Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Lockheed Martin Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, neta, excluyendo la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de US$ 586 millones entre 2022 y 2023. Esta tendencia positiva continuó en los años siguientes, con un aumento adicional de US$ 1268 millones entre 2023 y 2024, y de US$ 180 millones entre 2024 y 2025. Si bien el ritmo de crecimiento se desaceleró en el último período, la tendencia general indica una expansión continua de la base de activos operativos.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una marcada volatilidad. Inicialmente, se registró una disminución sustancial desde US$ 3235 millones en 2022 a US$ 586 millones en 2023. Posteriormente, se observó un aumento significativo a US$ 1268 millones en 2024, seguido de un nuevo incremento a US$ 180 millones en 2025.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una disminución considerable a lo largo del período. En 2022, este ratio se situaba en el 15.67%. Sin embargo, experimentó una caída drástica a un 2.6% en 2023. En 2024, se produjo una ligera recuperación al 5.4%, pero esta tendencia se revirtió en 2025, con una disminución al 0.74%. Esta evolución sugiere cambios en la relación entre los ingresos y los gastos reconocidos en el balance, posiblemente indicando una alteración en los patrones de reconocimiento de ingresos o en la gestión de los pasivos.
La combinación de un crecimiento constante en los activos operativos netos con la volatilidad en las periodificaciones y la disminución del ratio de devengo sugiere una posible necesidad de un análisis más profundo de las políticas contables y de la gestión del capital de trabajo. La reducción del ratio de devengo, en particular, podría indicar una menor calidad de los beneficios o un cambio en la estrategia de reconocimiento de ingresos.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Lockheed Martin Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor inicial en 2022 fue de 22.266 millones de dólares estadounidenses, incrementándose a 22.852 millones en 2023, 24.120 millones en 2024 y alcanzando 24.300 millones en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión en la capacidad operativa y/o una mayor inversión en activos relacionados con las operaciones principales.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, se registraron -281,694 millones de dólares estadounidenses, seguido de un valor positivo de 156 millones en 2023. Posteriormente, en 2024, el valor disminuyó a -1.563 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación indica cambios significativos en la diferencia entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados por las operaciones.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad notable. En 2022, se situó en -1,36%, aumentando considerablemente a 3,08% en 2023. En 2024, el ratio disminuyó a 0,66%, y experimentó un descenso pronunciado a -6,46% en 2025. Esta evolución sugiere cambios en la calidad de las ganancias, reflejando la relación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo. El valor negativo en 2025 indica que los flujos de efectivo fueron significativamente menores que las ganancias reportadas, lo que podría requerir una investigación más profunda.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones y el ratio de devengos mostraron fluctuaciones significativas, con una tendencia a la baja en el ratio de devengos en el último año analizado.