Phillips 66 (NYSE:PSX)

El conjunto de datos presenta tres series para el periodo 2012-2019: utilidad neta atribuible, ventas y otros ingresos operativos, y ratio de margen de beneficio neto. A continuación se describen patrones y cambios relevantes observables en cada serie, así como su relación entre ellas.

Utilidad neta atribuible

La serie muestra una alta volatilidad a lo largo del periodo. En 2012-2013 se registra una caída relativamente leve, seguido por un repunte en 2014 y una caída moderada en 2015. En 2016 ocurre una caída marcada, de aproximadamente 63% respecto al año anterior, alcanzando su nivel más bajo en el periodo. A partir de 2017 se observa una recuperación significativa, con un incremento superior a 200% respecto a 2016 y con los valores más altos en 2018, antes de cerrar 2019 con una reducción respecto a 2018. En términos absolutos, los valores oscilan entre aproximadamente 1,6 mil millones de US$ en 2016 y 5,6 mil millones en 2018, con 2012 y 2019 situados alrededor de los 3,7-4,1 mil millones. En síntesis, la utilidad neta atribuible exhibe ciclos de contracción aguda seguidos de fases de expansión, sin una trayectoria decreciente o ascendente sostenida a lo largo de todo el periodo.

Ventas y otros ingresos operativos

La tendencia de ventas e ingresos operativos es descendente desde 2012 hasta 2016, con un descenso acumulado significativo entre 2014 y 2016 (de aproximadamente 179,5 mil millones a 84,3 mil millones). En 2017 y 2018 se produce una recuperación relativa, alcanzando alrededor de 102,4 mil millones y 111,5 mil millones, respectivamente, antes de moderarse en 2019 a 107,3 mil millones. En términos de variaciones interanuales, los descensos más pronunciados ocurren entre 2014-2015 y 2015-2016, mientras que los años 2017-2018 muestran una recuperación de doble dígito porcentual frente a 2016.

Ratio de margen de beneficio neto

El margen muestra alta volatilidad. Se inicia en 2,3% en 2012, con una ligera caída en 2013 (2,17%). En 2014 se produce un repunte a 2,95% y en 2015 alcanza un máximo de 4,27%. En 2016 se desploma a 1,85%, reflejando una reducción sustancial de rentabilidad. En 2017 y 2018 se observan mejoras acusadas, con márgenes cercanos a 5,0% (4,99% y 5,02%). En 2019 se observa una caída a 2,87%. En conjunto, el margen muestra ciclos de expansión y contracción que se intensifican durante años de mayor volatilidad de utilidades y ventas.

Conclusión: dentro del periodo analizado, la rentabilidad neta y el margen de beneficio neto han mostrado mayor volatilidad que las ventas de ingresos operativos. Los años 2017-2018 destacan por una expansión de márgenes y una recuperación de ingresos, logrando niveles de rentabilidad superiores, mientras que 2016 y 2019 evidencian caídas pronunciadas en utilidades y márgenes, a pesar de que las ventas mantienen una trayectoria aproximadamente estable o moderadamente recuperada en 2017-2019. Esto sugiere una mayor sensibilidad de la rentabilidad a factores de costos y estructura de gastos, además de exposiciones cíclicas que afectan la rentabilidad, incluso cuando los ingresos operativos se mantienen en rangos relativamente altos.