Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Honeywell International Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Pagarés y otros empréstitos a corto plazo | ||||||
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante el período 2022-2024, seguido de una ligera disminución en 2025.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento de aproximadamente 7.8% entre 2022 y 2023, alcanzando los 28,789 millones de dólares. Este crecimiento se aceleró en 2024, con un aumento del 36.8% hasta los 39,307 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produjo una reducción del 6.9%, situando el valor en 36,680 millones de dólares. Esta disminución final podría indicar una reevaluación de activos, desinversiones o cambios en la estrategia operativa.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una volatilidad considerable. Inicialmente, el valor fue negativo en 2022 (-539 millones de dólares), pero se tornó positivo y creció significativamente en 2023 (2,003 millones de dólares) y 2024 (10,518 millones de dólares). En 2025, se observa un cambio drástico, volviendo a valores negativos (-2,627 millones de dólares).
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una evolución notable. En 2022, el ratio fue de -1.99%, indicando un reconocimiento de ingresos inferior al cobro de efectivo. En 2023, este ratio aumentó considerablemente a 7.21%, sugiriendo un reconocimiento de ingresos superior al cobro de efectivo. El crecimiento continuó en 2024, alcanzando un máximo de 30.89%, lo que implica una fuerte tendencia al reconocimiento anticipado de ingresos. Sin embargo, en 2025, el ratio experimentó una caída abrupta a -6.91%, revirtiendo la tendencia y señalando nuevamente un reconocimiento de ingresos inferior al cobro de efectivo. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las políticas contables, la naturaleza de las transacciones o la calidad de los ingresos.
La combinación de las tendencias en las periodificaciones y el ratio de devengo sugiere una gestión activa de los ingresos y los activos, con cambios significativos en el reconocimiento de ingresos a lo largo del período analizado. La volatilidad observada en 2025 requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto potencial en la sostenibilidad del negocio.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Honeywell International Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Honeywell | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2022 hasta 2024, pasando de 26.786 millones de dólares a 39.307 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una disminución, situándose en 36.680 millones de dólares. Este comportamiento sugiere una fase de expansión seguida de una posible estabilización o reajuste de la cartera de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, el valor es negativo (-215 millones de dólares), indicando una diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados. En 2023, se observa un cambio drástico a 1.611 millones de dólares, seguido de un aumento aún mayor en 2024, alcanzando los 9.765 millones de dólares. En 2025, el valor disminuye significativamente a 1.096 millones de dólares. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las políticas contables, la gestión del capital de trabajo o la naturaleza de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia al alza notable entre 2022 y 2024. Partiendo de un valor negativo de -0.79% en 2022, el ratio aumenta a 5.8% en 2023 y alcanza un máximo de 28.68% en 2024. En 2025, se produce una disminución considerable a 2.88%. Un ratio de devengos positivo indica que los ingresos reportados superan los flujos de efectivo recibidos, lo que puede ser indicativo de una política de reconocimiento de ingresos agresiva o de un aumento en las cuentas por cobrar. La disminución en 2025 podría señalar una mejora en la conversión de ingresos en efectivo o un cambio en las prácticas de reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de crecimiento en los activos y una creciente diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo, seguida de una posible estabilización en 2025. La evolución del ratio de devengos merece un seguimiento continuo para evaluar la calidad de los ingresos y la eficiencia en la gestión del flujo de efectivo.