Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Johnson Controls International plc, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | |||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | |||||||
| Activos operativos | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | |||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | |||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | |||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, menos parte corriente | |||||||
| Pasivos de explotación | |||||||
| Activos operativos netos1 | |||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Bienes de equipo | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Industriales | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron una disminución entre 2019 y 2020, para luego mostrar una recuperación en 2021. Posteriormente, se registró una ligera disminución en 2022, seguida de un aumento notable en 2023, alcanzando el valor más alto del período. Esta volatilidad sugiere cambios en la gestión de activos o en la estrategia operativa.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una evolución considerable, pasando de valores negativos sustanciales a valores positivos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Inicialmente, las periodificaciones eran significativamente negativas, indicando una diferencia considerable entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo recibidos. En 2020, esta cifra se redujo considerablemente en magnitud negativa. En 2021, se observa un cambio a positivo, lo que sugiere una mejora en la conversión de ingresos en efectivo. En 2022, la cifra vuelve a ser negativa, aunque de menor magnitud que en 2019. Finalmente, en 2023, se registra un valor positivo considerablemente mayor que en 2021.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos, proporcionando una indicación de la calidad de los beneficios.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una mejora significativa a lo largo del período. Inicialmente negativo y de gran magnitud, indica que los beneficios reportados eran sustancialmente mayores que los flujos de efectivo generados. El ratio se vuelve positivo en 2021 y continúa mejorando en 2023, sugiriendo una mayor correlación entre los beneficios contables y los flujos de efectivo, y una mayor calidad de los beneficios. La fluctuación entre 2020 y 2022 indica cierta inestabilidad en esta relación.
En resumen, los datos sugieren una empresa con una gestión de activos fluctuante y una mejora progresiva en la calidad de los beneficios, evidenciada por la evolución del ratio de devengo y las periodificaciones agregadas.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Johnson Controls International plc, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 30 sept 2023 | 30 sept 2022 | 30 sept 2021 | 30 sept 2020 | 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Johnson Controls | |||||||
| Menos: Efectivo proporcionado por las actividades operativas de las operaciones continuas | |||||||
| Menos: Efectivo (utilizado) proporcionado por las actividades de inversión de las operaciones continuas | |||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | |||||||
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Bienes de equipo | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Industriales | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Tras un descenso de 842 millones de dólares entre 2019 y 2020, se registra un incremento de 756 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se aprecia una disminución de 826 millones de dólares en 2022, seguida de un aumento considerable de 1376 millones de dólares en 2023, alcanzando el nivel más alto del período.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se pasa de un valor positivo de 4464 millones de dólares en 2019 a un valor negativo de -1590 millones de dólares en 2020. A partir de 2020, se observa una mejora progresiva, pasando por 176 millones de dólares en 2021, 235 millones de dólares en 2022, hasta alcanzar 812 millones de dólares en 2023.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución marcada. Se inicia con un valor del 15.26% en 2019, experimentando un descenso significativo a -6.41% en 2020. A partir de este punto, el ratio muestra una recuperación gradual, situándose en 0.71% en 2021, 0.95% en 2022 y alcanzando un valor de 3.25% en 2023. Esta tendencia sugiere una mejora en la calidad de los beneficios y una mayor correlación entre los resultados contables y los flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una recuperación y fortalecimiento de la posición financiera en los últimos años, evidenciado por el aumento de los activos operativos netos y la mejora del ratio de devengos, a pesar de la volatilidad inicial observada en las periodificaciones agregadas.