Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Illinois Tool Works Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018	31 dic 2017	30 sept 2017	30 jun 2017	31 mar 2017
Utilidad neta	609)	639)	775)	671)	642)	582)	319)	566)	641)	660)	623)	597)	607)	638)	666)	652)	(76)	640)	587)	536)
Depreciación	71)	70)	70)	66)	70)	70)	65)	68)	68)	66)	66)	67)	69)	68)	68)	67)	68)	65)	62)	61)
Amortización y deterioro de activos intangibles	33)	34)	32)	34)	35)	48)	35)	36)	37)	38)	41)	43)	46)	47)	48)	48)	50)	51)	52)	53)
Variación de los impuestos diferidos sobre la renta	(69)	8)	(108)	21)	(49)	(3)	5)	17)	(15)	8)	17)	22)	54)	(30)	15)	(5)	9)	32)	3)	20)
Provisión para cuentas incobrables	3)	(1)	1)	—)	2)	1)	2)	2)	3)	—)	1)	2)	1)	1)	2)	1)	—)	1)	1)	1)
Rendimientos de las inversiones	(1)	(4)	(23)	(1)	(2)	(1)	(2)	(3)	(3)	(1)	(4)	(7)	(1)	(3)	(2)	(3)	(3)	(2)	(9)	(2)
Pérdida (ganancia) en la venta de planta y equipo	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	(1)	(9)	1)	—)	(5)	—)	(1)	(1)	(1)	(1)	1)	—)
Pérdida (ganancia) en la venta de operaciones y filiales	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	(1)	(50)	—)	4)	2)	1)	—)	1)	—)	(1)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	12)	14)	16)	11)	11)	14)	8)	9)	9)	10)	12)	10)	9)	11)	11)	9)	9)	8)	10)	9)
Otras partidas no monetarias, netas	5)	1)	4)	3)	2)	2)	2)	2)	2)	1)	2)	4)	4)	1)	1)	4)	4)	2)	3)	1)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar comerciales	30)	30)	(108)	(192)	53)	(260)	292)	10)	78)	78)	(10)	(106)	142)	86)	(96)	(192)	59)	(11)	(38)	(148)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(85)	(143)	(100)	(122)	(7)	64)	34)	(48)	67)	20)	43)	(32)	14)	(27)	(27)	(68)	12)	(11)	(15)	(67)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos	27)	(43)	1)	(21)	(9)	27)	33)	(10)	(10)	7)	36)	(22)	(5)	11)	26)	(29)	(24)	15)	(89)	(23)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	(7)	(36)	15)	65)	(4)	99)	(93)	17)	(31)	(5)	(28)	48)	(49)	(44)	(8)	55)	(2)	(6)	(9)	56)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y otros pasivos	69)	92)	54)	(13)	(12)	125)	(3)	(93)	(27)	46)	(15)	(99)	(11)	52)	13)	(90)	14)	59)	2)	(117)
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la renta	79)	(43)	(75)	88)	40)	(86)	34)	46)	14)	(4)	(104)	87)	(65)	31)	(97)	90)	577)	(62)	(95)	81)
Otros, netos	(2)	1)	1)	(1)	(1)	—)	6)	(4)	(8)	5)	—)	—)	(2)	2)	—)	—)	—)	—)	(2)	2)
Variación de activos y pasivos, neta de adquisiciones y desinversiones	111)	(142)	(212)	(196)	60)	(31)	303)	(82)	83)	147)	(78)	(124)	24)	111)	(189)	(234)	636)	(16)	(246)	(216)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	165)	(20)	(220)	(62)	131)	101)	418)	48)	133)	260)	62)	19)	202)	206)	(46)	(114)	771)	140)	(123)	(73)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	774)	619)	555)	609)	773)	683)	737)	614)	774)	920)	685)	616)	809)	844)	620)	538)	695)	780)	464)	463)
Adquisición de negocios, excluyendo efectivo y equivalentes	(731)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Adiciones a la planta y al equipo	(79)	(71)	(78)	(68)	(68)	(52)	(56)	(60)	(82)	(90)	(77)	(77)	(82)	(101)	(87)	(94)	(78)	(78)	(77)	(64)
Ingresos procedentes de inversiones	1)	7)	29)	1)	4)	—)	3)	7)	4)	1)	8)	7)	3)	3)	5)	5)	18)	7)	11)	7)
Ingresos procedentes de la venta de instalaciones y equipos	2)	3)	1)	2)	2)	3)	2)	3)	3)	16)	4)	2)	12)	6)	6)	2)	6)	5)	—)	3)
Ingresos por ventas de operaciones y afiliadas	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	115)	3)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	2)	—)
Otros, netos	(1)	(1)	(1)	—)	(2)	1)	1)	(3)	(3)	1)	(16)	—)	—)	(2)	—)	(2)	(3)	(6)	(1)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(808)	(62)	(49)	(65)	(63)	(48)	(50)	(53)	37)	(69)	(79)	(72)	(67)	(93)	(76)	(89)	(57)	(72)	(65)	(57)
Dividendos en efectivo pagados	(383)	(359)	(360)	(361)	(360)	(339)	(338)	(342)	(344)	(323)	(326)	(328)	(332)	(262)	(264)	(266)	(267)	(224)	(224)	(226)
Emisión de acciones ordinarias	8)	—)	16)	26)	6)	32)	11)	17)	35)	26)	13)	11)	11)	1)	—)	10)	26)	13)	27)	18)
Recompras de acciones ordinarias	(250)	(250)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(706)	(375)	(375)	(375)	(375)	(500)	(500)	(500)	(500)	(250)	(250)	(250)	(250)
Ingresos netos procedentes de (reembolsos de) deuda con vencimientos originales de tres meses o menos	119)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(1,060)	1,058)	—)	—)	(10)	(840)	152)	6)	20)	671)
Ingresos procedentes de deuda con vencimientos originales superiores a tres meses	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,774)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas con vencimientos originales superiores a tres meses	(1)	—)	(350)	—)	(4)	—)	—)	—)	(1)	—)	(700)	(650)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	(652)
Otros, netos	—)	—)	(1)	(9)	(10)	1)	(1)	(16)	—)	—)	(1)	(11)	—)	1)	—)	(12)	(1)	—)	(2)	(11)
Efectivo neto utilizado para actividades de financiación	(417)	(608)	(945)	(594)	(368)	(306)	(328)	(1,047)	(685)	(671)	(675)	(295)	(821)	(761)	(774)	(1,608)	(340)	(455)	(429)	(450)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes	(9)	(20)	13)	(30)	53)	28)	23)	(65)	30)	(32)	(9)	2)	(6)	(29)	(82)	5)	11)	36)	33)	65)
Efectivo y equivalentes, aumento (disminución) durante el período	(460)	(71)	(426)	(80)	395)	357)	382)	(551)	156)	148)	(78)	251)	(85)	(39)	(312)	(1,154)	309)	289)	3)	21)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela diversas tendencias y patrones relevantes en los indicadores clave de la empresa durante el período considerado.

Utilidad neta: Se observa una tendencia de crecimiento en la utilidad neta durante la mayor parte del período, alcanzando un máximo en el tercer trimestre de 2018. Sin embargo, se presenta una quiebra significativa en el cuarto trimestre de 2018, con una pérdida reportada, que se recupera posteriormente. La utilidad continúa mostrando fluctuaciones, pero en general mantiene niveles elevados en comparación con los primeros años del período analizado.
Depreciación y amortización: Los gastos relacionados con depreciación y amortización permanecen relativamente estables y con una tendencia lineal levemente ascendente, indicando una posible adquisición de activos fijos y activos intangibles, así como una depreciación progresiva de los mismos.
Variación de impuestos diferidos: Se observa una alta volatilidad en esta partida, con cambios importantes en varias ventanas tributarias, incluyendo periodos de incremento y disminución, reflejando posibles reestructuraciones fiscales o cambios en las leyes tributarias aplicables.
Cuentas por cobrar, inventarios y gastos pagados por adelantado: Se evidencia un patrón de fluctuación, con aumentos y disminuciones en estas cuentas. Destacan aumentos significativos en las cuentas por cobrar y los inventarios en ciertos periodos, indicando posibles incrementos en ventas, expansión en la cartera de clientes o cambios en la gestión de inventarios.
Cuentas por pagar y gastos devengados: La tendencia de estas partidas muestra ciclos de incremento y reducción. Notablemente, en algunos periodos, las cuentas por pagar aumentan sustancialmente, mientras que los gastos devengados muestran fluctuaciones acentuadas, lo que puede indicar cambios en las condiciones de pago o en la gestión de gastos operativos.
Otros, netos y variaciones en activos y pasivos: Se evidencian variaciones considerables que reflejan la composición de la liquidez y estructura financiera, incluyendo fluctuaciones en activos y pasivos netos, donde algunos períodos muestran incrementos significativos, posiblemente asociados a cambios en inversiones o adquisiciones.
Efectivo neto proporcionado por actividades operativas: El efectivo generado por las operaciones muestra una tendencia generalmente positiva, con picos en ciertos trimestres, alcanzando máximos en 2019 y 2020, sugiriendo una operación eficiente, aunque con cierta volatilidad.
Actividades de inversión y financiamiento: Se observa una reducción en la inversión en planta y equipo, reflejada en adiciones relativamente estables. La actividad de inversión en adquisición de negocios fue negativa y significativa en el tercer trimestre de 2020, señalando adquisiciones importantes en ese período. Las actividades de financiamiento indican una política de recompra de acciones consistente a lo largo del período, junto con pagos de dividendos sustanciales y fluctuaciones en emisiones de acciones y niveles de endeudamiento.
Flujos de efectivo y variaciones de efectivo: Las variaciones en efectivo muestran períodos de disminución severa, particularmente en 2020, relacionados con actividades de financiación, y en algunos momentos con actividades de inversión. La variación en efectivo durante el período evidencia una gestión que combina generación significativa de efectivo operativo y gastos en recompra de acciones y pago de dividendos, con algunos períodos de fuerte uso de efectivo en actividades de financiación.

Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

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