Stock Analysis on Net
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Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

22,49 US$

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 24 de abril de 2020.

Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas

Microsoft Excel

Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.

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Ratio de periodificación basado en el balance

Emerson Electric Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas

US$ en millones

Microsoft Excel
30 sept 2019 30 sept 2018 30 sept 2017 30 sept 2016 30 sept 2015 30 sept 2014
Activos operativos
Activos totales
Menos: Efectivo y equivalentes
Activos operativos
Pasivos de explotación
Pasivo total
Menos: Empréstitos a corto plazo y vencimientos corrientes de deuda a largo plazo
Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales
Pasivos de explotación
 
Activos operativos netos1
Periodificaciones agregadas basadas en el balance2
Ratio financiero
Ratio de periodificación basado en el balance3
Referencia
Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-09-30).

1 2019 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =

2 2019 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2019 – Activos operativos netos2018
= – =

3 2019 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante el período 2015-2017, pasando de 11916 millones de dólares a 10364 millones de dólares. No obstante, se registra un incremento notable en 2018, alcanzando los 12657 millones de dólares, seguido de una ligera disminución en 2019, situándose en 12500 millones de dólares.

En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en balances, se aprecia una evolución desde valores negativos en los años 2015, 2016 y 2017 (-1126, -834 y -718 millones de dólares respectivamente) hacia un valor positivo considerable en 2018 (2293 millones de dólares). En 2019, esta cifra vuelve a ser negativa, aunque de menor magnitud (-157 millones de dólares).

Ratio de devengo basado en el balance
El ratio de devengo basado en el balance muestra una tendencia similar a las periodificaciones. Inicialmente negativo, con valores de -9.02%, -7.25% y -6.7% en 2015, 2016 y 2017 respectivamente, experimenta un aumento drástico en 2018, alcanzando el 19.92%. En 2019, el ratio vuelve a ser negativo, aunque con un valor mucho menor (-1.25%).

La correlación entre las periodificaciones y el ratio de devengo sugiere que los cambios en la gestión de los ingresos y gastos diferidos tienen un impacto significativo en la percepción de la calidad de las ganancias. El fuerte aumento en 2018 podría indicar una reversión de provisiones o un cambio en las políticas contables, mientras que el retorno a valores negativos en 2019 podría señalar una nueva acumulación de provisiones o un ajuste en la valoración de activos.

En resumen, se identifica una volatilidad en los indicadores de devengo, lo que requiere un análisis más profundo de las políticas contables y las operaciones subyacentes para comprender completamente las causas de estas fluctuaciones.

Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo

Emerson Electric Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados

US$ en millones

Microsoft Excel
30 sept 2019 30 sept 2018 30 sept 2017 30 sept 2016 30 sept 2015 30 sept 2014
Utilidades netas de los accionistas ordinarios
Menos: Efectivo proporcionado por las actividades operativas
Menos: Efectivo (utilizado en) proporcionado por actividades de inversión
Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo
Ratio financiero
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1
Referencia
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2015-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2014-09-30).

1 2019 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =

2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el estado de flujos de efectivo. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.

Activos Operativos Netos
Inicialmente, se registra una disminución de los activos operativos netos entre 2015 y 2017, pasando de 11916 millones de dólares a 10364 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una recuperación en 2018, alcanzando los 12657 millones de dólares, seguida de una ligera disminución en 2019, situándose en 12500 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia operativa.
Periodificaciones Agregadas basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
Las periodificaciones agregadas muestran valores negativos en 2015 y 2016, indicando que los ingresos reportados exceden los flujos de efectivo recibidos. Sin embargo, a partir de 2017, se observa un cambio drástico, con valores positivos significativamente altos, alcanzando los 2361 millones de dólares en 2017 y 2031 millones de dólares en 2018. En 2019, esta cifra disminuye considerablemente a 474 millones de dólares, aunque permanece positiva. Este comportamiento sugiere una mejora en la conversión de ingresos en flujos de efectivo, aunque con una reducción en el último período.
Ratio de Devengos basado en el Estado de Flujos de Efectivo
El ratio de devengos refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. Los valores negativos en 2015 y 2016 (-3.29% y -2.74% respectivamente) corroboran la situación de ingresos superiores a los flujos de efectivo. El aumento significativo en 2017 (22.02%) y 2018 (17.64%) coincide con el incremento en las periodificaciones agregadas. La disminución en 2019 (3.77%) refleja la reducción en las periodificaciones agregadas, manteniendo un valor positivo que indica una conversión de ingresos en flujos de efectivo, aunque en menor medida que en los años anteriores.

En resumen, los datos indican una volatilidad en los activos operativos netos, una mejora sustancial en la conversión de ingresos en flujos de efectivo a partir de 2017, y una posterior moderación de esta tendencia en 2019. La evolución del ratio de devengos confirma estos patrones, mostrando una transición de valores negativos a positivos y una disminución en el último período analizado.