Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
GE Aerospace, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 130,169) | 123,140) | 163,045) | 187,788) | 198,874) | |
| Menos: Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | 12,392) | 13,619) | 16,967) | 17,262) | 15,770) | |
| Menos: Valores de inversión | —) | 982) | 5,706) | 7,609) | 12,297) | |
| Activos operativos | 117,777) | 108,539) | 140,372) | 162,917) | 170,807) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 111,271) | 103,576) | 134,466) | 150,206) | 157,262) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | 1,686) | 2,039) | 1,253) | 3,757) | 4,361) | |
| Menos: Préstamos a largo plazo | 18,808) | 17,234) | 19,711) | 28,593) | 30,824) | |
| Pasivos de explotación | 90,777) | 84,303) | 113,502) | 117,856) | 122,077) | |
| Activos operativos netos1 | 27,000) | 24,236) | 26,870) | 45,061) | 48,730) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 2,764) | (2,634) | (18,191) | (3,669) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 10.79% | -10.31% | -50.58% | -7.82% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | 24.10% | 21.29% | -22.39% | -12.09% | — | |
| Caterpillar Inc. | 6.92% | 1.20% | 9.40% | 1.82% | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.93% | -0.49% | 2.18% | 2.87% | — | |
| Honeywell International Inc. | -6.91% | 30.89% | 7.21% | -1.99% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 0.74% | 5.40% | 2.60% | 15.67% | — | |
| RTX Corp. | -0.03% | -1.06% | -1.23% | 1.57% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | 4.58% | 4.71% | -5.90% | -0.33% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | 5.68% | 4.36% | -0.84% | 0.67% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 117,777 – 90,777 = 27,000
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 27,000 – 24,236 = 2,764
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,764 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 10.79%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 45.061 millones de dólares estadounidenses a 26.870 millones. Esta tendencia a la baja continúa en 2024, alcanzando los 24.236 millones. No obstante, se registra un repunte en 2025, con un valor de 27.000 millones, aunque sin alcanzar el nivel inicial de 2022.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. En 2022, se registran -3.669 millones de dólares estadounidenses. En 2023, este valor se vuelve significativamente más negativo, alcanzando -18.191 millones. En 2024, la cifra se reduce a -2.634 millones, y en 2025 experimenta un cambio de signo, volviéndose positiva con 2.764 millones de dólares estadounidenses.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. En 2022, este ratio es de -7,82%. En 2023, se observa un deterioro significativo, alcanzando -50,58%. En 2024, el ratio mejora a -10,31%, y en 2025 experimenta una recuperación sustancial, llegando a 10,79%. La evolución del ratio de devengo parece estar estrechamente ligada a la de las periodificaciones agregadas.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de disminución en los activos operativos netos, acompañado de un aumento en las periodificaciones negativas y un deterioro del ratio de devengo. Sin embargo, a partir de 2024, se observa una estabilización y posterior mejora en estos indicadores, culminando en una recuperación del ratio de devengo en 2025.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
GE Aerospace, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía | 8,704) | 6,556) | 9,481) | 225) | (6,520) | |
| Menos: Efectivo de las actividades operativas | 8,543) | 5,817) | 5,570) | 5,864) | 888) | |
| Menos: Efectivo (utilizado para) de actividades de inversión | (776) | (556) | 6,938) | 1,825) | 23,705) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 937) | 1,295) | (3,027) | (7,464) | (31,113) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 3.66% | 5.07% | -8.42% | -15.92% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | 2.49% | 57.20% | -26.69% | -50.32% | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.50% | 2.39% | 6.90% | 3.26% | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.64% | -1.02% | 8.52% | 4.55% | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.88% | 28.68% | 5.80% | -0.79% | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -6.46% | 0.66% | 3.08% | -1.36% | — | |
| RTX Corp. | -2.63% | -0.87% | -1.66% | 0.87% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | 0.39% | 8.44% | -0.94% | -5.98% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | 2.24% | 5.28% | 1.66% | -2.30% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 937 ÷ [(27,000 + 24,236) ÷ 2] = 3.66%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 45.061 millones de dólares a 26.870 millones de dólares. Esta tendencia a la baja continúa, aunque a un ritmo menor, en 2024, alcanzando los 24.236 millones de dólares. No obstante, se registra un incremento en 2025, con un valor de 27.000 millones de dólares, lo que sugiere una posible estabilización o un inicio de recuperación.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución marcada. Inicialmente negativas, con -7.464 millones de dólares en 2022 y -3.027 millones de dólares en 2023, experimentan un cambio significativo en 2024, volviéndose positivas con 1.295 millones de dólares. Esta tendencia positiva se consolida en 2025, alcanzando los 937 millones de dólares. Este cambio indica una mejora en la capacidad de generar flujos de efectivo a partir de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos, que mide la calidad de las ganancias, presenta una mejora constante. Comienza en -15,92% en 2022, disminuyendo a -8,42% en 2023. En 2024, el ratio se vuelve positivo, alcanzando el 5,07%, y continúa mejorando ligeramente en 2025, llegando al 3,66%. Este incremento sugiere una mayor correlación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo generados, lo que indica una mayor sostenibilidad de las ganancias.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de ajuste en los activos operativos, seguido de una mejora en la generación de flujos de efectivo y la calidad de las ganancias. La estabilización de los activos operativos netos en 2025, junto con la persistencia de ratios de devengos positivos, podría indicar una mejora en la salud financiera general.