El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Descomposición del ROIC
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ratio de rotación del capital (TO)
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Johnson Controls International plc, ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2023	30 sept 2022	30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Capital invertido²
	Relación de rendimiento
	ROIC³
	Referencia
	ROICCompetidores⁴
	Boeing Co.
	Caterpillar Inc.
	Eaton Corp. plc
	GE Aerospace
	Honeywell International Inc.
	Lockheed Martin Corp.
	RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT muestra una tendencia relativamente estable en los primeros años analizados, con valores cercanos a los 2,1 mil millones de dólares en 2018 y 2019. En 2020 se observa una caída significativa hasta 448 millones, probablemente relacionada con impactos económicos o extraordinarios en ese periodo. Posteriormente, en 2021 y 2022, el beneficio se recupera ligeramente, alcanzando alrededor de 2 mil millones de dólares, manteniéndose estable en 2023 con un valor cercano a 1,89 mil millones.
Capital invertido: El capital invertido presenta una tendencia decreciente desde 35,173 millones de dólares en 2018 hasta 29,283 millones en 2020, reflejando posibles desinversiones o una reducción en los activos flexibles. A partir de 2021, se observa estabilidad en torno a los 29,3 mil millones, manteniéndose prácticamente constante en 2022 y 2023, lo que indica una estabilización en la base de capital invertido tras la reducción observada en años anteriores.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC presenta fluctuaciones significativas a lo largo del período. Inicialmente, en 2018 alcanza un 6.18%, incrementándose ligeramente en 2019 a 6.8%. En 2020, el ratio cae drásticamente a 1.53%, lo cual puede estar relacionado con la caída en el NOPAT y la estabilidad del capital invertido en ese año. A partir de 2021, el ROIC se recupera a un 7.1%, seguido de una ligera disminución en 2022 a 6.31% y un pequeño incremento en 2023 a 6.42%. Estas fluctuaciones indican variaciones en la eficiencia con que la empresa genera beneficios en relación con su capital invertido, con períodos de recuperación tras caídas puntuales.

Johnson Controls International plc, descomposición del ROIC


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
30 sept 2023		=		×		×
30 sept 2022		=		×		×
30 sept 2021		=		×		×
30 sept 2020		=		×		×
30 sept 2019		=		×		×
30 sept 2018		=		×		×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).

¹ Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

² Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

³ Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratios de margen de beneficio operativo (OPM): Entre los años 2018 y 2020, el ratio de margen de beneficio operativo mostró una tendencia decreciente, pasando de un 10.76% en 2018 a un 5.03% en 2020. A partir de 2021, se observó una recuperación significativa, alcanzando un 12.34%, aunque posteriormente disminuyó a un 7.94% en 2022 y se mantuvo estable en un 8.48% en 2023. Esto indica una fluctuación en la eficiencia en la generación de beneficios operativos, con una notable mejora en 2021, seguida de una estabilización ligeramente por debajo de los niveles alcanzados en dicho año.
Ratios de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital mostró una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. Comenzó en 0.89 en 2018, disminuyó ligeramente en 2019 y 2020, situándose en 0.76, y posteriormente aumentó en 2021 a 0.81, alcanzando un 0.86 en 2022 y finalizando en 0.92 en 2023. Esto sugiere una mayor eficiencia en la utilización del capital para generar ventas en los últimos años, con una recuperación progresiva después de un período de menor eficiencia en 2019 y 2020.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El ratio asociado al tipo impositivo efectivo en efectivo mostró una alta volatilidad. En 2018, fue del 64.26%, pero en 2019 experimentó un incremento muy significativo, alcanzando un 161.09%. Posteriormente, en 2020, el ratio descendió a un 39.88%, y en los años siguientes fluctuó en torno al 70-92%, finalizando en un 82.72% en 2023. La variabilidad en estos ratios indica cambios sustanciales en la carga fiscal efectiva o en la estrategia de gestión tributaria, con un pico extraordinario en 2019 que puede reflejar ajustes en la tributación o en las políticas fiscales de la empresa.
Rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC mostró una tendencia estable durante la mayoría del período, con valores cercanos a alrededor del 6-7%, salvo en 2020 donde experimentó una disminución significativa hasta un 1.53%. En los años siguientes, mostró una recuperación moderada, estabilizándose alrededor del 6.3% al 6.4%. La caída en 2020 puede estar asociada a eventos específicos que afectaron la rentabilidad del capital invertido, pero en general, el indicador refleja una capacidad relativamente constante para generar beneficios con respecto al capital invertido en la mayor parte del ciclo analizado.

Johnson Controls International plc, OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2023	30 sept 2022	30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

	Ventas netas
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ventas netas ajustadas
	Ratio de rentabilidad
	OPM³
	Referencia
	OPMCompetidores⁴
	Boeing Co.
	Caterpillar Inc.
	Eaton Corp. plc
	GE Aerospace
	Honeywell International Inc.
	Lockheed Martin Corp.
	RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El valor de NOPBT presenta fluctuaciones a lo largo del período analizado. Entre septiembre de 2018 y septiembre de 2019, se observa una disminución significativa, reduciéndose de 3,385 millones de dólares a 1,320 millones. Posteriormente, en 2020, el valor continúa en descenso, alcanzando 1,124 millones, lo que indica una notable reducción en la rentabilidad antes de impuestos. Sin embargo, en 2021 se produce un repunte considerable, elevándose a 2,946 millones, seguido de una disminución moderada en 2022 a 2,019 millones. En 2023, nuevamente se evidencia un aumento, registrando 2,287 millones, pero sin alcanzar los niveles de 2018. En general, el NOPBT muestra un patrón de volatilidad con picos y caídas, reflejando posibles cambios en la estructura de costos, eficiencia operativa o condiciones del mercado.
Ventas netas ajustadas: Las ventas netas ajustadas muestran una tendencia general de crecimiento en el período analizado, con una reducción significativa en 2019 respecto a 2018 (de 31,447 millones a 24,049 millones). A partir de ese punto, se observa una ligera disminución en 2020, hasta 22,345 millones, pero en los años siguientes, las ventas muestran una recuperación constante. En 2021, alcanzan 23,870 millones y continúan incrementándose en 2022 a 25,430 millones y en 2023 a 26,985 millones. Este patrón sugiere una tendencia de recuperación y crecimiento en las ventas ajustadas en los últimos años, superando los niveles previos a la caída de 2019.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El margen operativo presenta una variabilidad considerable. En 2018, se situaba en un 10.76%, pero se reduce notablemente en 2019 y 2020, alcanzando un 5.49% y 5.03%, respectivamente, lo que refleja una disminución en la eficiencia de la rentabilidad operativa. En 2021, el margen se recupera de manera significativa a un 12.34%, indicando una mejor gestión y mayor rentabilidad en las operaciones. Sin embargo, en 2022 y 2023, el margen opera en torno a un 7.94% y 8.48%, respectivamente, mostrando una tendencia de estabilización en niveles inferiores al pico de 2021. La evolución del margen de beneficio operativo evidencia una recuperación tras las caídas, con cierta estabilización en los últimos años, probablemente motivada por cambios en la estructura de costos, precios o eficiencia operacional.

Johnson Controls International plc, TOcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2023	30 sept 2022	30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Ventas netas
	Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
	Ventas netas ajustadas

	Capital invertido¹
	Ratio de eficiencia
	TO²
	Referencia
	TOCompetidores³
	Boeing Co.
	Caterpillar Inc.
	Eaton Corp. plc
	GE Aerospace
	Honeywell International Inc.
	Lockheed Martin Corp.
	RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).

¹ Capital invertido. Ver detalles »

² 2023 cálculo
TO = Ventas netas ajustadas ÷ Capital invertido
= ÷ =

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Análisis de las ventas netas ajustadas:: Se observa una tendencia general hacia el crecimiento en las ventas netas ajustadas a lo largo del período analizado. Después de una disminución significativa desde 2018 hasta 2019, las ventas experimentaron una caída, disminuyendo de 31,447 millones de dólares en 2018 a 24,049 millones en 2019, y continuaron reduciéndose en 2020. Sin embargo, desde ese punto, se ha registrado una recuperación progresiva, alcanzando 23,870 millones en 2021, 25,430 millones en 2022 y finalizando en 26,985 millones en 2023, demostrando una tendencia positiva en los últimos años.
Evaluación del capital invertido:: El capital invertido mostró una disminución continua desde 2018 (35,173 millones) hasta 2020 (29,283 millones). A partir de esa fecha, el capital se mantuvo relativamente estable, con pequeñas variaciones en torno a los 29,300 millones de dólares. La reducción en el capital invertido durante los primeros años podría indicar esfuerzos por optimizar recursos o desinversiones, y la estabilidad en años posteriores sugiere una gestión de los activos y pasivos relativamente constante en ese período.
Comportamiento del ratio de rotación del capital:: Este ratio mostró una tendencia ascendente durante el período analizado. Inicio en 0.89 en 2018, con una reducción en 2019 y 2020, alcanzando un mínimo de 0.76 en 2020. Posteriormente, el ratio se recuperó de manera constante, logrando 0.81 en 2021, 0.86 en 2022 y llegando a 0.92 en 2023. El incremento del ratio indica una mejora en la eficiencia en el uso del capital invertido para generar ventas, lo cual puede reflejar una mayor eficacia operacional o una optimización en la gestión de activos.
Resumen general:: En conjunto, los datos sugieren que, después de una fase de disminución en las ventas y en el capital invertido, la empresa ha logrado una recuperación en sus ingresos, acompañada de una estabilización del capital invertido y una mejora progresiva en la eficiencia en el uso del mismo. La tendencia al alza en el ratio de rotación del capital indica una gestión más efectiva, enriqueciendo la perspectiva de una recuperación y posible crecimiento sostenido en los próximos períodos si estas tendencias se mantienen.

Johnson Controls International plc, CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2023	30 sept 2022	30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
	Tasa impositiva
	CTR³
	Referencia
	CTRCompetidores³
	Boeing Co.
	Caterpillar Inc.
	Eaton Corp. plc
	GE Aerospace
	Honeywell International Inc.
	Lockheed Martin Corp.
	RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2023 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Impuestos operativos en efectivo: Los impuestos operativos en efectivo presentaron una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2018, se registraron valores positivos significativos, pero en 2019 estos cambiaron a un valor negativo, indicando un posible reembolso o ajuste fiscal en ese año. Posteriormente, en 2020, los impuestos en efectivo volvieron a valores positivos, con un incremento notable en 2021, alcanzando un pico. Sin embargo, en 2022, la cifra decreció considerablemente, acercándose a valores bajos, y en 2023 mostró una recuperación moderada. La evolución sugiere fluctuaciones en la carga fiscal efectiva sobre la compañía, posiblemente vinculadas a cambios en la normativa fiscal o en las estrategias de planeación fiscal.
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El beneficio neto de explotación antes de impuestos mostró un comportamiento heterogéneo durante el período. En 2018, alcanzó un pico elevado, pero en 2019 se redujo considerablemente, lo que pudo reflejar un impacto económico o operativo adverso. La caída fue aún más marcada en 2020, año en el cual el indicador se sitúa en niveles bajos. A partir de 2021, el NOPBT experimentó una recuperación sustancial, casi duplicando el valor anterior, y en 2022 mantuvo una tendencia estable con un valor moderado. En 2023, aunque se registró un aumento comparado con 2020 y 2021, los niveles no alcanzaron a los de 2018, indicando una recuperación parcial del rendimiento operativo antes de impuestos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El tipo impositivo efectivo en efectivo evidenció una volatilidad notable. En 2018, el porcentaje fue relativamente alto, llegando a casi el 36%. Sin embargo, en 2019 se observó un valor negativo extremo, lo que puede reflejar ajustes fiscales, reembolsos o cambios en la contabilización del impuesto. En 2020, el tipo volvió a posiciones elevadas, superando el 60%, lo que indica posiblemente un aumento en la carga fiscal efectiva o en las tasas impositivas aplicadas. Desde 2021 en adelante, los porcentajes mostraron una tendencia descendente, llegando a valores cercanos al 8% en 2022, y recuperándose ligeramente en 2023. La fluctuación sugiere ajustes en las políticas fiscales y estrategias de planificación impositiva, además de posibles cambios en las jurisdicciones fiscales o en la estructura operativa de la compañía.

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Estados financieros
Estructura de los estados financieros
Análisis de ratios financieros
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Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

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