El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Analog Devices Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en miles
3 meses terminados
2 may 2026
31 ene 2026
1 nov 2025
2 ago 2025
3 may 2025
1 feb 2025
2 nov 2024
3 ago 2024
4 may 2024
3 feb 2024
28 oct 2023
29 jul 2023
29 abr 2023
28 ene 2023
29 oct 2022
30 jul 2022
30 abr 2022
29 ene 2022
30 oct 2021
31 jul 2021
1 may 2021
30 ene 2021
31 oct 2020
1 ago 2020
2 may 2020
1 feb 2020
Utilidad neta
1,176,350)
830,826)
787,738)
518,518)
569,770)
391,316)
478,072)
392,232)
302,242)
462,727)
498,430)
877,019)
977,656)
961,474)
936,226)
748,985)
783,273)
280,077)
75,687)
503,311)
422,905)
388,519)
386,526)
362,665)
267,696)
203,874)
Depreciación
104,957)
105,886)
105,478)
102,542)
100,334)
98,447)
97,241)
92,358)
88,824)
84,348)
82,919)
86,204)
80,260)
85,321)
70,703)
75,619)
71,851)
65,165)
72,338)
50,162)
52,466)
56,309)
57,053)
57,598)
59,261)
59,863)
Amortización de intangibles
385,978)
384,615)
389,865)
384,750)
400,273)
417,156)
423,220)
437,949)
439,473)
440,903)
453,198)
501,488)
501,536)
502,177)
501,911)
503,350)
504,255)
504,645)
406,625)
145,989)
145,701)
145,044)
145,163)
143,865)
144,051)
144,069)
Costo de los bienes vendidos por el inventario adquirido
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
271,396)
331,083)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de compensación basados en acciones
81,721)
85,675)
86,452)
84,703)
72,831)
77,574)
70,448)
64,051)
58,396)
69,815)
72,710)
82,970)
69,102)
75,041)
80,678)
84,874)
70,996)
86,939)
124,928)
41,687)
40,358)
36,638)
36,557)
39,560)
35,900)
37,501)
Cargo por deterioro no monetario
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
91,953)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdida por extinción de deuda
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
215,150)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Impuestos diferidos sobre la renta
(60,269)
(60,661)
(149,327)
52,052)
(89,916)
(59,454)
(97,997)
(105,218)
(62,199)
(102,149)
(21,553)
(151,283)
(133,756)
(146,354)
(121,627)
(82,136)
(88,341)
(34,651)
(334,344)
(24,286)
(21,017)
(27,275)
(71,146)
(7,412)
(21,408)
(13,982)
Contribución no monetaria a una fundación benéfica
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
40,000)
Otro
(8,698)
13,425)
(8,413)
(5,699)
5,002)
(799)
(776)
10,456)
8,686)
4,684)
(10,465)
16,362)
(6,964)
9,732)
(17,703)
8,551)
(36,174)
(1,748)
4,356)
(7,585)
10,471)
(14,553)
(257)
1,874)
1,469)
2,332)
Cambios en los activos y pasivos operativos
(807,998)
8,749)
489,017)
28,239)
(238,816)
202,569)
80,609)
(36,801)
(27,569)
178,504)
112,055)
(270,306)
(406,253)
(81,086)
(300,852)
(183,350)
(84,053)
(315,410)
44,901)
(79,236)
85,478)
(156,741)
118,702)
(40,950)
(57,928)
(124,009)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las operaciones
(304,309)
537,689)
913,072)
646,587)
249,708)
735,493)
572,745)
462,795)
505,611)
676,105)
688,864)
265,435)
103,925)
444,831)
213,110)
498,861)
438,534)
576,336)
865,037)
126,731)
313,457)
39,422)
286,072)
194,535)
161,345)
145,774)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
872,041)
1,368,515)
1,700,810)
1,165,105)
819,478)
1,126,809)
1,050,817)
855,027)
807,853)
1,138,832)
1,187,294)
1,142,454)
1,081,581)
1,406,305)
1,149,336)
1,247,846)
1,221,807)
856,413)
940,724)
630,042)
736,362)
427,941)
672,598)
557,200)
429,041)
349,648)
Compras de inversiones a corto plazo disponibles para la venta
—)
—)
—)
(1,150,240)
—)
—)
—)
(14,784)
(424,117)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Vencimientos de las inversiones a corto plazo disponibles para la venta
137,825)
9,992)
—)
—)
372,778)
—)
69,279)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Adiciones al inmovilizado material, neto
(137,702)
(109,313)
(215,153)
(79,153)
(90,268)
(148,978)
(165,410)
(153,886)
(188,189)
(222,978)
(476,393)
(324,574)
(284,338)
(176,158)
(304,512)
(164,884)
(118,779)
(111,133)
(130,777)
(86,341)
(59,170)
(67,388)
(29,888)
(20,804)
(60,161)
(54,839)
Ingresos por la venta de propiedades, planta y equipo, netos
—)
—)
—)
—)
58,892)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos por adquisiciones, netos de efectivo adquirido
(35,875)
—)
—)
—)
—)
(45,652)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Efectivo recibido de la adquisición de Maxim, neto del efectivo pagado
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
2,450,550)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Otro
(16,174)
(7,708)
(10,152)
(715)
(13,209)
329)
(15,483)
(3,396)
10,229)
3,877)
(2,668)
(2,173)
(183)
102)
(1,821)
30,751)
5,186)
7,824)
7,032)
38,829)
(1,527)
(7,683)
(854)
(12,693)
(1,391)
107)
Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión
(51,926)
(107,029)
(225,305)
(1,230,108)
328,193)
(194,301)
(111,614)
(172,066)
(602,077)
(219,101)
(479,061)
(326,747)
(284,521)
(176,056)
(306,333)
(134,133)
(113,593)
(103,309)
2,326,805)
(47,512)
(60,697)
(75,071)
(30,742)
(33,497)
(61,552)
(54,732)
Ingresos de la deuda
—)
—)
—)
1,490,785)
—)
—)
—)
—)
1,087,856)
—)
—)
—)
—)
—)
296,130)
—)
—)
—)
3,939,640)
—)
—)
—)
—)
—)
395,646)
—)
Amortización de deudas
—)
—)
—)
—)
(399,998)
—)
(499,966)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(450,000)
—)
(300,000)
—)
Ganancias del revólver
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
400,000)
—)
—)
400,000)
—)
—)
—)
—)
—)
350,000)
—)
Pagos en revólver
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(400,000)
—)
—)
(400,000)
—)
—)
—)
—)
—)
(350,000)
—)
Terminación anticipada de la deuda
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(65,688)
—)
—)
—)
—)
(519,116)
(3,591,982)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de pagarés en papel comercial
4,107,964)
3,046,825)
2,595,183)
2,551,168)
2,347,064)
1,969,276)
2,474,947)
2,326,091)
2,603,907)
2,779,494)
2,640,615)
2,392,874)
253,635)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pagos de pagarés
(4,100,808)
(2,950,422)
(2,697,209)
(2,551,223)
(2,346,747)
(1,968,611)
(2,474,652)
(2,326,883)
(2,600,116)
(2,782,274)
(2,638,101)
(2,101,799)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Recompra de acciones ordinarias
(772,902)
(516,499)
(680,472)
(1,075,152)
(248,646)
(160,368)
(94,878)
(117,980)
(222,381)
(180,351)
(469,937)
(686,510)
(1,152,951)
(654,557)
(818,183)
(905,972)
(776,841)
(76,019)
(2,095,992)
(163,281)
(188,814)
(157,057)
(7,222)
(17,651)
(113,584)
(106,030)
Pagos sobre instrumentos derivados
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(153,161)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pago anticipado para la recompra de acciones
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(500,000)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pago de dividendos a los accionistas
(536,459)
(484,260)
(486,892)
(490,161)
(491,022)
(456,338)
(456,756)
(456,485)
(456,142)
(426,076)
(427,985)
(430,456)
(435,213)
(385,452)
(390,345)
(394,018)
(397,544)
(362,645)
(371,230)
(254,506)
(254,429)
(229,179)
(229,597)
(228,798)
(228,600)
(199,160)
Ingresos de los planes de acciones de los empleados
9,866)
49,621)
4,584)
42,767)
19,815)
41,747)
4,860)
52,019)
14,517)
49,819)
5,606)
45,990)
25,774)
41,238)
3,874)
9,959)
11,583)
8,471)
7,757)
11,676)
23,752)
19,920)
10,653)
26,853)
14,784)
16,113)
Otro
3,280)
(297)
(32,484)
41,775)
(1,896)
438)
(7,448)
6,614)
2,718)
(14,844)
(9,616)
(64,169)
84,530)
(31,588)
21,664)
(28,375)
14,616)
12,041)
(4,730)
(447)
(94)
2,493)
—)
436)
(3,956)
(495)
Efectivo neto utilizado para actividades de financiación
(1,289,059)
(855,032)
(1,297,290)
9,959)
(1,121,430)
(573,856)
(1,053,893)
(516,624)
430,359)
(574,232)
(899,418)
(844,070)
(1,289,913)
(1,030,359)
(886,860)
(1,318,406)
(1,148,186)
(937,268)
(2,769,698)
(406,558)
(419,585)
(363,823)
(676,166)
(219,160)
(235,710)
(289,572)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(10,531)
(8,080)
(12,694)
(3,401)
(568)
(487)
1,073)
3,156)
(94)
784)
(1,250)
742)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo
El desempeño financiero muestra una tendencia general de crecimiento en la utilidad neta, la cual evolucionó desde los 203,8 millones de dólares en febrero de 2020 hasta alcanzar un máximo de 1.176,3 millones de dólares hacia mayo de 2026. A pesar de este crecimiento sostenido, se observan fluctuaciones significativas, destacando una contracción pronunciada en octubre de 2021, seguida de una recuperación gradual y picos de rentabilidad en los periodos finales analizados.
Flujo de Efectivo Operativo
Se identifica una capacidad robusta para generar efectivo a través de las operaciones, con un incremento desde los 349,6 millones de dólares iniciales hasta alcanzar un pico de 1.700,8 millones de dólares en noviembre de 2025. El flujo operativo ha mantenido una tendencia ascendente, aunque con variaciones trimestrales ligadas a los cambios en los activos y pasivos operativos.
Inversiones y Crecimiento Estratégico
El periodo de octubre de 2021 marca un hito financiero debido a la adquisición de Maxim, que generó una entrada extraordinaria de efectivo neto y un incremento súbito en la amortización de intangibles, la cual pasó de aproximadamente 145 millones a más de 400 millones de dólares por trimestre. Asimismo, las adiciones al inmovilizado material muestran un incremento en la intensidad de la inversión en activos fijos, pasando de niveles cercanos a los 50 millones de dólares en 2020 a picos de 476 millones de dólares en 2023.
Política de Retribución al Accionista
Se observa una estrategia agresiva de retorno de capital. Los dividendos han mantenido un crecimiento constante, ascendiendo de 199 millones de dólares trimestrales en febrero de 2020 a 536 millones de dólares en mayo de 2026. Paralelamente, la recompra de acciones ordinarias ha sido una herramienta recurrente y volátil, destacando una operación masiva de 2.095 millones de dólares en octubre de 2021.
Gestión de Financiación y Deuda
A partir de 2023, se evidencia un cambio en la estructura de financiamiento a corto plazo, caracterizado por un volumen elevado de emisiones y cancelaciones de pagarés en papel comercial, con montos que superan frecuentemente los 2.000 millones de dólares por trimestre. Esto indica una dependencia incrementada de los mercados de deuda a corto plazo para gestionar la liquidez operativa.
Gastos No Monetarios
La depreciación ha seguido una trayectoria ascendente y lineal, reflejando la expansión de la base de activos fijos. La amortización de intangibles se estabilizó en niveles superiores a los 380 millones de dólares tras la integración de la adquisición mencionada, impactando la estructura de costos fijos de la entidad.
En resumen, la trayectoria financiera se caracteriza por una expansión de la escala operativa y la rentabilidad, financiada parcialmente mediante deuda a corto plazo y respaldada por un flujo de caja operativo creciente, manteniendo al mismo tiempo una política de distribución de dividendos en expansión y recompras de acciones significativas.
