Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

El análisis de los ratios financieros proporcionados revela patrones de evolución y ciertos cambios en la estructura de endeudamiento y cobertura de la empresa a lo largo del período considerado.

Ratios de deuda sobre fondos propios y capital propio

Ambos ratios muestran una tendencia general decreciente desde 2020 hasta 2023, indicando una reducción en la ratio de endeudamiento respecto a los fondos y capital propios, lo cual sugiere una política de menor apalancamiento o una disminución en la proporción de deuda utilizada en la estructura financiera. Sin embargo, en 2024, ambos ratios muestran un repunte, alcanzando valores superiores a los de 2023 en el caso del ratio de deuda sobre fondos propios (1.38) y el ratio de deuda sobre capital propio incluyendo arrendamientos (1.41), lo que podría reflejar un incremento en el nivel de endeudamiento en ese año.

Ratios de deuda sobre capital total y activos

Los ratios de deuda en relación al capital total y activos revelan una tendencia de ligera disminución desde 2020 a 2023, indicando una menor dependencia de deuda respecto a la estructura del capital y los activos en ese período. Sin embargo, ambos ratios presentan una subida en 2024, lo cual coincide con los cambios observados en los ratios anteriores y podría implicar una mayor utilización de deuda en la estrategia financiera durante ese año.

Relación deuda/activos y sus componentes

La relación deuda/activos y su versión que incluye pasivos por arrendamiento muestran una disminución de aproximadamente 0.46-0.47 en 2020 a cerca de 0.40 en 2022 y 2023, lo cual indica una menor proporción de deuda en relación con los activos totales en ese período. Similarmente, en 2024, ambos ratios aumentan hasta aproximadamente 0.45-0.46, señalando un incremento relativo en la utilización de deuda comparado con los activos totales.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento muestra una disminución significativa lo largo del período, pasando de 3.76 en 2020 a 2.72 en 2023, lo cual puede interpretarse como una reducción en el nivel de apalancamiento financiero. No obstante, en 2024, vuelve a subir a 3.05, reflejando quizás una reevaluación de la estructura de deuda.

Ratios de cobertura de intereses y cargos fijos

Estos ratios presentan una tendencia bastante variable. La cobertura de intereses aumentó notablemente en 2021, alcanzando 9.27, respecto a 2.7 en 2020, sugiriendo una mayor capacidad para cubrir los intereses con los beneficios operativos en ese año. Sin embargo, en 2022 y 2023, se observa una reducción considerable, aunque en 2023 vuelve a experimentar un incremento hasta 8.27, indicando que la capacidad de cobertura permaneció relativamente sólida en esos ejercicios. En 2024, ambos ratios disminuyen drásticamente, alcanzando valores de 1.71 para la cobertura de intereses y 1.61 para cargos fijos, lo que podría alertar sobre una menor capacidad en ese año para afrontar obligaciones financieras derivadas de deuda y gastos recurrentes.

En conclusión, la tendencia general sugiere una disminución en el apalancamiento y endeudamiento relativo hasta 2023, seguida por un repunte en 2024. La capacidad de cobertura de intereses y cargos fijos presenta fluctuaciones significativas, con una reciente reducción en 2024, lo que podría indicar una mayor exposición a riesgos financieros en ese período si los beneficios operativos no se mantienen en niveles adecuados.

Deuda total

La deuda total ha mostrado una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2023, pasando de 31,402 millones de dólares a 24,987 millones. Sin embargo, en 2024 se observa un incremento a 26,711 millones, lo que indica una recuperación parcial o una posible nueva emisión de deuda. Este comportamiento refleja un esfuerzo por reducir la deuda en el período inicial, pero con un aumento en el último año, lo que puede estar relacionado con financiamiento de proyectos o adquisición de activos.

Capital contable total

El capital contable ha experimentado un aumento constante en los primeros cuatro años, creciendo de 18,202 millones en 2020 a 22,833 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución significativa a 19,330 millones, lo que puede estar asociado a la distribución de dividendos, pérdidas netas o ajustes en las reservas. La tendencia muestra una acumulación de patrimonio en los años anteriores, pero la caída en 2024 indica posibles variaciones en la estructura de capital.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de deuda sobre fondos propios refleja una disminución progresiva desde 1.73 en 2020 hasta 1.09 en 2023, evidenciando una mejora en la estructura financiera y una mayor proporción de financiamiento propio respecto a la deuda. En 2024, el ratio aumenta a 1.38, sugiriendo un incremento relativo en la deuda en comparación con el capital propio, lo que puede implicar una mayor utilización de apalancamiento para apoyar actividades o inversiones específicas. La tendencia general indica una gestión consciente del endeudamiento, con un enfoque en reducir la dependencia de la deuda, aunque el aumento en 2024 señala un cambio en esta estrategia.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre 2020 y 2023, la deuda total muestra una tendencia descendente, pasando de 32,117 millones de dólares a 25,658 millones. Este descenso indica un proceso de reducción de deuda durante este período. Sin embargo, en 2024 se observa un aumento a 27,322 millones, supuestamente reflejando una absorción de deuda o nuevos compromisos financieros. La variación en la deuda total sugiere esfuerzos previos por disminuir la carga financiera, aunque con una ligera recuperación en el último año analizado.

Capital contable total

El capital contable de la empresa aumentó progresivamente de 18,202 millones en 2020 a 21,240 millones en 2022, seguido de un incremento a 22,833 millones en 2023. En 2024, se aprecia una reducción a 19,330 millones, indicando una posible pérdida de valor en el patrimonio o un incremento en pasivos que afectaron negativamente el capital contable. La tendencia general en los años previos muestra una mejora en la posición patrimonial.

Ratio de deuda sobre capital propio

Este ratio presenta una tendencia decreciente desde 1.76 en 2020 hasta 1.12 en 2023, reflejando una disminución en la proporción de deuda en relación con el capital propio, lo cual generalmente indica una mejora en la estructura de financiamiento y mayor solvencia. Sin embargo, en 2024, el ratio vuelve a aumentar a 1.41, sugiriendo un incremento en la proportion de deuda respecto a capital, lo que podría indicar una mayor exposición al riesgo financiero o una estrategia de financiamiento diferente en ese año.

Deuda total

Se observa una disminución en la deuda total desde 2020 hasta 2023, pasando de 31,402 millones de dólares en 2020 a 24,987 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se registra un incremento a 26,711 millones, lo cual puede indicar un aumento en la financiación mediante deuda en el último año del período analizado.

Capital total

El capital total presenta una tendencia de decrecimiento suave a lo largo del período, desde 49,604 millones en 2020 hasta 46,041 millones en 2024. La variación no es significativa, pero evidencia una ligera reducción en el valor del patrimonio de la empresa.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total muestra una tendencia descendente desde 0.63 en 2020 hasta 0.52 en 2022, indicando una menor dependencia de financiamiento mediante deuda respecto al patrimonio. Después de 2022, el ratio aumenta ligeramente a 0.58 en 2024, reflejando un incremento relativo en la deuda en comparación con el capital en ese año.

Deuda total

La deuda total mostró una tendencia decreciente entre 2020 y 2023, alcanzando un mínimo en 2023. En 2020, la deuda total era de 32,117 millones de USD y disminuyó a 25,658 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se observó un aumento a 27,322 millones de USD, indicando una posible movilización de financiamiento o inversión en nuevas operaciones.

Capital total

El capital total presentó una tendencia ligeramente decreciente desde 2020 hasta 2022, con un valor de 50,319 millones de USD en 2020 y una reducción a 47,048 millones en 2022. Posteriormente, en 2023, el capital total aumentó a 48,491 millones, pero en 2024 volvió a disminuir a 46,652 millones de USD. Esto sugiere cierta fluctuación en los recursos propios o en la valoración del patrimonio en los períodos considerados.

Ratio deuda/capital total

El ratio deuda/capital total reflejó una tendencia descendente desde 2020 hasta 2022, pasando de 0.64 a 0.55, lo que indica una disminución relativa del apalancamiento financiero y una posible mayor solidez en la estructura de financiamiento. En 2023, el ratio continuó en 0.53, alcanzando el valor más bajo del período analizado. En 2024, sin embargo, el ratio experimentó un ligero incremento a 0.59, sugiriendo un aumento en la proporción de deuda respecto al capital, posiblemente debido a incrementos en la deuda o reducciones en el capital propio.

A continuación se presenta un análisis de los principales indicadores financieros en base a los datos proporcionados para un período que abarca desde diciembre de 2020 hasta diciembre de 2024.

Deuda total

Se observa una reducción significativa en el nivel de deuda total desde 2020, disminuyendo de 31,402 millones de dólares a 25,230 millones en 2022. Posteriormente, la deuda se mantiene relativamente estable en 2023, con un ligero incremento a 24,987 millones, y experimenta un aumento en 2024 alcanzando los 26,711 millones. Este patrón indica una tendencia general de reducción en la deuda durante los primeros años, seguida de una estabilización y un leve crecimiento hacia el final del período considerado.

Activos totales

Los activos totales muestran un decrecimiento progresivo a lo largo del período, pasando de 68,407 millones de dólares en 2020 a 58,995 millones en 2024. La caída en activos sugiere una posible reducción en la inversión o en la adquisición de bienes, o una disminución en la valuación de los activos de la empresa. La tendencia es consistente con la reducción en la deuda, aunque los niveles de activos se mantienen en cifras relativamente altas en comparación con la deuda total.

Relación deuda/activos

El ratio de deuda respecto a los activos presenta fluctuaciones. En 2020, la relación fue de 0.46, indicando que aproximadamente el 46% de los activos estaban financiados con deuda. Esta proporción disminuye a 0.39 en 2021, y luego se mantiene estable en torno a 0.4 en 2022 y 2023. Sin embargo, en 2024 se observa un incremento a 0.45, lo que refleja un aumento en la proporción de deuda en relación con los activos. Este incremento puede deberse a una mayor utilización de financiamiento externo o a una disminución en los activos que no ha sido acompañada por una reducción proporcional en la deuda.

Deuda total y activos totales

Durante el período analizado, la deuda total de la organización ha mostrado una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2023, reduciéndose de 32,117 millones de USD a 25,658 millones. Sin embargo, en 2024 se observa un incremento a 27,322 millones, revirtiendo parcialmente la reducción previa. Por otra parte, los activos totales experimentaron una disminución progresiva a lo largo de los años, pasando de 68,407 millones en 2020 a 62,125 millones en 2023 y alcanzando los 58,995 millones en 2024. La reducción en activos y deuda indica un proceso de desinversión o gestión conservadora de pasivos y recursos.

Relación deuda/activos

El ratio de deuda respecto a los activos ha mostrado estabilidad en torno a 0.4 durante los años 2021, 2022 y 2023, situándose en 0.4 en 2021 y 2022, y en 0.41 en 2023. En 2024, este ratio se incrementa a 0.46, lo que señala un nivel de apalancamiento ligeramente mayor en relación con el tamaño de los activos. Este aumento puede reflejar una mayor proporción de deuda en comparación con los activos totales en ese año, posiblemente por cambios en la política financiera, nuevas obligaciones o variaciones en la valoración de los activos.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia general a la disminución a lo largo del período analizado. Desde un valor de 68.407 millones de dólares en 2020, se observa una reducción progresiva hasta alcanzar 58.995 millones en 2024. Esta caída representa aproximadamente un 13.6% en cinco años, lo cual podría indicar una desinversión o pérdida de activos, o bien una estrategia de optimización del balance.

Capital contable total de Gilead

El capital contable total presenta un comportamiento de crecimiento en el período 2020-2023, aumentando de 18.202 millones en 2020 a un pico de 22.833 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una caída significativa hasta 19.330 millones. La tendencia general muestra una recuperación en los primeros años, seguida por una disminución, lo cual puede estar relacionado con fluctuaciones en las ganancias retenidas, emisión o recompra de acciones, o cambios en la valoración de activos y pasivos.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero, que indica la proporción de activos financiados con deuda en relación con el capital propio, muestra una tendencia a la reducción desde 3.76 en 2020 a 2.72 en 2023, indicando una disminución en el grado de endeudamiento relativo. En 2024, el ratio vuelve a incrementarse hasta 3.05, acercándose a niveles similares a los de 2020. Este comportamiento sugiere que la empresa ha estado reduciendo su apalancamiento en la primera parte del período, posiblemente para fortalecer su estructura de capital, pero en el último año ha vuelto a incrementar su nivel de endeudamiento en relación con su capital, lo que podría reflejar esfuerzos por financiar nuevas inversiones o gestionar necesidades de liquidez.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT mostró una tendencia general al alza entre 2020 y 2021, con un incremento significativo que refleja una mejora en la rentabilidad operativa, alcanzando los 9.279 millones de dólares en 2021 desde 2.653 millones en 2020. Sin embargo, en 2022 se experimentó una disminución notable, situándose en 6.749 millones, lo que sugiere una reducción en las ganancias operativas respecto al año anterior. En 2023, el EBIT volvió a aumentar hasta 7.803 millones, recuperando parte de las ganancias perdidas en 2022. Para 2024, se observa una fuerte caída a 1.667 millones, la cual puede indicar una deterioración significativa en la rentabilidad operativa en ese año.

Gastos por intereses

Este concepto se mantuvo relativamente estable a lo largo del período analizado, con valores que fluctúan modestamente entre 935 y 1.001 millones de dólares. La tendencia indica una gestión consistente de la carga por intereses en relación a la deuda, sin cambios pronunciados que sugieran modificaciones sustanciales en la estructura de financiamiento.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses experimentó una marcada variación a lo largo de los años. En 2020, el ratio se situó en 2.7, indicando una capacidad modesta para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas. En 2021, este ratio experimentó una caída significativa a 9.27, sugiriendo una mejor capacidad de cobertura. Sin embargo, en 2022 y 2023, el ratio se mantuvo en valores inferiores a 8, específicamente en 7.22 y 8.27 respectivamente, lo que sigue indicando una adecuada capacidad de cubrir gastos por intereses, aunque con cierta fluctuación. Para 2024, el ratio disminuyó drásticamente a 1.71, lo que refleja una notable disminución en la capacidad para cubrir los gastos por intereses, lo cual puede indicar una mayor presión financiera o deterioro en las ganancias operativas.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia general de aumento en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos a lo largo del período analizado, alcanzando su punto máximo en 2021 con 9,435 millones de dólares. Sin embargo, después de ese año, se presenta una fluctuación, con una disminución en 2022 a 6,911 millones y un leve incremento en 2023 a 7,968 millones. En 2024, las ganancias muestran una marcada disminución a 1,830 millones, lo que refleja una caída significativa en comparación con los años previos.

Cargos fijos

Los cargos fijos se mantuvieron relativamente estables durante todo el período, con valores que oscilan en torno a aproximadamente 1,1 mil millones de dólares. Se aprecia una ligera variación en 2024, cuando aumentan a 1,140 millones, indicando una estabilidad en los costos fijos, con pequeños incrementos que no parecen seguir una tendencia ascendente o descendente marcada.

Ratio de cobertura de cargos fijos

Este ratio presenta una tendencia variable notable. En 2020, el ratio fue de 2.45, indicando que las ganancias antes de cargos fijos e impuestos eran más que el doble de los cargos fijos, lo que sugería una buena capacidad para cubrir estos gastos. En 2021, el ratio se dispara a 8.15, reflejando una mejora significativa en la capacidad de cobertura en ese año. Sin embargo, en 2022, el ratio disminuye a 6.3, aunque todavía mantiene una posición saludable. En 2023, el ratio vuelve a incrementar hasta 7.18. Finalmente, en 2024, se observa una caída drástica a 1.61, indicando que las ganancias antes de cargos fijos e impuestos se redujeron considerablemente en comparación con los cargos fijos, sugiriendo una disminución pronunciada en la capacidad de cobertura y potencialmente una situación financiera menos favorable en ese último año.