Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Analog Devices Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una volatilidad significativa en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual alcanzó su punto máximo en octubre de 2023 con 3.141 millones de dólares, seguido de una contracción considerable en noviembre de 2024 y una recuperación parcial hacia noviembre de 2025.
- Capital invertido
- Se identifica un incremento abrupto entre octubre de 2020 y octubre de 2021, periodo en el que el capital pasó de 18.211 millones a 47.018 millones de dólares. A partir de ese momento, se registra una tendencia decreciente sostenida y gradual, situándose en 42.071 millones de dólares al cierre del análisis.
- Costo de capital
- El indicador muestra una notable estabilidad, con un ligero incremento inicial desde el 16,51% en 2020 hasta estabilizarse en un rango cercano al 17,1% durante los últimos cinco periodos evaluados.
- Beneficio económico
- Los valores se mantienen consistentemente en terreno negativo durante todo el horizonte temporal. El déficit más pronunciado ocurrió en octubre de 2021 con -6.873 millones de dólares, lo que indica que la rentabilidad operativa no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital empleado.
La persistencia de un beneficio económico negativo, sumada a la magnitud del capital invertido en comparación con el NOPAT, evidencia una destrucción de valor sostenida. A pesar de que el capital invertido ha disminuido ligeramente y el NOPAT muestra signos de recuperación en el último periodo, la brecha entre el rendimiento operativo y el costo de capital sigue siendo considerable.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Analog Devices Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición de aumento (disminución) de los cargos especiales devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad Neta
- Se observa un incremento constante en la utilidad neta desde 2020 hasta 2022, con un valor que se triplica aproximadamente en ese lapso. Posteriormente, en 2023, se registra una disminución considerable, seguida de una recuperación parcial en 2024 y un nuevo aumento en 2025, aunque sin alcanzar los niveles máximos de 2022. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una trayectoria similar a la utilidad neta, con un crecimiento notable hasta 2022. No obstante, la disminución observada en 2023 es menos pronunciada que la de la utilidad neta, lo que podría indicar un impacto relativo de los gastos financieros o impuestos. La recuperación en 2024 y 2025 sigue una tendencia ascendente, aunque también se mantiene por debajo del pico alcanzado en 2022. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT es alta, lo que sugiere que la rentabilidad operativa es un factor clave en el desempeño general.
- Tendencias Generales
- El período 2020-2022 se caracteriza por un crecimiento robusto en ambas métricas, mientras que 2023 representa un punto de inflexión con una contracción significativa. La recuperación observada en 2024 y 2025 indica una resiliencia, pero también una incapacidad para recuperar completamente los niveles de rentabilidad previos. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT, aunque relativamente pequeña, merece un seguimiento continuo para identificar posibles distorsiones en la estructura de resultados.
En resumen, los datos sugieren un ciclo de crecimiento, contracción y recuperación, con una volatilidad creciente en los últimos años. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que impulsan estas fluctuaciones para comprender mejor el desempeño y las perspectivas futuras.
Impuestos operativos en efectivo
Analog Devices Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para (beneficio de) impuesto sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de un retorno a provisiones positivas en los años siguientes. La tendencia general muestra fluctuaciones importantes, con un pico en el tercer período y una disminución en el cuarto, seguido de un nuevo aumento en el último período analizado. Esta variabilidad sugiere cambios en la rentabilidad imponible o en las estrategias fiscales de la entidad.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto exhibe una tendencia general al alza a lo largo del período. Se observa un incremento constante en los pagos de impuestos en efectivo, con un crecimiento particularmente notable entre el primer y segundo período. Aunque se aprecia una ligera disminución en el quinto período, la tendencia general se mantiene positiva, culminando en el valor más alto registrado en el último período. Este comportamiento indica un aumento en la generación de ingresos sujetos a impuestos.
La divergencia entre la provisión para impuesto sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una posible diferencia entre la rentabilidad contable y la generación de flujo de caja. La presencia de beneficios fiscales en ciertos períodos, combinada con el aumento constante de los impuestos en efectivo, podría indicar la utilización de créditos fiscales, deducciones o la aplicación de tasas impositivas diferentes a las utilizadas en la contabilidad.
Capital invertido
Analog Devices Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de cargos especiales devengados.
5 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una evolución notable en el periodo comprendido entre 2020 y 2025.
- Deuda y Arrendamientos
- La deuda y los arrendamientos reportados experimentaron un incremento considerable entre 2020 y 2021, pasando de 5.473.517 miles de dólares a 7.118.233 miles de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2022, situándose en 6.939.532 miles de dólares. En 2023, la deuda volvió a aumentar, alcanzando los 7.373.938 miles de dólares, y continuó esta tendencia ascendente en 2024 y 2025, llegando a 7.968.387 y 8.948.514 miles de dólares respectivamente. Este patrón sugiere una estrategia de financiamiento que se apoya cada vez más en la deuda.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto presentó un aumento sustancial entre 2020 y 2021, incrementándose de 11.997.945 miles de dólares a 37.992.542 miles de dólares. Sin embargo, a partir de 2021, se observa una tendencia a la disminución, con valores de 36.465.323, 35.565.122, 35.176.317 y 33.815.755 miles de dólares en 2022, 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Esta reducción podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma de la deuda y el patrimonio neto, experimentó un crecimiento significativo entre 2020 y 2021, pasando de 18.211.243 miles de dólares a 47.018.398 miles de dólares. A partir de 2021, el capital invertido muestra una tendencia a la estabilización y ligera disminución, con valores de 45.019.927, 44.182.132, 43.520.510 y 42.071.671 miles de dólares en 2022, 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Esta evolución refleja el impacto combinado de las tendencias observadas en la deuda y el patrimonio neto.
En resumen, la entidad ha incrementado su dependencia del financiamiento mediante deuda en los últimos años, mientras que su patrimonio neto ha disminuido gradualmente. El capital invertido, aunque inicialmente creció de forma importante, ha mostrado una tendencia a la estabilización y ligera reducción en los periodos más recientes.
Costo de capital
Analog Devices Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Analog Devices Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 nov 2025 | 2 nov 2024 | 28 oct 2023 | 29 oct 2022 | 30 oct 2021 | 31 oct 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros muestra una tendencia persistente de destrucción de valor económico a lo largo del periodo comprendido entre octubre de 2020 y noviembre de 2025.
- Evolución del capital invertido
- Se registra un incremento sustancial en el capital invertido entre octubre de 2020 y octubre de 2021, donde el valor ascendió de 18.211 millones a 47.018 millones de dólares. Tras este crecimiento abrupto, se observa una tendencia decreciente gradual y constante, situándose en 42.071 millones de dólares hacia noviembre de 2025.
- Desempeño del beneficio económico
- El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante todo el ciclo analizado. El déficit alcanzó su punto máximo en octubre de 2021, con una pérdida económica de 6.873 millones de dólares. A pesar de una ligera recuperación en los periodos siguientes, la cifra se mantiene consistentemente negativa, cerrando el periodo en noviembre de 2025 con un valor de -5.040 millones de dólares.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico confirma que la rentabilidad generada es inferior al coste del capital empleado, ya que los valores permanecen negativos en todas las mediciones. El ratio alcanzó su nivel más bajo en octubre de 2021 con un -14,62%, coincidiendo con el pico de capital invertido y el mayor beneficio económico negativo. En los periodos posteriores, el ratio ha fluctuado en un rango comprendido entre el -10,01% y el -14,1%, finalizando en -11,98% en noviembre de 2025.
La correlación entre el aumento masivo del capital invertido en 2021 y el deterioro simultáneo del beneficio económico y del ratio de diferencial sugiere que la expansión de la base de activos no se tradujo en una rentabilidad incremental suficiente para cubrir el coste de capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Analog Devices Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 1 nov 2025 | 2 nov 2024 | 28 oct 2023 | 29 oct 2022 | 30 oct 2021 | 31 oct 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | |||||||
| Applied Materials Inc. | |||||||
| Broadcom Inc. | |||||||
| Intel Corp. | |||||||
| KLA Corp. | |||||||
| Lam Research Corp. | |||||||
| Micron Technology Inc. | |||||||
| NVIDIA Corp. | |||||||
| Qualcomm Inc. | |||||||
| Texas Instruments Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-11-01), 10-K (Fecha del informe: 2024-11-02), 10-K (Fecha del informe: 2023-10-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-10-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-10-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-10-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una fluctuación significativa en el desempeño financiero durante el periodo analizado, caracterizada por un crecimiento inicial de los ingresos seguido de una contracción y una posterior recuperación parcial.
- Ingresos
- Se registra un crecimiento sostenido desde octubre de 2020 hasta octubre de 2023, alcanzando un máximo de 12.305.539 miles de US$. Posteriormente, se produce un descenso notable en noviembre de 2024, situándose en 9.427.157 miles de US$, para finalizar con una tendencia ascendente en noviembre de 2025 hasta los 11.019.707 miles de US$.
- Beneficio económico
- Los valores se mantienen en terreno negativo durante todo el ciclo. Se identifica una caída pronunciada en octubre de 2021, alcanzando los -6.873.230 miles de US$. A partir de ese punto, se observa una tendencia de recuperación gradual hasta octubre de 2023, seguida de un nuevo deterioro en noviembre de 2024 y una leve mejora hacia noviembre de 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio muestra una alta volatilidad. El punto más crítico se sitúa en octubre de 2021 con un -93,92%. Se observa una optimización del margen hacia octubre de 2023, donde alcanza el -35,95%, el valor menos negativo del periodo. No obstante, el ratio vuelve a degradarse en noviembre de 2024 hasta el -65,11% y se estabiliza en el -45,74% para el cierre de 2025.
El análisis indica que el incremento en los ingresos no ha sido suficiente para revertir la tendencia negativa del beneficio económico, sugiriendo que los costos asociados al capital o los gastos operativos han superado la generación de valor económico en todos los ejercicios evaluados.