Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Illinois Tool Works Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una trayectoria ascendente general, a pesar de experimentar una contracción entre 2019 y 2020. Se observa un crecimiento desde los 1.924 millones de dólares en 2017 hasta alcanzar un máximo de 2.907 millones de dólares en 2021.
- Costo de capital
- Se mantiene con una estabilidad notable durante el periodo analizado, oscilando en un rango estrecho entre el 16,28% y el 16,75%, con una tendencia ligera al alza hacia el cierre de 2021.
- Capital invertido
- Se registra una disminución inicial en 2018, pasando de 14.406 millones a 12.895 millones de dólares. Posteriormente, se observa un incremento gradual y sostenido hasta situarse en 13.555 millones de dólares al finalizar el periodo.
- Beneficio económico
- La evolución muestra un cambio significativo a partir de 2018, año en que se revirtió el saldo negativo de 421 millones de dólares registrado en 2017. A pesar de una caída pronunciada en 2020, donde el valor descendió a 57 millones de dólares, se produjo una recuperación en 2021 hasta alcanzar los 637 millones de dólares.
La capacidad de generación de valor económico se ha mantenido positiva desde 2018, lo que indica que la rentabilidad del capital invertido ha superado el costo de capital durante los últimos cuatro años analizados.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Illinois Tool Works Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes.
5 Adición de aumento (disminución) en las garantías acumuladas de los productos.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
7 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
10 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
11 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra un crecimiento constante en el período analizado, con un incremento notable de 2017 a 2018. Tras un reconocimiento de 2,563 millones de dólares en 2018, se observa una ligera disminución en 2019, alcanzando 2,521 millones, seguida de una caída en 2020 a 2,109 millones. Sin embargo, en 2021 se registre un nuevo incremento a 2,694 millones, superando en cantidad a los valores anteriores. Este patrón sugiere que la empresa ha logrado recuperarse de la caída en 2020, alcanzando niveles de utilidad neta superiores a los de los años previos y demostrando una tendencia de recuperación y crecimiento en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una tendencia similar a la de la utilidad neta, con un crecimiento sostenido a lo largo de los años. En 2017, el valor registrado fue de 1,924 millones de dólares, incrementándose en 2018 a 2,774 millones. Luego, se observa una ligera reducción en 2019, situándose en 2,672 millones, seguido por una disminución en 2020 a 2,268 millones, que podría estar relacionada con condiciones adversas en ese período. No obstante, en 2021, se observa una recuperación significativa, con un valor de 2,907 millones, marcando un récord en el período analizado. La tendencia indica que, a pesar de las fluctuaciones, la empresa ha logrado mejorar su rentabilidad operativa en los últimos años, consolidando una posición más fuerte en términos de generación de beneficios tras impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
Illinois Tool Works Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado, reduciéndose de 1,583 millones de dólares en 2017 a 632 millones en 2021. Esta disminución sugiere una posible reducción en la carga impositiva estimada o en las ganancias sujetas a impuestos, o bien un ajuste en las expectativas fiscales de la compañía. La reducción entre 2018 y 2020 es más marcada, indicando un cambio relevante en las estimaciones fiscales o en la utilidad fiscal generada por la empresa durante esos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos pagados en efectivo presentan una tendencia más estable en comparación con la provisión para impuestos, con valores que fluctúan entre aproximadamente 839 millones y 821 millones de dólares en 2021. Aunque en general hay una ligera reducción desde 2017 (1597 millones) a 2020 (666 millones), en 2021 se observa un aumento a 821 millones. Esto puede reflejar variaciones en las obligaciones fiscales efectivamente pagadas, las estrategias de gestión de efectivo o cambios en las operaciones que afectan la salida de caja destinada a impuestos en efectivo.
- Comparación general
- En conjunto, la disminución en la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos en efectivo indica posibles cambios en la situación fiscal, en las ganancias antes de impuestos o en las expectativas de la compañía respecto a su carga fiscal futura. La diferencia entre la provisión y los impuestos en efectivo en cada año puede también reflejar la acumulación de pasivos fiscales diferidos o modificaciones en la gestión de las obligaciones fiscales. La tendencia descendente en ambos conceptos es consistente con una reducción en la carga fiscal o en las utilidades sujetas a impuestos durante los años analizados.
Capital invertido
Illinois Tool Works Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de ingresos diferidos y depósitos de clientes.
6 Adición de garantías acumuladas de productos.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable atribuibles a ITW.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El valor de la deuda y arrendamientos reportados muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Después de una disminución significativa entre 2017 y 2018, se observa un incremento en 2019, seguido de una estabilización en 2020 y 2021, aunque sin alcanzar los niveles del período inicial de 2017. En términos absolutos, la deuda total mantiene una tendencia de ligera variabilidad, con un pico en 2020, y una reducción en 2021 que la sitúa por debajo del nivel observado en 2017.
- Capital contable atribuible a ITW
- El capital contable presenta una tendencia decreciente desde 2017 hasta 2019, evidenciando una reducción en el patrimonio de la empresa. A partir de 2019, se observa una recuperación progresiva, alcanzando en 2021 un valor superior al registrado en 2019 y acercándose a los niveles de 2017. Esto puede indicar una recuperación en la generación de valor o en la revalorización del patrimonio propio después de un período de disminución.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza en el período analizado, con incrementos constantes en los valores de 2018 a 2021. Esto refleja una intención de la compañía de dedicar recursos adicionales a sus operaciones o inversiones, resultando en un crecimiento en el monto total invertido a pesar de las fluctuaciones en el patrimonio neto y la deuda. La estabilidad o crecimiento del capital invertido puede sugerir una estrategia de expansión o fortalecimiento de la base de activos.
Costo de capital
Illinois Tool Works Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Illinois Tool Works Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una evolución fluctuante en los indicadores de rentabilidad económica y en la estructura de capital durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se registra una transición desde un saldo negativo de 421 millones de US$ en 2017 hacia valores positivos, alcanzando un máximo de 666 millones de US$ en 2018. Posteriormente, se identifica una tendencia decreciente que culminó en un mínimo de 57 millones de US$ en 2020, seguida de una recuperación significativa hasta los 637 millones de US$ al cierre de 2021.
- Capital invertido
- Se evidencia una reducción inicial del capital invertido entre 2017 y 2018, descendiendo de 14,406 millones a 12,895 millones de US$. A partir de 2018, se establece una trayectoria de crecimiento constante y gradual, situándose en 13,555 millones de US$ al finalizar el quinto año.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador muestra un comportamiento correlacionado con el beneficio económico. Partió de un valor negativo del -2.92% en 2017, ascendiendo al 5.17% en 2018. Tras una contracción progresiva que llevó el ratio al 0.42% en 2020, se produjo un repunte hasta alcanzar el 4.7% en 2021.
Ratio de margen de beneficio económico
Illinois Tool Works Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos operativos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros revela una fluctuación significativa en la capacidad de generar valor económico por encima del costo de capital durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021.
- Ingresos operativos ajustados
- Se observa una tendencia de estabilidad relativa con una ligera contracción en el año 2020, donde el valor descendió a 12.608 millones de dólares. No obstante, en 2021 se registró una recuperación, alcanzando los 14.627 millones de dólares, cifra cercana a los niveles máximos observados en 2018.
- Beneficio económico
- Este indicador muestra una volatilidad pronunciada. Tras iniciar el periodo con un valor negativo de -421 millones de dólares en 2017, se produjo un incremento sustancial en 2018 y 2019. En 2020 se evidencia una caída drástica hasta los 57 millones de dólares, seguida de un repunte significativo en 2021, situándose en 637 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El comportamiento de este ratio es consistente con la tendencia del beneficio económico. Se identifica una transición desde un margen negativo del -2,94% en 2017 hacia un pico del 4,51% en 2018. El indicador experimentó un descenso crítico en 2020, llegando al 0,45%, para finalizar el ciclo analizado con una recuperación al 4,36% en 2021.