Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Illumina Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2020 | 29 dic 2019 | 30 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2020 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2016 y 2020.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT desde 2016 hasta 2019, pasando de 453 millones de dólares a 957 millones de dólares. No obstante, en 2020 se registra una disminución a 593 millones de dólares, interrumpiendo la tendencia positiva previa. Este retroceso sugiere una posible afectación en la rentabilidad operativa durante el último año analizado.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza a lo largo del período. Inicialmente en 17.02% en 2016, aumenta gradualmente hasta alcanzar 17.71% en 2020. Este incremento, aunque moderado, implica un mayor costo de financiamiento para la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento sostenido entre 2016 y 2019, pasando de 2874 millones de dólares a 4997 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se observa una leve disminución a 4907 millones de dólares, lo que podría indicar una estabilización en las inversiones o una posible desinversión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta fluctuaciones significativas. Inicialmente negativo en 2016 (-36 millones de dólares), se vuelve positivo en 2017 (122 millones de dólares) y 2018 (91 millones de dólares). En 2019 se registra un beneficio de 86 millones de dólares, pero en 2020 vuelve a ser negativo, alcanzando -276 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad considerable a factores externos o internos que impactan la capacidad de generar valor a partir del capital invertido.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en su rentabilidad operativa y capital invertido hasta 2019, seguido de un retroceso en 2020. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, aunque con una ligera tendencia al alza. La volatilidad del beneficio económico indica una necesidad de análisis más profundo para identificar los factores que influyen en la creación de valor.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Illumina Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva para garantías de productos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas de Illumina.
5 2020 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2020 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a los accionistas de Illumina.
8 2020 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta atribuible a los accionistas
- La utilidad neta atribuible a los accionistas muestra una tendencia alcista desde 2016 hasta 2018, con un crecimiento sostenido que alcanza un pico de 826 millones de dólares en 2018. Sin embargo, en 2019 se registra un aumento significativo, alcanzando los 1,002 millones de dólares, lo que indica una mejora sustancial en la rentabilidad. En 2020, se observa una disminución a 656 millones de dólares, evidenciando una reducción respecto al año anterior, aunque los valores aún permanecen por encima de los niveles de 2016 y 2017. Este patrón sugiere un período de crecimiento acompañado posteriormente por una caída que podría estar relacionada con factores internos o externos que afectaron la rentabilidad de la empresa en ese año.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la de la utilidad neta, con incrementos graduales durante los años observados. Inicialmente, en 2016, el valor fue de 453 millones de dólares y creció hasta 775 millones de dólares en 2018, siguiendo la misma tendencia de crecimiento en ese período. En 2019, también se evidencia un incremento importante, alcanzando 957 millones de dólares, reflejando una mayor eficiencia operativa y rentabilidad tras impuestos. No obstante, en 2020, el NOPAT disminuye a 593 millones de dólares, indicando una reducción significativa en la eficiencia operativa o en los resultados después de impuestos en comparación con 2019. La congruencia entre la tendencia del NOPAT y la utilidad neta resalta que los cambios en la rentabilidad son en gran medida reflejo de la operación y el efecto de impuestos sobre los resultados financieros.
Impuestos operativos en efectivo
Illumina Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general al aumento a lo largo del período analizado. En 2016, la provisión era de 133 millones de dólares, incrementándose significativamente en 2017 hasta 365 millones. Posteriormente, en 2018, se observó una reducción a 112 millones, pero en 2019 volvió a subir a 128 millones y en 2020 alcanzó los 200 millones. Este patrón indica que, tras un pico en 2017, ha habido fluctuaciones, aunque la tendencia aparente es de incremento a largo plazo, reflejando posibles cambios en las obligaciones fiscales o en la estrategia de provisión de la empresa.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo evidencian una tendencia decreciente en los últimos años. Desde un valor alto de 140 millones en 2016, la cifra aumentó considerablemente en 2017 a 344 millones. Sin embargo, desde ese pico, se observó una disminución en los años siguientes: en 2018 a 133 millones, en 2019 a 114 millones y en 2020 a solo 35 millones. Esta tendencia refleja una reducción significativa en la generación de efectivo relacionada con impuestos en operaciones, especialmente en el periodo más reciente, lo cual podría estar asociado a cambios en la rentabilidad, estructura fiscal o políticas de cash management de la empresa.
Capital invertido
Illumina Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de reserva para garantías de productos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Illumina.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El análisis revela una tendencia general de aumento en la deuda y arrendamientos reportados, llegando a un pico en 2018. Específicamente, desde 2016 hasta 2018, la deuda creció sustancialmente, alcanzando los 2,599 millones de dólares en 2018. Después de ese año, la cifra mostró una ligera disminución en 2019, llegando a 1,881 millones, aunque en 2020 se recuperó ligeramente a 1,906 millones. La fluctuación puede reflejar esfuerzos por reducir la carga de deuda o refinanciamiento, aunque la tendencia en aumento hasta 2018 sugiere una expansión en financiamiento o arrendamientos durante los primeros años.
- Capital contable total de Illumina
- El capital contable ha experimentado un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Desde 2016, donde se ubicaba en 2,197 millones de dólares, se incrementó cada año, alcanzando 4,694 millones en 2020. Este aumento refleja una consolidación progresiva del patrimonio de la entidad, indicando posiblemente resultados positivos en las operaciones, reinversiones y retención de beneficios. La tendencia es claramente ascendente y señala una mejora en la situación patrimonial de la empresa durante estos años.
- Capital invertido
- El capital invertido también mostró una tendencia general de aumento, desde 2,874 millones en 2016 hasta 4,907 millones en 2020. Sin embargo, en el período, se observa una ligera disminución en 2020 en comparación con 2019, con una caída de 90 millones. La variación puede deberse a cambios en la composición del financiamiento y la inversión en activos. La progresión en los años previos indica un incremento en los recursos destinados a la operación y expansión de la empresa, mientras que la ligera reducción en 2020 podría reflejar ajustes en la inversión o en las decisiones de financiamiento.
Costo de capital
Illumina Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Illumina Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2020 | 29 dic 2019 | 30 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2020 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2016 y 2020.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2016, seguida de un crecimiento notable en 2017 y 2018. En 2019, el beneficio económico continúa siendo positivo, aunque con una tasa de crecimiento menor. No obstante, en 2020, se experimenta una pérdida significativa, revirtiendo la tendencia positiva observada en años anteriores.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período analizado. Se registra un incremento constante desde 2016 hasta 2019, indicando una expansión en las inversiones de la entidad. En 2020, se observa una ligera disminución en el capital invertido, aunque el valor se mantiene considerablemente por encima de los niveles de 2016.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2016, el ratio es negativo, lo que indica una pérdida en relación con el capital invertido. Posteriormente, el ratio se vuelve positivo y muestra una mejora en 2017 y 2018. En 2019, el ratio continúa siendo positivo, pero disminuye en comparación con los años anteriores. Finalmente, en 2020, el ratio se vuelve significativamente negativo, lo que coincide con la pérdida económica registrada en ese año. La evolución del ratio sugiere una correlación directa con el beneficio económico, disminuyendo cuando este último se reduce o se vuelve negativo.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento y rentabilidad entre 2017 y 2019, seguido de un deterioro significativo en 2020. La disminución del beneficio económico y el consecuente descenso del ratio de diferencial económico en 2020 sugieren la necesidad de un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes y evaluar las posibles estrategias de mitigación.
Ratio de margen de beneficio económico
Illumina Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2020 | 29 dic 2019 | 30 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2020 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2016 y 2020.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2016, seguida de un crecimiento positivo y progresivo hasta 2019. No obstante, en 2020 se experimenta una pérdida significativa, superando en magnitud la registrada en 2016.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una trayectoria ascendente desde 2016 hasta 2019, con un crecimiento constante. Sin embargo, en 2020 se produce una disminución en los ingresos, interrumpiendo la tendencia positiva previa. A pesar de esta reducción, los ingresos en 2020 permanecen por encima de los niveles observados en 2016 y 2017.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Se aprecia una mejora en este ratio entre 2016 y 2017, seguida de una estabilización y posterior ligera disminución hasta 2019. En 2020, el ratio experimenta un descenso drástico, coincidiendo con la fuerte caída del beneficio económico y la ligera disminución de los ingresos. Este resultado indica una reducción significativa en la capacidad de generar beneficios a partir de las ventas.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en ingresos hasta 2019, pero este crecimiento no se tradujo consistentemente en un aumento del beneficio económico. La marcada disminución del beneficio económico y el ratio de margen en 2020 sugieren un deterioro en la rentabilidad, posiblemente debido a factores internos o externos que afectaron los costos o la eficiencia operativa.