Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
GE Aerospace, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 123,140) | 163,045) | 187,788) | 198,874) | 253,452) | |
| Menos: Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | 13,619) | 16,967) | 17,262) | 15,770) | 36,630) | |
| Menos: Valores de inversión | 982) | 5,706) | 7,609) | 12,297) | 7,319) | |
| Activos operativos | 108,539) | 140,372) | 162,917) | 170,807) | 209,503) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 103,576) | 134,466) | 150,206) | 157,262) | 216,378) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | 2,039) | 1,253) | 3,757) | 4,361) | 4,778) | |
| Menos: Préstamos a largo plazo | 17,234) | 19,711) | 28,593) | 30,824) | 70,288) | |
| Pasivos de explotación | 84,303) | 113,502) | 117,856) | 122,077) | 141,312) | |
| Activos operativos netos1 | 24,236) | 26,870) | 45,061) | 48,730) | 68,191) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (2,634) | (18,191) | (3,669) | (19,461) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -10.31% | -50.58% | -7.82% | -33.29% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | 21.29% | -22.39% | -12.09% | 30.23% | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.20% | 9.40% | 1.82% | 4.22% | — | |
| Eaton Corp. plc | -0.49% | 2.18% | 2.87% | 10.92% | — | |
| Honeywell International Inc. | 30.89% | 7.21% | -1.99% | 9.04% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 5.40% | 2.60% | 15.67% | 23.38% | — | |
| RTX Corp. | -1.06% | -1.23% | 1.57% | 1.48% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | 4.71% | -5.90% | -0.33% | -0.06% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | 4.97% | -1.04% | 0.29% | 3.43% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 108,539 – 84,303 = 24,236
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 24,236 – 26,870 = -2,634
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -2,634 ÷ [(24,236 + 26,870) ÷ 2] = -10.31%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y los indicadores asociados. Se observa una disminución constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 48730 unidades monetarias en el año 2021, seguido de una reducción a 45061 en 2022. Esta tendencia a la baja se acentúa en los años posteriores, con valores de 26870 en 2023 y 24236 en 2024.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se presenta una volatilidad considerable. En 2021, el valor es de -19461 unidades monetarias, experimentando una mejora en 2022 con -3669. No obstante, en 2023 se observa un fuerte retroceso a -18191, seguido de -2634 en 2024. Esta fluctuación sugiere cambios en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance muestra una variación importante. En 2021, se sitúa en -33.29%, mejorando significativamente en 2022 a -7.82%. Sin embargo, en 2023 se registra un valor de -50.58%, el más bajo del período, y se recupera parcialmente en 2024 a -10.31%. Este ratio indica la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos, y su evolución sugiere cambios en la calidad de los beneficios y la capacidad de generar ingresos a partir de los activos.
La combinación de la disminución de los activos operativos netos y la volatilidad en las periodificaciones, junto con las fluctuaciones del ratio de devengo, indica una posible necesidad de evaluar la eficiencia en la gestión de activos y la calidad de los ingresos. La marcada caída del ratio de devengo en 2023 merece una atención particular, ya que podría señalar problemas en la conversión de ingresos futuros en beneficios actuales.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
GE Aerospace, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía | 6,556) | 9,481) | 225) | (6,520) | 5,704) | |
| Menos: Efectivo de las actividades operativas | 5,817) | 5,570) | 5,864) | 888) | 3,597) | |
| Menos: Efectivo (utilizado para) de actividades de inversión | (556) | 6,938) | 1,825) | 23,705) | 16,778) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,295) | (3,027) | (7,464) | (31,113) | (14,671) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 5.07% | -8.42% | -15.92% | -53.22% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | 57.20% | -26.69% | -50.32% | -43.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 2.39% | 6.90% | 3.26% | 5.38% | — | |
| Eaton Corp. plc | -1.02% | 8.52% | 4.55% | 7.52% | — | |
| Honeywell International Inc. | 28.68% | 5.80% | -0.79% | 2.16% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.66% | 3.08% | -1.36% | -10.24% | — | |
| RTX Corp. | -0.87% | -1.66% | 0.87% | -1.96% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | 8.44% | -0.94% | -5.98% | -13.86% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | 5.29% | 1.67% | -2.31% | -8.91% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,295 ÷ [(24,236 + 26,870) ÷ 2] = 5.07%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos. En el primer período, el valor se situaba en 48730 millones de dólares, descendiendo a 45061 millones en el segundo. Esta tendencia a la baja continuó, con valores de 26870 millones y 24236 millones en los períodos tercero y cuarto respectivamente. La reducción acumulada es considerable, indicando una posible reestructuración de activos o una disminución en la inversión en operaciones.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución marcada. Inicialmente negativas y sustanciales (-31113 millones de dólares), se redujeron significativamente en magnitud en el segundo período (-7464 millones). Esta reducción continuó en los períodos subsiguientes (-3027 millones), culminando en un valor positivo de 1295 millones en el último período. Este cambio sugiere una mejora en la gestión del capital de trabajo y una mayor capacidad para convertir las operaciones en flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos, que mide la calidad de los beneficios, experimentó una mejora notable. Comenzando en -53.22% en el primer período, el ratio se volvió menos negativo en el segundo (-15.92%) y en el tercero (-8.42%). Finalmente, en el cuarto período, el ratio se volvió positivo (5.07%), lo que indica que los beneficios reportados están cada vez más respaldados por flujos de efectivo reales. Este cambio es consistente con la evolución observada en las periodificaciones agregadas.
En resumen, los datos sugieren una transformación en la situación financiera, pasando de una disminución de activos y una dependencia significativa de las periodificaciones a una estabilización y una mayor generación de flujos de efectivo, reflejada en la mejora del ratio de devengos.