Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2023.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Se observa una disminución inicial en el NOPAT desde 2175 millones de dólares en 2018 a 2126 millones de dólares en 2019. Posteriormente, se registra un descenso pronunciado en 2020, alcanzando los 448 millones de dólares. A partir de 2020, el NOPAT muestra una recuperación, llegando a 2084 millones de dólares en 2021 y estabilizándose en torno a los 1860-1892 millones de dólares en los años 2022 y 2023. La volatilidad inicial sugiere posibles impactos de factores externos o cambios estratégicos.

Costo de capital

El costo de capital experimenta un incremento constante desde el 13.51% en 2018 hasta el 15.3% en 2021. A partir de 2021, se aprecia una ligera disminución, situándose en el 15.06% en 2022 y el 14.68% en 2023. Este aumento inicial podría reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la percepción del riesgo asociado a la entidad.

Capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia general a la disminución desde 35173 millones de dólares en 2018 hasta 29283 millones de dólares en 2020. A partir de 2020, el capital invertido se mantiene relativamente estable, fluctuando entre 29283 y 29496 millones de dólares hasta 2023, con una ligera disminución final a 29464 millones de dólares. Esta estabilización podría indicar una consolidación de las inversiones.

Beneficio económico

El beneficio económico se mantiene consistentemente negativo durante todo el período analizado, oscilando entre -2416 y -3694 millones de dólares. La magnitud de la pérdida económica es considerable y, aunque presenta fluctuaciones anuales, no se observa una tendencia clara hacia la mejora. La persistencia de valores negativos sugiere que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital.

En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su NOPAT, un aumento inicial en el costo de capital seguido de una ligera disminución, una reducción en el capital invertido seguida de estabilización, y una pérdida económica constante a lo largo del período. La relación entre el NOPAT y el beneficio económico indica que la rentabilidad del capital invertido no es suficiente para cubrir el costo de dicho capital.

Utilidad neta atribuible

La utilidad neta atribuible presenta una tendencia general alcista a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,162 millones de US$ en 2018, la cifra alcanza un pico de 6,674 millones en 2019, evidenciando un incremento significativo en ese año. En 2020, la utilidad disminuye considerablemente a 631 millones, posiblemente reflejando impactos económicos o estructurales específicos de ese año. Posteriormente, en 2021, la utilidad se recupera a 1,637 millones, y en 2022 se mantiene en valores cercanos a esa cifra con 1,532 millones. Finalmente, en 2023, la utilidad neta muestra un incremento moderado a 1,849 millones, superando los niveles del año anterior y acercándose a los valores previos a 2020.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT se mantiene relativamente estable en torno a los 2,175 millones en 2018, con una ligera disminución en 2019 a 2,126 millones. En 2020, el beneficio experimenta una reducción significativa, bajando a 448 millones, lo que puede indicar un impacto adverso en la rentabilidad operacional. Posteriormente, en 2021, el NOPAT se recupera a 2,084 millones y en 2022 se estabiliza en aproximadamente 1,860 millones. En 2023, se registra una ligera variación a 1,892 millones. La comparación entre 2018 y 2023 revela cierta estabilidad en los niveles de NOPAT, aunque con una caída pronunciada en 2020, posiblemente vinculada a eventos extraordinarios o cambios en la actividad de la empresa.

Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta

Observa una alta volatilidad en este indicador a lo largo del período analizado, con cambios significativos en los valores absolutos y en la dirección de la variación. En 2018, la provisión fue positiva, alcanzando los 518 millones de dólares, lo que indica una expectativa de pago de impuestos o beneficios fiscales. En 2019, experimentó una disminución marcada, resultando en un valor negativo de -233 millones, sugiriendo una reversión o recuperación de impuestos, o bien, beneficios fiscales relacionados. En 2020, la provisión volvió a ser positiva, aunque de forma moderada en 108 millones, signo de una recuperación en la estimación del impuesto. En 2021, la provisión se incrementó notablemente a 868 millones, reflejando probablemente un aumento en la carga fiscal estimada. Sin embargo, en 2022, el valor volvió a ser negativo, con -13 millones, indicando un posible ajuste o recuperación de impuestos en contra de las provisiones. La tendencia en 2023 fue negativa, con -323 millones, lo que apunta a una reversión muy significativa en las estimaciones tributarias, posiblemente por cambios en las regulaciones fiscales, errores en estimaciones previas o beneficios fiscales no realizados.

Impuestos operativos en efectivo

Este indicador muestra una tendencia generalmente positiva en los flujos de efectivo relacionados con impuestos operativos a lo largo de los años. En 2018, los impuestos en efectivo fueron de 1,210 millones de dólares, lo cual refleja un alto flujo de caja destinado al pago de impuestos operativos. En 2019, el flujo en efectivo se redujo notablemente a -806 millones, indicando un ingreso de efectivo relacionado con impuestos o una disminución en los pagos, quizás debido a ajustes fiscales o cambios en las obligaciones fiscales. En 2020, hubo una recuperación, alcanzando los 675 millones en efectivo, aproxímadamente la mitad del valor de 2018. En 2021, el flujo aumentó a 861 millones, mostrando una tendencia a la recuperación en los pagos de impuestos operativos. En 2022, la cifra se estabilizó en 159 millones, sugiriendo una disminución significativa en los pagos en efectivo comparado con años anteriores, aunque aún en valores positivos. Finalmente, en 2023, el flujo en efectivo se recuperó a 395 millones, indicando una mejora en la gestión tributaria o en la carga fiscal efectiva en relación con los períodos anteriores. En conjunto, la tendencia en estos flujos refleja fluctuaciones que podrían estar relacionadas con cambios en la carga fiscal efectiva, inversiones, beneficios fiscales o ajustes en la política tributaria de la empresa.

Observaciones sobre la deuda y arrendamientos reportados

Se observa una disminución significativa en la cantidad de deuda y arrendamientos reportados entre 2018 y 2019, pasando de 12,091 millones de dólares a 8,304 millones. A partir de ese punto, los valores se mantienen relativamente estables, con ligeras fluctuaciones, alcanzando un pico en 2022 con 10,227 millones y manteniéndose en torno a esa cifra en 2023. Este patrón indica una reducción inicial en la apalancamiento financiero, seguido de una estabilización en niveles moderados en los últimos años.

Patrimonio neto atribuible

El patrimonio neto muestra una tendencia decreciente en el periodo analizado. Desde 21,164 millones de dólares en 2018, disminuye de forma continua, alcanzando su valor mínimo en 2022 con 16,268 millones. En 2023 se presenta un ligero incremento, llegando a 16,545 millones, lo que sugiere una recuperación parcial del patrimonio neto después de varias caídas consecutivas. La tendencia general indica una reducción en la capacidad patrimonial de la empresa a lo largo del periodo, aunque con una recuperación en el último año.

Capital invertido

El capital invertido presenta una tendencia relativamente estable, aunque con una ligera disminución en los primeros años. En 2018, el valor era de 35,173 millones de dólares y decrece sucesivamente, alcanzando su nivel más bajo en 2020 con 29,283 millones. Posteriormente, los valores se mantienen en rango similar, con ligeras variaciones, cerrando en 29,464 millones en 2023. La estabilidad en los niveles de inversión sugiere una estrategia de inversión más conservadora o una estabilización en las actividades de capital de la empresa en los últimos años.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una fluctuación en el beneficio económico a lo largo del período analizado, con valores negativos consistentes en todos los años. Aunque se aprecia una mejora en 2019 respecto a 2018, el beneficio económico disminuyó notablemente en 2020, mostrando una recuperación parcial en 2021 y 2022, para luego experimentar una ligera disminución en 2023.

En cuanto al capital invertido, se identifica una tendencia general a la estabilidad. Tras una disminución inicial en 2019, el capital invertido se mantuvo relativamente constante entre 2020 y 2023, con variaciones mínimas. Esta estabilidad sugiere una estrategia de inversión conservadora o una falta de oportunidades significativas para la expansión del capital.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una evolución negativa. Se observa un incremento en la magnitud de la pérdida en 2020, seguido de una mejora en 2021 y 2022. No obstante, el ratio se mantiene en territorio negativo en todos los años, indicando que el beneficio económico no es suficiente para cubrir el capital invertido. La ligera mejora en 2021 y 2022 no revierte la tendencia general de rentabilidad deficitaria. El valor de 2023 se mantiene similar al de 2022.

En resumen, los datos sugieren una situación de rentabilidad consistentemente baja, a pesar de la estabilidad en el capital invertido. La entidad experimenta pérdidas económicas anuales, y el ratio de diferencial económico confirma que la rentabilidad del capital invertido es negativa. La fluctuación del beneficio económico indica una sensibilidad a factores externos o internos que impactan en la generación de valor.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2023.

Beneficio económico

Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un valor negativo de -2578 millones de dólares en 2018, seguido de una ligera mejora en 2019 (-2416 millones). En 2020, se experimenta un descenso pronunciado a -3694 millones, para luego mostrar una recuperación parcial en 2021 (-2406 millones). Los años 2022 y 2023 presentan valores negativos relativamente estables, situándose en -2582 y -2433 millones respectivamente. La persistencia de valores negativos sugiere desafíos continuos en la generación de rentabilidad.

Ventas netas ajustadas

Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria más variable. Se registra un máximo de 31447 millones de dólares en 2018, seguido de una disminución sustancial en 2019 (24049 millones) y 2020 (22345 millones). A partir de 2021, se observa una tendencia al alza, con valores de 23870 millones, 25430 millones en 2022 y 26985 millones en 2023. Este incremento en las ventas sugiere una recuperación y un crecimiento en la actividad comercial.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico, consistentemente negativo, indica que la entidad incurre en pérdidas en relación con sus ventas. El margen se deteriora de -8.2% en 2018 a -16.53% en 2020, reflejando un impacto negativo en la rentabilidad. Posteriormente, se aprecia una mejora gradual, alcanzando -10.08% en 2021, -10.15% en 2022 y -9.02% en 2023. Aunque la mejora es evidente, el margen sigue siendo negativo, lo que implica que la entidad no está generando beneficios proporcionales a sus ingresos.

En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su desempeño financiero. Si bien las ventas netas ajustadas han mostrado una recuperación en los últimos años, el beneficio económico se mantiene en números rojos y el ratio de margen de beneficio económico, aunque mejorando, sigue siendo negativo. Esto sugiere la necesidad de implementar estrategias para mejorar la rentabilidad y optimizar la eficiencia operativa.