Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Workday Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
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- El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Este indicador muestra una tendencia general de recuperación tras un período de pérdidas significativas. Durante los primeros trimestres analizados, específicamente desde abril de 2019 hasta enero de 2020, no hay datos; sin embargo, a partir del trimestre de abril de 2020, se evidencia una valoración negativa del ROA, alcanzando -7.05% y -7.23%. Posteriormente, se observa una mejora progresiva a partir del cuarto trimestre de 2020, cuando los valores empiezan a incrementarse y cruzan hacia territorio positivo en el segundo trimestre de 2022, alcanzando 0.33% y en posteriores trimestres creciendo hasta unos picos del 9.49% en octubre de 2023. Esto refleja una recuperación en la eficiencia de la empresa en generar rentabilidad a partir de sus activos con tendencia estable hacia la rentabilidad positiva en el último año del periodo analizado.
- El ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio ha mantenido una tendencia relativamente estable, oscilando entre 2.85 y 1.9 a lo largo de los diversos trimestres. Inicialmente, en los primeros datos disponibles, el ratio se situaba en torno a 2.85 en abril de 2019, descendiendo progresivamente hasta aproximadamente 2.04 en los últimos registros, con algunos picos y caídas. La tendencia sugiere una ligera disminución en el nivel de apalancamiento, lo que puede indicar una gestión más conservadora del endeudamiento, además de una posible estrategia para reducir riesgos financieros a lo largo del período considerado.
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Este ratio presenta una trayectoria de recuperación significativa después de estar en negativo en los primeros trimestres disponibles, reflejando un deterioro económico en periodos anteriores. Desde valores de -19.33% en el segundo trimestre de 2020, el ROE empieza a mejorar, llegando a valores positivos en el segundo trimestre de 2021. En los últimos trimestres, particularmente a partir de abril de 2022, se observa un incremento sostenido, alcanzando cerca del 18.79% en el cuarto trimestre de 2023. Esta tendencia indica una recuperación sólida en la rentabilidad para los accionistas, evidenciando una gestión efectiva y un desempeño financiero favorable en los periodos finales del análisis.
Desagregación de ROE en tres componentes
Workday Inc., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-04-30).
- Patrón de rentabilidad neta
- Desde el inicio del período analizado, el ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia claramente negativa en los trimestres previos a 2021, llegando a valores negativos significativos, lo que indica pérdidas en esos periodos. A partir del segundo trimestre de 2021, se observa una recuperación progresiva y significativa, alcanzando valores positivos cercanos a un 19% en los últimos datos del período. Esto sugiere una mejora sustancial en la rentabilidad neta, culminando en un período de rendimiento positivo y estable en los últimos trimestres.
- Rotación de activos
- El ratio de rotación de activos se mantiene relativamente estable desde 2019, con valores en torno a 0.5, mostrando poca variabilidad. En los últimos períodos, la rotación fluctúa ligeramente en un rango cercano a ese valor, lo que indica que la empresa mantiene un nivel constante en el uso de sus activos para generar ventas, sin cambios estructurales pronunciados en eficiencia operativa.
- Apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra una tendencia decreciente a lo largo del tiempo, comenzando en 2.85 en 2019 y descendiendo a valores cercanos a 1.9 en los últimos períodos. Esta reducción indica que la empresa ha ido disminuyendo su dependencia del financiamiento externo, posiblemente fortaleciendo su estructura de capital o pagando deudas, en un esfuerzo por reducir riesgos financieros y mejorar su solvencia.
- Rendimiento sobre el capital (ROE)
- El ROE sigue un patrón similar al margen de beneficio neto, presentando valores negativos en la primera parte del período y una tendencia de recuperación a partir de 2021. Desde niveles por debajo de 0%, en 2021 alcanza valores positivos cercanos al 18-19%, mostrando una mejora significativa en la generación de rentabilidad para los accionistas. La tendencia indica que la empresa ha logrado transformar su situación financiera, logrando beneficios sustanciales en los últimos trimestres, manteniendo o incluso incrementando el retorno sobre el capital invertido.
Desagregación de ROA en dos componentes
Workday Inc., descomposición de ROA (datos trimestrales)
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- Patrón del ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia inicialmente negativa desde mediados de 2019, alcanzando valores de aproximadamente -13.25% y -13.68%. Posteriormente, se observa una progresiva recuperación que llega a valores positivos en torno a 2021, con incrementos notables en 2022 y 2023, alcanzando casi un 20%. Sin embargo, en 2024 y 2025, el ratio experimenta una disminución, aunque mantiene niveles positivos, lo cual indica una mejora general en la rentabilidad neta durante la última parte del período analizado. La tendencia revela una recuperación progresiva después de un período de pérdida, seguido de una estabilización con márgenes positivos moderados.
- Patrón del ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta valores relativamente estables alrededor de 0.5 en la mayor parte del período, con leves fluctuaciones. A partir de 2022, se observa una tendencia ligeramente a la baja, llegando a valores mínimos cercanos a 0.42 en 2022 y 2023, antes de recuperarse ligeramente a aproximadamente 0.5 en 2024 y 2025. Esto indica que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas se mantiene bastante constante a lo largo del tiempo, con pequeñas variaciones que reflejan cambios operativos o de gestión en la utilización de los recursos activos.
- Patrón de la rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia negativa hasta 2020, alcanzando valores cercanos a -7% en 2019 y 2020, señalando una rentabilidad negativa en esos períodos. A partir de ese momento, se observa un cambio de tendencia hacia valores positivos, alcanzando picos de aproximadamente 8.4% en 2022 y 9.3% en 2023, lo cual refleja una mejora sustancial en la rentabilidad generada por los activos. En 2024 y 2025, el ROA se mantiene en niveles positivos, en torno al 2.8% a 3.3%, indicando una rentabilidad significativa y estable en los últimos períodos considerados. La evolución del ROA revela un proceso de recuperación de la rentabilidad luego de fases con resultados negativos, consolidándose en niveles positivos y sostenidos en las últimas mediciones.