Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Johnson Controls International plc, beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- La tendencia en el NOPAT muestra cierta volatilidad a lo largo del período analizado. Se observa una disminución de 2,175 millones de dólares en 2018 a 2,126 millones en 2019, seguida de una significativa caída en 2020 a 448 millones, lo cual representa la disminución más pronunciada en estos años. Posteriormente, se evidencia una recuperación en 2021 hasta alcanzar 2,084 millones y, aunque en 2022 se presenta una ligera reducción a 1,860 millones, en 2023 se observa un aumento a 1,892 millones, acercándose a los niveles previos a 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital como porcentaje muestra una tendencia de aumento desde 2018 hasta 2021, llegando a un pico de 15.03%. En 2019 se registra un incremento respecto a 2018, y continúa al alza en 2020 y 2021. En 2022, se presenta una ligera disminución a 14.8%, que continúa en 2023 con un valor de 14.42%, situándose ligeramente por debajo del máximo alcanzado en 2021. Estas variaciones reflejan cambios en las condiciones del mercado y el costo de financiamiento para la empresa durante los años considerados.
- Capital invertido
- El capital invertido en millones de dólares muestra una tendencia general de disminución en el período. En 2018, el capital invertido alcanzaba 35,173 millones, disminuyendo a 31,274 millones en 2019 y a 29,283 millones en 2020. Aunque en 2021 se mantiene relativamente estable en torno a 29,338 millones, en 2022 y 2023 se mantiene prácticamente constante en aproximadamente 29,496 y 29,464 millones, respectivamente. Esto indica una reducción sustancial del capital invertido en los primeros años, seguido de una estabilización en los años posteriores.
- Beneficio económico
- El análisis del beneficio económico revela valores negativos en todos los años, específicamente en torno a -2,497 millones en 2018, -2,337 millones en 2019, y una caída significativa a -3,622 millones en 2020. Aunque en 2021 y 2022 se registran beneficios económicos negativos menores, de -2,326 y -2,504 millones respectivamente, en 2023 el resultado negativo disminuye a -2,358 millones. La persistencia de beneficios económicos negativos refleja que la rentabilidad sobre el capital invertido no ha sido suficiente para cubrir el costo de capital en este período, indicando una generación de valor negativo constante.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Johnson Controls International plc, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Johnson Controls.
6 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los costos por intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de los costos por intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 12.50% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Johnson Controls.
9 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 12.50% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible
- La utilidad neta atribuible presenta una tendencia general alcista a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,162 millones de US$ en 2018, la cifra alcanza un pico de 6,674 millones en 2019, evidenciando un incremento significativo en ese año. En 2020, la utilidad disminuye considerablemente a 631 millones, posiblemente reflejando impactos económicos o estructurales específicos de ese año. Posteriormente, en 2021, la utilidad se recupera a 1,637 millones, y en 2022 se mantiene en valores cercanos a esa cifra con 1,532 millones. Finalmente, en 2023, la utilidad neta muestra un incremento moderado a 1,849 millones, superando los niveles del año anterior y acercándose a los valores previos a 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT se mantiene relativamente estable en torno a los 2,175 millones en 2018, con una ligera disminución en 2019 a 2,126 millones. En 2020, el beneficio experimenta una reducción significativa, bajando a 448 millones, lo que puede indicar un impacto adverso en la rentabilidad operacional. Posteriormente, en 2021, el NOPAT se recupera a 2,084 millones y en 2022 se estabiliza en aproximadamente 1,860 millones. En 2023, se registra una ligera variación a 1,892 millones. La comparación entre 2018 y 2023 revela cierta estabilidad en los niveles de NOPAT, aunque con una caída pronunciada en 2020, posiblemente vinculada a eventos extraordinarios o cambios en la actividad de la empresa.
Impuestos operativos en efectivo
Johnson Controls International plc, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Observa una alta volatilidad en este indicador a lo largo del período analizado, con cambios significativos en los valores absolutos y en la dirección de la variación. En 2018, la provisión fue positiva, alcanzando los 518 millones de dólares, lo que indica una expectativa de pago de impuestos o beneficios fiscales. En 2019, experimentó una disminución marcada, resultando en un valor negativo de -233 millones, sugiriendo una reversión o recuperación de impuestos, o bien, beneficios fiscales relacionados. En 2020, la provisión volvió a ser positiva, aunque de forma moderada en 108 millones, signo de una recuperación en la estimación del impuesto. En 2021, la provisión se incrementó notablemente a 868 millones, reflejando probablemente un aumento en la carga fiscal estimada. Sin embargo, en 2022, el valor volvió a ser negativo, con -13 millones, indicando un posible ajuste o recuperación de impuestos en contra de las provisiones. La tendencia en 2023 fue negativa, con -323 millones, lo que apunta a una reversión muy significativa en las estimaciones tributarias, posiblemente por cambios en las regulaciones fiscales, errores en estimaciones previas o beneficios fiscales no realizados.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este indicador muestra una tendencia generalmente positiva en los flujos de efectivo relacionados con impuestos operativos a lo largo de los años. En 2018, los impuestos en efectivo fueron de 1,210 millones de dólares, lo cual refleja un alto flujo de caja destinado al pago de impuestos operativos. En 2019, el flujo en efectivo se redujo notablemente a -806 millones, indicando un ingreso de efectivo relacionado con impuestos o una disminución en los pagos, quizás debido a ajustes fiscales o cambios en las obligaciones fiscales. En 2020, hubo una recuperación, alcanzando los 675 millones en efectivo, aproxímadamente la mitad del valor de 2018. En 2021, el flujo aumentó a 861 millones, mostrando una tendencia a la recuperación en los pagos de impuestos operativos. En 2022, la cifra se estabilizó en 159 millones, sugiriendo una disminución significativa en los pagos en efectivo comparado con años anteriores, aunque aún en valores positivos. Finalmente, en 2023, el flujo en efectivo se recuperó a 395 millones, indicando una mejora en la gestión tributaria o en la carga fiscal efectiva en relación con los períodos anteriores. En conjunto, la tendencia en estos flujos refleja fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en la carga fiscal efectiva, inversiones, beneficios fiscales o ajustes en la política tributaria de la empresa.
Capital invertido
Johnson Controls International plc, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de la reserva de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al patrimonio neto atribuible a Johnson Controls.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
- Observaciones sobre la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una disminución significativa en la cantidad de deuda y arrendamientos reportados entre 2018 y 2019, pasando de 12,091 millones de dólares a 8,304 millones. A partir de ese punto, los valores se mantienen relativamente estables, con ligeras fluctuaciones, alcanzando un pico en 2022 con 10,227 millones y manteniéndose en torno a esa cifra en 2023. Este patrón indica una reducción inicial en la apalancamiento financiero, seguido de una estabilización en niveles moderados en los últimos años.
- Patrimonio neto atribuible
- El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente en el periodo analizado. Desde 21,164 millones de dólares en 2018, disminuye de forma continua, alcanzando su valor mínimo en 2022 con 16,268 millones. En 2023 se presenta un ligero incremento, llegando a 16,545 millones, lo que sugiere una recuperación parcial del patrimonio neto después de varias caídas consecutivas. La tendencia general indica una reducción en la capacidad patrimonial de la empresa a lo largo del periodo, aunque con una recuperación en el último año.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable, aunque con una ligera disminución en los primeros años. En 2018, el valor era de 35,173 millones de dólares y decrece sucesivamente, alcanzando su nivel más bajo en 2020 con 29,283 millones. Posteriormente, los valores se mantienen en rango similar, con ligeras variaciones, cerrando en 29,464 millones en 2023. La estabilidad en los niveles de inversión sugiere una estrategia de inversión más conservadora o una estabilización en las actividades de capital de la empresa en los últimos años.
Costo de capital
Johnson Controls International plc, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 12.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Johnson Controls International plc, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico de la empresa muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. En 2018, el valor es negativo y cercano a los -2,497 millones de dólares, indicando pérdidas sustanciales. La tendencia se mantiene en valores negativos en 2019 y 2020, con una disminución en 2020 a -3,622 millones, lo que refleja un incremento en las pérdidas. Posteriormente, en 2021 y 2022, el beneficio se recupera ligeramente, reduciendo las pérdidas a -2,326 y -2,504 millones, respectivamente. Sin embargo, en 2023, la cifra vuelve a situarse en niveles similares a los años previos, en torno a -2,358 millones. La tendencia general revela una persistente generación de pérdidas económicas en todos los años considerados, con leves recuperaciones y retrocesos, sin evidenciarse una tendencia de mejora sostenida.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa presentan una tendencia decreciente desde 2018 a 2020, con una reducción significativa desde aproximadamente 35,173 millones en 2018 a 29,283 millones en 2020. A partir de ese año, el capital se mantiene relativamente estable y con ligeros incrementos, alcanzando cerca de 29,464 millones en 2023. La estabilización en los últimos años puede reflejar esfuerzos por mantener los niveles de inversión o una adaptación a las condiciones del mercado, aunque no se observa una tendencia de crecimiento sostenido en dicho período.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico se mantiene en valores negativos en todos los períodos analizados, indicando consistentemente que el rendimiento económico de la empresa está por debajo del costo del capital invertido. Los valores fluctúan entre -7.1% en 2018 y -12.37% en 2020, sugiriendo períodos de mayor y menor brecha entre la rentabilidad generada y el costo del capital. En los años recientes, los valores se estabilizan en torno a -8%, con pequeñas variaciones, lo que señala una persistente dificultad para alcanzar una rentabilidad que cubra el costo del capital invertido, reflejando una estructura económica que limita la creación de valor para los accionistas.
Ratio de margen de beneficio económico
Johnson Controls International plc, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Los datos muestran una tendencia negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Desde -2497 millones de dólares en 2018, la cifra se ha mantenido en niveles negativos y ha presentado una tendencia decreciente en valores absolutos, alcanzando -3622 millones en 2020. Posteriormente, el beneficio se recuperó parcialmente en 2021 y 2022, registrando valores en torno a -2326 y -2504 millones de dólares, respectivamente, aunque en 2023 volvió a situarse en -2358 millones. Esto indica una persistente dificultad para generar beneficios económicos positivos, con una tendencia general de deterioro en el resultado económico.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas experimentaron fluctuaciones durante el período, comenzando en 31,447 millones de dólares en 2018 y alcanzando un mínimo en 2020 con 22,345 millones. Tras ese año, se observa un incremento sostenido en los valores, finalizando en 26,985 millones en 2023. Este patrón sugiere una tendencia de recuperación en las ventas a partir de 2020, quizás en respuesta a ajustes estratégicos o cambios en la demanda del mercado. Sin embargo, se mantiene un nivel de ventas inferior al de 2018, lo cual puede reflejar una recuperación parcial tras una caída significativa en 2020.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que indica la rentabilidad relativa respecto al beneficio económico, muestra una tendencia negativa en la mayor parte del período analizado. Desde -7.94% en 2018, el margen se profundizó considerablemente en 2020, alcanzando -16.21%, lo que refleja una reducción en la rentabilidad, probablemente debido a los beneficios económicos negativos. Posteriormente, en 2021 y 2022, el margen se estabilizó ligeramente en torno a -9.75% y -9.85%, respectivamente, pero no alcanzó niveles positivos. En 2023, el margen mejoró a -8.74%, indicando una ligera recuperación en la rentabilidad relativa. En conjunto, estos datos sugieren una persistente dificultad para alcanzar márgenes positivos, con períodos de deterioro y ligeras mejoras en los últimos años.