Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
RTX Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Empréstitos a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo actualmente vencida | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluyendo la deuda actualmente vencida | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera tendencia al alza en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 98.352 millones de dólares a 99.908 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se aprecia un descenso constante en los años siguientes, alcanzando los 97.641 millones de dólares en 2024. Esta disminución sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una estrategia de desinversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran valores positivos en 2021 y 2022, con 1.447 y 1.556 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, a partir de 2023, se registran valores negativos, con -1.223 millones de dólares y -1.044 millones de dólares en 2024. Este cambio indica una reversión en el reconocimiento de ingresos o un aumento en el reconocimiento de gastos que no se habían contabilizado previamente.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria similar a las periodificaciones. Inicialmente, se observa un incremento de 1,48% en 2021 a 1,57% en 2022. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, registrando -1,23% y -1,06% en 2024. Este comportamiento sugiere una disminución en la calidad de las ganancias, indicando que los ingresos reportados no se traducen en flujos de efectivo de manera consistente. La negatividad del ratio en los últimos dos años es particularmente notable y requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
En resumen, los datos sugieren una posible desaceleración en el crecimiento operativo, combinada con una disminución en la calidad de las ganancias. La evolución negativa de las periodificaciones y el ratio de devengo basado en el balance son indicadores que merecen un análisis más detallado para comprender su impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
RTX Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios | ||||||
| Menos: Flujos de efectivo netos proporcionados por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Flujos de efectivo netos (utilizados en) proporcionados por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Bienes de equipo | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una ligera fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022, pasando de 98.352 millones de dólares a 99.908 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución gradual en los años 2023 y 2024, alcanzando los 98.685 millones de dólares y finalmente los 97.641 millones de dólares, respectivamente. Esta tendencia sugiere una posible optimización de activos o una reducción en la inversión en activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una mejora considerable entre 2021 y 2023. En 2021, se registran -1.914,85 millones de dólares, disminuyendo a -1.649 millones de dólares en 2022 y a -851 millones de dólares en 2023. Sin embargo, en 2024, se observa un ligero retroceso, con un valor de -851 millones de dólares, manteniendo el nivel del año anterior. Esta evolución indica una mejora en la gestión del flujo de efectivo, aunque con una estabilización reciente.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad considerable. En 2021, se sitúa en -1,96%, experimentando una mejora sustancial en 2022, alcanzando el 0,87%. No obstante, en 2023, el ratio vuelve a valores negativos, situándose en -1,66%, y continúa en terreno negativo en 2024, con un valor de -0,87%. Esta fluctuación sugiere cambios en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales, pudiendo indicar variaciones en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la eficiencia de la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos indican una gestión de activos relativamente estable, una mejora en el flujo de efectivo que se ha estabilizado, y una volatilidad en el ratio de devengos que requiere un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.