Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Eaton Corp. plc, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 41,251) | 38,381) | 38,432) | 35,014) | 34,027) | |
| Menos: Efectivo | 622) | 555) | 488) | 294) | 297) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 181) | 1,525) | 2,121) | 261) | 271) | |
| Activos operativos | 40,448) | 36,301) | 35,823) | 34,459) | 33,459) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 21,782) | 19,851) | 19,363) | 17,940) | 17,576) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 1) | —) | 8) | 324) | 13) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 1,136) | 674) | 1,017) | 10) | 1,735) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 8,758) | 8,478) | 8,244) | 8,321) | 6,831) | |
| Pasivos de explotación | 11,887) | 10,699) | 10,094) | 9,285) | 8,997) | |
| Activos operativos netos1 | 28,561) | 25,602) | 25,729) | 25,174) | 24,462) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 2,959) | (127) | 555) | 712) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| GE Aerospace | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 40,448 – 11,887 = 28,561
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 28,561 – 25,602 = 2,959
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,959 ÷ [(28,561 + 25,602) ÷ 2] = 10.93%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período analizado, con un incremento de 555 millones de dólares entre 2022 y 2023. Aunque se registra una ligera disminución en 2024, la tendencia se revierte en 2025, con un aumento considerable de 2959 millones de dólares, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos Operativos Netos
- Presentan una trayectoria general ascendente, con una fluctuación menor en 2024 que se corrige con un fuerte crecimiento en 2025. Este comportamiento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos productivos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se observa una volatilidad considerable. Inicialmente positivas en 2022 y 2023, se tornan negativas en 2024, para experimentar un aumento significativo en 2025. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- Muestran una variabilidad importante a lo largo del tiempo, pasando de valores positivos a negativos y luego a un valor positivo sustancialmente mayor. Se requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes de estas fluctuaciones.
El ratio de devengo basado en el balance exhibe una tendencia similar a la de las periodificaciones, aunque expresada en términos porcentuales. En 2022 y 2023, el ratio se reduce, alcanzando un valor negativo en 2024. No obstante, en 2025, el ratio experimenta un aumento drástico, superando el valor inicial de 2022. Este comportamiento sugiere una relación compleja entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo asociados.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- Presenta una alta volatilidad, con un cambio de signo en 2024 y un incremento significativo en 2025. Un ratio negativo indica que los flujos de efectivo son mayores que los ingresos reportados, lo que podría ser indicativo de una gestión eficiente del capital de trabajo o de una venta de activos. El aumento en 2025 podría reflejar un cambio en la política contable o en la naturaleza de las operaciones.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Eaton Corp. plc, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Eaton | 4,087) | 3,794) | 3,218) | 2,462) | 2,144) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 4,472) | 4,327) | 3,624) | 2,533) | 2,163) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (1,101) | (271) | (2,575) | (1,200) | (1,764) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 716) | (262) | 2,169) | 1,129) | 1,745) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| GE Aerospace | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 716 ÷ [(28,561 + 25,602) ÷ 2] = 2.64%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el estado de flujos de efectivo. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante el período analizado, con un valor de 25174 en 2022, aumentando a 25729 en 2023. Tras una ligera disminución en 2024, situándose en 25602, se registra un aumento considerable en 2025, alcanzando los 28561.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución variable. En 2022, se registran 1129, incrementándose significativamente a 2169 en 2023. No obstante, en 2024 se observa una variación negativa, con un valor de -262, indicando un flujo de efectivo negativo derivado de las periodificaciones. En 2025, este valor se recupera considerablemente, alcanzando los 716.
El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo presenta una dinámica correlacionada con las periodificaciones agregadas. En 2022, el ratio se sitúa en 4.55%, aumentando a 8.52% en 2023. En 2024, se experimenta una disminución drástica, con un valor de -1.02%, reflejando la salida de efectivo observada en las periodificaciones. Finalmente, en 2025, el ratio se recupera a 2.64%, aunque permanece por debajo del nivel de 2023.
En resumen, se identifica una tendencia general de crecimiento en los activos operativos netos, acompañada de fluctuaciones en las periodificaciones agregadas y en el ratio de devengos. La variación negativa en 2024 en ambos indicadores sugiere un período de ajuste en la gestión del flujo de efectivo, que se revierte parcialmente en 2025.