Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Emerson Electric Co., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | 30 sept 2016 | 30 sept 2015 | 30 sept 2014 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| ROICCompetidores4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2019 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento en los períodos analizados, aumentando desde 2,212 millones de dólares en 2014 hasta 2,461 millones en 2019. Esto indica una mejora en la rentabilidad operacional después de impuestos de la empresa a lo largo del tiempo. Sin embargo, se observa una caída significativa en 2016, cuando el valor disminuye a 1,731 millones, respecto al incremento registrado en 2015. Posteriormente, el NOPAT vuelve a crecer en los siguientes años, alcanzando niveles superiores a los del inicio del período analizado, evidenciando una recuperación y una tendencia favorable hacia 2019.
- Capital invertido
- El capital invertido mantiene una tendencia relativamente estable, con ligeras fluctuaciones en todo el período. Se observa una disminución de 17,628 millones en 2014 a 16,521 millones en 2016, seguido por una recuperación hasta 16,266 millones en 2019. La variabilidad en estos valores indica una gestión del capital invertido que, en general, ha logrado mantener niveles relativamente constantes, aunque con movimientos significativos en ciertos años, posiblemente reflejando estrategias de inversión o desinversiones en activos.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde un 12.55% en 2014 hasta un 15.13% en 2019. La valorización más baja se presenta en 2016, con un 10.48%, coincidiendo con la caída en el NOPAT, lo cual sugiere que la rentabilidad del capital invertido se vio afectada en ese año. A partir de ese punto, el ratio presenta recuperaciones consecutivas, alcanzando niveles más altos en 2019, en comparación con el inicio del período. Este patrón indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios, especialmente en los últimos años analizados.
Descomposición del ROIC
Emerson Electric Co., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 30 sept 2019 | = | × | × | ||||
| 30 sept 2018 | = | × | × | ||||
| 30 sept 2017 | = | × | × | ||||
| 30 sept 2016 | = | × | × | ||||
| 30 sept 2015 | = | × | × | ||||
| 30 sept 2014 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El rendimiento del margen operativo muestra una tendencia de crecimiento entre 2014 y 2015, alcanzando un pico en 2015, con un aumento significativo en comparación con 2014. Sin embargo, a partir de 2016, el margen experimenta una ligera reducción, manteniéndose relativamente estable en torno al 16.4% - 16.7%. La estabilidad en estos niveles sugiere un control eficiente de los costos operativos, aunque la caída tras 2015 podría indicar mayores desafíos o cambios en la estructura de costos o en la estrategia de precios, que posteriormente se estabilizan.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- Esta métrica evidencia una tendencia de fluctuación durante el período analizado. Desde un valor de 1.39 en 2014, el ratio disminuye en 2016, alcanzando un mínimo de 0.88. Posteriormente, muestra una recuperación gradual, alcanzando aproximadamente 1.13 en 2019. La caída en la rotación del capital en 2016 puede reflejar una optimización de inventarios o activos, o bien una disminución en ventas relacionadas con el capital invertido. La recuperación posterior indica una mejora en la eficiencia del uso del capital en los últimos años.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Este ratio aumenta a lo largo del período, partiendo de 61.34% en 2014 y alcanzando cerca del 80% en 2019. La tendencia ascendente indica una mayor carga fiscal efectiva, lo que puede estar asociado a cambios en la estructura fiscal, aumento en los impuestos o en las tasas impositivas aplicadas. Este incremento afecta directamente la rentabilidad neta, por lo que debe considerarse en análisis de la eficiencia fiscal y la planificación financiera.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2016, partiendo de un valor de 10.48% y alcanzando 15.13% en 2019. La mejora progresiva en este indicador refleja una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido, lo que puede indicar una gestión más efectiva de los activos y una mejor rentabilidad de las inversiones de capital. El aumento en el ROIC en los últimos años sugiere una tendencia positiva en la creación de valor para los accionistas.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Emerson Electric Co., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | 30 sept 2016 | 30 sept 2015 | 30 sept 2014 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Ratio de rentabilidad | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| OPMCompetidores4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
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| RTX Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-09-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2019 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, a pesar de algunas fluctuaciones. Se observa un aumento significativo entre 2014 y 2015, pasando de 3,607 millones a 4,396 millones de dólares. Posteriormente, en 2016, el valor disminuye considerablemente a 2,512 millones, pero en los años siguientes recupera y continúa en ascenso, alcanzando 3,079 millones en 2019. Esto indica una recuperación en la rentabilidad operativa antes de impuestos después de una caída en 2016.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una tendencia de crecimiento en el período analizado, aunque con fluctuaciones. Tras un incremento en 2014 respecto a 2013, en 2015 se reduce, llegando a 22,304 millones de dólares desde 24,537 millones en 2014, reflejando una disminución en las ventas. Sin embargo, a partir de 2016, las ventas vuelven a recuperarse y continúan en una tendencia creciente, alcanzando 18,372 millones en 2019, superior a los niveles de 2016, 2017 y 2018.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen de beneficio operativo muestra un comportamiento variable pero generalmente estable en torno a valores cercanos al 17-20%. En 2014, el margen fue de 14.7%, aumentando notablemente en 2015 a 19.71%. Después de ese pico, experimenta una fluctuación, descendiendo a 17.3% en 2016, luego manteniéndose en torno a 16.66% en 2017 y 16.44% en 2018, y finalizando en 16.76% en 2019. La tendencia sugiere una estabilidad relativa en la rentabilidad operativa en los últimos años, manteniéndose en un rango similar al de 2016 en adelante, aunque con una notable mejora en 2015.
Ratio de rotación del capital (TO)
Emerson Electric Co., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | 30 sept 2016 | 30 sept 2015 | 30 sept 2014 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Capital invertido1 | |||||||
| Ratio de eficiencia | |||||||
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| Referencia | |||||||
| TOCompetidores3 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
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1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2019 cálculo
TO = Ventas netas ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas netas
- Se observa una tendencia de disminución en las ventas netas durante el período comprendido entre 2014 y 2016, alcanzando su nivel más bajo en 2016. A partir de ese año, las ventas muestran una recuperación progresiva, con incrementos constantes en 2017, 2018 y 2019, registrando en 2019 un valor superior al de 2014.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia ligeramente decreciente en los primeros años, alcanzando un valor mínimo en 2016. Posteriormente, se observa una recuperación, alcanzando un valor más alto en 2019 en comparación con 2014, lo que indica una posible reposición o aumento del volumen de activos invertidos en la operación.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital disminuye desde 2014 hasta 2016, registrando su valor más bajo en ese año, lo que indica una menor eficiencia en el uso del capital para generar ventas. A partir de 2017, el ratio muestra una tendencia ascendente, recuperándose y estabilizándose en niveles superiores a 2014, 2015 y 2016, lo cual sugiere una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido para la generación de ventas.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Emerson Electric Co., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 sept 2019 | 30 sept 2018 | 30 sept 2017 | 30 sept 2016 | 30 sept 2015 | 30 sept 2014 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Tasa impositiva | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| CTRCompetidores3 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-09-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2019 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general a la disminución en los impuestos operativos en efectivo, salvo en 2015 donde se experimentó un aumento respecto a 2014. Luego, desde 2016 en adelante, los valores muestran una baja sostenida, alcanzando los 619 millones de dólares en 2019, lo que podría reflejar una disminución en la carga fiscal efectiva o una estrategia de optimización fiscal.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta una tendencia de crecimiento en el período analizado. Aunque en 2015 se observa un incremento respecto a 2014, en 2016 se produce una disminución significativa, alcanzando los 2512 millones. Sin embargo, posteriormente se recupera y continúa en ascenso hasta 3079 millones en 2019, indicando una recuperación en los resultados operativos antes de impuestos tras un período de descenso.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una tendencia decreciente a lo largo del período, comenzando en 38.66% en 2014 y reduciéndose a 20.09% en 2019. Este patrón puede indicar una mejora en la eficiencia fiscal o cambios en la estructura impositiva, permitiendo una mayor retención de beneficios operativos después de impuestos con el tiempo.