.

En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad operativa, mientras que el costo de capital ha mostrado una tendencia al alza seguida de una ligera disminución. El capital invertido se ha estabilizado en los últimos años, pero el beneficio económico sigue siendo negativo, lo que indica una necesidad de mejorar la eficiencia en la asignación de capital o aumentar la rentabilidad de las inversiones.

Utilidad neta atribuible

La utilidad neta atribuible presenta una tendencia general alcista a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,162 millones de US$ en 2018, la cifra alcanza un pico de 6,674 millones en 2019, evidenciando un incremento significativo en ese año. En 2020, la utilidad disminuye considerablemente a 631 millones, posiblemente reflejando impactos económicos o estructurales específicos de ese año. Posteriormente, en 2021, la utilidad se recupera a 1,637 millones, y en 2022 se mantiene en valores cercanos a esa cifra con 1,532 millones. Finalmente, en 2023, la utilidad neta muestra un incremento moderado a 1,849 millones, superando los niveles del año anterior y acercándose a los valores previos a 2020.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT se mantiene relativamente estable en torno a los 2,175 millones en 2018, con una ligera disminución en 2019 a 2,126 millones. En 2020, el beneficio experimenta una reducción significativa, bajando a 448 millones, lo que puede indicar un impacto adverso en la rentabilidad operacional. Posteriormente, en 2021, el NOPAT se recupera a 2,084 millones y en 2022 se estabiliza en aproximadamente 1,860 millones. En 2023, se registra una ligera variación a 1,892 millones. La comparación entre 2018 y 2023 revela cierta estabilidad en los niveles de NOPAT, aunque con una caída pronunciada en 2020, posiblemente vinculada a eventos extraordinarios o cambios en la actividad de la empresa.

Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta

Observa una alta volatilidad en este indicador a lo largo del período analizado, con cambios significativos en los valores absolutos y en la dirección de la variación. En 2018, la provisión fue positiva, alcanzando los 518 millones de dólares, lo que indica una expectativa de pago de impuestos o beneficios fiscales. En 2019, experimentó una disminución marcada, resultando en un valor negativo de -233 millones, sugiriendo una reversión o recuperación de impuestos, o bien, beneficios fiscales relacionados. En 2020, la provisión volvió a ser positiva, aunque de forma moderada en 108 millones, signo de una recuperación en la estimación del impuesto. En 2021, la provisión se incrementó notablemente a 868 millones, reflejando probablemente un aumento en la carga fiscal estimada. Sin embargo, en 2022, el valor volvió a ser negativo, con -13 millones, indicando un posible ajuste o recuperación de impuestos en contra de las provisiones. La tendencia en 2023 fue negativa, con -323 millones, lo que apunta a una reversión muy significativa en las estimaciones tributarias, posiblemente por cambios en las regulaciones fiscales, errores en estimaciones previas o beneficios fiscales no realizados.

Impuestos operativos en efectivo

Este indicador muestra una tendencia generalmente positiva en los flujos de efectivo relacionados con impuestos operativos a lo largo de los años. En 2018, los impuestos en efectivo fueron de 1,210 millones de dólares, lo cual refleja un alto flujo de caja destinado al pago de impuestos operativos. En 2019, el flujo en efectivo se redujo notablemente a -806 millones, indicando un ingreso de efectivo relacionado con impuestos o una disminución en los pagos, quizás debido a ajustes fiscales o cambios en las obligaciones fiscales. En 2020, hubo una recuperación, alcanzando los 675 millones en efectivo, aproxímadamente la mitad del valor de 2018. En 2021, el flujo aumentó a 861 millones, mostrando una tendencia a la recuperación en los pagos de impuestos operativos. En 2022, la cifra se estabilizó en 159 millones, sugiriendo una disminución significativa en los pagos en efectivo comparado con años anteriores, aunque aún en valores positivos. Finalmente, en 2023, el flujo en efectivo se recuperó a 395 millones, indicando una mejora en la gestión tributaria o en la carga fiscal efectiva en relación con los períodos anteriores. En conjunto, la tendencia en estos flujos refleja fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en la carga fiscal efectiva, inversiones, beneficios fiscales o ajustes en la política tributaria de la empresa.

Observaciones sobre la deuda y arrendamientos reportados

Se observa una disminución significativa en la cantidad de deuda y arrendamientos reportados entre 2018 y 2019, pasando de 12,091 millones de dólares a 8,304 millones. A partir de ese punto, los valores se mantienen relativamente estables, con ligeras fluctuaciones, alcanzando un pico en 2022 con 10,227 millones y manteniéndose en torno a esa cifra en 2023. Este patrón indica una reducción inicial en la apalancamiento financiero, seguido de una estabilización en niveles moderados en los últimos años.

Patrimonio neto atribuible

El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente en el periodo analizado. Desde 21,164 millones de dólares en 2018, disminuye de forma continua, alcanzando su valor mínimo en 2022 con 16,268 millones. En 2023 se presenta un ligero incremento, llegando a 16,545 millones, lo que sugiere una recuperación parcial del patrimonio neto después de varias caídas consecutivas. La tendencia general indica una reducción en la capacidad patrimonial de la empresa a lo largo del periodo, aunque con una recuperación en el último año.

Capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable, aunque con una ligera disminución en los primeros años. En 2018, el valor era de 35,173 millones de dólares y decrece sucesivamente, alcanzando su nivel más bajo en 2020 con 29,283 millones. Posteriormente, los valores se mantienen en rango similar, con ligeras variaciones, cerrando en 29,464 millones en 2023. La estabilidad en los niveles de inversión sugiere una estrategia de inversión más conservadora o una estabilización en las actividades de capital de la empresa en los últimos años.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión a lo largo de un período de seis años.

Beneficio económico

El beneficio económico presenta fluctuaciones considerables. Inicialmente, se observa un valor negativo de -3281 millones de dólares en 2018, seguido de una ligera mejora en 2019 (-3102 millones). En 2020, se registra un descenso pronunciado a -4320 millones, para luego experimentar una recuperación parcial en 2021 (-3097 millones). Los años 2022 y 2023 muestran valores relativamente estables, situándose en -3264 y -3087 millones de dólares respectivamente. En general, la tendencia indica una rentabilidad consistentemente negativa, aunque con variaciones anuales.

Capital invertido

El capital invertido exhibe una tendencia a la baja, aunque moderada. Se aprecia una disminución desde 35173 millones de dólares en 2018 hasta 29464 millones en 2023. La reducción más significativa se produce entre 2018 y 2019, con una posterior estabilización en los años siguientes, oscilando entre 29283 y 29496 millones de dólares. Esta disminución podría indicar una reestructuración de activos o una optimización de la base de capital.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, se mantiene consistentemente negativo a lo largo del período analizado. Se observa una tendencia al empeoramiento entre 2018 (-9.33%) y 2020 (-14.75%), lo que sugiere una disminución en la eficiencia de la inversión. A partir de 2020, el ratio muestra una ligera mejora, situándose en -10.56% en 2021, -11.07% en 2022 y -10.48% en 2023. Sin embargo, persiste en territorio negativo, indicando que el capital invertido no está generando un retorno positivo.

En resumen, los datos sugieren una situación de rentabilidad negativa y una disminución gradual del capital invertido. Aunque el ratio de diferencial económico muestra una leve recuperación en los últimos años, la empresa continúa operando con pérdidas en relación con su base de capital.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2023.

Beneficio económico

Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un valor negativo de -3281 millones de dólares en 2018, seguido de una ligera mejora en 2019 (-3102 millones). En 2020, se experimenta un descenso pronunciado a -4320 millones, para luego mostrar una recuperación parcial en 2021 (-3097 millones). Los valores de 2022 y 2023 se mantienen en niveles negativos similares, situándose en -3264 y -3087 millones respectivamente, indicando una persistente dificultad para generar beneficios.

Ventas netas ajustadas

Las ventas netas ajustadas presentan una trayectoria más variable. Se observa un descenso significativo desde 31447 millones de dólares en 2018 a 24049 millones en 2019. Posteriormente, las ventas continúan disminuyendo hasta alcanzar los 22345 millones en 2020. A partir de 2021, se aprecia una tendencia al alza, con un aumento a 23870 millones, seguido de 25430 millones en 2022 y finalmente 26985 millones en 2023. Este incremento sugiere una recuperación en la capacidad de generar ingresos.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico, consistentemente negativo, refleja la incapacidad de la entidad para generar beneficios en relación con sus ventas. El margen se deteriora progresivamente desde -10.43% en 2018 hasta -19.33% en 2020, lo que indica una disminución en la rentabilidad. A partir de 2021, se observa una mejora gradual, alcanzando -12.98%, -12.84% y -11.44% en 2021, 2022 y 2023 respectivamente. Esta mejora, aunque modesta, coincide con el aumento de las ventas netas ajustadas, sugiriendo una posible correlación entre ambos factores.

En resumen, la entidad ha experimentado dificultades para generar beneficios durante el período analizado, aunque se observa una tendencia a la mejora en los últimos años, impulsada principalmente por el crecimiento de las ventas netas ajustadas. El ratio de margen de beneficio económico, aunque sigue siendo negativo, muestra signos de estabilización y ligera recuperación.