Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Illinois Tool Works Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El valor de NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, con una disminución en 2020 respecto a 2019 y una recuperación en 2021. En 2018, se observa un incremento significativo respecto a 2017, alcanzando su punto más alto en 2018. En 2020, hubo una caída, probablemente atribuible a impactos económicos o desafíos específicos del período, pero en 2021, el beneficio neto vuelve a incrementarse, superando en valor a los registros anteriores, indicando posiblemente una recuperación en la rentabilidad operativa.
- Capital invertido
- El capital invertido mantiene una tendencia estable y ligeramente creciente a lo largo de los años, con valores que fluctúan alrededor de los 13,000 millones de dólares. El incremento en 2021 en comparación con 2017 y 2018 refleja una posible expansión o inversión en activos, aunque en términos relativos los cambios no son muy marcados, sugiriendo una gestión conservadora de los recursos de inversión o una política de mantenimiento de activos existentes.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra un patrón de fuerte crecimiento en 2018, alcanzando un pico de más del 21%, respecto al 13.36% en 2017, lo cual indica una mejora significativa en la eficiencia en la generación de beneficios respecto al capital invertido. En 2019, el rendimiento se mantiene alto en torno al 20.5%. Sin embargo, en 2020, el ROIC disminuye a aproximadamente 16.88%, sugiriendo una reducción en la eficiencia o una presión en los márgenes. Luego, en 2021, el ratio vuelve a subir a un nivel cercano al 21.45%, reflejando una recuperación en la eficiencia operacional y en la utilización del capital invertido.
Descomposición del ROIC
Illinois Tool Works Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra una tendencia relativamente estable en torno al 24,5% durante 2017 a 2019, evidenciando una consistencia en la rentabilidad operacional. En 2020, se observa una ligera disminución a 23.27%, posiblemente atribuible a impactos económicos o a mayores costos operativos, aunque en 2021 se recupera y alcanza un 25.49%, superando los niveles anteriores y sugiriendo una mejora en la eficiencia o rentabilidad operacional.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- Este ratio presenta variaciones en el período analizado. Tras un aumento significativo de 1 a 1.15 en 2018, se observa un descenso en 2019 a 1.08 y una caída a 0.94 en 2020, reflejando una menor eficiencia en la utilización del capital durante ese año. En 2021, el ratio se recupera a 1.08, igualando aproximadamente los niveles de 2019, indicando cierta recuperación en la rotación del capital invertido.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo se mantiene en niveles elevados, por encima del 54%, alcanzando un máximo en 2018 (76.65%) y manteniéndose estable alrededor del 77% en los años siguientes. La tendencia indica una carga fiscal significativa y estable, reflejando probablemente la estructura impositiva de la empresa o cambios en las regulaciones fiscales que no varían sustancialmente en el período.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC presenta una tendencia ascendente desde 13.36% en 2017 hasta un máximo de 21.51% en 2018, seguido por una ligera disminución en 2019 a 20.5%, y una caída significativa en 2020 a 16.88%. En 2021, el ROIC vuelve a incrementarse notablemente hasta 21.45%, superando los niveles de 2018, lo cual indica una recuperación en la eficiencia en la generación de retornos a partir del capital invertido en el período más reciente.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Illinois Tool Works Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos operativos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT ha presentado una tendencia relativamente estable desde 2017 hasta 2019, con valores que oscilan alrededor de los 3.400 millones de dólares. En 2020, se observa una caída en el beneficio, alcanzando los 2.933 millones de dólares, posiblemente atribuible a impactos económicos adversos propios del contexto global de ese año. Sin embargo, en 2021, se evidencia una recuperación significativa, alcanzando los 3.728 millones de dólares, superando incluso los niveles de 2017 y 2018, lo que indica una mejora en la rentabilidad operativa antes de impuestos en ese período.
- Ingresos operativos ajustados
- Los ingresos operativos ajustados muestran una tendencia estable y en crecimiento moderado. Desde 2017 hasta 2019, los valores se mantuvieron en un rango cercano, con un incremento notable en 2018. En 2020, los ingresos disminuyen a 12.608 millones, reflejando posiblemente efectos negativos del entorno económico o cambios en la estructura de ingresos. No obstante, en 2021, los ingresos vuelven a subir a 14.627 millones, alcanzando niveles superiores a los observados en años previos, sugiriendo recuperación de las operaciones y potenciales esfuerzos en expansión o rentabilidad.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- Este ratio se muestra relativamente estable al inicio del período, con un promedio cercano al 24.5%, confirmando una ratio consistente en la generación de beneficios operativos respecto a los ingresos. Durante 2020, el ratio disminuye ligeramente a 23.27%, lo que puede reflejar una presión sobre los márgenes operativos durante ese año, quizás debido a mayores costos o menores ingresos. Sin embargo, en 2021, el ratio vuelve a subir a 25.49%, indicando una mejora en la eficiencia de las operaciones y una mayor rentabilidad relativa en comparación con los ingresos generados durante ese año.
Ratio de rotación del capital (TO)
Illinois Tool Works Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes | ||||||
| Ingresos operativos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2021 cálculo
TO = Ingresos operativos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Ingresos operativos ajustados
- Los ingresos operativos ajustados experimentaron fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observó un aumento de aproximadamente 3.2% de 2017 a 2018, seguido de una disminución de 4.6% en 2019 en comparación con 2018. La caída fue significativa en 2020, alcanzando un descenso de aproximadamente 11.1% respecto a 2019, posiblemente vinculada a impactos económicos globales. Sin embargo, en 2021, los ingresos mostraron una recuperación notable, superando en un 16% a los niveles de 2020 y alcanzando un valor récord, indicando una recuperación de las operaciones y adaptación a las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró cierta variabilidad, iniciando en 14,406 millones de dólares en 2017, reduciéndose a 12,895 millones en 2018, lo que puede reflejar desinversiones o reestructuraciones. Posteriormente, se observó una tendencia de estabilización con incrementos modestos en 2019 y 2020, culminando en 13,555 millones en 2021. Este patrón sugiere una gestión que mantiene una inversión relativamente constante, ajustándose posiblemente a las necesidades operativas y estrategias de crecimiento.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital reflejó variaciones notables durante el período. Se observó un incremento desde 1 en 2017 hasta 1.15 en 2018, indicando una mayor eficiencia en la utilización del capital. En 2019, el ratio descendió ligeramente a 1.08, y en 2020 cayó a 0.94, posiblemente debido a la disminución en ingresos y a un menor rendimiento del capital invertido en ese año, quizás impactado por condiciones externas adversas. En 2021, el ratio se recuperó a 1.08, sugiriendo una mejora en la eficiencia de utilización del capital, probablemente alineada con la recuperación de ingresos y la gestión optimizada de recursos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Illinois Tool Works Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Análisis de los impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general de disminución en los impuestos operativos en efectivo desde 2017 hasta 2020, pasando de 1.597 millones de dólares en 2017 a 666 millones en 2020. Posteriormente, en 2021, ocurre un aumento a 821 millones. La reducción significativa en estos impuestos en 2018 y 2019 puede indicar la implementación de beneficios fiscales, cambios en la estructura impositiva o estrategias de planificación fiscal que han resultado en menores pagos en efectivo. La recuperación en 2021 puede reflejar la normalización de la carga fiscal o cambios en la rentabilidad o en la política fiscal. La variabilidad en estos montos puede afectar la liquidez y la gestión financiera de la empresa, aunque en términos absolutos la tendencia muestra una reducción de la carga fiscal en efectivo en los años previos a 2020, seguida por una ligera recuperación.
- Análisis del beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia estable en niveles cercanos a los 3.500 millones de dólares durante todo el período, con una ligera disminución en 2020, al pasar de 3.622 millones en 2018 a 2.933 millones. En 2021, se registra un incremento a 3.728 millones, superando los valores anteriores. Esto indica una relativa estabilidad en la rentabilidad operativa antes de impuestos, con fluctuaciones menores a lo largo de los años, y una recuperación a partir de 2020 que puede reflejar mejoras en la eficiencia operativa o en la recuperación económica general. La tendencia sugiere que, pese a las variaciones en los impuestos en efectivo, la rentabilidad operativa se ha mantenido relativamente constante, con una recuperación observada en 2021.
- Descripción del tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo presenta una disminución sostenida durante el período contado, pasando del 45.36% en 2017 a un 22.02% en 2021. Esta reducción significativa en cuatro años indica una posible optimización fiscal, cambios en leyes tributarias, o la utilización de estrategias de planificación fiscal que han permitido disminuir la proporción de impuestos en efectivo respecto a la utilidad antes de impuestos. La reducción del CTR puede contribuir a mejorar la rentabilidad neta y los flujos de efectivo disponibles, impactando positivamente en la valoración financiera de la empresa. La tendencia muestra una estrategia de gestión fiscal que busca reducir la carga impositiva efectiva en efectivo, alineándose con las tendencias globales de optimización tributaria empresarial.