Stock Analysis on Net

Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

Valor actual del flujo de caja libre al capital (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) se describe generalmente como flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Analog Devices Inc., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 14.59%
01 FCFE0 2,774,765
1 FCFE1 2,869,694 = 2,774,765 × (1 + 3.42%) 2,504,366
2 FCFE2 3,019,676 = 2,869,694 × (1 + 5.23%) 2,299,770
3 FCFE3 3,232,008 = 3,019,676 × (1 + 7.03%) 2,148,121
4 FCFE4 3,517,615 = 3,232,008 × (1 + 8.84%) 2,040,313
5 FCFE5 3,891,963 = 3,517,615 × (1 + 10.64%) 1,970,059
5 Valor terminal (TV5) 109,138,150 = 3,891,963 × (1 + 10.64%) ÷ (14.59%10.64%) 55,244,248
Valor intrínseco de Analog Devices acciones ordinarias 66,206,876
 
Valor intrínseco de Analog Devices acciones ordinarias (por acción) $127.37
Precio actual de la acción $149.69

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-30).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.43%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 12.77%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Analog Devices βADI 1.19
 
Tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de Analog Devices3 rADI 14.59%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rADI = RF + βADI [E(RM) – RF]
= 3.43% + 1.19 [12.77%3.43%]
= 14.59%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento fcfe (g) implícita en el modelo PRAT

Analog Devices Inc., PRAT modelo

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Promedio 30 oct. 2021 31 oct. 2020 2 nov. 2019 3 nov. 2018 28 oct. 2017 29 oct. 2016
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Dividendos declarados y pagados 1,109,344  886,155  777,481  703,307  602,119  513,180 
Ingresos netos 1,390,422  1,220,761  1,363,011  1,495,432  727,259  861,664 
Ingresos 7,318,286  5,603,056  5,991,065  6,200,942  5,107,503  3,421,409 
Activos totales 52,322,071  21,468,603  21,392,641  20,449,779  21,141,294  7,970,278 
Patrimonio de los accionistas 37,992,542  11,997,945  11,709,188  10,988,540  10,161,540  5,165,618 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.20 0.27 0.43 0.53 0.17 0.40
Ratio de margen de beneficio2 19.00% 21.79% 22.75% 24.12% 14.24% 25.18%
Ratio de facturación del activo3 0.14 0.26 0.28 0.30 0.24 0.43
Ratio de apalancamiento financiero4 1.38 1.79 1.83 1.86 2.08 1.54
Promedios
Tasa de retención 0.34
Ratio de margen de beneficio 21.18%
Ratio de facturación del activo 0.28
Ratio de apalancamiento financiero 1.75
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 3.42%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-10-30), 10-K (fecha de reporte: 2020-10-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-11-02), 10-K (fecha de reporte: 2018-11-03), 10-K (fecha de reporte: 2017-10-28), 10-K (fecha de reporte: 2016-10-29).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos – Dividendos declarados y pagados) ÷ Ingresos netos
= (1,390,4221,109,344) ÷ 1,390,422
= 0.20

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos ÷ Ingresos
= 100 × 1,390,422 ÷ 7,318,286
= 19.00%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos ÷ Activos totales
= 7,318,286 ÷ 52,322,071
= 0.14

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio de los accionistas
= 52,322,071 ÷ 37,992,542
= 1.38

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.34 × 21.18% × 0.28 × 1.75
= 3.42%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Valor de mercado de renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (77,809,764 × 14.59%2,774,765) ÷ (77,809,764 + 2,774,765)
= 10.64%

donde:
Valor de mercado de renta variable0 = valor de mercado actual de Analog Devices acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el año pasado Analog Devices flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de Analog Devices


Pronóstico de la tasa de crecimiento de FCFE (g)

Analog Devices Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1 3.42%
2 g2 5.23%
3 g3 7.03%
4 g4 8.84%
5 y posteriores g5 10.64%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.42% + (10.64%3.42%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.23%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.42% + (10.64%3.42%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.03%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.42% + (10.64%3.42%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.84%