Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
IQVIA Holdings Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 25,337) | 24,689) | 24,564) | 23,251) | 22,549) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,216) | 1,366) | 1,814) | 837) | 891) | |
| Menos: Inversiones en deuda, capital y otros valores | 93) | 111) | 88) | 62) | 47) | |
| Activos operativos | 24,028) | 23,212) | 22,662) | 22,352) | 21,611) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 19,572) | 18,647) | 18,284) | 16,988) | 15,595) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 152) | 91) | 149) | 100) | 100) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 5) | 9) | —) | —) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, menos parte corriente | 12,595) | 12,034) | 12,384) | 11,545) | 10,907) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | 224) | 177) | 122) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 6,596) | 6,336) | 5,629) | 5,343) | 4,588) | |
| Activos operativos netos1 | 17,432) | 16,876) | 17,033) | 17,009) | 17,023) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 556) | (157) | 24) | (14) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 3.24% | -0.93% | 0.14% | -0.08% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -14.27% | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 4.07% | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.86% | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | -1.55% | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 11.56% | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -2.92% | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 19.84% | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.46% | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 24.95% | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 11.07% | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -1.78% | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 14.07% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 4.85% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 5.30% | 200.00% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 24,028 – 6,596 = 17,432
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 17,432 – 16,876 = 556
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 556 ÷ [(17,432 + 16,876) ÷ 2] = 3.24%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave. Se observa una relativa estabilidad en los activos operativos netos durante el período analizado, con fluctuaciones menores entre 17.009 y 17.432 millones de dólares estadounidenses. No obstante, se aprecia un ligero incremento en el último año considerado.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente, el valor es cercano a cero, pero experimenta un aumento considerable en 2020, alcanzando los -157,556 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2021, se observa un valor aún más negativo de -556 millones de dólares estadounidenses, seguido de una recuperación sustancial en 2022.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la dinámica de las periodificaciones. En 2019, el ratio es negativo y cercano a cero (-0.08%). En 2020, se registra un cambio a positivo (0.14%), aunque modesto. Sin embargo, en 2021, el ratio vuelve a ser significativamente negativo (-0.93%), indicando una fuerte diferencia entre los ingresos y los cobros. Finalmente, en 2022, el ratio experimenta un aumento considerable a 3.24%, sugiriendo una mejora en la conversión de ingresos en cobros y una gestión más eficiente del ciclo de efectivo.
La evolución del ratio de devengo, en conjunto con las periodificaciones agregadas, sugiere cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones de la entidad. El incremento en 2022 podría indicar una mayor capacidad para monetizar los ingresos generados o una reducción en los periodos de cobro.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
IQVIA Holdings Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a IQVIA Holdings Inc. | 1,091) | 966) | 279) | 191) | 259) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 2,260) | 2,942) | 1,959) | 1,417) | 1,254) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (2,006) | (2,103) | (796) | (1,190) | (810) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 837) | 127) | (884) | (36) | (185) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 4.88% | 0.75% | -5.19% | -0.21% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -16.25% | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | 8.81% | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -9.10% | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | 1.44% | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | 10.27% | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -4.95% | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | 10.78% | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.61% | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | 18.46% | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.61% | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -0.06% | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | -14.45% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 2.52% | 15.89% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 4.25% | 14.62% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 837 ÷ [(17,432 + 16,876) ÷ 2] = 4.88%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Los activos operativos netos muestran una relativa estabilidad entre 2019 y 2021, fluctuando alrededor de los 17.000 millones de dólares estadounidenses. Se observa un incremento notable en 2022, alcanzando los 17.432 millones de dólares estadounidenses, lo que sugiere una expansión en la capacidad operativa o una revaluación de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo presentan una evolución considerable. En 2019, el valor es negativo, aunque de magnitud limitada. En 2020, se registra una disminución sustancial, con un valor negativo significativamente mayor. A partir de 2021, se observa una recuperación progresiva, pasando a un valor positivo en 2021 y un aumento considerable en 2022, indicando una mejora en la conversión de flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo refleja la relación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo operativos. En 2019 y 2020, el ratio es negativo, con un valor particularmente bajo en 2020, lo que sugiere que las ganancias contables no se respaldan completamente por los flujos de efectivo. A partir de 2021, el ratio se vuelve positivo y aumenta considerablemente en 2022, indicando una mayor calidad de las ganancias y una mejor alineación entre las ganancias contables y los flujos de efectivo operativos. El incremento en 2022 sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión del capital de trabajo o un cambio en las políticas contables.
En resumen, los datos indican una mejora en la generación de flujos de efectivo y la calidad de las ganancias a partir de 2021, complementada por un crecimiento en los activos operativos netos en 2022. La evolución del ratio de devengos sugiere una mayor sostenibilidad en el rendimiento financiero.