Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Eaton Corp. plc, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos y los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período 2021-2023, seguido de una ligera disminución en 2024.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de 2.65% entre 2021 y 2022, de 2.18% entre 2022 y 2023, y una disminución de 0.49% entre 2023 y 2024. Este último dato sugiere una posible estabilización o reajuste en la base de activos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una marcada volatilidad. Inicialmente, se registra un valor considerable en 2021, seguido de una reducción drástica en 2022 y 2023, culminando en un valor negativo en 2024. Esta evolución indica cambios sustanciales en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- La disminución progresiva y posterior inversión de la tendencia en las periodificaciones sugiere una modificación en la política de reconocimiento de ingresos o una alteración en la estructura de los pasivos y activos diferidos. El valor negativo en 2024 podría indicar una reversión de periodificaciones previas o un reconocimiento de gastos diferidos superior a los ingresos.
El ratio de devengo basado en el balance muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, disminuye significativamente desde 2021 hasta alcanzar un valor negativo en 2024.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- La reducción del ratio de devengo indica una menor calidad de las ganancias, sugiriendo que una proporción creciente de las ganancias reportadas se basa en transacciones en efectivo en lugar de en ingresos y gastos devengados. El valor negativo en 2024 implica que los flujos de efectivo de las operaciones son inferiores a las ganancias reportadas, lo que podría ser una señal de alerta sobre la sostenibilidad de las ganancias futuras.
En resumen, los datos sugieren una fase de crecimiento inicial en los activos operativos, seguida de una estabilización. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengo indican cambios importantes en la gestión de los ingresos y gastos, y una disminución en la calidad de las ganancias, culminando en una situación donde los flujos de efectivo no respaldan plenamente las ganancias reportadas.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Eaton Corp. plc, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo de un período de cuatro años.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 24.462 millones de dólares a 25.729 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una ligera disminución, situándose en 25.602 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión inicial seguida de una estabilización.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Disminuyen significativamente de 2021 a 2022, de 1.745 millones de dólares a 1.129 millones de dólares. Posteriormente, experimentan un aumento importante en 2023, alcanzando los 2.169 millones de dólares, para luego registrar una variación negativa sustancial en 2024, con un valor de -262 millones de dólares. Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del capital de trabajo o en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación con las periodificaciones agregadas. Disminuye de 7,52% en 2021 a 4,55% en 2022, reflejando la reducción en las periodificaciones. En 2023, el ratio aumenta a 8,52%, coincidiendo con el incremento en las periodificaciones. Sin embargo, en 2024, el ratio se vuelve negativo (-1,02%), lo que sugiere que los flujos de efectivo son menores que los ingresos declarados, posiblemente debido a un aumento en las cuentas por cobrar o una disminución en las cuentas por pagar. Este resultado requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos operativos netos hasta 2023, seguido de una estabilización. Las periodificaciones y el ratio de devengos muestran una mayor volatilidad, con un cambio notable en 2024 que indica una posible tensión en la gestión del flujo de efectivo.