Phillips 66 (NYSE:PSX)

Ratios de rotación de inventario

Se observa una tendencia de fluctuación en el ratio de rotación de inventario, con valores que varían entre aproximadamente 16 y 29 veces en los diferentes periodos analizados. Los picos notables ocurren en diciembre de 2017 (29.02) y en diciembre de 2018 (26.64), indicando períodos en que se ha logrado una mayor eficiencia en la gestión del inventario. Sin embargo, en otros momentos, como en junio de 2016 y marzo de 2018, los ratios caen cercanos a 16, sugiriendo periodos con menor rotación y potencial acumulación de inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice muestra cierta volatilidad: valores que oscilan entre 14.55 y 23.45. Los picos en años específicos, como diciembre de 2015 (23.45) y marzo de 2017 (20.59), indican períodos de mayor velocidad en la cobranza. Por otro lado, se evidencian valores bajos en otros trimestres, como en septiembre de 2019 (14.55), lo que puede reflejar dificultades en la gestión de cuentas por cobrar o un incremento en el periodo de cobro.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar mantiene un rango relativamente estrecho en torno a 10.44 y 16.82, con algunos picos en diciembre de 2018 (16.82). Los valores elevados en ciertos periodos sugieren una tendencia a retrasar pagos o mayor eficiencia en el financiamiento a través de cuentas por pagar en esas ocasiones. La estabilidad relativa permite inferir una política de pago conservadora.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio ha mostrado incrementos significativos, alcanzando valores máximos de 44.41 en diciembre de 2015 y 39.03 en diciembre de 2019. La tendencia ascendente en algunos periodos indica una utilización eficiente del capital circulante, aunque también puede estar relacionada con esfuerzos en optimizar el uso de recursos a corto plazo. La volatilidad en los valores refleja cambios en la gestión del ciclo de operación.

Días de rotación de inventario

El número de días de inventario en rotación fluctúa entre 13 y 25 días. La menor cantidad de días (13) se evidencia en junio de 2018, lo que representa una rápida rotación del inventario, mientras que los picos cercanos a 25 días en diferentes trimestres indican periodos en los que el inventario permanece más tiempo en almacenamiento. En general, la tendencia a mantener alrededor de 15 a 20 días en diferentes momentos indica eficiencia en la gestión de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador varía entre 14 y 25 días, con algunos picos en 25 días en junio y septiembre de 2019, señalando una extensión en el tiempo de cobro, lo cual puede reflejar condiciones de crédito más flexibles o dificultades en la cobranza. La presencia de valores más bajos en otros periodos indica una mejora en la eficiencia de cobro en ciertos momentos.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo oscila entre 31 y 42 días, con valores mayores en la mayoría de los periodos y una tendencia a mantenerse cercanos a los 40 días. La variación indica períodos con mayor o menor eficiencia en la conversión de insumos en ventas, reflejando quizás cambios en la estrategia operacional o en las condiciones del mercado. El ciclo más corto de 31 días en junio de 2018 sugiere una operación más optimizada en ese período.

Días de rotación de cuentas por pagar

El ciclo de pago fluctúa entre 22 y 35 días. Los valores más altos en septiembre y diciembre de 2015 (35 días) y en algunos trimestres de 2016 indican una tendencia a ofrecer plazos de pago extendidos. La reducción a alrededor de 22-26 días en otros períodos refleja una política de pago más rápida o una menor disponibilidad de crédito externo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo se mantiene en un rango estrecho de 6 a 13 días, con una tendencia a reducirse en algunos periodos, alcanzando valores cercanos a 6-7 días en varios trimestres. La menor duración del ciclo indica una gestión eficiente en la conversión de inventarios y cuentas por cobrar en efectivo, contribuyendo a la salud financiera de la operación. Los picos más largos coinciden con ciertos periodos donde la gestión podría haberse visto afectada por condiciones externas o internas.

Análisis de la tendencia del costo de los ingresos operativos

El costo de los ingresos operativos presenta fluctuaciones considerables a lo largo del período analizado, evidenciando picos y caídas en diferentes trimestres. Tras un valor inicial de aproximadamente 17,789 millones de dólares en marzo de 2015, se observa un incremento en los siguientes trimestres, alcanzando un máximo de 27,510 millones en septiembre de 2019. Aunque presenta una tendencia general de incremento, también existen períodos de disminución notable, como en marzo de 2016 y diciembre de 2015, lo cual podría responder a variaciones en los precios de las materias primas, cambios en la demanda o ajustes en la estructura de costos.

Comportamiento de los inventarios

Los inventarios muestran una tendencia general de incremento a largo plazo, comenzando en 4,166 millones en marzo de 2015 y alcanzando un pico de 5,544 millones en diciembre de 2018. Sin embargo, en 2019 se observa una reducción significativa en en marzo y junio, descendiendo a valores cercanos a 3,543 y 5,093 millones. La variabilidad en los inventarios puede reflejar estrategias de gestión de stock, cambios en las políticas de inventario, o variaciones en la demanda y en la producción.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario no muestra una tendencia claramente definida, con fluctuaciones notables a lo largo del período. Tras partir en un valor cercano a 22.34 en junio de 2015, experimenta variaciones, alcanzando su mínimo en 16.42 en diciembre de 2015 y en otros períodos similares. Posteriormente, se observan picos de incremento, alcanzando valores superiores a 29 en diciembre de 2017, lo que indica una mayor eficiencia en la gestión del inventario en algunos trimestres. Sin embargo, también hay momentos en los que la rotación disminuye, sugiriendo períodos de acumulación de inventarios o menor velocidad en su venta.

Durante el período analizado, las ventas y otros ingresos operativos mostraron una tendencia inicialmente variable, alcanzando un máximo en el tercer trimestre de 2017 y posteriormente experimentando una disminución en 2018, aunque con algunos repuntes en los trimestres siguientes.

En cuanto a las cuentas y pagarés por cobrar, netos de provisiones, se observa una tendencia general al incremento a lo largo del tiempo, pasando de 4,717 millones de dólares en el primer trimestre de 2015 a 7,376 millones en el último trimestre de 2019. Este crecimiento sugiere una expansión en las cuentas por cobrar, que podría reflejar mayores ventas a crédito o cambios en la política de crédito de la empresa.

El índice de rotación de cuentas por cobrar ha presentado fluctuaciones a lo largo del período, sin una tendencia claramente ascendente o descendente. En 2015 y 2016, osciló en rangos aproximados de 15 a 23, indicando períodos en los cuales la rotación fue relativamente rápida, mientras que en 2017 y 2018 se observan niveles similares. Sin embargo, hacia 2019, se evidencian valores que bajan a 14.55, lo cual puede interpretarse como un aumento en el período promedio de cobro o una menor eficiencia en la recuperación de cuentas por cobrar en ese año.

En resumen, la empresa experimentó variaciones en sus ingresos operativos y un incremento sostenido en las cuentas por cobrar, acompañado de movimientos en la rotación que reflejan cambios en la gestión del crédito y en las condiciones del mercado. La relación entre los incrementos en cuentas por cobrar y la rotación sugiere que, aunque el saldo total aumentó, la eficiencia en su recuperación mostró cierta deterioración en algunos periodos, especialmente hacia finales del período analizado.

Patrón en los costos de los ingresos operativos

El costo de los ingresos operativos muestra una tendencia volátil a lo largo del período analizado. Inicialmente, se observa un aumento significativo de aproximadamente 17,789 millones de dólares a 23,296 millones en junio de 2015, seguido de una disminución en septiembre del mismo año a 19,663 millones. En el último trimestre de 2015, continúa la fluctuación, alcanzando un pico de 27,591 millones en marzo de 2018 y luego descendiendo a 25,012 millones en septiembre de 2019. Esto indica una tendencia general de aumento en los costos durante los primeros años, con picos puntuales, y cierta estabilización hacia finales del período con valores cerca de 25,000 millones.

Variaciones en las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar experimentan una tendencia general en incremento, pasando de 6,965 millones en marzo de 2015 a 8,043 millones en diciembre de 2019. Se observa un descenso en el primer semestre de 2015, pero más adelante se mantienen en niveles relativamente altos, con tendencias de aumento progresivo. En algunos trimestres, como en diciembre de 2016 y diciembre de 2018, se alcanzan valores superiores a los 8,000 millones. La variación sugiere cambios en la gestión de pasivos a corto plazo, probablemente relacionados con las fluctuaciones en los costos y las condiciones de pago.

Rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia variable, con cifras que oscilan entre aproximadamente 10.44 y 16.82. En 2015, la rotación se encuentra en niveles más bajos, pero a partir de 2016 se observa una tendencia a incrementarla, alcanzando picos de 16.82 en diciembre de 2018. La alta rotación indica un ciclo de pago relativamente corto en ciertos períodos, mientras que las menores cifras en otras épocas sugieren periodos de mayores períodos de pago o cambios en las condiciones de pago a proveedores. La variabilidad del ratio refleja una gestión flexible de las cuentas a pagar según las condiciones del mercado y de la empresa.

Patrón de capital de explotación

El capital de explotación presenta fluctuaciones a lo largo del período analizado. En el primer trimestre de 2015, el valor se sitúa en 6,280 millones de dólares y alcanza un máximo en el cuarto trimestre de 2017 con 4,283 millones. Sin embargo, tras ese pico, la tendencia general muestra una disminución a lo largo del tiempo, llegando a un mínimo de 2,749 millones de dólares en el tercer trimestre de 2019. Posteriormente, se observa una recuperación en el último trimestre de 2019, cerrando en 3,534 millones. La tendencia indica una reducción del capital de explotación en los años intermedios, posiblemente reflejando cambios en la estructura de inversión o en la gestión del capital operativo.

Ventas y otros ingresos operativos

Las ventas y los ingresos operativos muestran una tendencia inicialmente creciente, comenzando en 22,778 millones en el primer trimestre de 2015 y alcanzando picos de hasta 29,746 millones en el primer trimestre de 2017. Luego, se evidencia cierta fluctuación, con caídas en algunos trimestres como el tercer trimestre de 2018 (23,103 millones) y el tercer trimestre de 2019 (27,218 millones), pero manteniendo una tendencia relativamente estable en torno a los 23,000 a 29,000 millones de dólares en la mayor parte del período. Estos patrones sugieren una capacidad de generación de ingresos relativamente estable, con picos en ciertos períodos posiblemente asociados a cambios en precios o volúmenes de ventas.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante no presenta una tendencia clara y muestra variaciones considerables a lo largo del período. En 2015, este ratio empieza sin valores reportados en algunos trimestres, pero a partir del cuarto trimestre de 2015 se registra un incremento sustancial, alcanzando valores máximos como 44.41 en el cuarto trimestre de 2016 y 37.92 en el último trimestre de 2017. Posteriormente, el ratio fluctúa en un rango aproximado de 23.9 a 39.03, con un descenso en ciertos períodos y recuperación en otros. La alta variabilidad apunta a cambios en la eficiencia en la gestión del capital circulante, influencias en la política de inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, o fluctuaciones en la rotación de activos operativos.

Evaluación de la rotación de inventario

En el análisis de la rotación de inventario a lo largo del período, se observa una tendencia fluctuante con períodos de mejora y deterioro en la eficiencia de gestión de inventarios. Durante los trimestres de 2015, la ratio de rotación de inventario se mantuvo relativamente estable en valores cercanos a 16-17, con un incremento notable hacia finales de 2017, alcanzando un pico de 24.77 a principios de 2018. Esto indica que en ese período la empresa logró gestionar mejor sus inventarios, vendiendo y reemplazando su inventario en un menor número de veces en comparación con años anteriores.

Variación en los días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación de inventario revela una reducción general en los días requeridos para rotar inventarios, con valores que oscilan entre 13 y 22 días durante la mayor parte del período. La menor cantidad de días se alcanza en el primer trimestre de 2018, con solo 13 días, sugiriendo una mayor eficiencia en la gestión del inventario en ese momento. En contraste, en algunos trimestres de 2015 y finales de 2016, los días superan los 20, indicando períodos de menor eficiencia.

En general, la disminución en los días de rotación hacia finales del período (alrededor de 14-20 días) evidencia una tendencia hacia una gestión más eficiente del inventario, aunque con fluctuaciones significativas en ciertos trimestres.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Desde el tercer trimestre de 2015, se observa un patrón fluctuante en el índice, que refleja la frecuencia con la que se recaudan las cuentas por cobrar durante un período determinado. A partir del segundo trimestre de 2015 en adelante, el índice presenta un nivel relativamente estable, oscilando en torno a valores próximos a 20. Sin embargo, hacia el final del período analizado, en los primeros trimestres de 2018 y 2019, el índice muestra una ligera tendencia a elevarse, llegando a valores cercanos a 20, lo que sugiere una menor eficiencia en la rotación de cuentas por cobrar en comparación con los valores observados en los primeros años de análisis.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días que en promedio toma en convertirse en efectivo las cuentas por cobrar muestra un patrón similar al índice de rotación. Desde el tercer trimestre de 2015 hasta principios de 2018, los días fluctuaron entre aproximadamente 16 y 23 días, indicando una relativa estabilidad en el ciclo de cobro. A partir de mediados de 2018, se observa un aumento en el promedio de días, alcanzando valores en torno a 25 días al cierre del período en 2019. Este incremento puede reflejar una ralentización en los procesos de cobranza o una extensión en los términos de crédito otorgados a los clientes. En general, los datos sugieren que la empresa ha mantenido una eficiencia relativamente constante en la gestión de cuentas por cobrar durante la mayor parte del período, con una tendencia a la prolongación en los últimos trimestres analizados.

Análisis de los días de rotación de inventario

Entre el primer trimestre de 2015 y el tercer trimestre de 2016, los días de rotación de inventario permanecieron en niveles variables entre 16 y 22 días, mostrando cierta estabilidad en el período. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2016, se observa una tendencia decreciente, alcanzando un mínimo de 13 días en el primer trimestre de 2018 y manteniéndose en niveles cercanos a 14 días en los últimos trimestres. Esto puede indicar una mejora en la gestión del inventario o una mayor rotación de productos en inventario, permitiendo una mayor eficiencia en la gestión de existencias.

Análisis de los días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia a la alza en el período analizado. Desde valores cercanos a 16-19 días en 2015, se observa un incremento más pronunciado a partir del cuarto trimestre de 2016, alcanzando 25 días en el último trimestre de 2019. La tendencia indica que la empresa está tomando más tiempo en promedio para cobrar sus cuentas por cobrar, lo cual podría reflejar cambios en las políticas de crédito, en las condiciones del mercado o en la calidad de la cartera de clientes.

Análisis del ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, definido como la suma de los días de rotación de inventario y de cuentas por cobrar, muestra fluctuaciones que oscilan entre 31 y 42 días durante el período considerado. El valor más bajo de 31 días se observó en el tercer trimestre de 2018, mientras que el valor más alto de 42 días ocurrió en varias ocasiones, incluyendo finales de 2015 y finales de 2016. La fluctuación en el ciclo sugiere cambios en la eficiencia operativa, en la gestión de inventarios y en la cobranza. La tendencia general indica cierta estabilidad con variaciones periódicas, reflejando posibles ajustes en las políticas de operación y financiamiento.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El análisis del ratio de rotación de cuentas por pagar revela una tendencia general de estabilización en los niveles durante el período observado. Aunque no se dispone de datos para los primeros tres trimestres, a partir del primer trimestre de 2015, se observa un valor relativamente alto en el segundo trimestre de 2015 (15.07), que posteriormente muestra una tendencia a la disminución en los trimestres siguientes, llegando a valores cercanos a 10.5 en el cuarto trimestre de 2015.

Desde mediados de 2016, el ratio fluctúa en un rango aproximado de 10.5 a 14, alcanzando picos temporales, como en el tercer trimestre de 2018 con 16.82, sugiriendo períodos de rotación más rápida de las cuentas por pagar en ciertos momentos.

El comportamiento en este ratio indica que, en general, la compañía mantiene un nivel relativamente constante en la rotación de cuentas por pagar, con algunos picos y caídas que podrían reflejar cambios en las políticas de pago o en la gestión de la liquidez.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días en que la empresa tarda en pagar sus cuentas muestra cierta estabilidad en la mayor parte del período, con valores que oscilan entre 22 y 35 días. Los picos en 35 días en el tercer trimestre de 2015 y en el tercer trimestre de 2016 sugieren períodos de mayor morosidad o acuerdos de pago más extendidos.

Desde el cuarto trimestre de 2018 en adelante, los días de rotación tienden a estabilizarse en torno a 29 días, indicando una política más uniforme de pagos a proveedores en los últimos años. La ligera variación en los días refleja cambios en las condiciones de pago, pero en general mantiene una tendencia de pago en aproximadamente un mes.

Patrón en los días de rotación de inventario

Durante el período analizado, se observa una tendencia a la disminución de los días de rotación de inventario en los últimos trimestres, alcanzando valores cercanos a los 13 días en el quarter de diciembre de 2018, desde picos de hasta 22 días en 2015 y 2016. Esto indica una mejora en la eficiencia en la gestión de inventarios y una mayor velocidad en la configuración y venta de inventarios en los períodos más recientes.

Patrón en los días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran fluctuaciones a lo largo del tiempo, con picos de hasta 25 días en el tercer trimestre de 2019. Sin embargo, en períodos anteriores, los valores se sitúan generalmente en un rango de 16 a 23 días, lo que refleja cierta variabilidad en las políticas de cobro o en los plazos concedidos a los clientes. La tendencia general no muestra una mejora o deterioro sustancial, aunque las cifras recientes sugieren una ligera tendencia a incrementarse, lo cual podría indicar cambios en la política crediticia o en el comportamiento de los clientes.

Patrón en los días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador presenta una tendencia a la estabilidad con valores generalmente mantenidos en un rango entre 26 y 35 días. Se observan picos en torno a 35 días durante 2015 y 2016, con una ligera disminución en torno a 26 días a partir de 2018, indicando una posible optimización en la gestión de las cuentas por pagar, o cambios en las condiciones de pago negociadas con proveedores. La constancia en este indicador sugiere una política de pago relativamente estable.

Patrón en el ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo fluctúa en un rango bastante estrecho, entre 6 y 13 días durante todo el período. En general, los valores muestran cierta estabilidad y no evidencian cambios significativos a lo largo del tiempo. Los picos se observan en 2015 y 2016, pero en los últimos años mantiene valores cercanos a los 10 días, lo cual puede interpretarse como una gestión de efectivo eficiente y consistente, permitiendo convertir inventarios en efectivo en un plazo relativamente corto.

Resumen general

En conjunto, la evaluación de los ratios indica mejoras progresivas en la gestión de inventarios y un manejo eficiente del ciclo de efectivo, con menores días de rotación en inventario y una estabilidad en el ciclo de conversión de efectivo. La variabilidad en los días de cuentas por cobrar requiere seguimiento, ya que los incrementos en algunos períodos sugieren posibles cambios en las políticas crediticias o en el comportamiento de los clientes. La estabilidad en los días de cuentas por pagar refleja una política coherente en la gestión de pasivos. En general, los indicadores muestran un enfoque hacia la optimización de la gestión operativa y financiera en los períodos recientes.