Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida en activos de riesgo como las acciones ordinarias de IQVIA.
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Tasas de retorno
IQVIA Holdings Inc., tasas mensuales de retorno
| IQVIA Holdings Inc. (IQV) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioIQV,t1 | DividendoIQV,t1 | RIQV,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 ene. 2018 | ||||||
| 1. | 28 feb. 2018 | |||||
| 2. | 31 mar. 2018 | |||||
| 3. | 30 abr. 2018 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 nov. 2022 | |||||
| 59. | 31 dic. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
| IQVIA Holdings Inc. (IQV) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioIQV,t1 | DividendoIQV,t1 | RIQV,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 ene. 2018 | ||||||
| 1. | 28 feb. 2018 | |||||
| 2. | 31 mar. 2018 | |||||
| 3. | 30 abr. 2018 | |||||
| 4. | 31 may. 2018 | |||||
| 5. | 30 jun. 2018 | |||||
| 6. | 31 jul. 2018 | |||||
| 7. | 31 ago. 2018 | |||||
| 8. | 30 sept. 2018 | |||||
| 9. | 31 oct. 2018 | |||||
| 10. | 30 nov. 2018 | |||||
| 11. | 31 dic. 2018 | |||||
| 12. | 31 ene. 2019 | |||||
| 13. | 28 feb. 2019 | |||||
| 14. | 31 mar. 2019 | |||||
| 15. | 30 abr. 2019 | |||||
| 16. | 31 may. 2019 | |||||
| 17. | 30 jun. 2019 | |||||
| 18. | 31 jul. 2019 | |||||
| 19. | 31 ago. 2019 | |||||
| 20. | 30 sept. 2019 | |||||
| 21. | 31 oct. 2019 | |||||
| 22. | 30 nov. 2019 | |||||
| 23. | 31 dic. 2019 | |||||
| 24. | 31 ene. 2020 | |||||
| 25. | 29 feb. 2020 | |||||
| 26. | 31 mar. 2020 | |||||
| 27. | 30 abr. 2020 | |||||
| 28. | 31 may. 2020 | |||||
| 29. | 30 jun. 2020 | |||||
| 30. | 31 jul. 2020 | |||||
| 31. | 31 ago. 2020 | |||||
| 32. | 30 sept. 2020 | |||||
| 33. | 31 oct. 2020 | |||||
| 34. | 30 nov. 2020 | |||||
| 35. | 31 dic. 2020 | |||||
| 36. | 31 ene. 2021 | |||||
| 37. | 28 feb. 2021 | |||||
| 38. | 31 mar. 2021 | |||||
| 39. | 30 abr. 2021 | |||||
| 40. | 31 may. 2021 | |||||
| 41. | 30 jun. 2021 | |||||
| 42. | 31 jul. 2021 | |||||
| 43. | 31 ago. 2021 | |||||
| 44. | 30 sept. 2021 | |||||
| 45. | 31 oct. 2021 | |||||
| 46. | 30 nov. 2021 | |||||
| 47. | 31 dic. 2021 | |||||
| 48. | 31 ene. 2022 | |||||
| 49. | 28 feb. 2022 | |||||
| 50. | 31 mar. 2022 | |||||
| 51. | 30 abr. 2022 | |||||
| 52. | 31 may. 2022 | |||||
| 53. | 30 jun. 2022 | |||||
| 54. | 31 jul. 2022 | |||||
| 55. | 31 ago. 2022 | |||||
| 56. | 30 sept. 2022 | |||||
| 57. | 31 oct. 2022 | |||||
| 58. | 30 nov. 2022 | |||||
| 59. | 31 dic. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de IQV durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
IQVIA Holdings Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos
| t | Fecha | RIQV,t | RS&P 500,t | (RIQV,t–RIQV)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RIQV,t–RIQV)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 feb. 2018 | |||||
| 2. | 31 mar. 2018 | |||||
| 3. | 30 abr. 2018 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 58. | 30 nov. 2022 | |||||
| 59. | 31 dic. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Fecha | RIQV,t | RS&P 500,t | (RIQV,t–RIQV)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RIQV,t–RIQV)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 28 feb. 2018 | |||||
| 2. | 31 mar. 2018 | |||||
| 3. | 30 abr. 2018 | |||||
| 4. | 31 may. 2018 | |||||
| 5. | 30 jun. 2018 | |||||
| 6. | 31 jul. 2018 | |||||
| 7. | 31 ago. 2018 | |||||
| 8. | 30 sept. 2018 | |||||
| 9. | 31 oct. 2018 | |||||
| 10. | 30 nov. 2018 | |||||
| 11. | 31 dic. 2018 | |||||
| 12. | 31 ene. 2019 | |||||
| 13. | 28 feb. 2019 | |||||
| 14. | 31 mar. 2019 | |||||
| 15. | 30 abr. 2019 | |||||
| 16. | 31 may. 2019 | |||||
| 17. | 30 jun. 2019 | |||||
| 18. | 31 jul. 2019 | |||||
| 19. | 31 ago. 2019 | |||||
| 20. | 30 sept. 2019 | |||||
| 21. | 31 oct. 2019 | |||||
| 22. | 30 nov. 2019 | |||||
| 23. | 31 dic. 2019 | |||||
| 24. | 31 ene. 2020 | |||||
| 25. | 29 feb. 2020 | |||||
| 26. | 31 mar. 2020 | |||||
| 27. | 30 abr. 2020 | |||||
| 28. | 31 may. 2020 | |||||
| 29. | 30 jun. 2020 | |||||
| 30. | 31 jul. 2020 | |||||
| 31. | 31 ago. 2020 | |||||
| 32. | 30 sept. 2020 | |||||
| 33. | 31 oct. 2020 | |||||
| 34. | 30 nov. 2020 | |||||
| 35. | 31 dic. 2020 | |||||
| 36. | 31 ene. 2021 | |||||
| 37. | 28 feb. 2021 | |||||
| 38. | 31 mar. 2021 | |||||
| 39. | 30 abr. 2021 | |||||
| 40. | 31 may. 2021 | |||||
| 41. | 30 jun. 2021 | |||||
| 42. | 31 jul. 2021 | |||||
| 43. | 31 ago. 2021 | |||||
| 44. | 30 sept. 2021 | |||||
| 45. | 31 oct. 2021 | |||||
| 46. | 30 nov. 2021 | |||||
| 47. | 31 dic. 2021 | |||||
| 48. | 31 ene. 2022 | |||||
| 49. | 28 feb. 2022 | |||||
| 50. | 31 mar. 2022 | |||||
| 51. | 30 abr. 2022 | |||||
| 52. | 31 may. 2022 | |||||
| 53. | 30 jun. 2022 | |||||
| 54. | 31 jul. 2022 | |||||
| 55. | 31 ago. 2022 | |||||
| 56. | 30 sept. 2022 | |||||
| 57. | 31 oct. 2022 | |||||
| 58. | 30 nov. 2022 | |||||
| 59. | 31 dic. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar todo
VarianzaIQV = Σ(RIQV,t–RIQV)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianzaIQV, S&P 500 = Σ(RIQV,t–RIQV)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
| VarianzaIQV | |
| VarianzaS&P 500 | |
| CovarianzaIQV, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaciónIQV, S&P 5001 | |
| βIQV2 | |
| αIQV3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónIQV, S&P 500
= CovarianzaIQV, S&P 500 ÷ (Desviación estándarIQV × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βIQV
= CovarianzaIQV, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αIQV
= PromedioIQV – βIQV × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
| Suposiciones | ||
| Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
| Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
| Riesgo sistemático de IQVIA acciones ordinarias | βIQV | |
| Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de IQVIA3 | E(RIQV) | |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RIQV) = RF + βIQV [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=